固定资产投资分析范文

固定资产投资分析范文第1篇

一、投资运行基本情况

20__年全省全社会固定资产投资完成6957.38亿元，比上年增长16.3％，其中基本建设投资3556.95亿元，增长22.7％；更新改造投资929.46亿元，增长11.3％；房地产开发投资1498.28亿元，增长10.5％。

（一）投资增长总体适度，投资运行保持平稳

20__年全省投资运行呈平稳较快增长态势，除1-2月比去年同期增长25.3外，其余月份的增速上下波动不超过3个百分点，基本上在15-17.8之间。全年固定资产投资增速比生产总值增速高3.8个百分点，较好地起到拉动整体经济增长的作用。

（二）工业投资快速增长，九大产业投资增长加快

20__年全省全社会工业投资2722.82亿元，同比增长32.1，占全社会固定资产投资比重从上年的34.7提高到39.1.九大工业产业投资增长加快。20__年城镇以上投资中九大工业产业共完成投资1125.75亿元，占城镇以上工业投资2182.07亿元的51.6，增长32.4，比上年提高12.1个百分点。其中三大新兴工业产业完成投资677.98亿元，增长29.7，电子信息业、电气机械及专用设备业、石油及化学业分别完成投资258.18亿元、174.21亿元和245.60亿元，增长37.2、19.7和29.9.三大传统工业产业完成投资248.48亿元，增长18.3，纺织服装、食品饮料和建筑材料完成投资分别增长13.8、15.4和24.5.三大潜力工业产业完成投资199.29亿元，增长69.8，森工造纸业、医药和汽车制造业完成投资54.82亿元、29.75亿元和__.71亿元，分别增长60.0、39.5和85.6.九大工业产业投资加快，九大工业产业在工业乃至经济增长中的主导力量进一步加强，进一步促进我省产业结构的优化升级，增强产业竞争力。

（三）建设项目规模增大，基础设施建设继续加强

20__年全省城镇以上建设项目计划总投资共15950.77亿元，项目平均投资规模为11205.31万元，比上年增加1550.20万元。投资规模在10亿元以上的大型项目有246个，比上年增加19个，计划投资共9330.87亿元，20__年完成投资1585.31亿元；投资规模在30亿元以上的特大型项目78个，比上年增加11个，计划投资共6550.62亿元，20__年完成投资899.44亿元；投资规模在50亿元以上的超大型项目47个，比上年增加12个，计划投资共5338.74亿元，20__年完成投资586.68亿元。20__年完成投资在10亿元以上的项目有52个，比上年增加19个，共完成投资1023.87亿元，主要集中在石化、电力、地铁、电信和高速公路；完成投资30亿元以上项目有4个，分别是广州大学城建设、韶关钢铁集团公司韶钢系列改造项目、中海壳牌石化项目以及省移动通讯有限责任公司移动电话GSM扩容工程，4个项目共完成投资249.39亿元。

20__年全省基础设施完成投资2309.05亿元，基础设施投资占全社会投资的33.2.全省完成投资10亿元以上的大型项目中，约80为基础设施项目，以基础设施为主体的大型项目投资完成情况较好，有力地拉动全社会投资增长。交通运输建设投资持续增长，全省城镇以上交通运输业完成投资572.40亿元，增长15.5.大型能源项目和电网建设进展顺利，全省城镇以上能源建设投资686.41亿元，同比增长43.8.其中电力建设投资562.52亿元，增长29.8.环保水利建设投资速度加快，全省城镇以上环境、水利设施和污水处理项目建设共完成投资95.87亿元，增长47.6.

（四）房地产投资增长平稳，商品房销售增长较快

20__年全省房地产开发投资保持平稳增长态势，每月增速基本保持在10％左右。住宅完成投资988.56亿元，增长11.1％，占房地产开发完成投资的66％。房地产开发投资资金来源中，

银行贷款351.78亿元，增长5.3％，自筹资金642.04亿元，增长26.8％。商品房销售额1383.87亿元，增长30.5％，销售面积3693.85万平方米，增长21.1％，销售均价3746元，增长7.7％，其中住宅销售均价3561元，增长8.1％。商品房空置面积2091.95万平方米，下降2.4％。

（五）两翼和山区投资增长加快，区域发展更趋协调

东西两翼和粤北山区投资增速明显高于珠江三角洲地区。20__年东西两翼7市完成投资857.07亿元，增长27.1，占全省投资比重由上年的11.3提高到12.3；山区5市完成投资674.21亿元，增长27.3，占全省投资比重由上年8.8上升为9.7.珠三角9市完成投资5131.47亿元，增长14.4，占全省投资比重为73.8.

（六）非国有经济投资快速增长，国有经济投资增长稳定

国有、民营和外资鼎足而立，共同推动固定资产投资平稳较快增长。20__年全省国有经济完成投资2013.45亿元，增长14.5；民营经济完成投资2428.88亿元，增长23.6；外资经济完成投资1742.03亿元，增长28.7.民营经济的快速增长使民营投资逐渐成为我省投资增长的重要力量，20__年全省全社会固定资产投资中民营经济投资占34.9％，国有经济投资占28.9％，外资经济投资占25％，民营经济投资比重比上年增加了2.1个百分点。

（七）投资资金来源充足，自筹资金大幅增长

20__年全省全社会固定资产投资累计到位资金7737.22亿元，超过同期全社会固定资产投资完成额779.84亿元。资金来源中自筹资金4143.20亿元，占53.5；银行贷款1326.29亿元，占17.1；利用外资785.72亿元，占10.2.

二、投资运行中的主要问题

20__年，我省投资运行中存在的主要问题是：投资结构仍不尽合理，结构调整的步伐有待进一步加快。

（一）科技、教育投资下降

20__年我省科学研究技术服务业完成城镇以上投资17.68亿元，下降52.8.20__年我省教育完成城镇以上投资172.66亿元，下降10.5.

