高端投资理财方式范文

高端投资理财方式范文第1篇

关键词：商业银行；高端理财产品；发展

近几年，随着中国金融业综合经营试点的稳步推进，金融机构加大创新力度，跨行业、跨市场的各种理财产品日益丰富，理财资金投资渠道逐步扩大，理财市场规模增长迅速。在我国个人财富拥有以及银行经管管理中都存在著名的“二八”法则：即20%的客户拥有80%的财务，20%的客户带来80%的效益和贡献。虽然我国高端理财业务才刚刚起步，但却具有很大的发展空间。

一、高端理财产品的定义和特点

商业银行个人理财产品也称理财计划，根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》规定，商业银行在综合理财服务活动中，可以向特定目标客户群销售理财计划。理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。按照客户获取收益方式的不同，理财计划可以分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。

通过对商业银行个人理财产品的初步介绍，我们就会发现理财产品与传统的银行存贷业务相比具有以下特点：一是理财产品属于直接融资。与商业银行传统的存贷业务等间接融资方式不同，商业银行理财产品是针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划，银行在理财产品业务中扮演的是“市场专家”的角色，而不是金融中介。二是理财产品属于商业银行中间业务或表外业务。商业银行不承担其中涉及的信用风险、流动性风险、市场风险等主要风险，但商业银行作为产品发行机构和产品管理机构，存在操作风险和声誉风险。三是理财产品是高度综合的银行产品。银行理财产品的设计和运作并不局限于单一的银行体系，而是综合了多个市场、多种金融工具的投资组合，在银行内部设计多个业务部门，是商业银行综合服务能力的重要体现。

根据市场细分理论，在企业经营管理中可以根据构成总体市场的不同消费者的需求特点、购买行为和购买习惯，将他们细分为若干相类似的消费者群体。通过市场细分，可以帮助企业发现没有被满足的需求，寻找市场机会，开发新的市场，还可以使企业明确目标市场，更好地为顾客服务，提高服务力量。

个人理财市场也存在明显的市场细分现象。随着我国经济持续高速增长，个人财富不断积累，一个稳定的高收入富裕人群己开始形成，潜在客户群体也开始不断地扩大起来。从客户需求和银行业务角度来看，个人高端客户是指有财富管理或资产管理需求的客户。而高端理财，顾名思义，就是相对大众理财而言的，指金融机构面向具有一定投资经验的高端客户提供的理财产品和服务。现在国内商业银行比较认可的客户细分方式主要是根据客户在银行的“管理资产”数量，即AUM（AUM一般包括客户在银行的存款和通过银行购买的各种投资产品等个人金融资产，投资主要包括基金、国债、保险及银行发行的投资理财产品等。）（Assets Under Management），通过AUM值衡量客户对银行的贡献度，并据以区分客户类型，目前国内一般将超过300万以上的客户界定为个人高端客户，而将AUM1000万以上客户界定为私人银行级客户。通过以上分析，可以看出高端理财具有以下显著特点：

第一，从发展阶段看，高端理财先于大众理财，理财产品的设计和被接纳过程都是由高端客户、中端客户到低端客户的一个顺延，理财是从高端到大众的过程。

第二，从产品要素看，由于高端客户客户净值较高，因此无论是从产品设计到风险监管等各方面需要和大众投资者有所区别。一是准入门槛不同，大众理财起点金额较低，如开放式基金1000元，常规银行理财产品一般为5万元或10万元，高端理财产品准入门槛一般都在50万元以上。二是高端理财产品在设计上更具灵活性和个性化，产品线可涉及信托、私募基金、对冲基金、股权投资、高端保险、海外投资等等，产品运作相对较为复杂，而大众理财产品是标准化产品，依靠规模化运作降低成本提高收益。

第三，从客户选择看，高端理财产品由于产品本身的复杂性，需要高端客户对资产配置、理财规划或产品运作具有一定的理解，对自身风险承受能力有一定的认识。但是，目前我国高端客户资产中还是以银行存款为主，这不仅说明我国理财产品发展空间大，还说明高端客户并不是高风险偏好客户，高端理财产品同样也不等同于高风险理财产品。

第四，从发展趋势看，银行面向高端客户开展的理财业务将随着财富的积累从产品的销售过渡到财富保护和传承，包括税务、遗产、投融资、慈善、财产转移等各种其他需求。同时，高端理财产品包含的理财产品品种会随着时代的发展而不断变化。

二、商业银行高端理财产品现状

现代意义上的理财规划起源于20世纪70年代的美国。20世纪90年代末，我国一些商业银行开始尝试为客户提供专业化的个人理财服务，此后商业银行个人理财业务快速发展，理财产品日益丰富，个人客户理财资金规模也日益扩大。

近几年，我国商业银行越来越重视高端理财业务，市场开始追捧高端理财产品。在国内商业银行同业方面，都开始了“跑马圈地”，在这项业务的初始发展阶段，各尽其招，大力拓展，抢占更多的客户资源。中国银行和苏格兰皇家银行合作，拓展私人银行业务；招行的业务调查数据在许多地方被使用；建行成立了专门的高端财富管理部门。与此同时，外资银行由于在我国缺乏网点优势，于是纷纷将突破口锁定在对高端客户的个人理财业务上，以我国高端富裕客户群体为目标客户群，从而使我国商业银行面临严峻的市场考验。在商业银行理财产品发行方面，银行并没有掩饰对于高端客户的偏爱。近两年大众理财产品市场略显寂寞，与其形成鲜明对比的是，针对高资产净值客户的理财新品不断出现。

但是高端理财在我国商业银行业务中还刚刚起步不久，根据某行对高端客户资产结构统计显示，定期活期存款占到70%以上。所以高端客户在商业银行的资产结构还是以存款为主，高端理财产品还有非常大的发展空间。

三、高端理财产品发展的必要性和必然性

综上所述，虽然我国商业银行高端理财业务起步不久，却已经取得飞速发展，从客户需求、商业银行发展、监管和风险管理等多方面来看，商业银行高端理财业务高速发展尤其必然性。

首先，高端客户的财富管理需求旺盛。随着高端客户群体的不断扩大、普遍的理财意识的提高以及财富管理经验的欠缺，高端客户对财富管理以及资产保值升值的需求也更加迫切，而由于其资产数量较大以及抗风险能力较强，大众理财服务以及理财产品显然不能满足其需求，这就需要商业银行提供有针对性的高端理财服务和产品。

其次，商业银行业务转型和发展的需要。与国际先进银行相比，我国商业银行的主要利润来源还主要依靠存贷款利差，而伴随着我国经济和金融市场的不断发展，直接融资比例加大，商业银行需要根据市场变化不断调整收入结构和盈利模式，很多商业银行已经将其作为重要战略举措。而高端理财业务处在整个个人客户群体价值链的顶端，是现代商业银行重要的价值增长点，大力发展高端理财业务将给银行带来丰厚的经营收益。根据某商业银行客户贡献统计数据，2010年，该行300万以上的高端客户人均贡献19065万元，是全量个人客户的123倍，约相当于近30个AUM5万-20万客户的贡献之和。

再次，是适应监管要求和风险管理的需要。政策上的变化也为高端理财创造了新的机遇，银监会《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》明文规定，“理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金”，给商业银行理财产品市场带来了比较大的冲击。但与此同时，文件强调“对于具有相关投资经验，风险承受能力较强的高资产净值客户，商业银行可以通过私人银行服务满足其投资需求”。关上一扇门的同时,也打开了高端理财这扇窗。金融政策上的倾斜一方面是希望将对的产品销售给对的人；另外一方面也为高端理财市场的多元化发展独辟蹊径。

四、商业银行高端理财产品发展措施建议

首先，对不同级别客户进行差别化和个性化服务。针对已拓展的富裕客户，再进行细分规划，确定营销、维护的方式和策略。可将其分为五种类型：一是富足型，个人金融资产富裕，同时在本商业银行的资产充足。二是潜力型，个人金融资产富裕，在本商业银行资产中等，对本商业银行而言，有很大潜力。三是游离型，个人金融资产高，在任何银行的资产都比较低，游离于各银行之间，同时游离于各种投资方式之间。四是小康型，有一定的个人金融资产，在本商业银行富裕客户中属于中等水平。五是起步型，个人金融资产和在本商业银行的资产较低，在富裕客户中还属于刚起步阶段。对客户进一步细分后，就可以采取差别化服务战略：对于低端客户，不用配备专门的客户经理；对于中、高端客户需要配备客户经理。中端客户一般提供组合理财方案，而高端客户有时需要提供创新理财方案。组合理财方案仅仅将现有的产品根据客户特征进行组合，而创新理财方案则需要设计新产品提高客户的服务能力。目前的各行的OCRM（操作型客户关系管理）系统为进行有效的客户甄别和市场细分提供了技术支持，专职销售经理要通过OCRM系统建立客户档案，搜集产品信息，定期向客户通知产品情况，接受客户咨询等等，实现从“一次性销售”转向与客户建立长期关系，进而完成客户细分，进而转由专职理财经理实施个性化、差别化服务。

其次，强化理财产品的品牌化策略。随着个人金融产品多元化，在做好客户关系管理的同时，还必须做好产品管理。在各大银行产品严重同质化的前提下，谁能够领先形成品牌效应，谁就占领了市场主动权。产品管理包括产品经理制、产品组合管理和产品创新管理，为了适应竞争需要，传统产品、组合产品以及创新产品都必须实施品牌化策略。一是产品经理管理，进一步完善服务组织体系，是商业银行开展顾问式营销的重要一环，产品经理与客户经理联动，将更好地利用银行的金融产品不断满足客户多样化的服务需求。二是产品组合管理，就是将传统的存贷款、代收代付等个人银行产品与基金、保险、债券、信托等新兴产品有机组合，根据不同客户群体的不同特征，设计不同的产品组合。三是产品创新管理，根据外部政策环境的变化和客户需求的变化，不断创造适应客户需求的理财产品。四是产品品牌管理，就是将商业银行产品进行品牌化，使其具有良好的市场认知度，在竞争日趋激烈的环境中，产品的价格弹性越来越小，而品牌能有效地增加产品附加值，为商业银行带来更高的市场份额和新的利润来源。

高端投资理财方式范文第2篇

――广州读者　张琦

开放式基金认／申购费的收取方式有两种：前端收费模式和后端收费模式。前端收费模式是指投资者在认／申购基金时当即缴纳认／申购费的收费模式。后端收费模式指投资者认／申购基金时并不支付认／申购费，而在赎回基金时再缴纳这部分费用的收费模式。后端收费模式在海外成熟市场已成为开放式基金的主流收费方式，并正逐步受到国内投资者的青睐。需要提醒投资者的是，后端收费和赎回费不是一个概念。后端收费模式与前端收费模式下缴纳的费用都是认／申购费用，因此，如果投资者购买的是后端收费模式的基金，那么在卖出该基金的时候，除了支付采取后端收费模式收取的认／申购费外，还必须支付赎回费。

投资者在认／申购基金时究竞选择哪一种收费模式要根据个人具体情况来定。对于持有期在一年以内的投资者，后端收费模式收取的认／申购费率通常高于前端收费模式，因此如果投资者预计持有基金的时间在一年以内，建议选择前端收费模式。而若投资者预计持有基金时间超过一年，那么选择后端收费模式会更好些。一方面，在投资金额相同的情况下，若采用后端收费模式，投资者在认／申购时无须缴纳认／申购费用，则相同的本金可以认／申购更多基金份额；另一方面，设计基金后端收费模式的目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金．因此．后端收费模式的费率一般会随着投资者持有基金时间的增长而递减，直至为零，所以长期持有基金的投资者从后端收费模式中能得到更多的费率优惠。

之1：颓书预告

为感谢广大读者对《大众理财顾问》的厚爱，大众理财顾问杂志社于6月隆重推出由机械工业出版社出品的《大众理财顾问》文章精华本――《大众理财实战宝典(第一辑)》，该书秉承杂志“精明理财，快乐一生”的价值取向，萃取刊物中理财方法和技巧的精髓，以飨读者。如需订阅请拨打杂志社发行部电话010―88379130／88379072。

之2：活动回顾

《大众理财顾问》

与专家共探中国保险行业的发展

由中国保险行业协会中介工作委员会主办、《大众理财顾问》等媒体支持的“首届中国保险机构年会”于5月12日在北京举行。年会上，中国保险机构业界共同签署了《北京宣言》，要求保险机构“守法遵规、诚实守信、客户至上、客观公正，做勇于承担职业责任的表率。”同期举办的年会论坛上，《大众理财顾问》与保监会姚庆海主任等嘉宾共同探讨了中国保险行业的现状和发展。

高端投资理财方式范文第3篇

业务模式

银行理财委外投资起源于理财业务的高速发展，目前各主要大型银行和股份制银行理财业务规模均超过万亿元，但银行端相应的投资管理能力却无法与规模增长匹配，加上一些地方性银行资产投资方面受制于监管部门的限制，于是才有了委外投资一说。目前理财委外投资业务一般采取如下模式。

设计筛选评价体系，注重从银行体系之外选择投资管理人。银行理财委外投资的当务之急是如何选择合适的投资管理人。就目前国内资产管理市场的现状来看，证券基金公司因为其市场定位、投资管理经验、薪酬机制等原因，理所当然成为了银行理财委外的首选。随着资产管理市场的蓬勃发展，基金和券商子公司、保险资管公司、私募投资机构也参与到银行委外资金的争夺之中。对于委外投资管理人的筛选，银行端主要通过设计评价体系来进行，形成准入白名单，此后再根据具体业务需要，从白名单中确定合作机构。如根据候选机构的管理资产规模、资本金规模、行业排名和监管评级等形成白名单，对进入白名单的机构，通过考察其投研团队素质、过往产品的投资业绩、风险控制手段等进行多因素分析考量，分项指标打分，并考虑投资策略的匹配性等，最后确定具体业务的合作机构。当然有的大型企业的下属投资机构也可能直接入选，这主要是银行需要考虑银企合作的因素。

从银行理财委外的入选合作机构类型来看，公募基金和证券公司相对占比较大，主要是这两类机构的业务本来就侧重于金融市场业务与资产投资，对资本市场和投资管理较为熟练，具有历史和现实的优势。除此之外，保险资管机构逐渐异军突起，获得了一定业务量，而私募机构因为银行后台风控接受度等问题，目前还处于双方的接触了解的过程中。

业务模式兼顾产品模式和投顾模式，银行端强调高度定制化。银行理财委外投资从具体实现方式来看，主要有产品模式和投顾模式两种。在产品模式下，银行理财资金通过购买公募基金、券商、信托公司和保险资管等机构的资产管理计划产品，并约定资管计划的投资范围、投资标准和业绩比较标准等，以此实现资金注入。在产品模式下，理财资金涉及的投资账户开立等事项转化为资管计划来进行，这有助于实现理财资产投资范围扩展、投资策略多样化和操作中的加杠杆操作等，最终有利于投资收益的提升。该模式下，实际上委外机构的产品成为了银行理财资金投资的通道，银行端的管理工作相对简便，故而各家大型银行和股份制银行多采用此种模式。而在投顾模式下，所有围绕理财资金的投资操作集中于银行体系内，外部投资顾问机构通过提供资产买卖指令等指导银行进行操作。在这种模式下，先不说银行的交易员能否适应工作要求，单说银行理财资金的投资就会受到一定限制。如有的银行可能规定理财资金仅限于买卖银行间市场债券，不能参与衍生品和股权类产品投资等。应该说，从目前业务实践情况看，产品模式是银行理财委外投资的主流模式。

需要注意的是，无论采取何种业务模式，本质上来讲银行理财委外投资是一种高度定制化的业务。即理财资金的投资策略、投资范围、投资品种和风控规则均由银行主导，整个投资理念和资产配置很大程度上反映了银行端的要求。如在理财资金委托之前，银行往往会制定具体的投资方案，初步确定投资总体框架和模式，明确相应的投资范围、品种、信用比例、集中度等内容，明确投资规则，然后交由委外机构去执行。就投资范围和投资品种来看，目前银行理财类委外资金侧重于固定收益类资产，主要投资于货币市觥⒏咂兰墩券和债券基金资产，面向高净值客户发行的理财产品可能增加股票型基金、二级市场股票和金融衍生品类资产，但所占比例仍旧属于点缀性质。

