国际运价指数的宏观经济论文范文

1BDI指数与我国宏观经济一致指数关系的实证分析

1.1平稳性检验为了避免伪回归现象，需要检验序列的平稳性。本文采用ADF(AugmentedDickey-Fullertest)检验来判断序列的平稳性。为了减小数据变动幅度，首先对原始数据取对数。根据和的时间变动图，在ADF检验中设定两个变量均有截距项，但不含时间趋势项，由Eviews8得到的单位根检验结果汇总如表1所示。为了保证检验结果的可靠性，本文选取1%的置信水平，如果ADF检验得到的统计量小于1%置信水平下的临界值，则表明所检验的时间序列是平稳的，否则存在单位根。由表1可知，在1%的置信水平下，和均不平稳，而其一阶差分是平稳的，因此和在1%的置信水平下都是一阶单整的，有必要进行协整检验来分析两者之间是否具有长期均衡关系。

1.2协整检验根据协整理论，如果两个(或两个以上)时间序列是同阶单整的，且它们之间的某种线性组合是平稳的，那么这两个(或两个以上)变量之间存在协整关系，协整关系表明变量之间一种长期稳定的均衡关系。由上文可知，和都是I(1)即一阶单整的时间序列，满足协整检验的条件。本文采用E-G两步法来完成协整检验。首先，用普通最小二乘法(dinaryLeastSquare，OLS)估计协整回归模型，并得出残差序列估计值。用Eviews8得到的回归方程如下：其次，检验残差序列的平稳性。如果残差序列平稳，说明两个变量之间具有协整关系，反之则不存在协整关系。仍用ADF检验来验证残差序列的平稳性，检验结果如下：以上检验结果表明，ADF检验统计量小于三个置信水平下的临界值，因此残差序列是平稳的，与之间存在协整关系。结合协整回归方程可知，和之间存在长期稳定的正相关关系。

1.3格兰杰(Granger)因果关系检验由上文检验结果可知，和之间存在长期稳定的均衡关系，在此前提下，有必要进行格兰杰因果关系检验，进一步验证两者之间是否存在因果关系。用Eviews软件得到的具体检验结果如表3所示。由表3可以看出，在5%的置信水平下，对于第一个检验，只有在滞后阶数为2和8时接受原假设，在其他滞后阶数下都拒绝了原假设，因此拒绝原假设是较稳定的结果，即是的格兰杰原因。对于第二个检验，在滞后阶数为1～8时都接受了原假设，这一检验结果具有较高的稳定性，因此不是的格兰杰原因。综合以上检验结果可以得出结论，与之间具有单向因果关系，BDI指数的变动会引起EPI指数的变动。

1.4基于VAR模型的脉冲响应分析为了进一步研究BDI指数与我国宏观经济景气状况之间的动态特征关系，本文对两个变量进行脉冲响应分析，考察一个内生变量受到某种冲击时对其他变量的影响。为了最大程度地保证检验结果的可靠性，本文首先选用5个指标来完成最优滞后长度检验，结果显示LR、FPE、AIC三个评价指标认为滞后阶数为10较为合理，因此本文建立10阶VAR模型。为了保证所建立的VAR模型的稳定性，本文利用Eviews软件作出了VAR模型特征根的倒数值图示，VAR模型所有特征根的倒数值都落在了单位圆内，说明所建立的VAR模型是稳定可靠的。通过上述最优滞后长度检验和VAR模型的稳定性检验，本文保证了所建立的VAR模型的可靠性和稳定性。为了进一步分析BDI指数与EPI之间的动态关系，在Granger因果关系检验证明对具有单向因果关系的基础上，本文作出了对的脉冲响应函数。对的脉冲响应函数显示(见图3)，当在本期给一个正冲击后，对冲击的响应是正向的。具体而言，在前两期小幅上涨，从第3期开始迅速上升，在第5期达到峰值，从第5期到第10期在一个高位上表现出小幅波动，从第10期开始平稳下降，并在第23期时变为负效应。这表明BDI指数的上涨能够对我国宏观经济产生较为显著的拉动作用，而且这种拉动作用具有较长的持续期。

2检验结果分析与政策建议

本文通过BDI与EPI指数随时间变动的图示得出，两变量上升、下降的阶段及波峰、波谷出现的时间较为接近，因此BDI指数与我国宏观经济具有较为紧密的联系。本文通过协整检验和Granger因果关系检验，进一步验证了与之间具有长期稳定的正向均衡关系，且对具有显著的单向因果关系。通过脉冲响应分析得出，BDI指数的上涨会对我国宏观经济产生比较显著的拉动作用，且能够持续较长时间。BDI指数是海运市场的晴雨表，在一定程度上也能够反映出全球贸易和经济的繁荣与低谷，是一个先行经济指标。BDI指数的上涨表明全球贸易规模增大，也能够折射出全球经济走势向好，我国现阶段还是对外贸易依存度较高的国家，国际上其他经济体尤其是大国经济状况的波动会对我国经济产生较为显著的影响，因此BDI指数上涨能够对我国宏观经济产生拉动作用。由此可见，本文的实证检验结果与经济理论是相一致的。因此应当认清BDI指数的走势与我国宏观经济状况之间的关系，重视BDI指数走势对于我国宏观经济政策制定的指导作用。通过BDI指数的走势合理预测我国经济可能出现的波动，并基于此制定合理的防范和调控措施，防止我国经济状况出现剧烈的波动。

当BDI指数走强时，可能预示着我国经济将出现新一轮的繁荣，应当制定稳健或者适度紧缩的财政及货币政策，防止出现经济过热。当BDI指数走弱时，可能预示着我国经济状况的不景气，应当制定适度宽松的宏观经济政策刺激经济增长，防止我国经济跌入低谷。此外，应当建立更加科学合理的BDI指数预测体系。由于BDI指数有助于预测我国宏观经济走势，因此对于该指数的预测就具有非常重要的现实意义和政策意义。对BDI指数走势的科学预测有助于把握我国经济形势可能出现的变化，提前制定合理的应对措施，避免我国宏观经济状况出现大幅波动.

作者：刘崇献马敏单位：北京物资学院