（二）更新改造投资增速偏低

20__年全省更新改造投资完成额仅占全社会固定资产投资完成额的13.4，增速比全社会固定资产投资增速低5个百分点，比20__年更新改造投资增速低8.4个百分点。

（三）房地产开发投资增长偏低

20__年我省房地产开发投资保持低速平稳增长态势，增速比全社会固定资产投资增速低5.8个百分点。

（四）农村投资比重偏低

20__年，我省完成农村投资1110.31亿元，仅占全社会固定资产投资的16％。农村投资中的农村私人投资完成265.08亿元，仅增长7.8％。

三、20__年投资工作重点

20__年是"十一五"规划的开局之年。总体上看，国际国内环境仍然有利于我省投资保持稳定增长。世界经济保持较快增长，制造业加快向发展中国家转移，我省面临进一步加大利用外资的机遇；中央继续加强和改善宏观调控，积极效应逐步显现；我省工业化、城镇化进程加快，产业发展、基础设施建设和区域合作进一步加强，发展动力增强。预计20__年我省投资将继续保持平稳较快增长，全社会固定资产投资增速将达到15左右。为了促进投资实现理性增长、稳定增长和适度增长，初步考虑以下五个方面的工作重点：

（一）促进固定资产投资平稳较快增长

加强对投资形势预警分析，及时发现、解决投资领域的新情况、新问题；研究采取适应市场经济的调控手段，丰富投资宏观调控的方式方法；加强投资政策与产业政策、信贷政策、土地政策、价格政策等的协调配合，确保投资稳定较快增长。继续保持投资对经济增长的拉动作用。

（二）进一步深化投资体制改革

贯彻实施我省《广东省企业投资项目核准办法》、《广东省政府核准的投资项目目录（20__年本）》和《广东省企业投资项目备案办法》等有关投资体制改革的配套文件。在省属行政公益项目中推行代建制。在政府投资管理专题研究的基础上，制定《广东省政府投资管理办法》。研究省级政府投资项目储备库建设方案，并尽快开展建库工作。加快企业投资项目备案系统和核准系统的建设和完善工作。

（三）进一步调整优化投资结构

根据转变经济增长方式的要求，进一步优化投资产业结构和区域结构。通过重大项目布局调整，搞好产业地区分工，形成产业链和产业集群，增强产业特色和功能互补，增强产业竞争力。加大对科技教育的投资力度，增强自主创新能力。加快推动珠三角地区资源整合，加快发展高新技术、重化工业和现代服务业。以广州、深圳、佛山为重点，促进珠三角地区加快发展装备制造业和高新技术产业。充分发挥临港优势，建设东西两翼钢铁和石油化工基地，促进形成沿海重化产业带。加大扶持力度，支持两翼重大基础设施和重大项目建设，推进两翼经济建设进入快速增长期。以建设公路网、铁路网、海港等为重点，完善东西两翼的交通基础设施。强化工业在两翼发展中的主导地位，充分发挥两翼的临海区位优势和资源优势，大力发展临海型、资源型工业和特色经济。加快两翼海洋资源综合开发，建设现代渔港经济区。大力推进山区及东西两翼与珠三角共建产业转移园区，促进产业向欠发达地区转移，加快山区工业发展。鼓励山区发展特色产业，支持山区有条件的地方建设大型电力等能源和其他重大工业项目，切实改善山区经济社会发展环境。

（四）加快推进重点项目建设

着手实施"十一五"规划的重大建设项目。集中力量，围绕重点任务、重点领域、重点区域和重大战略性问题，着力推进一批对促进加快发展、调整经济结构、转变经济增长方式、加强区域合作等具有重大影响的重大项目建设，发挥其对投资的带动作用。积极落实建设条件，确保20__年下半年以来国家新批准的、仍未开工的一批重大项目如期开工建设。加强对重点项目建设的领导和协调服务，确保重点项目建设用地，多渠道筹集重点项目建设资金，加快前期工作进度，提高重点项目监督管理水平。

（五）进一步提高吸收外资质量

在适度扩大利用外资规模的同时，将利用外资与我省的产业结构调整、科技进步与创新、开发人才资源、国有企业改革和扩大就业紧密结合，优化引资的市场结构，大力吸引欧美日韩等发达国家资金；优化引资的产业结构，大力吸引外资投向高新技术产业、支柱产业和服务业；优化引资的企业结构，吸引跨国公司特别是世界500强企业到我省设立地区总部、研发中心、采购中心。创新

招商引资方式，选择比较成熟的重大项目进行国际招商，以重大项目带动产业招商。继续鼓励和引导企业"走出去"，推动有实力的企业到境外投资，发展境外加工贸易业务，带动成套设备、零配件、技术等出口。同时，也要吸引本省和外省的民营企业投资重大项目。

固定资产投资分析范文第2篇

上半年，我国固定资产投资增势强劲，对经济实现7.8%的增长发挥了至关重要的作用。全社会固定资产投资14462亿元，同比增长21.5％，比去年同期加快6.4个百分点。今年上半年我国固定资产投资呈现如下特点：(1)国有经济投资增长仍是固定资产增长的主要推动力量，同比增长24.4%。与此同时，集体和个体经济固定资产投资增幅比去年同期提高较大，并有赶超国有经济之势。前6个月，集体投资增长15.8%、个体投资增长19.4%，远高于去年同期两者合计仅7.5%的增幅；(2)中部地区投资增速虽然仍快于东西部地区，但投资增速有所减缓，且减幅大于东西部地区。上半年，东部和中部地区投资分别增长22.9%和26.7%，西部地区投资增长20.9%。相比前5个月来看，东中西部地区投资增幅都有所回落，但中部地区降幅更大。其中，中西部地区，投资增幅回落已持续3个月，并且回落速度加快；(3)更新改造投资和房地产投资均有所回落。上半年基本建设投资同比增长23%，增幅比前5个月有所加快；更新改造投资同比增长16.1%，增幅回落1.5个百分点；房地产开发投资32.9%，增幅回落3.8个百分点；(4)从资金来源看，自筹资金增长较快。上半年，国内预算内资金比去年同期增长51.8%，但所占比重只有6.6%；而自筹资金比去年同期增长25.7%，所占比重高达46%，其中企、事业单位自有资金增长28.8%，占29.4%。

分产业看，第一产业投资扭转下降局面，同比增长25.6%；第二产业投资力度明显加大，增长25.3%，该产业投资增长对国有及其他经济类型投资增长的贡献由去年同期的18.9%上升为31.5%。其中原材料工业投资比去年同期增长50.4%，机械电子工业增长46%；第三产业增长23.8%，增势略有放慢。在各行业中，机械行业、冶金行业、化工行业和煤炭行业的投资增幅居前四位，分别达77.3%、63.4%、50%和45%，这与往年的投资情况相比有了显著的变化，表明我国的制造业开始吸收更多投资，也预示我国制造业将在国民经济发展中日益发挥重要作用。但第三产业投资的下降，特别是一些科技含量较高的行业投资的较大回落对我国的产业结构优化提出了新的课题。

从其它几个行业来看，房地产和交通运输两个行业上半年新增加的投资占全部国有及其他新增投资的46.7%，这两个行业投资的增长，对抑制第三产业投资的过度下滑和促进全部投资的快速增长起到了重要的作用；纺织行业尽管增幅较小，但在去年较高的增幅基础上取得已属不易；电力投资继续加快；而邮电通信业的投资降幅较大。