投后管理相对粗放，仍处于手工处理向IT系统转型的阶段。随着银行理财委外规模的增加，相应的业务管理、风险监测、合规管理、投资评估等投后管理事项成为银行端关心的问题。目前银行理财委外的投后管理一般通过日常监控、定期的投资管理报告和投资管理人评价三个方面来进行。仅就日常监控而言，银行端需要关注投资组合构成及仓位变动、资产估值、资产收益波动情况、产品净值变化、投资品种及比例的合规性审查等，内容较为繁杂。目前许多银行通过委外机构报送的数据报表来进行监控管理，难以做到实时监控和分析，且手工管理成分居多，并集中于线下操作，缺乏IT系统的支持。严格来说，这种投后管理的方式仍旧无法摆脱粗放经营的味道，效率不高，在很大程度上只是对理财资金投资的大致情况有一了解。而对于更为精细化的数据分析和评判，诸如具体投资方案的执行进度，实时加减仓情况，以及对委外投资的定量风险和绩效评估等仍难以完成。

管理思路

银行理财委外投资的目的是借助于专业机构的投资能力和经验，让专业的人做专业的事，提高理财资金的投资效率。鉴于这项业务与银行过往的金融业务不同，本身的业务模式也与传统银行信贷存在差别，银行端作为委托人，对委外业务事前、事中和事后的管理就显得比较重要。

加强对委外机构的投资额度管控和动态管理，有效约束其利益一致性。起步中的银行理财委外投资并没有成熟的管理模式，银行在挑选委外投资管理人时，需要考虑不同机构的投资策略和管理特长，以实现风险有效管控下的收益最大化。目前，FOF和MOM是国际上流行的两种委外投资管理模式，国内银行也在积极引进使用。本质上FOF和MOM都是通过挑选行业最好的投资资源来优化组合，达到理想的投资结果。FOF通过购买子基金份额构建投资组合，力图最大限度地降低投资风险，符合业界多元化资产配置分散风险的理念；MOM则通过设立子账户或专户的形式，将理财资金直接交给精选后的数家投资管理人进行管理。由于目前理财委外资金规模较大，银行往往同时选择几十家机构进行委外投资管理，因而FOF和MOM模式均具有运用的价值，至少这两种方式都可以节约银行端的人力资源，避免大量繁琐的事务性工作，但选择何种模式还需要考虑银行具体的实际情况。

对于委外投资机构的管理，在常规考察其投资实力和历史业绩基础上，需要对其设置不同投资额度的限制，明确其投资权限，进行额度管控，并且这种管控应该是整个银行理财条线的管控。由于信息共享不畅通，现实中常常出现某些委外机构在某家银行出现巨额投资亏损，然而转身又到另外银行担任重要管理人的情形，这类现象不应该出现在一个银行内部，至少不能在银行的理财条线上演。除此之外，银行端应定期评估委外投资机构的投资业绩、合规内控、风险管理情况和配合自身工作的力度，定期进行资格重检，动态调整委外投资机构的准入，优胜劣汰。理想的目标是可以根据对每个投资管理人的定性和定量分析，动态调整银行理财注资的金额，直至取消准入资格。另一个需要提及的是应考虑约束委外机构与银行端的利益一致性。例如要求委外机构进行一定额度的资金跟投绑定，要求机构准入时的投资经理不得变更等，增加委外机构的责任感。

加强委外IT管理系统建设，全面实现委外投资全流程风险管理。目前银行理财委外投后管理依赖于线下数据对接和手工化处理，反映出这一业务还处于粗放经营的现实。理财委外投后管理工作的首要任务是对委外投资进行监控。例如，需要对理财资金投资的基础资产进行实时监测，掌握其底层持仓和分布情况；需要对投资组合的头寸、仓位及行业分布情况进行分析，确保组合构建符合当初制定的投资方案；需要对理财资产持仓集中度、仓位增减、久期和杠杆比例等进行计算和监控，以满足自身管理和报送监管报表的要求；需要进行不同机构间投资业绩和业绩归因进行实时对比分析；需要及时掌握委外机构的投资额度使用情况，以便进行动态管理调整等，这一切都需要强大的IT管理系统支持。于是，加强理财委外IT系统建设，将管理理念和思路根植于系统之中，成为理财委外投资的应有之意。

至于银行理财委外投资的全流程风险管理，这一直是银行后台审批和风控部门看重的重要问题，并直接关系到后续理财业务能否顺利进行。事前的投资方案需要在事中进行消化和监控，需要对每笔委托资金投资方案的执行过程进行监测，实时掌握其组合头寸及仓位变动情况，并对投资组合中不同类型资产配置情况进行风险度量、风险调整后的回报分析。还需要掌握资产持仓分布、投资集中度和杠杆比例等，及时提示合规性预警，以及避免投资风格发生过度偏移，投资业绩波动幅度过大等现象，以达到持续关注和控制风险的目的。事后则需要对委外投机构的投资绩效、业绩比较和业绩归因等进行分析，保证投资结果与委托目标一致，并为后续投资管理人筛选提供数据支持等。只有针对委外投资的事前、事中和事后实现了全覆盖的全流程监控管理，才能保证这一业务得到银行内外各方面的支持，稳健发展。

注重自身投资管理能力培养，实现委外投资与自我判断的统一。目前，很多银行采取将理财资金委托给投资机构，双方约定一个预期收益，事后简单评估，银行端对委外机构的投资更多采取的是一种放任自流的态度。需要提示的是，委外投资仅仅是银行理财投资的一种方式，某种意义上委外投资只能定位于银行理财暂时的权宜之计，银行端不能也不应将其作为主流的投资方式，银行理财最终还是需要培养自己的主动投资管理能力。从更为持久的角度来看，委外投资实际上对委托人提出了更高的要求。需要银行端对于理财资产的投资策略和组合构建自己的思路，并指导委外机构去执行自己的决策部署，尽管这一能力需要逐步培养。鉴于此，银行需要培养理财大类资产配置和制定多样化策略的能力。目前指导大类资产配置的理论很多，从均值方差模型到风险评价模型等不一而足，国内一些资产管理机构也根据这些理论建立了相应的投资策略。银行端作为理财资金委托人，不应将理财资金顺利委托出去就觉得万事大吉，而是需要充分熟悉资本市场和市场上主要的投资策略和运作思路，对国内外主流的投资操作做到心中有数，再根据自己的判断去市场上挑选委外机构，保证委外投资与自我判断的一致，这样才不会跑偏。

创新

银行理财委外投资是创新事物，随着金融市场和监管政策的变化，委外投资业务模式往往随之而变。正如证券监管部门刚对流行的委外定制公募基金的设立进行了规范限制，银行理财委外的运作路径就可能要进行调整一样。理财委外业务只有通过不断的创新，才能真正体现出生命力，得以持续下去。

通过精细化挑选委外机构“ 精品店”，最大限度创造委外投资的超额收益。国际上一些专事资产管理业务的C构也将一部分资产采取委外投资的方式，如美国信安金融集团会定期将其资金委托一些具有专长的机构进行投资，这被称为“精品店”方式。考虑到社会分工已经比较精细化，术业有专攻，这种做法不难理解。国内资产管理机构中，有的基金公司专长于投资二级市场，有的券商具有长久的投行优势，一级市场抓项目能力较强，这些项目本身可能是较好的投资标的。而一些私募机构债券投资能力相对较弱，但二级市场的股票投资能力很强，或者长于量化投资，等等。银行理财选择委外投资机构时，需要对资本市场的具体情况和“食物链”非常熟悉，应该既看重机构的整体实力，也注重分析其“精品店”特色，充分考察其在行业产业链上的地位。在现实当中，往往银行理财的后台审批风控部门比较看重委外机构的规模与名气，银行理财部门应该加以解释和引导，力争将合适的资金委托给合适的机构去投资，从而提升投资的超额收益。

采取多投资策略的委外投资方式，并根据金融市场的变化及时调整。银行理财委外业务刚兴起时，采取的单一债券组合方式，通过对债券资产加杠杆来提升收益率水平。接着是在债券资产为主的前提下，实现股债结合，逐渐增加10%～20%左右的股权类产品，然后又流行打新策略等等。金融市场是在不断发展变化的，委外投资策略也应常变常新，充分考虑投资策略的多样化，因市场之变而变。例如，汇率波动可能使得某类资产短期内具备良好的投资价值，或者中资企业在香港发行的美元债或优先股存在套利可能，或者港股投资或许存在短期机会，银行理财委外投资不妨及时制定相应的策略，抓住这类机会。又假如经过验证，风险平价模型适用于内地资本市场，则可以考虑以此策略开发的基金专户产品。这样来看，委外投资的策略更应该是多样化的，具有包容性的。具体而言，银行理财委外投资策略应由单一策略向多策略组合转变，根据市场变化和投资管理人的特点，引入量化对冲策略、事件驱动策略、中性策略等，通过新策略或策略组合来管控风险，提升理财委外投资的收益。

高端投资理财方式范文第4篇

公募VS私募一场持续已久的争夺战

实际上，在公募基金“私募化产品”面市以前，公募与私募在人才、客户资源上的争夺就已经十分激烈。处于统一监管下的公募基金所具有的完善管理制度、雄厚投研力量以及透明化信息披露，是其较私募而言最显著的优势，也使其在更大范围内得到投资者的信任，成为其规模迅速扩张的基础。据统计，截至2007年末，58家公募基金公司管理的基金资产净值(不包括QDII基金产品)达31997.4亿，较2006年底同比增长263.88％。2007年半年度基金报告显示，个人投资者持有基金份额比例占85.54％，成为基金市场的绝对主力，充分说明了公募基金“大众理财工具”的市场地位。

而相对公募基金而言，私募更为自由的操作空间，则为私募基金经理提供了受到较少限制、进行更纯粹、更专注投资的外部环境，特别是其投资正收益分成的激励机制更是吸引了大批优秀的基金经理人转向私募。根据2007年年底中国证券业协会《关于基金管理公司专业人员流动情况的调查报告》，从2006年1月开始统计。52家基金公司中共有98名基金经理离职，占基金经理总人数比率为30.15％，离职的基金经理中有19.8％流向了私募基金。同时，私募基金灵活的产品设计和运作方式。以及通过信托方式“阳光化”的运作模式。引来了许多高端客户的青睐。

公募基金“私募化产品”风声水起备战江湖

为了争夺高端市场、留住人才，公募基金于2007年开始尝试创新“私募化产品”，即信托公司针对一些高端个人客户发行1亿至2亿元左右小规模的信托计划，由公募基金管理公司担任投资顾问。2007年9月，国内首只该类产品“北方信托泰达荷银精挑细选信托计划”由北方信托面向高端客户发行，成为国内首个公募基金私募化的创新产品。该产品由公募基金管理团队对私募基金进行专户理财的模式，结合了公募基金实力强大的投研团队和私募基金运作灵活的优势，因而受到市场的普遍欢迎，也引发了公募基金产品创新的高潮。自2007年12月开始，华夏基金公司陆续和银行、信托公司推出了几款私募化产品，当前市场面世的主要有两类：一是光大银行和建设银行以人民币理财产品形式面向大众客户公开发售，二是以信托产品方式面向高端客户定向发售的“中融华夏股票精选”。

公募基金公司的这些“私募化产品”，投资限制相比公募基金更为宽松，股票仓位范围为0－100％，操作上具有最大的灵活度，也就是说对于基金经理看好的品种，可以加大投资比例，反之，在市场不看好时，则可以将资金全部投向更为安全的债券市场或同业拆借市场，不用考虑普通基金最低持仓比例限制的问题。而不同类型的公募基金对投资比例则有较严格的规定，以便明确标示其产品风险收益特性。比如：股票型基金其股票仓位不能低于60％、公募基金持有单只股票不超过基金净值10％的比例等等。因此。“私募化产品”能够真正使公募基金投研团队的能力充分表现出来，从而与私募基金经理在高端客户市场上一比高下。

在激励机制上，公募基金“私募化产品”也借鉴了私募基金的激励方式，在合同中约定：如果没有为投资者创造收益，则不收取业绩表现费；反之，如果业绩达到一定标准。则收取一定比例的业绩表现费。这在一定程度上解决了公募基金只收取固定的投资管理费，造成基金经理主动为投资者获取高回报的利益动机不足的问题，进一步激励了基金经理的积极性。

公募基金“专户理财”一直指财富金字塔尖

华安等基金公司第二批获准专户理财。公募基金“专户理财”作为一种新的理财方式正式进客户募集资金，或接受特定客户委托担任资产项业务的推出，对于公募基金公司而言，弥补个多元化、个性化理财服务的选择；对于投资市场而言，也多了一个相对稳定的资金来源，有助于减少市场因过分投机、资金快进快出造成的大幅波动，有利于市场的稳定。所以公募基金“专户理财”的推出，对于中国理财市场的发展来说是有积极意义的。

虽然，从募集方式和收益分配方式上，公募基金“专户理财”都十分接近私募基金，但两者仍然存在一些差别，主要表现在客户群体定位上。虽然两者都定位于高端客户群体，但“专户理财”5000万元的门槛明显高于私募基金最低100万元的门槛，也就是说目前的“专户理财”更加瞄准位于财富金字塔尖的小部分客户群体。相比之下，公募基金“专户理财”的客户将以大型机构和企业以及大型民营企业家富豪群体为主，而私募基金客户多以拥有较高资产的个人投资者为主，当前两者的竞争还远没到白热化阶段。据业内专业人士估计，按目前我国基金业3万亿的资产规模推算，基金专户理财业务最多可以为市场提供3000亿资金，为股市注入新鲜血液。

面对新推出的公募基金“专户理财”在高端市场上带来的冲击，私募基金创造的较好过往业绩成为其吸引客户的优势。从2008年1月份的业绩来看，具有可比数据的19只阳光私募绝大部分跑赢了大盘，面对股市寒流，近半数跌幅仅在6％，甚至还有部分阳光私募出现正收益。而公募基金公司也必定将进行人员调配。以确保“专户理财”的人才配备和投研实力。2008年，公募基金“专户理财”和私募基金将在面对市场震荡之时，竞现英雄本色，投资者也将拭目以待。

公募基金“私募化产品”如何挑选还有学问

从2007年末到2008年初相继发行的几款公募基金“私募化产品”创新型产品中，已经预示着该类产品将在今年的理财市场上竟显风采，也吸引了越来越多投资者的关注。那么投资者在选择过程中，应该从哪些方面考虑呢?针对该问题，建议投资者可以从以下四个最重要的方面来选择适合自己的产品：

一是投资顾问能力。随着公募基金“私募化”产品逐渐增多，投资者在投资时，对于投资顾问，即基金公司也需要有所选择，而不要一味地认为只要是该类产品就能够获利。建议投资者选择那些旗下公募基金历史业绩表现较好的，品牌卓越的，有良好风险控制能力的基金公司担任投资顾问的该类产品。

二是投资起点。比如同样是华夏基金公司的“私募化产品”，光大银行推出的“光华行业精选”主要是针对大众客户的，起点金额仅5万元；而以信托产品方式发售的“中融华夏股票精选”则定位于高端市场，起点金额达到100万元。而“专户理财”当前起点更是高达5000万元。因此，投资者在选择时要根据自身实力和资金使用的时间安排量力而行。对于个人投资者而言，建议位于财富金字塔尖的个人投资者可以考虑公募基金“专户理财”；个人资产在300万～500万元的个人投资者可以选择以信托方式发行的公募基金“私募化”产品或阳光私募产品；个人资产在300万元以下的个人投资者可以考虑选择银行发行的公募基金“私募化”理财产品。

三是产品规模。规模对于基金公司运作的绩效影响是比较大的，公募基金“私募化”产品的特点是总体规模比较小，对于基金公司来说就能够通过相对集中的投资获得较好的业绩表现，而规模太大的话，考虑到投资收益要扣除基金经理的正收益提成后才是投资者获得的实际收益，所以投资者还不如投资该公司的其他公募基金产品。

高端投资理财方式范文第5篇

奖项名称:金远奖・年度最具影响力财经媒体

获奖理由:60%以上的中高端投资者受众比例,诠释了“中产阶级网络家园”的高端媒体品质概念,将其与以初级投资者和大众人群为受众主体的其他财经网站进行了优势区隔;媒体品质决定传播质量,融合门户与搜索模式,和讯网在圈定“财智”人群资源的基础上,不断开辟精准营销方式,为广告主实现ROI最大化进行了富有实效的诸多实践。

和讯网全国广告总经理王珠琼

众所周知,媒体是在 “二次销售”中实现生存、发展的,其中受众“注意力”即“眼球”资源的品质决定了媒体的盈利能力。如果接下来套用令人熟烂的“二八理论”,那么在媒体与广告主之间,显而易见地存在着一种逻辑共识,即圈定少数“高端”人群,可有望实现营销效益最大化。本届“金远奖・年度最具影响力财经媒体奖”得主和讯网,正是发挥高端人群聚合效应,实现营销传播价值最大化的代表。和讯网全国广告总经理王珠琼在对自身媒介营销价值进行解读时认为:“金融营销的重要性以及营销方式、方法在财经领域的广告主心中越来越受到重视。同时,在非财经领域的广告主心中,财经媒体所覆盖的人群以其高品质、高消费、高端生活概念,成为了特定的精准营销对象,从而使得财经媒体的特殊平台变得更为重要。”

高端受众资源是各财经网络媒体竞相争夺的对象,其中体现的不光是专业实力的较量,更有对用户需求深度切合功力的比拼。和讯网通过web2.0方式,将“中国财经网络门户”作为自己的定位,建构了和讯网门户和百度和讯全财经网搜索模式为一体的财经网络平台。“和讯网的用户为中高端投资者,呈理性与成熟的特征。这部分人群占和讯网总体用户数的60%以上,而其他财经网站用户多为初级投资者和大众性人群。因此,和讯网已从传统的大众财经服务转向中高端人群的理性投资、消费服务。”王珠琼在接受《广告主》杂志采访时表示。

高端投资理财方式范文第6篇

【关键词】第三方理财；盈利模式

一、第三方理财的出现

第三方理财是指那些独立的中介理财机构，它们能够独立地分析客户的财务状况和理财需求，判断所需投资工具，提供综合性的理财规划服务。第三方理财服务在我国应市而生，其原因主要有：（1）个人财富数量的不断累积，同时伴随着通货膨胀，这使得个人现金资产保值增值的需求不断增强。（2）个人掌握的理财信息和知识有限，居民个人对理财知识的掌握有限，同时对于各类理财产品和资讯获得的渠道限制，造成居民对现有金融机构推出的理财产品的信息理解和信息利用不对称的地位。（3）由于我国法律法规的金融业分业经营，使得各类金融机构推出的理财产品存在行业倾向性，缺乏综合性，而且同行业中的产品重复率高。

二、第三方理财的现状

其中主要的企业机构有以下几类：“一对一”服务类。此类机构主要是由专业理财师为拥有高净值资产的客户提供“一对一”的理财咨询和理财规划服务。终端研发类。此类机构主要是利用自身优势对来自上游的数据和资讯进行加工后，制作成终端系统，以提供给终端系统使用者相应的数据和信息服务，这类机构还会根据金融机构的要求开发特有的系统并提供相应的维护服务。财经网站类。此类机构主要通过对来自上游的数据和信息通过加工后以网站网页的形式提供给使用者。

三、盈利模式分析

（1）终端使用费。PC终端是指服务提供商依托于互联网，以PC终端软件为载体为用户提供金融资讯和专业数据查询及分析等服务，而移动终端则是服务提供商依托于移动运营商的无线网络，以移动终端为载体为用户提供服务。个人用户需要先购买终端才能获得相应的使用权。（2）会员费。会员费是对用户进入某一平台收取的费用，支付该类费用了后，机构会提供给会员一些基础的服务。（3）网络广告费。此类服务主要是依托网站为客户提供各类数据信息和服务，提高网站的用户访问量、有效浏览时间和日均访问页面数等指标，建立用户黏性，再利用网页上的文字链、图片、富媒体或视频等的形式为网络广告需求的企业提供互联网广告业务服务。（4）推荐品佣金。佣金的获得主要是机构通过在给客户提供投资意见后，使得客户购买了相应的产品，从产品发行者得到的佣金。（5）咨询服务费。此类收费主要是针对“一对一”的服务。咨询服务费是指机构针对个人情况或个人需求为客户在线或者面对面的提供专业个性的理财建议或理财计划等服务而征收的费用。（6）系统定制费。大多从事金融软件开发的机构还为企业提供系统定制和系统维护服务。机构终端的开发是在开发的过程中不断的让机构客户进行试用检测，客户要参与到系统开发的过程中来。所以系统定制的费用则是依据不同机构的不同要求进行定价的。（7）机构终端使用费。机构终端使用费主要是来自于机构或机构中的个人对专门针对机构使用者设计的终端的使用中获得的，该类终端一般是可以由用户自行选取模块进行组合销售的。

四、存在问题和未来发展

第三方理财机构大多是分析和划分市场上已有的基础理财工具和理财产品，很少有自行推出的理财产品，所以他们能更加独立和客观的评价分析这些理财产品，使投资者更加客观的认识自己所需要的。大多数第三方理财机构都拥有良好的分析能力，通过对市场及理财产品的分析，结合投资者的需求和特点提供经过加工的数据和信息。但由于国内理财市场尚不成熟，发展时间也不长，因此，第三方理财的盈利模式还在不断摸索与改进，一些公司没有局限于某一种模式，多数以某一类为主，同时尝试其它模式。由于竞争的逐渐增强，有些第三方理财公司开始设计销售自己的产品，这是否会影响到独立第三方的客观公正性，有待跟踪观察。有的第三方理财公司借投资顾问名义，为客户提供委托理财服务，并收取净收益20%的服务费，该业务在国内属于“半灰色地带”，易引起纠纷和带来一定的法律风险，值得行业关注与警惕。

参 考 文 献

高端投资理财方式范文第7篇

关键词：财富管理；投顾；产品升级；客户分层；数字化转型；生态圈

随着中国经济的不断崛起，国内高净值人数日益增多，财富管理作为稳定、收益率高的轻资本业务[1]应运而生并迅速发展，机构间竞争格局端倪渐显。面对潜在的巨大需求，各财富管理机构需结合自身优势，对标市场领先者，扬长避短，把握机遇，方能行稳致远。

1国内财富管理机构行业分布

近年来，国内不断发展的财富管理市场份额中银行居首，另有券商、第三方财富管理公司、互联网平台、信托、保险等参与到竞争中，不同机构结合自身特点从不同渠道和角度切入财富管理市场。

1.1银行

据招商银行-贝恩公司《2021中国私人财富报告》[2]，近年来高净值人群财富配置中银行所占比例稳定在8~9成，获最多青睐。银行拥有较强的线下触达能力和广泛的客群基础，资产端可供应理财产品，渠道端亦可代销基金、保险、信托等各类产品。整体来看，银行注重轻资本转型和分层经营策略，被动及固收类产品投资，凭借其在“渠道，客户，产品，投资”内生链条[3]中风控、债权资管、综合金融服务等多方面优势，在市场中处于领先地位。资管新规后，银行理财子公司的发展呈分化趋势，理财业务虽可依托母行资金端资源，但产品创设、投研等方面有待进一步挖潜。未来银行可进一步加大资源整合和金融生态圈建设，资金资产并重，同时优化产品创设，深化拓展公司战略，更好地实现客户需求与资产配置的协同联动。

1.2券商与基金

券商近年来不断向财富管理转型，据《2021中国私人财富报告》，2021年高净值人群在券商、私募机构配置提及率达12%。虽然客户储备与资产规模方面不及银行等金融机构，但券商经纪业务可带来一定的中高风险偏好客户资源积累。此外其强于投研、产品创设与权益资管，可针对客户差异化风险收益偏好特征进行匹配，从买方视角提供投顾业务和资产配置服务。在资产端通过资管子公司或参股基金管理公司供应产品的同时，亦可借由渠道端代销以基金为主的各类金融产品。凭借场内做市资格及全牌照优势，券商可实现不同业务板块间的协同联动，全方位助力财富管理业务营销。资管新规后，券商在私募业务优势基础上不断加快公募基金赛道布局。基金优势在于主动管理权益型金融产品，以投资、产品设计和合规风控体系见长，客户门槛低、业务类型灵活多样[4]，专业形象具有一定细分市场口碑。伴随金融供给侧改革的逐步深化，市场成熟度不断提升，被动指数/ETF型产品发展良好。未来基金份额有望不断扩大，结合基金投顾业务模式，券商财富管理发展亦将迎来发展机遇和空间。

1.3第三方财富管理机构

第三方财富管理机构客户规模庞大，产品设计灵活，产品供应丰富，与规模挂钩的考核方式可形成稳定的客户关系。部分机构专注于小众细分市场，长于特色投资组合及特殊领域投资，可更好满足客户差异化财富管理需求。资管新规后，相应的代销牌照成为关键，未来三方销售机构可进一步提升全市场范围内资产配置能力，为客户提供更加优化的定制化服务。

1.4互联网平台

互联网平台多通过与传统财富管理机构进行生态圈构建，数字化赋能，为庞大的客户群提供代销金融产品（基金为主）等标准化、系列化的财富管理服务。基于金融科技和流量等优势，互联网平台获客边际成本低，可形成价格优势，覆盖吸收大量年轻与长尾客群，实现传统财富管理模式的升级跨越。整体来看，互联网平台长于线上触达和用户运营转化，但在专业化投顾等方面尚有进一步的发展空间，在流动性、网络安全与平台本身等方面亦存在一定风险，有待行业自律和监管政策的进一步加强与完善[5]。

1.5信托公司

家族信托为信托公司本源业务，凭借定制化传承和事务管理能力受到众多客户青睐，但信托公司投研能力及相应人才储备仍有待进一步完善。资管新规后，信托公司逐步转型，不断加大主动管理能力培育，业务结构持续优化。未来亦将继续回归信托本源，围绕高净值客户需求，在服务信托等领域不断发力。与此同时，其资产配置能力有待进一步加强，可寻求私募基金模式转型，为客户提供更加全面的综合性金融服务。

1.6保险机构

保险公司长于大类、长期与战略配置[6]，围绕核心保险业务，逐步打造财富管理服务供给体系，其收益预期低，佣金比率高，便于人才引进。目前其资管公司资金来源仍以系统内为主，三方占比不断增长。养老金方面，个人储蓄性养老保险作为继政府主导的基本养老保险制度、企事业单位自主发展的年金制度后的第三支柱有待进一步大力发展，以更好满足市场的多样化需求。整体来看，未来保险在资产端将充分发挥大类资产配置能力，在深度和密度等方面持续挖潜，同时可利用长期资金稳定性优势，进行跨周期价值投资模式探索。

2国内财富管理机构领先关键因素

近年来我国财富管理市场格局不断分化，强者恒强，高净值人群向有成熟服务体系以质取胜的头部财富管理机构集中，各头部机构不断提升其核心竞争力以维系市场领先地位。

2.1专业赋能

服务专业赋能是财富管理机构提升核心竞争力的重要因素。2009年起，招行联合贝恩咨询，追踪研究中国私人财富市场并定期研究成果；建行近年来亦开始携手波士顿咨询，进行私人银行领域的研究分析。借由上述研究，头部机构可洞悉高净值人群的特点与变迁，深度理解市场需求，掌握先发优势，并通过智能投顾产品与财富顾问的结合，为客户提供更加优质的投顾服务。此外，中金财富凭借其专业投研和产品筛选能力，推出中国50计划，臻选优秀管理人，形成公私募一体多策略产品池，从买方投顾角度为高净值客户提供定制化的解决方案。东方财富亦凭借财经投资领域内容的深度积累，为旗下基金专业赋能，打造差异化的投顾优势。

2.2特色业务模式

在行业中领先的财富管理机构不断结合自身优势，打造有竞争力的特色商业模式。蚂蚁集团凭借流量和生态圈优势、支付端客户渗透转化及优质运营，打造财富管理闭环。腾安基金借助微信大流量平台实现客户转化，形成特有优势业务模式。此外，东方财富近年通过财经咨询门户网站聚集大量的长尾客户，随后逐步发展折扣券商，开展基金代销业务，提升相应市场份额,虽综合性流量优势不及支付宝、微信等平台，但其独特的平台性质可进行更为精准的客户变现和转化，借此全面开展财富管理转型。

2.3产品线优势

丰富的产品线可为满足客户需求打下坚实的基础。结合牌照优势，中信银行自有和代销产品种类覆盖面广，近年来凭借家族信托和全权委托产品获得较好的市场口碑。此外招行率先引入他行理财子公司产品代销，凭借丰富自有和代销产品获市场领先地位，产品覆盖现金货币、固收、股票、另类、保障等多品种及单一、多元化配置等多类别，可基于香港、纽约、伦敦等多个世界级金融中心业务联动，为不同风险偏好客群实现跨币种全球化金融产品服务。

2.4客户分层

财富管理机构已开始针对多样化客户需求分层经营。招行作为先行者，2002年针对50万以上客群首推金葵花理财业务后，近年来逐步形成私人银行、钻石客户等高净值客户分层服务体系。除规模外，招行亦对市场中不同需求客户进行分层，如针对年长者、年轻女性等不同群体分别打造丰润系列、萌气卡等产品。此外中信银行针对出国、老年、女性三大主打客群，分别推出专属业务，打造可切换多版本App，更好满足客户的差异化需求。中金公司将客群分为一般家庭财富规划和民营企业家族办公室，针对相应分层专注进行产品研究和资产配置。

2.5内部业务协同

不同业务条线的协同是财富管理机构的一大竞争优势。头部银行如工行、农行、中信等凭借多牌照或全牌照优势可有效实现多板块、多渠道业务协同，将财富管理、资产管理与投资银行等充分融合，打造品牌优势。此外，平安信托于2018年将财富管理团队整合入平安银行，在信托“深度拥抱”银行策略的基础上，依托集团整体资源协同优势，为客户提供更加有效的资产配置和解决方案。中金公司亦通过经纪、资管与投行等业务板块协同，实现联动营销。

2.6外部合作

部分头部机构在自身发展的同时亦向外借力。招商银行2021年3月公告称摩根资产管理将对旗下招银理财增资26.67亿，以引入摩根在金融科技、投资研究与风险管理等方面的先进经验，强化公司综合发展战略。2021年上半年，招行面向超过40家资管机构推出财富开放平台，通过大财富管理生态更好地满足客户的多样化需求。平安银行于2021年6月举办会，联合多家基金公司推出银基开放平台，为客户提供银行+基金联合优质服务。蚂蚁集团于2019年携手美国先锋领航集团成立先锋领航投顾，于2020年4月在支付宝客户端上线“帮你投”，进军基金投顾服务领域。中信银行亦与华为等外部机构逐步开展生态合作，如发行“中信华为卡”，将财富管理服务与华为用户日常消费需求无感融合，使受众进一步扩大。

2.7数字化转型

头部财富管理机构积极加大科技投入，寻求数字化转型。招行于2016年率先推出业内首款智能投顾产品“摩羯智投”，将投顾服务与科技赋能进行融合；疫情背景下开发智慧银行信息系统，提供全天候无接触云金融服务。中信银行推出“信智投”投顾服务，依据客户画像及风险偏好，通过全周期机器与人工双重分析，帮助客户解决投资难点，提供智能且有温度的金融服务方案。此外平安银行首创AI私募直通平台，实现私募产品全品类覆盖，全流程线上交易，同时贴合后疫情时代客群需求，推动保险金信托、家族信托投资配置全流程线上化，通过数据模型实时监控进行智能风险管理。