受世界经济复苏和国内经济环境进一步趋好等因素影响，今年上半年房地产开发投资呈现快速增长势头,全国共完成房地产开发投资2821亿元，比去年同期增长32.9％。房地产开发投资的快速增长，成为带动全国固定资产投资快速增长的重要因素。其中商品住宅投资共完成住宅投资1999亿元，增长37.2％，为近年来同期之最，占全部投资的比重为70.9％；办公楼投资137亿元，增长21.3％；商业营业房投资303亿元，增长35.4％。

上半年交通运输业投资达1493亿元，增长26.9%，接替邮电通信业，与房地产及服务业、文教卫广播福利业形成了第三产业投资增长的主要推动力量。其中公路建设是交通行业固定资产投资的主体，上半年完成投资占总投资的比重达95.8%，完成额1163.3亿元，同比增长27.3%；沿海港口建设完成额同比增长4.2%；内河建设完成额比去年同期下降14.5%。据交通部门预测，全年交通固定资产投资将大体保持在2700～3000亿元。

纺织行业固定资产投资继续保持增长。1～5月纺织行业完成投资68.5亿元，同比增长3.9%，其中，基本建设投资18.3亿元，增长1.1%，技术改造投资43.4亿元，增长1.6%。仅从数字上看，今年纺织行业固定资产投资增幅不是很高，但应看到，这是在去年同期78.4%的高增幅基础上产生的，连续两年这样的增幅将对该行业提高技术装备水平和增长后劲产生积极作用。

城乡电网改造继续加快。到6月底，为期3年的城市电网累计完成投资已达1128.6亿元，占总投资规模的93%。农村电网建设改造在第一批农网建设结转投资计划后，投资达767.4亿元的第二批农村电网建设改造工程已全面启动，到6月底已完成投资127.2亿元。今年计划新开工电源项目1500～2000万千瓦，到6月底已开工883万千瓦，投产发电装机406.7万千瓦。

由于全球电信业持续低迷，国内电信行业重组以及近期开展的光缆网络和电信建设市场的清理整顿，一些本该投资的计划有所推迟，使得上半年邮电通信业投资大幅降低。今年1～6月邮电通信业投资比上年同期减少200亿元，比去年同期下降30.1%，成为第三产业上半年投资增长放缓的主要原因。其中更新改造投资减少了128亿元，这一减少使第三产业更新改造投资负增长14.5%，影响整个更新改造投资少增长7个百分点。

总体上说，今年上半年固定资产投资的较快增长是由如下因素拉动的：(1)财政支出增大，国债资金到位情况也比较好，带动了相关方面的资金投入；(2)企业资金状况有所改善，企业特别是大型企业的资金相对比较充足。在全国固定资产投资资金来源中，自筹部分增长30%左右，占全部资金来源近一半；(3)外资流入加快。今年初，我国为履行WTO的承诺和扩大对外开放，公布了修订的《外商投资产业指导目录》，进一步放松外商投资的限制。加上对我国经济增长的良好预期，外资对我国的投资大幅增加。上述有利因素有力地促进了我国固定资产投资的增长，新开工项目大量增加。目前，在全部施工项目中，约有五成为新开工项目，新开工项目计划总投资同比增长33.7%。市场前景看好、外资流入增多、新开工项目大量增加等，预示着下阶段我国投资总体上仍将保持较快增速。据全国企业景气调查结果显示，目前我国各行业固定资产投资景气绝大部分进入景气区间，下半年将继续保持较好景气状态。但同时也应该看到，近两个月的增幅回落说明，目前的投资大幅增长并不意味着全年投资形势一片大好，由于基数较大以及国债资金提前到位等原因，近几年的投资增长都有下半年放缓的趋势。而且我国目前固定资产投资存在对政策性因素依赖较强、资金拖欠情况有所加剧、忽视效益的现象有所抬头、更新改造方面的资金偏紧等不良趋势，因此，对现在投资增长的高增幅尚不能太乐观。

展望全年投资走势，

由于今年以来固定资产投资增长的强劲态势为全年投资增长打下了良好的基础，下半年支撑投资增长的国债项目投资、交通运输和城市基础设施建设、房地产投资以及工业性投资等，仍将保持一定的增长速度。所以，全年全社会固定资产投资的增速将比去年有所加快，有可能达到13%以上。

二、国内市场销售基本稳定，市场价格低位运行

今年以来，居民消费信心在相对稳定中略有提高，加之居民收入增长加快，国内消费市场总体运行平稳，但市场价格仍在低位运行。上半年，社会消费品零售总额19448亿元，同比增长8.6％。居民消费价格同比下降0.8%，除服务类收费项目如娱乐教育文化用品及服务、居住、烟酒及用品价格上涨外，食品价格下降0.9%，衣着、家庭设备用品、医疗保健及个人用品、交通和通信价格分别下降1.1～2.4%。

市场价格总水平的持续走低，不仅影响企业效益的进一步改善，抵制扩大投资的欲望，而且影响居民对未来收入的预期，减缓消费需求的增长，对我国经济的发展非常不利。造成今年我国物价的下跌有多种原因，主要原因是上半年我国供求关系和产品价格一直处于持续走低的趋势，特别是近年来“相对过剩”不仅存在于下游的家电、轻纺等工业部门，还存在处于上游的原材料生产部门。据有关部门统计，今年前5个月，煤炭、钢材、有色、化工、木材、建材等15种主要生产资料新增资源累计增长18.4%，比去年同期加快约3个百分点，这些处于产业上游的重要生产资料的价格走低不支持整体价格的上涨。再加上今年服务项目政策性提价大大减少，以及去年前高后低的价格走势对今年上半年的价格指数产生负的滞后影响等，使今年居民消费价格总水平延续去年四季度以来继续小幅下滑的运行趋势。另外还有一些特殊原因促使物价走低，一是加入WTO后，我国整体关税下调，具有竞争优势进口产品的较低价格对国内同类产品形成价格挤压；二是随着我国市场竞争机制进一步形成，垄断性高价逐渐在越来越广的范围被遏制，如上半年我国公共服务产品价格降幅就达12.4%；三是企业技术进步的加快和管理的加强使得企业成本降低；四是政府整顿市场秩序，打击随意涨价，抑制了厂商的不合理涨价。