3未来机遇与展望

随着我国的经济发展及社会人口结构与需求的不断变化，财富管理机构需未雨绸缪，持续升级优化，以迎接未来新机遇。

3.1蓝海产业的嵌入

财富管理机构未来在部分蓝海产业服务创新等方面将有较大的发展空间。2020年新冠疫情的爆发引发社会公众对健康的极大关注，同时第七次人口普查数据显示我国正逐步进入老龄化社会，而目前我国养老保障体系有待进一步完善，部分家庭亦存在提前透支风险，在此背景下大健康、养老等产业将迎来新机遇。财富管理机构可效仿国外先进经验，通过健康保险等金融产品嵌入健康产业链，亦可结合自身优势为客户实现全球优质康养、医疗资源对接。

3.2产品升级

未来随着基金投顾试点的逐步扩展，财富管理模式将由卖方向买方模式转变，由初阶产品销售向高阶客户需求导向的投顾模式不断转变，财富管理产品亦需随之升级。通过对买方投研和专业投顾能力的不断优化，了解客户需求，进一步培育产品筛选、投资者教育与投后服务等资产配置能力，逐步打造开放式产品平台和全谱系产品构成生态，为客户提供多样化的定制服务。与此同时，面对客户日益增长的养老医疗、财富传承、海外布局等多元化需求，一方面，相关产品法律架构和内部治理等有待进一步创新完善；另一方面，优化跨境财富管理能力，培育海外投研能力，形成离岸资产配置抓手，打造全球化一站式的产品投资平台。

3.3客户经营与服务的深化

财富管理机构未来需以客户为中心，结合产品与客户双边开放平台战略[7]，进一步深化客户经营与服务。一方面，可提升市场客户需求洞察能力，优选目标客户群，针对优选目标客户的需求进一步分层分群，基于不同客群的长期利益针对性地进行精细化客户教育及投后陪伴。另一方面，可构建并升级线上线下全渠道交互覆盖模式与分层投顾服务模式，通过专业化、差异化的渠道策略和投顾服务打造无缝且优质的专属客户体验。与此同时，可优化板块间业务协同和集团内客户转介，对机构内部不同团队与外部各类资源进行整合，为客户提供定制化、投融资一体化的全方位深度综合服务方案。

3.4科技赋能

金融服务智能化与数字化是财富管理的发展趋势之一，财富管理机构可进一步加快全业务、全流程数字化转型，通过科技赋能沿财富管理价值链提升端到端的数字化能力，建立后疫情时代“云接触”服务系统，提升客户数字化体验，满足自身和客户的综合性需求。可对客户与产品等多平台进行数字化升级，探索开放式智能投顾平台，创建客户识别与分析，精准营销与咨询交互、产品测评与跟踪、收益效用评估、风险控制与信息披露、账户与财务管理、数据安全与治理等多模块智能化的金融服务体系。此外，亦可考虑与前端科技进行战略合作或投资，赋能并优化金融创新生态。

3.5财富管理生态优化

目前国内财富管理生态仍处于初阶发展阶段，未来在行业监管与准入、产品设计与交互渠道、投顾服务与盈利模式等方面将逐步趋于成熟。财富管理机构一方面可借此机会组建精英人才队伍，不断完善企业财富管理文化认知，加强内部生态协同，打造一体化集团发展战略[8]；另一方面可逐步探索外部优质战略合作伙伴与扩张机遇，凭借专业化运作寻求新客群市场进入，并结合自身优势，通过机构间外部协同，为目标客户群体提供全景业务平台，持续构建与优化大财富管理生态圈。

参考文献

[1]袁吉伟.中国财富管理市场的新格局、新变化和新趋势[J].银行家,2021(5):115-118.

[2]招商银行,贝恩公司.2021中国私人财富报告[R].2021.

[3]邓文硕.理财子公司赋能银行家庭财富管理战略[J].银行家,2021(5):79-82.

[4]连平,刘涛,张秉文.财富管理行业步入第二个“黄金十年”[J].中国金融,2020(14):56-58.

[5]腾讯理财通,国家金融与发展实验室课题组,王增武,唐嘉伟.中国互联网理财市场:行为、风险与对策:互联网理财指数报告(2019)[J].金融论坛,2020,25(8):3-8+71.

[6]刘林东.财富管理:新时代下的新发展[J].银行家,2020(10):60-63.

[7]王增武.通道渠道、财富管理与平台经济[J].上海金融,2016(4):8-21.

高端投资理财方式范文第8篇

中端理财将成主流

贝恩公司（Bain & Company）研究报告显示，2009年中国个人总体持有的可投资资产规模已超过50万亿元，而到2011年将接近60万亿元，较2007年的36.1万亿元增长66.2%，年化增长率超过13%，高于同期中国的GDP增幅（图1）。

即使是在席卷全球的次贷危机中，全球私人财富急剧缩水的大环境，也未能阻止中国私人财富的增长步伐。美林全球财富管理（Merrill Lynch Global Wealth Management）与凯捷顾问公司（Capgemini）联合的《2010年全球财富报告》显示，全球超富裕人士（持有金融资产逾3000万美元，其中不包括主要居所、收藏品、消费性产品与耐用品）的财富在2008年遭遇24%的巨额损失，而中国个人可投资资产总体规模同比2007年末增加约5%，达38万亿元。其中，资本市场产品市值萎缩了50%左右；投资性房地产市场销量增速放缓，但总体市场容量仍在不断扩大，加之房地产价格变化幅度不大，总体净值仍增加了13%左右；现金和存款是增长最快的资产种类，同比2007年增加了25%。

2009年中国经济的率先复苏更加剧了中国私人财富的急剧膨胀。自2009年起，随着全球经济的逐步复苏，富裕人士的人数逐渐重返升轨，财富总值也不断回升。《2010年全球财富报告》显示，受益于“4万亿”经济刺激计划，中国经济率先复苏，随着经济稳步发展与股市稳步上扬，中国的私人财富在2009年的增长中一马当先，以31%的富裕人士增长率位居全球前列（图2、图3）。

与欧美国家传统的理财市场相比，在私人财富的急剧膨胀中，中国出现了一个日益庞大的中端理财群体，这一群体的构成主体是中产阶层。麦肯锡的报告称，预计到2015年中国年收入25万元以上的富裕家庭，将由现在的160万户增长至400多万户，成为仅次于美国、日本和英国的全球富裕家庭数量第四的国家。欧睿信息咨询公司的研究显示，到2020年，中国这一人群将达到7亿人。而根据国家人口发展战略研究，2020年中国人口约达14.5亿。也就是说，十年后中国中产阶层人数将占到总人口的48%以上。而在发达国家所谓的“后工业社会”，中产阶层占了总人口的80%。但不同的是，正如伦敦经济学院社会学教授理查德・塞尼特所言，为了拉动消费，欧美中等收入家庭一直在堆积债务，其理财需求更大层面在税务及保险等规划，以及利用国家的各项优惠政策进行养老规划。而中国的中产阶层则需应付养老、医疗、子女教育、保险等全方位的财富管理问题，从而形成一个潜力巨大、独特的中端理财市场。

人民币升值、通胀以及养老金缺口刺激需求

自2009年以来，随着中国经济的率先复苏，人民币升值的预期与压力日益增强。尤其自2010年6月中国二次汇改启动以来，人民币升值通道再开。2010年10月15日，美元对人民币中间价升至1：6.6497，首次踏入6.65关口，再次刷新2005年汇改以来新纪录。公开数据显示，自2010年6月19日中国宣布重启人民币汇率形成机制改革以来，特别是自2010年9月2日以来，人民币升值速度加快，每个月超过1%。从长期来看，人民币升值已无太大悬念。随着人民币的升值，中国私人财富将出现一定分化：对于那些出口导向型企业的私营企业主来说，或将面临财富缩水的挑战；而对于大多数私人财富来说，由于其资产配置90%在国内，以人民币计价，无疑增加了其财富总量。值得注意的是，随着人民币升值预期的加强，外资不断流入中国，推高国内资产价格，从而间接增加私人财富总额。同时，这一过程也是财富再分配的过程，其结果是导致那些仍面临置业压力的中等收入人士财富相对缩水。

与此同时，通货膨胀如影随形，使得私人财富保值升值压力加大。数据显示，2010年9月中国CPI同比上涨3.6%，创23个月以来的新高。CPI指数的不断走高，使得偏好配置现金和存款等流动性资产的中国私人财富直接缩水。

抵抗资产价格上升带来的现金财富相对缩水以及跑赢CPI指数，成为中国财富管理市场繁荣强有力的催化剂。

从长远来看，中国正处于转型时期，原因在于工作、家庭、社会等方面的压力。《2010年北京社会建设分析报告》显示，在中产阶层内部，只有170万人，即30%左右处于中上层，还有近70%处于中下层，面对着工作和生活的双重压力，用并不高的收入水平面对房产、汽车等大宗消费，成为“房奴”、“车奴”。另一方面，中国的社会保障制度尚待进一步完善。数据显示，目前，全国养老保险金平均替代率为41.4%，并呈逐年下降趋势，而2008年广州地区的养老保险金平均替代仅有37%。对于收入较高的中产阶层，未来社保替代率可能会低于30%。这意味着要想达到退休后替代率不低于60-70%的目标，约40%的养老金都需靠自身投资等渠道来积累。在目前社会养老保障体系还不健全的环境下，为了过上舒适、幸福的退休生活，给自己增加更多的经济保障，中产阶层将滋生强烈的投资理财需求。

规模与服务倒挂

事实上，商业银行正越来越多地将理财服务的重心移向中端市场。一方面，相比高端市场，本土商业银行在中端市场更具优势，可以避开外资银行的竞争。另一方面，在理财意识不断增强，以及兼具安全和抗通胀银行理财产品大受青睐的背景下，中国中端市场的巨大潜能正不断释放。2005-2009年，中国商业银行理财产品发行规模由2000亿元增长至5万亿元。

与此同时，在理财产品方面，为了满足客户需求，各大金融机构也积极进行创新尝试，使得理财产品品种日益丰富。

为满足中端市场的需求，商业银行围绕币种（人民币、美元、港币、澳元、加元、新西兰币、欧元、英镑）、预期收益（5%以上、10%以上、15%以上、20%以上）和产品类型（债券类、票据类、信贷类、打新股、类基金、QDII、结构型、混合型）开发了大量理财产品。统计显示，截至2010年9月30日，中国境内商业银行累计发行12580款理财产品，其中中资银行占据绝对主流（表1）。已发的产品中，管理周期集中在6-24个月，委托起始金额则在5万元或1万美元。

并且商业银行开始在产品创新上做一些尝试。一方面，借助信托平台进入股票、产业投资市场。银行通过与信托公司合作，将理财资金委托给信托公司，信托公司则以自己的名义，进行股票和实业投资。在此种投资路径打通以后，理财产品形式上的创新层出不穷，比如新股申购、信托受益权转让以及由债券、股票、信托融资等产品组合而成的资产配置产品等。另一方面，与外资金融机构合作推出结构性理财产品，实现覆盖全球市场的投资管理。尤其是QDII的推出，打通了人民币海外投资的通道，扩大了资源配置的半径，理财市场上出现了大量与利率、汇率、股指挂钩的产品。

然而，与业务和产品规模迅速扩张形成鲜明对比的是，各银行的财富管理服务水平亟待提升。尽管目前各大银行纷纷建立了贵宾理财工作室，推出了各自的理财产品与理财服务，但其所提供的理财服务大同小异，大多局限于专人服务、专属场所、优先服务、亲情服务等，提供的产品种类也较为有限，无法真正满足贵宾客户的私密性、个性化的服务要求。

造成中端服务规模与服务品质倒挂的根源，首先在于人才匮乏。与国内迅速提升的中端理财服务需求与规模相比，中国理财规划师数量明显不足。欧美等成熟的理财市场，基本上每三个家庭拥有一名专业理财师，依此计算，中国理财规划师尚存巨大缺口。此外，初步估计，在中国，只有不到10%的个人得到了专业的财富管理服务，远低于美国58%的比例。抛开理财规划师的缺口不说，即便是目前已经从业的理财规划师，由于专业素质或经验不足，职业素养也良莠不齐，给客户的感觉更大程度上是理财产品营销人员，而非专业理财服务人员。

其次，近年来，随着国内金融市场的发展和个人金融需求的多样化，银行财富管理业务的范围虽逐步拓宽，除向贵宾客户提供传统的理财业务外，还通过与券商、保险公司、基金管理公司、信托公司等非银行金融机构合作，进行了服务模式和产品的多元化摸索与创新。但由于分业经营体制障碍以及服务对象广泛，目前各大商业银行提供的理财产品仍显得捉襟见肘，难以满足中端理财客户日益增长的需求，也制约了服务质量的提升。

而且，客户与理财师之间的信息不对称也降低了财富管理服务的质量。规范的财富管理流程是先充分了解客户，在此基础进行资产配置，筛选合适的金融产品，跟踪资产配置方案并需根据市场变化适时调整，从而实现客户财富保值增值的目的。中国银行北京分行营业部个人金融团队副主管、CFP持证人宋丽称，理财师很难获取客户全面的信息资料，并根据这些资料帮助客户进行综合理财规划。比如，由于对理财师存在一定程度的戒备心理，客户不愿将自己的信息点全部提供给理财师，导致理财师不能切实根据客户的实际需求提供理财规划服务；其次，中国的理财服务尚处于起步阶段，各金融机构对中端客户群体的理财信息和需求资料等未形成系统、顺畅的传导机制与途径，从而指导理财师的作业。

创新服务模式突破传统“二八”原则

面对潜力巨大的中端理财市场需求，外资银行显得心有余而力不足。首先，与私人银行的高利润率相比，中端理财市场对其吸引力明显不够。其次，目前几乎所有的国内中端理财客户都是由中资银行先前的大众理财客户成长起来的，国内银行通过储蓄、信贷等业务早已将他们揽入怀中。因此，与先入为主的中资银行相比，外资银行在中端理财市场上的客户资源极度匮乏。另一方面，与私人银行这一高端理财业务相比，中端理财业务的技术含量相对较低，中资银行在短期内可通过学习、借鉴迅速开展业务，通过本土化与创新迅速实现超越。

外资银行缺席的中端理财市场成为国内银行同台竞技的大舞台。为了提高市场占有率，国内银行在中端理财业务模式上不断推陈出新，如中信银行在理财产品研发方面的创新―在理财产品研发上以流程为中心，首先确定对产品变化具有较强适应能力的流程，在这一流程基础上成系列地、灵活快速地开发大量新产品，以适应“新产品＝新市场”的变化趋势。

然而值得关注的是，高净资产人群一直是欧美传统私人银行的目标，核心在于“二八”原则下这些客户为其带来的丰厚回报。一般来说，私人银行的年均利润率可达35%，远高于其他金融服务。私人银行业务的高利润是基于较高频度的“一对一”专业服务基础上的。很显然，如果中资银行仍然基于这种模式服务于数量庞大的中端客户群，则服务收益可能都难以覆盖人力成本的投入，更遑论盈利。

因此，如何分羹中端财富管理市场，摆在中资银行面前的一个重要课题，是如何创新服务模式。一些先行者进行了积极的创新：首先，利用大股东的综合金融平台优势，进行产品的设计与交叉营销，为个人提供高质量、多样化的金融产品与服务，满足客户深层次、多层面的需要。如光大银行、中信银行等便利用大股东旗下的银行、证券、信托、基金、保险等业务平台，与这些非银行金融机构合作，不仅建立起综合的金融理财产品体系，而且建立起交叉营销平台。其次，加强渠道建设，实现由单一网点向立体化服务网络转变―加大对自助设备、电话银行、网络渠道整合的力度，为客户提供安全、快捷、方便的网络服务体系，通过联网联合，扩展服务范围，增加服务种类，提高服务质量，向个人客户提供3A（Anytime、Anywhere、Anyway）水准的服务；另一方面，加强系统整合，如中信银行就基于交易系统，搭建起基于流程管理的贵宾理财管理服务系统，该系统有效整合业务资源，不仅成为关系管理系统与一线营销人员的数据与技术支持平台，也是总行、分行、支行对理财业务进行综合管理的平台。最后，由产品服务向过程服务转型。许多理财机构意识到理财服务不是单纯销售某一个理财产品，而是让客户在长期理财规划下，最终获得较高的收益，进而形成长期、稳固、相互信任的伙伴关系，积极将理财服务向过程服务转型―贯穿于客户的整个服务过程与财务周期，为客户的家庭以致为整个家族提供个性化、持续的理财服务。

可以预计，国内银行的白热化竞争，将推动中端理财市场不断朝个性化、综合化、品牌化与国际化方向发展。

随着中端理财市场竞争的加剧以及理财规划师群体的成熟与成长，理财机构将根据客户的需求开发服务新产品，有差别地、选择性地进行金融产品的营销和客户服务，对不同等级的客户提供不同的服务，把有限的资源用于能为自身业务带来巨大发展空间和市场的重点优质客户，对中端客户实行真正意义上的个性化服务―客户经理通过帮助客户制定理财规划、出售相关的金融产品，帮助客户实现理财目标。这种顾问式的财富管理服务将逐步成为国内中端理财服务个性化的发展方向。

在提供个性化服务的同时，未来中国的财富管理将逐步朝综合方向迈进。目前，由于中国金融业仍是分业经营，而各类第三方理财机构尚未能支撑起市场的一角，在渠道、资本实力上也远远不能与国有金融机构相提并论，这使得目前中国的财富管理市场在提供综合方面与国外还有很大的差距。然而，在分业监管的框架下，平安集团、中信集团等拥有多种金融牌照的金融机构一直在探索内部的混业经营，并积极针对个人金融需求的多样化，为客户提供包括银行、保险、证券、信托等在内的理财服务与理财产品，逐步向多元化综合性理财服务方向发展。中信银行总行零售银行部依托集团的综合金融平台，不断进行产品创新，将中信银行理财产品线打造成种类齐全的“理财产品超市”，协同相关部门推出了包括本/外币固定和类固定收益产品、基金专户产品、券商集合理财、信托产品、结构性产品等多元化投资品种。而四大银行也充分依托遍布城乡的网点渠道优势与日趋成熟的理财师队伍，积极探索、深化与其他金融机构的合作，整合服务资源，搭建完整、统一的理财综合业务平台。

个性化与综合性理财服务的不断升级，必将推动中端理财服务品牌化，具体表现为理财产品与理财团队的品牌化。随着个性化与综合的不断推进，国内金融机构为了突出自己的业务和服务特色，已陆续打造个人理财产品系列和服务品牌。这些个人理财品牌一旦在用户心目中树立了良好的形象和声誉，必将使得客户对银行其他业务的认知程度大大提高，成为吸引客户注意力的重要手段，从而大大提高机构品牌的附加值和商誉，对银行整体形象的提高有着不可低估的作用。因此，随着理财经理的专业化知识、能力与经验的成熟与完善，产品和服务的差异性不断增强，品牌因素在个人理财服务的市场竞争中将越来越重要，理财服务将从同质化服务向品牌化服务转变（表1）。

提供国际化理财服务也将是未来中端理财市场的必然趋势。由于受到外汇管制以及文化差异的影响，再加之次贷危机给外资银行带来的信任危机，国内私人财富离岸投资比例较少，只占到10%左右，远低于欧美发达国家―美国约为20%，欧洲则高达30%。而且，目前这部分离岸资金多是出于移民、子女留学的目的，并非用于投资。然而，随着资本项目的日趋开放，国内对外投资的渠道将不断增加，届时，中端理财客户的境外资产配置将逐步上升，理财服务的国际化将成必然趋势。

值得关注的是，未来几年私人银行业务在中国的滞涨，也为中资银行做大中端财富管理的蛋糕提供了前所未有的机遇。

私人银行:蛋糕还在烤箱里

作为私人银行的目标客户，中国高净资产客户群已基本成型，但现阶段呈现自我理财、风险偏好保守、资产配置相对简单等特征。另一方面，由于在经济危机中爆出过度创新等问题，在中国辛苦耕耘数年的外资私人银行陷入客户信任危机，而中资银行在私人银行业务上仍显稚嫩。这些因素导致了私人银行业务中服务端与需求端的脱节。可以预见，未来几年内中国的私人银行业务将处于滞涨阶段，高端财富管理领域成为难以企及的金矿。

需求端:客户培育仍需时日

目前，中国的高净资产人士中仅约5%是中外资私人银行的客户，他们中的大多数仍然习惯自行打理投资，风险偏好保守，资产配置也相对简单。这一方面昭示了私人银行业务的巨大发展空间，同时也意味着市场培育任重道远。

私人银行是指以财富管理为核心，面向高净资产客户所提供的顶级专业化的一揽子金融服务。目前已在中国展业的外资银行一般均拥有私人银行部，且其中一些仅开展私人银行业务。

中国高净资产群体大多是在改革开放下成长起来的第一代富人，主要集中于私人企业主，地域特征显著。“70%左右是私营企业主；其次是专业投资人，他们中的大多数通过资本市场实现了私人财富的大幅增长，但占比较少；排名第三的则是最近二三十年成长起来的职业经理人、企业高管和专业人士。另有少数的高净值人群则是全职太太、退休人士、演艺明星和体育明星等。”据贝恩公司大中华区金融业务主席庄瑞豪介绍，总体来讲，中国的富裕人士以可投资资产在5000万元以下的个人为主，可投资资产在1亿元以上的个人仍属凤毛麟角，企业主占了这部分超高净值人群的大多数（图5）。

与欧美等发达国家依托专业机构理财方式不同，这些第一代富人更倾向于亲自操作，或在信任的人管理下将个人财富投向国内的股市、房地产、基金等自己比较熟悉的领域。《2009中国私人财富报告》显示，自2007年起，一些中资和外资银行就已经开始在国内开展私人银行业务的尝试，但该业务在富裕人士中的渗透率仍然很低。中国高净值人群中约60%选择由自己或家人管理自身的投资资产；他们选择的第二大理财渠道则是商业银行的普通理财服务（约20%）；私人银行在近两年快速发展，但其客户相对来说仍只占到很小的比例（约5%），尚未超越普通理财服务（图6）。

在风险偏好方面，由于受制于自身认识、资本市场欠完善等诸多因素的限制，国内财富所有者对风险的偏好程度明显弱于欧美等发达国家的富人群体。欧美发达国家财富拥有者对股票等高风险金融工具钟爱有加。《2010年全球财富报告》显示，随着经济的复苏，欧洲富裕人士的持股比重由2008年的21%升至2009年的26%；随着股市上涨，偏爱股票的北美富裕人士持股比重也由2008年的34%升至2009年的36%，远远超越29%的全球平均持股水平。贝恩的调查结果则显示，中国高净值人群对个人可投资资产的风险偏好以中等风险和保守居多（约80%）。次贷危机之后，他们对市场的风险性有了更直观的认识和更深刻的考虑，45-55%左右的中低风险投资者会更趋于保守，从而纷纷转投低风险性、高流动性的投资，甚至撤资变现（图7）。庄瑞豪称，由于受制于中国金融业的发展水平、相关法规管制、习惯等因素，中国私人财富目前的金融资产配置较为简单，大部分是以现金形式存在，不能积极生财。

此外，由于股票良好的流动性，中国富人对股票也开始表示出一定程度的青睐；房地产也是他们的主要投资工具。中国的富人在商品、艺术品等领域的投资所占比重较少，首先因为这类投资等专业性较强，对于大多亲自“操刀”的富人们来说，进入门槛较高。在欧美等成熟市场，高净资产人士的另类投资比例平均达10-20%，中国由于市场环境不同，只有具备相关金融知识和背景、有投资渠道的人才会参与另类投资，因此另类投资在其可投资资产中所占比重很小。其次，由于受到金融业发展水平的限制，中国目前的投资工具相对较少且欠完善，客观上限制了投资者可选择的对象。最后，保险、债券等投资品种在中国相对其他金融工具收益不高，也难以激起富人群体的投资欲望，所占比重一直不高。

同时，由于中国对资本项下的外汇进行严格管制，使得富裕人士几乎难以投资境外资产。庄瑞豪称，中国富裕人士目前90%的投资都在国内，这与欧美发达国家形成鲜明的对比。“除拉丁美洲外，2009年全球富裕人士的区外配置比例整体上升。欧洲富裕人士在欧洲以外的投资配置比例较2008年升6%，达到41%；北美地区富人区内配置比例降低5%至76%；在快速发展的亚太地区，富裕人士亦将目光投向区外，区内投资所占比重下降4%至54%。”

服务端:拿什么贡献给客户

如果说中国在理财服务中端市场是规模与品质倒挂的话，那么在高端市场，与拥有数百年历史的外资私人银行相比，用“稚嫩”来形容中资金融机构的地位似乎并不过分。欧美传统的私人银行专门面向富有阶层提供“从摇篮到坟墓”的服务，从其子女继承遗产开始到接受教育、打理继承财产，协助接管企业、运营企业，一直服务到他们又老又病，辞世前安排自己的遗产。在这一过程中，私人银行最主要的功能是为客户提供资产管理、规划投资等服务，并可根据客户需要提供特殊服务，如通过设立离岸公司、家族信托基金等方式为顾客节省税务和金融交易成本。因此私人银行服务往往结合了信托、投资、银行、税务咨询等多种金融服务。

私人银行财富管理业务在欧美已有几百年历史。迄今，全球私人银行形成两大阵营：一则以瑞士为代表的老牌传统私人银行;一是以美国为代表的新型私人银行。

瑞士的私人银行遍地开花，以欧洲客户为主，充分尊重隐私，承担无限责任，提倡持续性增长，是典型的古典私人银行。成立于1796年的百达银行（Pictet Cie）是其中的佼佼者，其客户名单中欧洲上流社会最知名、最富有的家族比比皆是，所管理的资产额超过2000亿瑞士法郎，成为专注于顶尖服务的私人银行代表。瑞银集团所管理的资产规模居全球银行之冠，达1万亿美元。

与瑞士的私人银行相比，美国的私人银行大多属于综合性大银行，更为注重全球化。根据伦敦财富管理研究机构Scorpio公司的排名，2004年前十名私人银行中，美国占了四席。美林集团以“家族理财室”方式服务的客户群体已经非常庞大；花旗的公开资料显示，其私人银行部门在纽约、伦敦、日内瓦、新加坡、香港、洛杉矶等地设立了投资中心，将全球超过2.5万个最成功的家族揽入怀中。

面对潜力巨大、利润丰厚的中国财富管理高端市场，外资私人银行毫不掩饰其觊觎之心。渣打银行全球尊尚个人银行集团总监胡美霞称，“亚洲是我们的重中之重”。渣打银行计划在未来12-18月内增招850位客户经理，其中一半服务于大中华区。而且，渣打银行将在中国内地、香港、中国台湾、新加坡、马来西亚、韩国、印度和阿联酋全面升级“优先理财”业务。

然而，正当这些外资私人银行准备在中国大干一场之际，次贷危机使得他们跌入谷底，甚至面临国内私人银行客户的信任危机。相关调查显示，中国70%左右的高净值人群对外资私人银行的态度变得更加谨慎。为了资金安全，部分人士从外资银行撤资或正考虑撤资回中资银行，另一些表示在近两年的局势下，不会再考虑使用外资银行的私人银行业务。这对于中资银行来说，无疑是一个难得的市场机遇。

庄瑞豪认为，这样的机遇可能并不会持续太久，对外资银行持完全否认态度的客户毕竟是少数，近半数仍然会抱着更谨慎的态度继续关注，他们中的许多表示在大势不好的情况下会持续观望，而长期来看仍然考虑选择外资银行。“当金融风暴的影响逐渐消退之后，外资银行存在改变当前局面，继续扩大客户群的机会。”庄瑞豪认为，这前后的时间差约为两年―目前略倾斜于中资银行的竞争天平在两年左右很可能会重回平衡状态。因此，对于中资银行来说，如何把握时机，利用这个时间窗口奠定自己在行业中的地位显得尤为紧迫与重要（图8）。

高端投资理财方式范文第9篇

当中资银行为每日排长队买基金、办业务的客户而忙碌时，外资银行却将自己的精力花在了研究中国富豪榜上，下到百万富翁上到中国首富，可谓一网打尽。

高举“为高端客户服务”大旗的外资银行进一步打响对内地高端理财市场的争夺战，而在这个领域里，中资银行起步明显晚于对手。在高附加值、高技术含量、高风险伴随高收益的高端客户市场上，外资法人银行财富管理的最大优势是其全球资产配置能力，这是中资银行所无法企及的。同时先天上的各种软肋，使得中资银行在高端理财市场中落于下风，战线几近失守。

富人的钱如何被外资赚走

据麦肯锡公司调查，在中国，家庭年收入在4300美元以上的中高收入家庭大约有3000万户，而其中4%即120万户家庭拥有高达10万美元以上的存款。而这些富裕家庭的存款占到了中国个人存款的50%以上,绝对数量仍相当可观，并且每年在不断扩大。个人高端客户的发展潜力十分惊人，家庭可投资资金在30万元以上的富裕家庭数占总户数的10%以上，年增长率估计为10%。外资银行凭借多年的经验，早已盯上了这部分高端人群，针对这部分人群纷纷推出了“量身定做”的理财服务。

20%的高端客户带来80%的收入，这是尽人皆知的“二八定律”，国际上知名银行的成功经验也证明了高端业务是这些银行成功的重要因素之一。据了解，汇丰银行侧重提供“卓越理财”服务。“卓越理财客户”的所有账户月内日均总余额不低于50万元人民币或等值，可免费享受服务；渣打(中国)表示，其主要目标客户为日均存款余额为一万美元的客户；花旗(中国)明确表态，花旗不会走低端路线。

实际上，外资银行在中国一直瞄准这20%的目标。汇丰的“卓越理财”自2002年在内地推广以来，目前50%以上的客户是本地居民。渣打的“优先理财”和“创智理财”，目前本地客户占比达65%。

荷兰银行进入中国已经有一百年的历史了，荷兰银行中国区执行总裁王洁凤告诉记者，“虽然不能告诉你荷兰银行目前的存款额有多少，但是这两年我们在理财方面的业务增长是最快的”。她表示，荷兰银行推出的“梵高贵宾理财”只针对顶级客人，目的是为其提供个性化的个人银行服务。目前在中国市场上，只有“数以千计”的客户才能享受到此项特殊服务。

去年年底，当荷兰银行宣布其在华的第四家分行在成都正式开业时，富豪刘永好神秘现身，并与荷兰银行成都分行行长当场互换礼品，此举似乎证明了刘永好成为了荷兰银行梵高贵宾理财客户。此前，荷兰银行东方广场支行的第一位梵高贵宾理财客户就是地产界名人任志强，任志强表达了国内银行理财的不足之处，他称国内银行更看重的是怎么从客户那里赚钱，而不是替客户赚钱，另外国内银行理财渠道比较窄，相比之下，外资银行提供的是更优质的服务和更私密的空间。任志强一语给外资银行大大地鼓了一回气。

除了贵宾理财服务，外资银行还把私人银行概念带到中国，所谓私人银行是指银行等金融机构为高端客户量身开发的个人理财业务，是专为财富金字塔顶端的富豪定制的。美林估计，到2009年，全球拥有百万美元以上投资资产的人士中，他们的可投资资产将以每年6.5%的速度增长，届时总额将达42.2万亿美元。几十万亿美元的市场，空间巨大。最近，渣打银行在京面向100万美元以上资产的客户正式推出了私人银行业务。东亚银行也计划于年内在内地推出私人银行业务。而花旗银行去年3月就已经在上海设立私人银行部，目标直指1000万美元以上资产的客户。汇丰也已在上海设立私人银行代表处。荷兰银行也正在筹备在中国建立私人银行。