从工业品出厂价格来看，上半年总体处于供大于求的局面，价格继续下降，且降幅比去年有所扩大，整体出厂价格比去年同期下降3.4%，原材料、燃料、动力购进价格下降3.9%，比去年全年的降幅分别扩大2.1和3.7个百分点，并且呈现如下特点：(1)降幅呈逐季减小的趋势；(2)生产资料出厂价格降幅超过生活资料。上半年，生产资料出厂价格比去年同期下降3.8%，影响工业品出厂价格下降约2.7个百分点，而生活资料出厂价格比去年同期下降2.4%，影响工业品出厂价格下降约0.7个百分点；(3)大部分工业行业的出厂价格下降。在统计部门调查的38个工业行业中有30个的出厂价格呈降势，约占八成。价格水平下降较大的行业是：石油和天然气开采业(-16.6%)，石油加工及炼焦业(-13.8%)，化学纤维制造业(-12.5%)，电子通讯设备制造业(-7.1%)，有色金属冶炼压延加工业(-7%)，纺织业(-6.1%)。仅有8个行业价格上涨，其中价格涨幅较高的是：煤炭采选业(16.7%)，竹木材采选业(4.3%)，烟草加工业(4.6%)，自来水生产供应(5.9%)。

从几个主要行业产品价格情况来看，主要生产资料品的价格继续保持上涨，其中，煤炭价格上涨较大，汽油、煤油、柴油价格和天然气价格降势有所缓和，建材产品价格整体处于下滑态势，但木材价格上升，且幅度较大；投资品价格继续回升，钢材和有色金属如铜、铅、锌和镍价格虽然比年初有所回升，但与去年同期相比仍是下降，黄金价格上涨较猛；此外，石化产品价格因石油价格的回升而继续上涨，纺织品价格仍在低位运行；房地产价格稳步攀升。下面就某些行业的产品价格作具体分析。

受全国煤炭市场总体上继续保持供求基本平衡，一季度局部地区略为偏紧的影响，市场上商品煤价格继续回升，上半年原煤出厂价格比去年同期上涨16.9%。1～5月，原中央财政国有重点煤矿商品煤综合售价165.10元/吨，比去年12月份回升6.41元/吨，比去年平均水平回升14.7元/吨，比去年同期回升19.84元/吨。其中电煤135.33元/吨，比去年12月份回升11.72元/吨，比去年同期回升10.4元/吨。预计下半年商品煤价格仍将保持微弱的回升势头，基本趋于稳定，全年有可能稳定在165～170元/吨之间，接近和达到历史最好水平。

由于受俄罗斯放弃减产，西方库存增加和欧佩克增产等因素的影响，上半年国际市场油价出现小幅回落。受国际油价波动，国内原油市场由于供大于求局面，以及去年降价滞后因素的影响，上半年原油出厂价格和成品油价格继续下降，但降势有所缓和。其中，原油出厂价格比去年同期下降18.3%，汽油价格下降18.2%，柴油价格下降14.2%。

今年上半年建材行业主要产品出厂价格与全国相同，处于长期下滑态势。但木板市场价格受保护资源和建筑业需求转旺的影响，价格上升；水泥价格窄幅波动，水泥平均出厂价格在执行新标准后，今年逐月呈现出平稳下滑态势,6月份开始略有回升。6月份回转窑各强度等级水泥平均出厂价格每吨比上月增加1.2～3.3元之间。平板玻璃出厂价格随着产量的增长，价格一直下降，到6月份平板玻璃3mm(白)每重量箱价格比上月下降1.67元,5mm(白)每重量箱比上月下降2.93元,5mm(彩)每重量箱比上月下降2.33元。

由于我国采取对进口至我国的部分钢铁产品进行保障措施立案调查和采取临时保障措施，上半年全国钢材市场疲软状态有所改变，许多地区的钢材价格出现回升，上海、广州、天津等地螺纹钢、线材等吨价都先后扬升了数十元到100元，而且工业用钢材价格回升强劲，但比去年同期的价格相比仍有所下降，且不同品种之间价格差异较大。上半年，黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格去年同期下降2.9%。其中，普通小型钢板价格下降3.9%，普通中型钢材价格下降6.2%，中厚钢板价格下降8.7%，薄钢板价格下降8.1%，线材价格下降4.6%。

受世界经济复苏缓慢，上半年有色金属需求不足的影响，上半年国际市场有色金属价格呈逐月回升态势，但与去年同期相比仍然下降，上半年，有色金属等产品比去年同期下降7%，其中电解铜、AOO铝、AO铝、0#锌、1#锌、1#镍分别比去年同期下跌7.77%、6.34%、6.38%、11.43%、11.73%、5.35%、11.54%。

今年上半年国内外棉花市场总体上基本稳定，价格处于低位，略有波动，棉价总体在平稳基础上呈现小幅上扬的态势，6月份国内市场标准级棉花平均销售价格为每吨8540元，比5月份上升0.63%，比年初上涨540元，涨幅为6.8%。1～5月在棉花及化纤原料上涨的推动下，纺织产品比年初有所提高，但产品价格的上升幅度小于原料价格的上涨幅度。如5月份纱布价格比年初提高了5%左右，而棉花价格平均上涨约7%；5月份涤纶短纤维价格比年初上涨15%左右，而

聚酯切片价格上涨30%左右，特别聚酯原料PTA的价格上涨约50%。尽管纺织行业中间产品价格有所上升，但最终产品价格持续下降。从1月到5月，全国衣着消费品零售价格比上年同月分别下降2.2%，1.8%、2.0%、2.2%、2.2%和1.9%，其中服装价格同比下降2.1～2.6%；衣着消费品出厂价格同比均下降，下降幅度在1.2～3.2%之间。

今年上半年，我国房地产快速健康发展，价格也稳步上升。据国家计委、国家统计局对全国35个大中城市房地产市场的调查，二季度，房地产市场销售呈现良好态势，房屋销售价格和土地交易价格升势明显。二季度与去年同季相比，房屋销售价格上涨2.8％，土地交易价格上涨5.4％，房屋租赁价格上涨1.2％。

从发展来看，我国全年物价的变化趋势不容乐观，通货紧缩的压力仍将较长时间存在。但从动态看，低物价形势已有所好转，如近两个月物价下降的趋势有所缓解，上半年居民消费价格的降幅已由最高的1.3%下降到6月的0.8%，工业品出厂价的降幅由一季度的4.1%降到了2.7%，预计下半年物价形势将稳中小幅回升。

三、对外贸易增速加快，出口增势喜人

今年上半年，我国对外贸易增速较快，特别是出口形势喜人。1季度，我国出口曾出现波动，而进入2季度以后，出口形势稳定，增长速度逐月加快。整个上半年进出口总额为2707亿美元，同比增长12.3％。其中出口增长14.1％，进口增长10.4％。进出口累计顺差为134亿美元，同比增加54亿美元。上半年我国的对外贸易状况说明，在国民经济保持快速健康发展和国家宏观调控措施得力的大背景下，外经贸领域实施的市场多元化、以质取胜、科技兴贸、“走出去”等战略逐渐显现成效。

出口的强劲增长是上半年经济增长的一大亮点，上半年外贸出口比去年增速提高5.3个百分点，工业产品出口对拉动工业增长起到了重要作用，其中机电产品的出口比例已经达到外贸出口的48％。出口形势好于预期的原因主要有：（1）受出口政策的有力推动。今年初有关部门加大了出口退税力度，同时企业进出口经营权也明显放宽，再加上一些地方纷纷采取有效措施刺激出口增长，极大地调动了企业出口的积极性；（2）得益于美国经济复苏。我国对美国出口实际依存度在30％以上，美国经济的复苏以及美元的贬值使我出口商品在美国市场上竞争力有所增强，这必然使我国出口受益，1～6月，我国对美出口298.7亿美元，增长19.3％；（3）随着世界经济的逐步复苏及跨国公司加快将生产基地向中国转移，外商投资企业出口增长强劲，为我国出口增长做出了很大贡献。

但值得注意的是，与外资企业的强势出口相比，我国国有企业出口增长相当缓慢，外资企业担当出口主力一定程度抑制了国内企业的出口，对此不可盲目乐观。1～6月，国有企业加工贸易出口176.4亿美元，增长速度为7.5％，一般贸易出口仅增长了0.6％，在相当一部分重要出口商品的增速上，均低于外资企业。相反，1～6月，集体和其他性质企业出口131.8亿美元，增幅高达55％，从整体上拉动我出口增长3.8个百分点，贡献率超过国有企业，成为我国出口的重要补充。另外从出口的地区结构看，我国对三大经济体的出口不平衡。从贸易量看，美国、日本、欧盟分别为我国的前三大贸易伙伴，但今年出现了增降反差较大的不正常现象。美国仍为我国最大的的出口市场，上半年我对美出口298.7亿美元，增长19.3％，高于总体出口增幅5.2个百分点，自美国进口121亿美元，负增长3.3％；对日本的出口则受制于日元贬值和日本经济疲软而增长乏力，上半年，中日贸易额为447.8亿美元，增长5.6％，其中我对日出口216.3亿美元，微增1.1％，进口231.5亿美元，增长10.1％；对欧洲的出口则受非关税壁垒影响，造成增长不尽如人意，上半年与欧盟的贸易总额为385亿美元，增长4.2％，其中对欧盟的出口210亿美元，增长6.1％，自欧盟进口175亿美元，增长2％。

从今年上半年出口商品构成来看，机电产品和高科技产品继续成为拉动我国外贸出口增长的主要因素。其中机电产品上半年累计出口680.7亿美元，增长24％，高于全国出口增幅近10个百分点。而传统大宗商品如服装、鞋类等出口增长则相对平稳。具体分析我国几大出口行业情况，家电行业的出口增幅较快，成为我国出口产品中的新亮点；电子产品出口也保持了迅猛增长态势；纺织品服装出口保持稳步增长，增速小幅上扬；建材及非金属矿商品出口继续提高，但已呈回落态势；煤炭出口继续保持较高水平，但增幅已明显回落；汽车零件出口保持较快增长，而整车虽然出口数量增长较快，但出口金额增长仍有限，进口汽车对国产汽车的冲击效应还没有完全显现出来。

家电产品出口上半年全面增长。1～5月累计出口额36.73亿美元，同比增长29.42%。近年来随着空调器、电冰箱、微波炉等大家电产品的出口增势强劲，大家电增长速度已超过小家电。从分类产品看，2002年1～5月各类大家电产品的出口增速都在两位数以上，其中电冰箱累计出口232.20万台，同比增长36.53%，在总销量中的比重占27.15%；空调器；累计出口528.59万台，同比增长55.64%，在总销量中的比重占到37.41%；微波炉累计出口655.18万台，同比增长52.06%，出口在总销量中的比重占到58.43%；洗衣机累计出口81.39万台，同比增长79.98%，在总销量中的比重占16%；冰柜累计出口31万台，较去年同期增长24%，在总销量中的比重占14%。

电子产品出口与去年同期相比仍保持了迅猛增长态势。据海关统计，1～5月份全行业电子产品出口额312.7亿美元，同比增长31.2％。其中通信产品35.6亿美元，同比增长5.8％，广播电视设备7.1亿美元，同比增长80.7％，计算机及相关产品121.5亿美元，同比增长51.1％，家用电子产品70.3亿美元，同比增长34.9％，电子仪器设备13.5亿美元，同比增长17.7％，电子元件35.5亿美元，同比增长7.1％，电子器件28.5亿美元，同比增长41.1％,电子材料0.78亿美元，同比增长－76.％。由此可见，除电子材料外，其余电子产品出口全面增长，尤其是广播电视、计算机和电子器件，同比增长均超过40％。

随着国际经济环境的趋好，以及国内外棉价基本接轨，我国纺织产品的国际竞争力有所提高，今年我国纺织品服装出口保持稳步增长，增速小幅上扬。今年上半年，我国纺织品服装出口增幅回升，出口总额262.5亿美元，增幅比去年同期提高3.9个百分点，其中纺织品出口93.7亿美元，增长11.5%；服装168.8亿美元，增长4.3%，贸易顺差近200亿美元。其中，1～5月纺织品服装出口额达到历史同期最高水平，实现出口213.79亿美元，同比增长6.8％，增幅比去年同期高3.2个百分点，占全国外贸出口总值的18.4%。1～5月我国纺织品服装贸易顺差160.5亿美元，是全国商品贸易顺差104.3亿美元的154％，纺织工业仍然为国家增加外汇收入作出重要贡献。从贸易方

式看，一般贸易出口继续快速增长，加工贸易下降。1～5月，一般贸易出口131.7亿美元，同比增长15.4%，是近年来同期一般贸易增长最多的；进料加工44.1亿美元，下降6.1%；来料加工34.7亿美元，下降4.0%。从出口市场看，对设限地区出口47.3亿美元，增长6.1%，保持了近年来稳步增长的态势；对非设限地区出口166.3亿美元，增长7.0%。出口额列前五位的国家和地区依次是：日本、香港、美国、韩国和澳大利亚。从出口产品结构看，棉制产品出口81.2亿美元，增长16.4%；化纤制产品出口68.6亿美元，同比增长2.5%；毛制产品10.9亿美元，下降14.9%；丝制产品6.2亿美元，下降19.2%；麻制产品1.9亿美元，下降2.5%。