对此，国内的一些中资银行人士告诉记者：外资法人银行开业后，与中资银行的竞争主要表现在“增量”部分的开发争夺上，也就是说以前的金融需求没有得到满足的客户，是双方争夺的对象，尤其是高端理财客户。但由于外资多年的经验和管理水平，以及对于高端市场的挖掘，国内的高端理财市场上，外资银行已经占了大半江山，留给中资银行的机会越来越少。

服务、产品、收益一个都不能少

对银行来说，要赢得高端客户也不轻松。高端市场的一个重要特点就是个性化和创造性，不仅需要针对不同客户开发出量身定做的金融产品，也需要广泛周到、细致入微的金融服务，而且还要有可观的收益才能吸引到稳定的客户。

一位外资银行的客户告诉记者，他非常享受来这里办理业务的过程，刚进门，就会有一位客户经理迎过来，询问有何需要。你表明办理的业务时，他会将您引进一个服务间。问明你的情况及财务需求后，他会给你量身定做一个理财方案并和你探讨。

与国内银行排长队、填一大堆表格不一样，在渣打、花旗等银行，记者发现客户基本是一身轻松，填身份证号、地址、电话号码等，都是银行人员，客户确认。客户办业务时几乎不用动手，除了签名确认。

记者走进“梵高贵宾理财”，梵高油画、深色地毯、幽雅的音乐、浓香的咖啡，这里是荷兰银行北京分行，出入这里的都是“有钱人”。享受这里的服务是需要代价的，梵高贵宾理财门槛在10万美元以上，而与此对应的国内银行一般标准为30万元人民币。

据了解，汇丰银行会向其“卓越理财”客户提供预订体育赛事、音乐会等票务服务，还安排名表赏鉴、高尔夫球赛等活动，同时为高端客户提供理财讲座。

另外，目前外资银行正在引入更多的“投资元素”，打“产品牌”，以弥补现在人民币理财产品投资领域过于狭窄等限制，在产品设计、研发方面投入更多的精力。王洁凤对记者表示，目前内地已经有100多家外资银行，大家在竞争的过程中，走的是产品差异化的道路，谁推的产品快、满足客户需求，谁就抢到市场先机。她向记者透露，荷兰银行的杀手锏就是对理财产品的开发和创新。

她告诉记者：“在产品策略上，我们推出新产品的频率高，产品设计也力求多元化。从2006年初到现在，已陆续推出了67个全新概念的保本理财产品，其中预期最高的年收益率达到55％。同时开发了很多挂钩产品，如与新兴国家市场债券、石油、水资源以及奢侈品挂钩的理财产品，目前又推出了与对冲基金挂钩的产品。几乎每个月，都有新概念推出。”专攻产品是荷兰银行的策略，也因此，荷兰银行去年曾获得最具创新外资银行的称号。对于7月初刚刚拿到中国法人资格的荷兰银行，王洁凤表示，市场空间将会更大。

另外，在收益方面，外资银行也表现了强劲的实力，根据《2006年招商银行金葵花指数报告》的研究结果，目前高端群体对银行理财产品、债券、外汇（不包括股票、房地产等高风险投资）等理财工具的投资回报率期望在7％－10％之间，本土银行还达不到这个水平，而外资银行高端理财产品的收益一般为6％－7％，有的甚至是10％以上，在产品收益方面，外资银行的优势十分明显。

失守高端理财原因何在

对比外资银行，为了防止高端客户流失，目前，各中资银行纷纷开始升级和打造高端理财品牌。

建行从2005年已陆续在上海、北京、杭州等城市成立了财富管理中心，据了解，财富管理中心专为资产在300万以上的客户提供贵宾理财服务。建行的财富管理中心独立运行，不依托任何支行网点。

农行在深圳设立了“金钥匙理财中心”旗舰店，首度试水私人银行领域。设置了为个人资产在50万-200万之间的客户提供“一对一”理财服务的专家理财顾问区。目前大部分商业银行均在分行设立了贵宾理财中心或者财富管理中心，并且针对VIP客户的需求，设立了投资理财、健康咨询及举办各种投资主题活动。

虽然中资银行最近开始进军高端理财市场，但是高端理财服务产品的供应，目前的情况尚不理想。中资银行目前推出的个人理财服务，大多还停留在概念包装层面，难以提供让客户、尤其是高端客户真正满意的服务，在产品方面，相关研究表明，作为近年来本土银行所设计的理财产品中有70%-80%都存在同质化的情况，理财产品没有扎实的高端群体细分研究基础，产品缺乏针对性的缺点仍然普遍存在。

另外，本土银行的理财产品收益对于高端群体没有太大的吸引力。虽然，现在国内高端理财服务的内容越来越丰富，可投资产品种类越来越多，但受资本账户管制、对冲性金融产品缺乏、人才匮乏等因素影响，国内银行对高端客户提供的服务与国外银行相比仍有一定差距。有的中资银行虽然也提供一对一的客户理财规划，但大多数银行还尚未形成自己的高端客户理财品牌，甚至在同一个城市都没有统一高端理财服务品牌及服务水平，表现在中资银行目前高端理财产品线不完整，理财人员的专业水平和服务理念也有非常大的改善空间。

从近期国内市场上销售的QDII产品以及各类结构性理财产品上看，有一个突出的问题是，各家中资银行，其QDII资金投向绝大部分都是由瑞银、荷兰银行等境外金融机构设计并提供的各类票据等。在整个过程中，中资银行实际上扮演着尴尬的角色，仅仅是个“中间商”，设计票据产品，并最终决定票据价格、进行终端风险防范的几乎都由瑞银、摩根士丹利等国际著名金融机构来担当。

对此，中央财经大学中国银行业研究中心主任表示，相比之下，国内银行针对高端客户的金融服务还处于起步阶段，不少银行设计出的理财产品都如出一辙，个性化的服务十分鲜见。其实，银行产品和服务的可复制性较强，中资银行必须善于学习、吸收与创新，才能在高端市场竞争中不落伍。本土银行的理财产品收益对于高端群体没有太大的吸引力。

高端投资理财方式范文第10篇

基金专户理财业务开闸，为基金公司带来的想象空间无限广阔，也为投资者带来更多的选择。

随着此前易方达、交银施罗德、中海、南方等四家公司成功签下专户理财第一单，紧随其后亦有不少基金公司向记者表示其专户理财业务正在洽谈之中，并有望于近期内尘埃落定。同时值得关注的是，一些基金公司已将高端私人客户以及民营企业作为主要目标客户之一。

瞄准高端客户和民企

基金专户理财业务刚披上合法的外衣，各基金公司即进入紧锣密鼓的筹备阶段。

据记者了解，易方达、交银施罗德、中海和南方四家公司此前已顺利签下专户第一单。就产品类型而言，目前易方达和南方两家为股票型投资，而交银和中海则均为固定收益类低风险产品。两类产品平分秋色，显示出目前市场的趋势所在。

四家公司身先士卒的尝试，也为后来者提供了宝贵经验。在此基础上，基金公司开展专户理财业务的思路和模式也逐渐清晰。泰达荷银总经理缪钧伟在接受记者采访时表示，专户业务有两种模式：一类为“一对一”，即客户为单一主体；另一类则是“一对多”模式，即由多个投资主体组成一个专户，比如100个投资者每个投资50万元即能达到专户业务的最低门槛。此前几家公司试行的均为“一对一”模式，而更多的基金公司则在关注和研究“一对多”模式的可行性，并积极拓展此类业务。

多家公司向记者表示，高端客户和民营企业是其专户业务的主攻目标。“江浙一带的高端客户和民营企业有很强的理财需求，这些客户资源基本都不是从公募基金客户资源转移过来的，属于新增客户资源。”某基金公司专户业务部负责人表示，“这部分资金通常以稳健作为理财目标，同时高端客户对自身的风险、收益认识相当明确和理性，不少客户对年收益率的要求仅为10％，这和广大散户动辄100％、50％的收益率预期形成明显对比。专户业务在开发个性化产品，满足投资者特定需求方面的竞争力是不言而喻的。”

缪钧伟表示，专户理财的产品设计不同于公募基金产品，其核心在于特定客户的需求导向，基金公司将与特定客户进行协商讨论并达成一致意见，因此在双方一致认同的框架下，无论在仓位、投资品种、投资策略等方面都具有很大的灵活性。这些特征，对民营企业以及高端个人客户来说，具有相当明显的吸引力。

按需定制个性化产品

和公募基金相比，专户理财是满足客户个性化的理财需求。不同客户有不同的需求，国企可能追求本金的安全性，民营企业或是高端个人客户则预期合理的回报。这种需求的多样性也就决定了操作的复杂性。公司需要为此制定相应的运作方法和投资策略。

“公募基金的投资有很多限制，比如股票型基金的仓位一般都不可能为0，但专户业务可以根据客户的要求进行灵活处理，在协议的框架下，完全可以在看好市场之时满仓，看空市场之时空仓。当然，我们也可以按照客户要求，只投资某些特定行业的股票。总而言之，选择很多，非常个性化。”缪钧伟表示。

据记者了解，在产品设计上，各家基金公司之间的差异性并不明显。主要产品可以分为三大类。第一是风险收益均衡类，提供一系列的产品，从高风险高收益到低风险低收益的产品。

第二类是结构化产品，就是在同一个产品里面，实际上包含两类客户，一类是承担高风险、博取高收益的客户，另一类是承担风险相对低一些、希望收益相对低的客户，产品结构类似创新封闭式基金――国投瑞银分级式产品。这类产品的核心，实际上是两类客户之间有一种风险和收益的交换，各自实现自己的特定财务目标。

第三类是单独定制类产品。针对单一的客户，公司需要跟客户做单一的调查、沟通、定制。这类产品比较主动。另外提供的服务还会更多一点，更周全一些，比如现金流的需要、税收上的需要、经营上的需要等，都可以单独考虑。

同时，专户的投资策略以及风险控制和公募基金也有较大差异。“公募基金经理和专户经理所面对的压力以及投资策略和方法完全不同，所以公募做得好未必专户就做得好，反之亦然。”某公司机构业务负责人向记者表示。

该人士认为，尽管专户理财没有公募基金的所谓业绩排名压力，但面对多样的客户需求和复杂的市场环境，专户理财的挑战主要来自其追求绝对回报，而非公募基金所追求的相对回报。因而风险控制、把握投资时机和投资节奏显得尤其重要。

除此外，该人士认为，在选股策略上，“自上而下”和“自下而上”相结合会更加紧密，由于专户理财不受投资比例约束，单个专户理财规模较小，投资更为灵活和多样，因而也有更多机会挖掘一些中小股票。当然，挑战也同时存在，例如专户基金经理要面临多账户管理的问题。该人士认为，客户的多种个性化需求和到期时间不同、策略不同的多账户管理会给基金经理操作带来一定的挑战。

另外也有多家基金公司表示，未来可能考虑在专户中引入“平损机制”在内的风险控制措施，即专户内资产价格跌至公司预先设定的“止损点”时，公司将启动包括平仓在内的风险控制措施，通过制度来保障专户资金的安全和收益。

理顺游戏规则

针对基金公司的专户理财业务，访问的疑虑多半来自“利益输送”。一边是公募基金，另一边则是专户管理，两者之间的利益如何处理相当引人关注。

缪钧伟解释说：“如果投资决策人员在公募基金和专户之间有交叉，从本质上而言，利益输送问题就难以根本解决。如果公募和专户由两组人分别管理，同时配合合理、严格的考核激励制度，无论是公募基金经理还是专户基金经理，都没有理由为其他人‘抬轿子’。”

据记者了解，易方达、华宝兴业、交银施罗德、泰达荷银等不少公司均采用投资人员由两班人马分别管理公募基金和专户业务的框架安排，同时，各家公司在流程上作了进一步的规范，以防利益输送。

高端投资理财方式范文第11篇

关键词:合格投资者制度;信托行业;业务发展

中图分类号:F830.8文献标识码:A文章编号:1007-4392(2007)05-031-03

2007年1月23日,中国银行业监督委员会修订颁布了《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》等新的监管规章(以下简称新办法)｡新办法中首次引入了合格投资者的概念,这一概念的引入和合格投资者制度的建立是新办法的核心内容之一,将对信托行业的市场定位､产品开发方向､内部管理模式产生重大影响,也为解决长期困扰信托公司的信托产品风险承担问题提供了现实的解决方案,对信托公司的长远发展具有重大意义｡

一､ 合格投资者制度的建立,确定了信托业高端理财的市场定位

按照信托资金的来源划分,信托公司从事的资金信托业务可分为单一资金信托业务和集合资金信托业务,其中集合资金信托业务是近年来发展较快的主流业务｡新办法颁布前,信托公司依据2002年颁布的《信托投资公司资金信托管理办法》(简称老办法)办理集合资金信托业务,老办法第六条规定单个集合资金信托计划接受委托人的资金信托合同不得超过200份,每份合同金额不得低于人民币5万元｡据监管机关有关人士解读,200份信托合同的限制体现了信托业务私募理财的性质,每份合同不低于5万元体现了对投资者风险承担能力的要求｡

2002年以来,我国经济迅速增长,普通居民可支配收入大幅增加,在经济较为发达的地区,中等收入的个人即可达到目前信托业务的资金门槛(5万元)限制,该限制已难以作为投资者是否具有风险承担能力的标志｡另外,老办法对于投资者资质的规定过于简单,仅以投资者单个信托合同的金额作为标志,难以对投资者的风险承担能力作出综合评价,不利于实际操作｡再有,老办法对于信托产品的市场定位与目前其他金融机构理财产品的定位基本相同,无法体现信托公司的独特作用｡而银行､证券公司､保险公司､基金管理公司等各类金融机构又纷纷利用各自的竞争优势开发理财产品,给信托公司带来了很大冲击｡

2007年颁布的新办法通过合格投资者制度的建立对集合资金信托的客户准入作出了新的规定｡办法规定集合信托计划的投资人应为合格投资者,合格投资者是指符合下列条件之一,能够识别､判断和承担信托计划相应风险的人:一是投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人､法人或者依法成立的其他组织;二是个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;三是个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人｡新办法一是提高了委托人资金规模限制的门槛(或要求其能证明近年来的收入水平),这一限制远高于目前各类金融机构推出理财产品的金额起点规定,将目标客户群体限定在收入比较高的人群,初步确定了信托公司高端理财的市场定位｡二是提高了合格投资者制度的可操作性,由过去仅以投入信托计划的信托资金金额为考量委托人资质标准,变为综合分析投资金额､拥有资产情况和收入情况,为识别投资者提供了更为全面的依据｡

二､ 合格投资者制度的建立促进了信托公司业务重心的调整

合格投资者制度的建立决定了信托公司高端理财的市场定位,信托公司面对的投资者群体具有更多的金融知识,拥有更多的金融财产,具备较强的风险承受能力,同时也对投资收益有着更高的预期｡信托公司要在高端理财市场站稳脚跟就必须具有能够满足高端客户需求的投资管理能力,依据信托市场的多元化需求设计出对高端客户具有吸引力的信托产品｡这就促使信托公司在做好现有业务的同时调整产品结构,进行业务创新,增加证券投资､股权投资､投资银行､资产证券化等业务的比重,突出高风险､高受益的产品特点,满足高端投资者的需求｡