建材及非金属矿商品出口继续提高。1～5月，建材累计进出口总额25.4亿美元，同比增长15.9%，比上年同期回落0.6个百分点；进出口相抵，累计顺差4.6亿美元，比上年同期增加1.1亿美元。上半年建材行业对外贸易形势呈现如下特点：(1)进出口增长幅度形成涨落反差。建材累计出口15亿美元，同比增长18.3%，比上年同期提高0.8个百分点；累计进口10.4亿美元，同比增长12.7%，比上年同期回落2.6个百分点；(2)出口增长由以原材料为主的采选品向以原材料加工的制成品提速。在出口中，采选品增长5.3%，比上年同期回落7.9个百分点；制品业商品增长25.1%，比上年同期提高5.5个百分点；(3)7种产品在国内外市场中最为活跃。花岗石板材、平板玻璃、水泥、釉面砖、墙地砖、玻璃纤维纱及织物7种产品在建材累计出口贸易中出口创汇6亿美元，占全部建材出口创汇额的40%，是建材工业中国内外市场最为活跃的产品。

煤炭出口继续保持较高水平，1～5月完成3261万吨，同比增加51万吨，增长1.6%，增幅明显回落。其主要原因是随着国内煤炭市场有所好转后，部分出口煤炭产品出现了价格倒挂的问题，抑制了企业扩大出口的积极性。今年以来主要煤炭中转港口同比增加的569万吨中转量，大部分转到了国内销售。在国内煤炭产量大幅度增长的情况下，如果出口不能大幅增加，不仅直接影响到扩大我国煤炭产品在国际市场的份额和增加外汇收入，而且由出口转为内销，势必加大国内市场的压力。总体判断今年煤炭出口有可能基本维持去年水平，大体在8500万吨左右。

固定资产投资分析范文第3篇

今年以来，我市认真贯彻落实国家、省、市经济工作会议精神，继续加强投资的宏观调控，着力调整投资结构，加快重点项目建设，全市固定资产投资保持了较快增长的态势。一季度全市完成全社会固定资产投资188.5亿元，增长28%。投资运行的主要特点是：

1、投资结构发生新的变化。在一季度完成投资中，第一产业6.1亿元，增长49.5%，占全部投资的比重为3.2%，与去年同期基本持平；第二产业52.9亿元，增长11.5%，占28.1%，比重下降4个百分点；第三产业129.5亿元，增长35.3%，占68.7%，比重提高4个百分点。现代服务业完成投资99.6亿元，增长65%，占全社会投资的比重提高11.9个百分点，高新技术产业完成投资15.8亿元，增长27.3%，占工业投资的比重提高4个百分点。

2、建设资金到位情况比较理想。一季度到位资金226.7亿元，比全部投资完成额多38.2亿元。其中国家预算内资金6.9亿元，利用外资0.9亿元，国内银行贷款37.2亿元，自筹资金146.6亿元，其他资金来源35.1亿元。自筹资金及银行贷款占全部到位资金的81％，仍是资金来源的主要渠道。

3、重点建设项目进展顺利。根据各县（市）区提报和我委调度的情况，一季度全市在建投资千万元以上项目789个，完成投资约108.55亿元，占全部投资的57.6%。从投资主要领域看，工业项目327个，完成投资27.5亿元；农业项目32个，完成投资0.45亿元；基础设施项目87个，完成投资6.97亿元；房地产及住宅建设项目159个，完成投资47.51亿元；社会事业项目75个，完成投资14.03亿元；服务业项目109个，完成投资12.09亿元。从项目投资规模看，投资5000万元以上项目546个，完成投资101.5亿元；投资亿元以上项目358个，完成投资91.71亿元；投资十亿元以上项目53个，完成投资49.41亿元。

4、投资后劲比较充足。据统计，一季度我市新开工项目（不含房地产开发项目，下同）397个，比去年同期多154个，完成投资27.2亿元。其中一产项目60个，完成投资2.6亿元，二产项目191个，完成投资13.9亿元，三产项目146个，完成投资10.7亿元。根据我委调度情况，下一步各县（市）区拟开工投资千万元以上项目达265个，总投资规模达3257亿元，这将为保持全市投资稳定增长提供有力支撑。

5、房地产开发投资快速增长。一季度我市房地产开发完成投资56.9亿元，增长85.5%，占全社会固定资产投资的30%，分别比去年同期提高24.2和10个百分点。商品房开发和销售情况基本稳定，商品房施工面积750.8万平方米，下降6.5%；新开工面积88万平方米，下降53.4％；竣工面积22.9万平方米，下降54.7%；销售面积40.8万平方米，增长4.7%；商品房空置面积28.7万平方米，下降27.8％，其中住宅空置面积19.5万平方米，下降27.2%；商品房销售平均价格3919元/平方米，增长5%，其中住宅销售平均价格3919元/平方米，增长8.6%。

应该看到，虽然一季度我市投资总体开局良好，但投资运行中仍然存在一些不容忽视的矛盾和问题，主要表现在以下几个方面：

一是投资总量仍显不足。多年来，我市投资总量和增幅与全国、全省同类城市相比一直偏低。“十五”初期，我市的投资总量在15个副省级城市中居10名左右，在全省17市中位于第二位。2003年以后，各地加快发展，加大投入的势头明显加快，我市投资在省内及同类城市中的位次进一步后移，到2007年在全省17市中，我市投资总量列第4位，比前三位的青岛、烟台、潍坊分别少约483.7亿元、455亿元、25亿元，投资增幅列倒数第二位。今年一季度，在全省17地市中，我市投资总量排在烟台、青岛、潍坊之后位列第四位，投资增幅高于全省平均水平8.9个百分点，位列第3位，但总体上看，仍处于恢复性增长态势。

二是工业投入开局不理想。一季度，我市工业完成投资51.5亿元，增长10.5%，占全社会投资的27.3%，比去年同期下降4.3个百分点，其中煤炭工业下降98%、化工工业下降36.8%、电子工业下降26.7%、轻工工业下降3.8%。

三是受国家投资宏观调控政策影响较大。信贷方面，国家确定实施从紧的货币政策以来，先后10次上调存款准备金率，并出台了对商业银行贷款实行额度管理、加强商业性房地产信贷管理等政策，导致货币投放量减少和信贷增长的逐步回落。同时，国家继续加大对部分过热行业整治力度，严格用地管理和项目审批，清理和严肃查处违规建设项目，严格控制新开工项目上马，这对我市具有较大的制约影响。

四是投资的区域分布不平衡。根据统计数据，从投资总量看，一季度全市投资依旧主要集中在章丘市、长清区、历城区和历下区，四个区投资总量占全市投资的比重达58%。从投资增幅看，只有历下、历城、商河、高新投资增幅高于全市平均增幅，平阴、济阳呈现个位数增长，章丘甚至出现了负增长。

二、城市建设和重点项目进展情况

为承办第十一届全运会，全面贯彻落实省委常委扩大会议精神，进一步加大城市建设力度，提高城市综合服务能力，今年我市将继续加大城市建设各项投入，年度计划城建投资约600亿元，其中迎全运会重点推进项目计划投资约350亿元左右。今年以来，围绕加快计划实施和项目建设，市有关部门和项目单位不断加大工作力度，各类重点项目建设取得新的进展，初步调度一季度城建投资完成约80亿元，其中迎全运会重点推进项目完成投资约35亿元。

1、场馆建设步伐加快。全市共有“十一运”比赛场馆23处，其中新建14处，改扩建9处。新建场馆总投资43.45亿元，目前累计完成投资12.5亿元。奥体文博地区主场馆建设，奥体中心体育场已完成罩棚钢结构高空焊接，钢结构护系统及内部装饰、安装工程已经展开,体育馆、游泳馆、网球馆钢结构吊装施工基本完成，中心区平台主体工程内部砌体、防水施工基本完成，全运村、奥体酒店、恒隆广场等进行基础施工，奥体拆迁安置房有70栋住宅楼具备竣工验收条件。配套场馆建设，历城区体育馆、体育训练健身馆、体育场“两馆一场”项目于去年底开工建设，目前“两馆”地下基础部分已完工，体育场正在进行地下土方施工，省属场馆的建设改造项目已由省组委会移交*赛区组委会并制定了初步工作方案。

2、市政基础设施逐步完善。道路建设，历山路及BRT配套建设已完成工程量的85%，转山西路、文化东路等改造工程已陆续开工建设。快速公交系统建设，北园大街BRT设施建设已基本完成站台及配套设施建设，购置BRT车辆55部，黄岗和全福立交停车场已开工建设，经十路BRT建设改造项目正进行方案论证工作。河道整治，8条河道整治工程目前已开工建设5条，其中北太平河、柳行头河截污工程已基本完成。

3、居民住房保障建设有序推进。2008年计划向符合条件的低收入困难家庭提供经济适用住房（含集资建房）约1万套、70万平方米，目前在建约20万平方米，2008年计划筹建廉租住房500套，向符合条件的申请家庭实施配租，目前已筹集房源200余套，同时年度计划安排3600万元向符合条件的申请家庭发放租赁住房补贴，做到应保尽保，一季度按照“随申请、随受理、随审核、随发放”的原则已向313户家庭发放补贴约90万元。我市确定的棚户区改造目标为三年改造38个棚户片区，其中，2007年已经启动12个片区，有5个片区完成拆迁，发祥巷、明湖八片区项目正在建设，2008年计划启动20个片区，目前已启动4个片区，截至到今年一季度，整个棚户区改造已完成投资近6亿元，一季度完成投资1.8亿元。

4、重大基础设施建设项目进展顺利。小清河综合治理工程正按计划稳步推进，一季度预计完成投资12亿元，主要进行河道整治和桥梁施工。腊山分洪工程及配套工程已完成玉符河试验段施工建设，完成韩庄河、袁柳河等河道清淤工程及部分违章、占压建筑拆除工作。城区防洪体系完善工程已开工建设南大槐树沟疏洪改造部分，计划汛前完成主体工程，同时生产路、北关北路铁路立交排水改造工程正进行招标准备近期开工实施。黄台电厂“以大带小”项目已经国家发改委正式核准，目前已完成1-4#机关停工作和生活一区的搬迁工作。西客站片区建设，目前安置房、市政道路、腊山河整治工程已完成立项，军用机场搬迁取得实质性进展，进村入户摸底测算工作已经全面启动。

5、市容环境设施得到提升。大明湖综合改造工程建设进展顺利，挖湖清淤、景观建设、桥梁设施、绿化美化等工作正抓紧推进，环城河通航及景观整治项目加快实施相关前期工作，目前正进行施工前期准备。点亮工程已全部开工，道路环境整治工程已开工治理历山东路等9条道路，城市窗口整治工程已实施对省委、省府、省人大等25个重点区域的拆除违章、整治广告、粉刷墙壁等工作，城市出入口整治已完成具体整治方案，58座破损山体的整治工作已开工治理54座，目前正进行土石方工程。

从目前各类项目的建设情况看，大部分项目都能按照年度工作计划稳步推进，但也存在一定问题，需要在下一步的工作中积极加以协调解决。一是资金问题，由于重点推进项目主要以政府投入为主，但目前由于我市正值迎全运建设高峰期，资金供给较为紧张，会在一定程度上影响部分项目建设进度。二是拆迁安置问题，道路建设改造、河道截污整治、基础设施建设等项目的实施需要拆除大量构筑物，特别是居民房屋的安置问题会严重影响工程实施。三是管线迁建问题，奥体文博地区道路、舜耕路主干路、百花公园全民健身中心等项目由于涉及市政管线敷设和迁建，致使项目实施受到一定影响。四是前期手续问题，目前80项重点建设工程推进项目中仍有部分项目前期工作进展情况不理想，其中恒隆广场、第二生活垃圾处理厂一期工程和第三污水处理厂配套管网建设项目需要国家、省办理项目审批、核准手续，部分项目因涉及规划设计方案调整等影响延缓实施进度。

三、上半年投资走势预测

从一季度投资运行情况看，无论是总量还是增幅都实现了新的增长。分析原因，一是因为城市建设投入力度不断加大，鉴于迎接全运会建设需要，奥体中心及配套场馆建设、市区道路建设、棚户区改造等项目投入持续加大，由于工期较紧，工程进度并未受到春节假期和施工季节的较大影响。二是去年底开工实施了一批投资较大的项目，小清河综合治理工程、腊山分洪工程、大明湖综合治理工程于去年底相继动工，为今年投资稳定增长提供了项目支撑。