目前,资金信托产品的资金运用渠道大体可以分为三类,即以信托资金发放贷款､投资于证券市场､进行股权和受益权投资,以上三个投资渠道具有各自不同的特点｡以发放贷款为资金运作模式设立的信托项目,信托受益水平稳定,以贷款合同为纽带,信托项目与借款人之间形成的是债权关系,当借款人面临清算时债权关系的受偿顺序在股权前,另外操作中还可以采用抵押､质押､保证等担保手段,风险相对可控｡因此以信托资金发放贷款是许多信托公司进行信托资金运作的首选模式｡但由于受市场利率水平的限制和商业银行竞争的影响,以贷款模式运作的信托产品受益率相对较低,难以满足高端投资者的受益需求｡2006年以来,由于“全流通”等困扰证券市场的问题逐步得到解决,我国证券市场得到了蓬勃发展,以证券市场作为主要投资目标的信托产品增长很快,在新发行信托产品中占有相当比例｡和贷款相比,证券市场投资的受益水平较高,但受益水平波动也较大｡目前,基金管理公司和证券公司的理财产品多以证券市场为投资目标,和这些机构相比,信托公司的专业化程度较低,证券信托产品缺乏明显的差异性,竞争中不具有优势｡股权投资和受益权投资是近年来信托公司重点拓展的领域,这一领域具有高风险､高受益的特性,对于追求高受益的高端投资者具有比较大的吸引力,特别是私人股权投资等业务已成为近年来高端投资者追逐的热点｡受国家政策的影响,目前银行､保险等金融机构还难以大举介入这一领域,给信托公司留有比较大的拓展空间｡

由于合格投资者制度的建立,促使信托公司调整业务结构以适应合格投资者的需求,集合资金信托计划的资金运用方式将逐步由贷款为主向证券投资和股权､受益权投资为主过渡,股权､受益权投资以及相关的投资银行业务有望成为信托公司新的利润增长点｡

三､ 合格投资者制度的建立为解决长期困扰信托公司的风险承担问题提供了现实可行的解决方案

按照《信托法》规定,信托产品的风险由信托财产承担,即由委托人自行承担,只有在受托人违反信托目的处分信托财产或者因违背管理职责､处理信托事务不当致使信托财产遭到损失的,受托人才承担赔偿责任｡而在实际操作中,风险承担问题要复杂得多｡首先,目前信托公司发行的信托产品,尤其是作为其主营业务的集合信托产品,其主要市场定位是中等收入人群｡这一客户群体对信托产品的风险意识比较淡薄,加之信托公司的营销宣传带有或多或少的保本暗示,使得这一客户群体很难接受信托损失的现实｡一旦发生损失,可能会引发社会问题｡其次,由于客户承受风险的能力弱,即使委托人承担了风险,也会对信托公司的目标客户群体产生重大影响,信托公司将立刻面临信托计划发行困难的问题｡由于信托公司不愿或者不敢把风险交给委托人去承担,所以信托投资一度成为了一项不能失败的投资｡一笔集合资金信托业务的成功运作仅能给公司带来1%左右的收入,而一笔信托资金的运作失败将让信托公司面临灭顶之灾｡因此,近年来许多信托公司呼吁建立信托产品的风险缓冲机制,避免上述问题的发生｡但由于信托产品风险缓冲机制与《信托法》的设计初衷相违背,信托产品的风险承担问题始终难以得到解决｡

合格投资者制度的建立为解决信托产品的风险承担问题提供了现实可行的方案｡委托人与信托公司之间是信托关系,委托人在充分了解信托产品风险和预期收益的情况下,委托信托公司从事资金的运作｡由于委托人的范围被界定为具有识别和判断信托风险的能力､具有承担信托计划风险能力的投资者,因此,信托公司只要通过调整信托产品的定位,完善产品设计､依据信托合同进行资金运作,履行受托人的职责,信托产品发生的风险可以交由委托人去承担,信托公司无须承担额外风险｡

四､ 合格投资者制度促进信托公司改善内部管理､健全风险控制体系,强化信息披露机制

合格投资者委托信托公司进行的是高风险､高收益的投资,且要承担投资失败产生的风险,因此投资者会更关心信托公司的内部管理､风险控制､投资项目管理､优质项目开发等方面的能力,这些能力的高低是委托人选择信托公司的首要依据｡同时从保护委托人､受益人的利益出发,监管机关也对信托公司的内部控制､风险管理等方面做出了具体规定｡因此信托公司在努力开发信托产品､拓展市场的同时,必须努力提高内部管理水平､健全风险控制体系,才能达到监管机关和合规投资者的要求,在理财市场上占有一席之地｡和银行业､证券业相比,信托公司真正从事信托行业的时间还比较短,缺乏进行内部控制和风险管理方面的经验,从业人员素质也有待提高｡虽然近年来信托公司在内部控制､风险管理等方面投入了大量人力､财力,合格投资者制度的建立进一步促进了信托公司内部管理和风险控制等各方面能力的提高｡

另外,基于合格投资者风险承担者的角色,其对信托公司信息披露程度也势必提出更高要求,包括产品设计情况､信托资金运作情况和清算情况等｡近年来,由于银监会先后出台了关于信托公司信息披露和信托资金托管的相关制度,信托公司在信息披露方面已取得了长足进步,部分信托公司还主动聘请会计师事务所､律师事务所对信托资金的运作和清算情况进行见证,提高了信息的透明度｡随着新法规的实施,信托公司的信息披露制度将进一步完善,逐步满足合格投资者对于信息透明化的需求｡

五､ 合格投资者制度促进信托公司改变营销模式,逐步实现信托产品与其他理财产品的差别化

高端投资理财方式范文第12篇

关键词：个人理财系统 移动智能终端 移动互联网

中图分类号：TP39 文献标识码：A 文章编号：1003-9082（2015）12-0010-01

随着经济全球化的不断延伸，人民经济生活水平的不断提高，尤其是2008年中国有史以来最大牛市的出现和中国楼市十多年的高速增长，使理财观念在逐渐富起来的中国人心中骤然升起，推动了金融理财领域的巨大变革和创新，导致用户需要快速、高效、方便的财务软件。

高速移动互联网、移动智能终端的普及和云技术的兴起颠覆了人们的传统生活方式，通过网络人们可以随时随地的获取全球的咨询，可以随时随地的获得所需要的数据，将理财软件与移动互联网和智能终端相融合，将解决个人随时随地的便捷的进行理财活动的需求。

一、移动互联网

移动互联网技术的飞速发展，特别是3G和4G信号的覆盖，使我们的生活模式发生了极大的变化，在线的实时地图、终端购票系统、医院预约挂号系统、手机银行系统等等手机应用，给我们的生活带来了极大的方便，让我们充分体会到移动互联网高速发展给我们带来的便利。2014年，中国手机网民人数达到6.92亿，其中，乡镇人口占比为18%，城市人口占比为85%。手机网民属性：男性占68%，24岁及以下的占40%，高中教育学历及以上占到43%，服务业、制造业人群占30%。智能手机属性：购买年限在1-3年占比60%;手机网络属性：月流量使用在200M以上的用户占比54%;下午4点到晚上8点为上网高峰时段;在家通过移动终端上网的人数占比高达78%。据eCDC数据表明：在2014年，我国通过移动终端接入网络人数达到了近9亿人，安卓系统智能机用户是占到了70%以上，26.1%的网民使用苹果IOS系统，而只有0.4%的网民使用windows。

二、个人理财

近些年来，全球各大商业银行和投资机构在金融创新潮流之下，期货、股票、基金、理财产品等个人理财业务风生水起。据统计，在过去的几年中，陆续出现个人财务管理的相关项目，例如美国金融业个人理财项目年利润率均达到40%以上，年收入增长率大约为14%-18%。从欧美等发达国家金融个人理财项目的发展趋势看，个人理财项目具有低风险、需求大、收入增长快、金融创新驱动不断增长等特点，为各大商业银行重点和优先发展项目。

早在20世纪末期，受国际金融业影响，我国的一些商业银行就开始逐步向储户提供专业化的投资咨询和个人理财服务。进入21世纪，金融创新在国内开始逐步推进，首先是中国人民银行改变了先前的外币利率管理办法，在政策上为居民外币理财创造了渠道，外汇理财也成为那些年中国人的时髦，占据较大理财市场份额，今天看来，由于缺少券商等机构的加入，发展总体规模不大，没有形成竞争市场。延续到今天，金融创新使得个人理财市场规模发生了翻天覆地的变化已成为不争的现实。20世纪初，美林集团曾全球财富报告，显示中国大陆百万美元以上财富人数约有25万人，较上年同期增长迅速，他们的财富总额达到了9690亿美元。若转换成人民币计算，有约25万人是千万级别的富豪。波士顿咨询公司研究报告也指出，早在在20世纪初，平均每年中国大陆理财市场的资产就超过了3万亿，而整亚洲理财市场（不含日本）总资产也不过约6.5万亿美元。该报告也预测，随着中国GDP的不断攀升，人们可支配收入的不断增加，中国在全球理财市场将占据更大的份额，中国内地将超过香港、澳门和台湾，成为世界金融市场的新中坚力量。根据最新一份来自上海的理财方面的调查报告显示：虽然中国人富裕起来了，理财观念树立起来了，但大多数上海市民仍然认为“没有理财专家指导下的投资风险很大”;大约九成市民“会接受理财专家的建议”，其中三成多市民明确“最感兴趣的是银行的理财业务”;四成的人坚持认为“金融机构应提供个性化的理财”。从这点来看，富起来的上海市民的理财观念还比较谨慎，这也为银行业理财业务的长期发展奠定了坚实的基础。

传统意义上的理财，收支记录是必不可少的，记录包括现有资产（动产、不动产）、各类收入、各类支出、负债等项目，再对这些数据进行简单的分析整理，结合个人对投资风险的偏好、承受能力和预定投资收益进行相关资产的投资活动，常见的理财方式有储蓄、证券、基金、收藏、外汇、保险、住房投资等，合理分配不同理财方式资金，为了个人的可控风险或在最大范围内实现资产价值。对于普通老百姓来说，对国家宏观政策的不了解，使得大部分人对理财缺乏信心，而更多的是采取储蓄的方式，但其实个人理财并没有固定的模式，毕竟在生活中，储蓄和投资不占主体，以及财务管理弱化后，主要在财富管理的安排，以及这些地区的控制。 每个人都有能力实现个人理财。 现如今，大家茶余饭后交流的话题已不限于“吃了吗？”而是“股票涨了吗？新买的理财产品怎么样”。

在井喷的市场需求面前，国内商业银行向中高端发展个人金融业务，为了抢占先机，赢得市场。个人理财业务已经成为金融机构拓展业务的法宝，从中外银行、券商等金融机构开发的各类理财产品、基金，期货等的推介广告可见一斑。

三、移动个人理财应用

经济的持续增长，人们生活水平不断提升，互联网已进入寻常百姓家，中国人的理财观念也延伸到网络，由传统的以储蓄为主，已经转变为以网络为媒介的投资为主，而市面上的各种理财产品也是人们有了更多的选择。而移动互联网为人民提供了一种随时随地获取信息的可能，所以依托移动互联网技术，实现人们随时随地可以查询自己的资金，进行理财交易，即可以实现利用空余时间进行理财的欲望。移动互联网的快速普及得益于移动接入技术的进步之外，更离不开智能终端的普及，目前普遍使用的智能终端设备主要是基于Android和Mac OS X两大系统开发的，而采用Android系统的智能终端设备涵盖了高、中、低端用户群，市场占有率更高。基于应用的个人理财发展Android平台，可以大大提高便利性和及时性。在信息高速发展的今天，得益于连接全球的网络，世界各地的信息和数据在实时进行更新，而基于Android系统的个人理财应用，借助于高速的移动互联网，除了满足人们对资金的查询、转账和理财产品的买入卖出外，还可以收集相关数据，并对数据进行统一管理和分析，帮助人们做出合理的财务决策。

结束语：现在已经进入信息化时代，智能手机给我们的生活带来了极大的方便与快捷，手机理财该系统能够实现界面友好，美观，与用户实现良好的互动，功能比较齐全，能给用户带来一个新的理财体验，优化个人财务管理。

参考文献

高端投资理财方式范文第13篇

（赤峰学院 经济管理学院，内蒙古 赤峰 024000）

摘 要：本文构建了我国信托业开展财富管理业务的具体模式，同时引入了“波士顿矩阵”，以便信托公司找到自身业务的独特优势来开展业务，并可以通过寻求第三方合作以弥补自身业务不足.

关键词 ：信托；财富管理；波士顿矩阵

中图分类号：F832.49文献标识码：A文章编号：1673-260X（2015）02-0124-03

从国外发达国家信托业财富管理业务的发展来看，我国信托业的财富管理业务具有很大的发展空间.首先，随着我国经济的发展，金融体制和物权法的日趋完善，目前中国信托业开展财富管理业务已经具备了两个前提条件：一是财产所有人对财产的保值、增值需求强烈；二是社会财富分散所有且财富积累度较高.其次，在财产传承和转移中信托自身所具备的隔离保护功能将得以充分发挥.再次，综合金融和混业趋势的显现为信托在金融体系中的发展带来了功能上的延伸.由此可见，以上因素将会引致信托财富管理业务的自然增长.

1 信托财富管理模式图的构造

本文所述的信托业“财富管理业务模式”是指:信托业通过高端定位客户群，为高端客户提供专业而丰富的信托服务，以达到为客户财富保值、增值的目的.在具体的操作模式中，信托公司不但要结合自身的优势及战略定位，开发具有公司品牌特色的信托产品，还要配合其他类型的信托产品形成丰富、多元的产品池.如下图所示：

由上图可以看出，信托公司实施“财富管理业务模式”，通过多元化的信托金融产品组合及全面的财富管理服务，完全可以培养出自己的客户群.同时，信托业有必要建立属于自己的客户数据库，从而掌握客户的财富程度、投资偏好、风险偏好等信息，针对这些信息对客户进行分类及深入分析，有针对性的为客户提供信托产品，从而提高命中率.当信托业的高端客户群与多元化的信托产品组合进入了良性的循环状态时，信托“财富管理业务模式”就有了坚实的基础.在信托业拥有的高端客户及储备的项目达到一定数量的前提下，信托公司就可以利用自身的优势，积极参与到资本市场、货币市场和实业领域的投资中去，从而使信托业的业务转变原有的“项目融资”型角色，彻底回归本源，即回归到“受人之托，代人理则”的财富管理职能中去，这才是信托业的真正意义所在.

2 信托财富管理模式下的业务组合

2.1 波士顿矩阵分析

从以上“财富管理业务模式”的示意图中可以看出，这种模式的支撑要素除了丰富的客户资源外，另一方面就是优质的信托项目池.在引入了“财富管理业务模式”后，信托公司首先要搞清楚自身的优势和劣势所在，开展哪类业务是自身擅长的，开展哪类业务是竞争力相对薄弱的，擅长的业务该如何发展，不擅长的业务是寻求与第三方金融机构合作还是适当放弃，对此，本文通过引入波士顿矩阵来帮助信托公司分析正在开展和可能开展的业务中，哪些该优先发展，哪些是兼顾业务，哪些可以与其他机构合作，哪些业务该放弃.

根据波士顿矩阵，可以将信托公司的具体业务分为明星业务、现金牛业务、幼童业务以及瘦狗业务四种类型.如图所示：

2.1.1 明星业务

明星业务指市场发展前景好，相对市场份额的占有率高的业务，通常是由幼童业务继续投资发展起来的，可以将其视为高速成长市场中的领导者.

本文所说的“明星业务”具体到信托业务中主要指产业投资型基金，这主要是因为与发达国家相比，我国目前基础产业与支柱产业相对落后，产业升级与结构高度化首先面临存量调查问题，再加之资本市场的发展距成熟尚有一段路程，这就使得我国产业投资基金不得不肩负起更大的使命.我国发展产业投资基金，其定位主要体现在三个方面：一是房地产、基础产业等；二是高新技术产业.可借鉴美国硅谷高新技术开发区的创业投资基金模式，培育新的增长点，通过高风险实现高收益，从而促进产业升级与结构高度化；三是发育成熟的上市企业.对于难以接受高风险的投资者而言，可避开高科技投资风险，选择已经发育成熟的准上市企业进行投资，以推动企业上市来实现基金的退出和基金资产的流动.

现仅以类房地产投资基金为例，说明产业投资基金型信托业务的优势.因为根据目前我国信托业的发展情况，马上发起产业投资型基金信托还不够成熟，比如若要发展房地产信托投资基金，目前除受政策限制外，现有物业规模、集约化管理水平等也在一定程度上限制了房地产投资信托基金的建立和发展.因此，比较现实的做法是可以创新“类房地产基金设计”.如下图所示：

类房地产信托投资基金设计的核心有两点：一是投资组合理念；二是物业租赁收入理念①.投资组合理念，是指资金投资于一种或多种形式的物业，或者房地产开发与现有物业组合，或者两种以上的房地产开发的结合等形式.这种组合的目的自然是为了降低投资的风险.从发达国家的房地产投资信托基金的发展经验看，首选的资产应该是具有稳定租金收入来源的商业物业和写字楼等.物业租赁收入理念，主要指以物业租赁收入作为信托收益的主要来源.美国上市的房地产信托投资基金75%的收入来源于房地产类资产，主要以获得租金、增值为来源，而不仅仅是靠买卖房产获利.

因此，虽然我国目前发展产业投资基金还不十分成熟，但可以通过设计可行的类投资基金信托来引入产业投资基金理念.从目前国外信托业务的发展形势看，产业投资基金信托业务在中国将具有很好的市场前景和发展空间.

2.1.2 现金牛业务

现金牛业务指未来发展前景不佳，但目前占据相对市场份额较高的业务，这类业务是信托公司营业收入的主要来源.但需要指出的是，尽管现金牛业务在一段时期内能够确保信托公司拥有可观的收入，但随着政策和环境的不断变化，现金牛业务会逐渐沦为瘦狗业务，进而被市场淘汰.信托公司若不及时调整业务战略，就会在金融机构的激烈竞争中失去生存的空间.

具体到信托业务中，“现金牛业务”主要指目前我国信托业的房地产类信托、以煤炭为代表的能源类信托以及基础设施类信托.这些信托业务是我国信托业目前的主要收入来源，占有很大的市场份额.但同时，也应看到这些信托项目自身的缺陷，即以满足项目开发融资为需要；信托计划期限短，通常以1-2年为主，由此造成信托的收益期间短；一个信托计划对应一个单一项目，项目风险很难规避.此外，纯粹的房地产和能源类信托项目，受国家政策的影响大，这就直接影响到房地产业及能源业的利润空间，从而此类信托项目亦会受到影响，信托业就不会有持续、稳定的收入来源.因此，从长远看，信托业如不及时调整业务发展战略，这类信托“融资型”项目要逐步转为“瘦狗业务”，取而代之的是产业投资基金型信托.

2.1.3 幼童业务

幼童业务指市场发展前景好，但其相对市场份额占有率低的业务.通常是信托公司的新业务.公司应大力发展幼童业务，增加投入，积极扩大规模，以便迅速占有发展市场份额.

“幼童业务”具体到信托业务中，主要是以高端客户为核心，本着“受人之托，代人理财”的理念，全方位负责客户的财产管理、个人信托及遗嘱信托等业务.这项针对高端客户的信托本源业务在西方发达国家非常普遍.以美国为例，从其信托业的发展历程看，这种面向高端客户的信托本源业务是在同其他金融机构竞争中，其市场空间越来越小，为了寻求新的生存蓝海的背景下，创新出来的.我国现阶段信托业的发展面临同样的挑战.在客户资源、零售网点、投行团队等方面与其他金融机构相比均不占优势的境况下，信托业最大的优势就是凭借其可投资于资本市场、货币市场和实业市场的灵活性，提高其为高端客户服务的能力，即促使信托业走向客户专业化的发展战略.通过对客户进行细分，针对不同客户的需求，为其设计相应的产品和个性化服务，甚至可以对高净值客户提供金融以外的服务，比如烹调研修、健康咨询等，以增加客户粘稠度，最终使这些客户成为信托业的稳定资源.

虽然目前的情况是，以高端客户为服务对象的信托本源业务所占据的市场份额很小，甚至对于一些信托公司而言还尚未发展这项业务，但通过本文的分析可以看出，无论是从国外发达国家信托业务的发展历程看，还是从我国信托业务未来持续发展的角度看，其市场前景是非常可观的，所带来的收益也将是信托业持续而稳定的收入来源.因此，信托业要大力开拓这片市场和业务，以期尽快占有市场空间，最终转变成为“明星业务”，在金融机构中形成不可动摇的核心竞争力.

2.1.4 瘦狗业务

瘦狗业务指市场发展前景低，占有相对市场份额较低的业务.通常情况下，这类业务是微利甚至是亏损的.对于这类业务，信托公司应该果断舍弃，做到有的放矢.

本文所说的“瘦狗业务”主要是指信托业没有主动参与开发或进行产品设计、交易结构安排以及风险控制措施，不直接参与信托资产管理，仅将外部资产以信托合同的形式投放出去的业务，即信托业仅获有微薄回报率的业务，也可将其称之为“通道型”或被动管理型信托业务.这种“通道型”信托业务的来源主要有两种：一种是信托公司与其大股东或关联公司之间的业务往来；另一种是信托公司与银行通过银信合作业务迅速扩大资产规模.由此可见，这类业务产品线单一、没有原创要素、无核心竞争力且信托报酬率低，只有“以量取胜”，才能勉强维持信托业收支平衡.显然，此类粗放型业务在信托业的未来发展道路上是很难持续的.信托业应该大胆地将该类“瘦狗业务”逐步丢弃掉.

3 产品和服务有效组合

最后，需要强调的是财富管理业务最终将体现在对各类理财产品和服务的有效组合上.信托机构在整合产品池中的投资组合时，必要时还需要借助其他金融机构的力量.尽管信托业具有在资本、实业及货币市场全面投资的优势，但实际上，信托业在资本和货币市场的信托产品开发上与证券业、基金业相比还处于弱势.信托机构只有借助证券公司、基金公司、私募等机构，再结合自身优势，才能在财富管理的业务上形成核心竞争力.以上与基金、证券及保险业等的合作，可以看成是信托业开拓财富管理业务上的上游合作伙伴.银行及第三方理财机构可以看做是信托业开拓财富管理业务上的下游合作伙伴.这里所指的银信合作并不是从前的以信托为平台的“通道型”业务，而是信托机构通过主动设计、管理信托产品的方式，借助银行的丰富客户资源以及广泛的销售渠道，进而实现信托财富管理收益的最大化.

注 释：

①百瑞信托博士后可研工作站.信托研究与年报分析2009；中国财政经济出版社，2009.245-253.

参考文献：

〔1〕中诚信托投资有限责任公司[M].北京：中国信托业发展与产品创新.中国金融出版社，2007.

〔2〕赵钰.对中国居民高储蓄率的思考[J].经济论坛，2011.

〔3〕赵晔.我国财富管理发展前景及市场策略分析[J].北方经济，2010(6).

〔4〕百瑞信托博士后科研工作站.信托研究与年报分析,2009[M].中国财政经济出版社，2009.

高端投资理财方式范文第14篇

随着居民收入水平的不断增加，用户投资理财需求的不断提升，以传统PC到手机终端再到以互动电视为代表的互动新媒体发展也越来越兴盛。

现阶段证券行业主要特征表现在:证券市场开放速度加快。现在中国证券市场最大的趋势是国际化。国际化包括客户的国际化、竞争对手的国际化、投资理念的国际化、市场经营的国际化、经营理念与经营人才的国际化。目前证券市场开放呈现明显加速的态势。金融服务环境多样化。现在银行、信托、资产管理公司、产业投资基金、保险公司等金融机构全面介入非传统的证券业务领域。纷纷开展投资银行业务和私人客户理财等业务，正在迅速改变传统的融资模式、业务模式和资产管理模式，甚至一些科技公司也在利用技术优势向网上证券业务靠拢。金融服务环境多样化的趋势使客户有了更多选择余地。监管模式日益市场化。佣金自由化以后，现在正在推行发行审核制度改革、证券发行上市的保荐制度等。另外，最近推出的基金管理公司货币市场基金产品、证券公司的客户资产管理业务等，都表明了监管机构鼓励市场创新和监管模式日益市场化趋势，而且我们认为这一趋势对证券公司将有长期和深刻的影响。证券公司竞争白热化。现在证券公司的数量、资本规模都是数倍于几年前的情况。而市场容量变化的速度明显落后于证券公司的数量扩张。这里引发的一个问题就是竞争加剧，新的竞争格局正在出现，新的业务模式正在出现，证券行业也正面临产业重组和升级。

随着数字整转跨过高峰期，运营商关注点从技术上的数字化向业务上的多元化转移。由于芯片等主要硬件成本降低，终端从标清、单向向高清、双向普及，给更高级的业务模式开拓奠定了技术基础。软件平台从各芯片厂家专有操作系统向Linux系统移植，进展速度超过了过渡方案“中间件”的推广速度，大有将“中间件”时代消灭在萌芽中，跑步进入linux时代的趋势。随着芯片处理能力的提升及操作系统一致性等数字电视终端PC化趋势明显，对在传统PC上提供各类应用业务的厂商进入数字电视的准入门槛大幅降低。随着业内巨头ST及Hisi的加入，特别是后者将成本压得极低而性能强劲，会进一步加速终端更新换代的步伐。单向业务市场占有率已经成迅速下滑的趋势。

重庆、广东、江苏、河北等主要业务开展区域分别环绕或依附区域中心城市，使得当地的广电运营商具有更强烈的新业务发展需求，促使终端的升级换代加快，继而挤压传统产品及服务的影响范围。陕西、江西、青海等地区业务模式发展的步伐会落后于上述地区，尚有缓冲余地。

由于券商的运营模式发生变化，各个券商在增开营业部的同时，大幅削减单体营业部的营业面积以节约成本，原来在营业部的散户甚至大户都不得不回家。他们急需在家中有一台与交易所终端高度相似的终端行情获取及下单委托设备。数字电视机顶盒的普及性使得此类设备成为上述群体的第一选择。毕竟采购计算机并加装宽带，在没有更多的应用的环境时并不是一种划算的行为。上述群体中中老年客户占很高比例，由于观念及习惯的原因，很难适应计算机灵活多样的功能。对他们来说，灵活意味不确定，多样等同紊乱。基于的同样原因，遥控器的使用方法看起来好像远远简单过键盘+鼠标组合，虽然事实上在另外的群体眼中这种说法并不准确。由于中老年客户占相当的比例，在视觉上，这部分群体更愿意接收大屏幕的电视而不能适应计算机显示器屏幕上细腻的字体。内嵌电视节目带来新的应用体验对大多数用户有吸引力，信息资源的匮乏本来也是困扰这部分群体的问题之一。多年来忠党爱国的教育使得这类群体对于电视形式的媒体更易于信任和接受。

根据行业调查，非现场交易客户占相当的比例。各大券商都在压缩场地、设备、员工等的维护成本，提高收益率。但压缩场地，不等于把客户赶回家，不为客户服务。所以各个券商都在各个网络平台上开发终端产品，将服务推送至每一个客户面前。在数字电视平台，现在还没有一个理想的产品能够同时满足券商普遍覆盖、简单易用、下单委托、差别服务的理想产品存在。广电的相对混乱的供应商结构抵御了专业领域厂商的大规模进入。对于券商来说，机顶盒的结构简单，功能受限，也大大的降低了终端维护的成本。毕竟用户使用不当对计算机程序的破坏能力远远超出对机顶盒的破坏能力，越是简单的设备，维护成本越低。券商对于视频推送的效果越来越看重，而广电平台对于此项任务有天然的优势，无论是政策层面还是技术层面甚至客户的信任程度都具有其他媒介所不具备的优势。通过走访几家证券公司，了解到券商对机顶盒终端的期望如下:即时可见、可听性:即时行情即时看见，即时委托成交即时可见，即时资讯即时了解，即时语音定制即时收到等;多功能性:集看行情(大盘分析、报价分析、即时分析、技术分析、特别报道、公告信息)、委托交易、收资讯等多种功能于一身;易操作性:采用图形和快捷键方式，操作简单，易学易会(建议采用钱龙界面);安全性:采用网上交易同等加密方式确保交易安全;快捷性:委托下单数据处理迅速;稳定性:全在线方式，保证行情交易稳定;多样性:看电视的同时，还可以看行情、资讯和下单;低维护成本:不要像计算机一样，经常莫名其妙的原因导致上门服务。

迫切需要向客户销售各类新业务，而几乎所有的新业务都是基于高清、互动。发放终端就成为当下最重要的任务。目前还没有特别成功的业务可以为普及终端保驾护航，急需寻找突破点。网络公司下属研究院终端事业部打造了多款性能强劲的终端，却没有足够丰富且有实在市场需求的应用，为体现自身价值也要积极寻找合作伙伴。

高端投资理财方式范文第15篇

近年来，随着GDP的快速增长，我国居民人均资产存量明显增大，居民的理财需求日趋扩张。但我国目前的金融理财市场发展滞后，理财产品不多、理财渠道与手段单一，投资模式基本都是靠朋友介绍，甚少有专业的理财团队为其量身定制并实施理财计划。现今，客户信托、股票、债券、保险等理财产品却只在乎收益率，不懂得去思考自己的财务结构到底怎样才是最佳组合，在这样的最佳组合中，需要的是什么样的产品?在这样的现状下，中国的第三方理财机构应运而生了。

第三方理财机构就是指独立的、介于终端客户和众多投资理财产品提供商之间的、为广大客户提供金融产品销售和投资理财咨询的机构。现在理财市场的产品主要有：债权类信托产品，IPO的产品，投资基金，保险、外汇等。从安全角度来说，由于股市的行情不好致使大量资金涌入信托，使今天的中国信托行业非常发达。但是客户投资需求的安全度和收益率都是因人而异的，我们要懂得根据客户的分类为客户提供相应的产品，不能用一种产品、一种服务模式来让所有客户都满意。

现今中国有三种不同类型的第三方理财机构做得不错，代表中国当前理财业的三种模式，他们分别是：恒天财富、诺亚财富、。

恒天财富主要是理财产品销售，卖产品给客户，它是一个产品的渠道商，我认为他的盈利模式为卖信托产品收取的佣金。

诺亚财富的公司定位是为客户提供高端的全方位的理财服务。通过理财师与客户一对一的服务模式实现精准的客户服务，站在客户的角度，使客户得到全方位的资产增值管理服务。但由于中国的一些制度在税务、法制上不健全，使这一类高净资产个人客户(可投资资产超过300万元，排除主要住宅)很少，使理财服务成为少数人的专利。

做得不错，大家有空可以看一看。他们的优点是通过讲座的方式来培养广大百姓的理财意识，他们走的是大众市场，以教育为主，产品销售为辅的模式。他们坚信理财的定位是站在广大客户的角度，根据客户的现状，通过寻找相应的理财产品来达到客户财产增值、避税等各项功能的要求，通过讲座来使客户找到自己解决问题的方式方法，这是一个普及过程，对于中国的现状，这是非常有效和需要的，可能五年后理财师一对一的精准服务是理财服务的主流，但现在对客户来讲，理财教育是主，销售理财产品是辅，这是目前的主流，我认为走的是正确之路。

诺亚方舟的高端客户在中国是一个小群体，要使中国人的财富增大翻倍，教育是必须的，我觉得像在这方面就起到了一个非常良好的作用，实现了第三方理财机构真正的功能。

我们理解的理财是一个短期、中期、长期的相互搭配，要考虑到职业规划、退休、养老、失业、医疗等综合性的理财服务，同时还有人寿和保险，这些都是不可缺少的理财产品。试想一下，你是一个30岁的白领，房车齐全，家有妻子、小孩，你应该怎样去做自己的理财规划呢?

首先，应该有一份人寿保险，万一有什么不测，能够让自己的家庭开销得到一定的保障。其次，自己得有保险，如果失业，你才能够在寻找新工作的过程中，有能力去支付房贷。你还想要投资某些产品，使自己的短期投资收益能够达到15％左右的回报，比如某些信托产品。当然，也可以投资给一些运营良好的公司的股权(IPO)，借着他们的发展来使自己的中长期投资得到较高的回报。