综合分析上半年投资形势，存在较多有利因素。一是投资热点继续趋热，各类农村基础设施建设、公共事业投入、农业产业化投入将不断加大。十一届全运会场馆及附属设施将加大建设力度，奥体中心及配套市政设施建设将产生较大投资。10个通过国家设立审核的省级及以上开发区将进一步提高发展积极性，园区管理体制将趋于健全，加上土地供应开始恢复，基础建设更趋完善，具备了承接高质量大规模项目落地的能力。二是房地产开发投入将稳定增长。一季度我市房地产开发投资继续保持了良好的增长势头，2007年我市新核准房地产开发项目49项，项目总投资规模约136亿元，总开发规模约570万平方米，年度计划投资约60亿元，这些项目计划在今年陆续开工，加上鲁能领秀城、阳光一百、中润世纪城、美里新居等续建项目，将有力支撑我市投资平稳增长。三是工业投入将有所改观。由于受到施工季节因素的影响，部分工业项目在今年年初投入较少，随着项目施工旺季的到来，吉利轿车、青年轿车、青岛啤酒、中车集团铸钢项目、力诺集团100mw光伏电池片等重大工业项目投资力度将进一步加大，有力推动全市工业投资平稳增长。随着下一步加大投资各项工作措施的逐步到位，预计上半年全社会固定资产投资增幅将在25%左右，能超过20%的全年计划平均增幅水平。

四、主要工作措施

为保证全市固定资产投资健康运行，按计划完成上半年工作任务，应重点抓好以下几方面工作：

1、加快项目开工，协调一批重点项目尽快进场施工。对于一些准备工作充分，有望在二季度开工的项目，要进一步明确任务，细化目标，按照计划要求，倒排工期，集中力量解决设备、人员、资金等方面的问题，全力保障项目按时开工。对部分前期工作进度慢的项目，要进一步加大项目论证、报批等各项前期工作力度。同时，进一步完善我市固定资产投资工作办理程序，简化审批环节，提高办事效率，缩短前期工作时间，促进确定的项目尽快开工。

2、加快项目建设，努力推动在建项目施工进度。对一季度已经开工的在建项目，要合理配置各种工程投资要素，备足机台、人力，健全管理制度，科学组织施工，发改委要协同有关部门加大项目调度力度,逐月、逐季抓落实,掌握项目进展，发现潜在问题，探索建立激励考核机制，对完成好的建设单位和责任单位给予奖励，对速度慢、圈而不建的项目要有制约措施，全力保障项目按时按量按质实施。

固定资产投资分析范文第4篇

关键词　固定资产投资总额　时间序列　ARIMA模型

一、引言

我国固定资产投资政策对国民经济有着至关重要的影响。纵观改革开放30多年来我国经济增长的变动趋势，不难发现固定资产投资是影响其变动的主要因素。1981-1990年我国固定资产投资对经济增长的贡献份额为56.65％；1991-2002年固定资产投资对经济增长的贡献份额为64.85％。而同期劳动力对经济增长的贡献份额分别仅为26.22％、6.65％，科技进步对我国经济增长的贡献份额分别为17.13％、28.170％。可见，固定资产投资在推动我国经济高速发展的历程中有着不容忽视的作用。

固定资产投资是影响我国过去、当前及未来一段时期经济增长的关键因素。我国固定资产投资增势良好，对国民经济的平稳增长起到了重要的支撑作用，固定资产投资总额的变化对投资策略和经济增长研究具有一定的指导作用。因此，研究我国固定资产投资总额变化趋势具有必要性。本文通过对选取的数据建立自回归移动平均模型，对固定资产投资总额进行动态分析和预测，并对预测效果给予评价。

二、ARIMA建模思想与步骤

AKIMA(p，d，q)模型是美国统计学家Box和Jenkins于1970年首次提出的，广泛应用于各种类型时间序列数据的分析方法，是一种预测精度较高的短期预测方法。其实质是差分运算与ARMA模型的组合。

AKIMA模型的基本思想是：将预测对象随时间推移而形成的数据序列视为一个随机序列，用一定的数学模型来近似描述这个序列。这个模型一旦被识别后就可以从时间序列的过去值及现在值来预测未来值。现代统计方法、计量经济模型在某种程度上已经能够帮助企业对未来进行预测。其建模步骤主要为：第一，对序列的平稳性进行识别；第二，对非平稳序列进行平稳化处理；第三，建立相应的模型并对参数进行估计；第四，检验模型的估计效果；第五，利用模型进行预测分析。

三、ARIMA模型在固定资产投资中的应用

1、数据的选取

本文选取1982-2009年全社会固定资产投资年度总额进行建模，探讨模型在固定资产投资预测中的应用。数据来源于国家统计局网站的年度统计数据(具体数据略)。

2、数据的处理

(1)数据的时间序列趋势性

由于原始数据差异较大，为了便于有效分析固定资产投资总额变化趋势，消除时间序列的异方差性，对原数据取对数并将生成的新序列定义为LnY，运用EVIEWS软件对上述数据做趋势图，如图1所示。从图1可以明显看出，取对数后的固定资产投资总额时间序列随着时间的外后推移呈递增趋势。

(2)数据的平稳性检验

对上述数据LnY做一阶差分，生成新的序列LnY1，再对新序列进行时序图分析、自相关图分析或单位根检验，如图2所示。通过时序图可以显著看出，一阶差分后的固定资产投资总额序列趋势性消失，围绕固定值上下波动。进一步地，采用单位根法对数据进行平稳性检验。在5％的显著性水平下，LnY1时间序更数据通过了ADF检验，P值为0.0259，表明一阶差分后的固定资产投资总额时间序列是平稳的，并进行残差白噪声检验，可知该序列为平稳非自噪声序列。由此可以得出取对数后的固定资产投资总额序列是一阶单整的，即I(1)。

3、模型的建立

(1)模型的识别

时间序列ARIMA模型的选择，取决于该序列的自相关系数和偏自相关系数，通过该序列的AC值和PAC值，选择适当阶数的ARMA(p，q)进行拟合。本文利用Eviews软件对上述数据进行时序图的自相关图和偏自相关图分析(图3)。

(2)模型选择

通过上述的LnY1的自相关图和偏自相关图，可以看出，自相关图的系数K=1和K=4时在二倍标准差之外，其余均在零值附近波动，偏自相关图的系数在K=1之后都落在随机区间内。由此，可以根据ACF和PACF值落入置信区间并呈拖尾现象的特征，考虑建立模型ARMA(1，1)和ARMA(1，4)，见表1。

根据最优模型的最小信息量选择原则，通过上表的比较分析，最小信息量检验显示无论是使用AIC准则还是使用SBC准则，ARMA(1，4)均要优于ARMA(1，1)模型，所以本文选择ARMA(1，4)模型进行拟合。

(3)参数估计与模型检验

运用计量分析方法可对ARIMA(1，1，4)模型进行参数估计与检验，用Eviews软件建立模型并运用最小二乘法对参数进行估计，结果如下：

LnY1=0.194+[AR(1)=0.449，MA(4)=-0.957，BACKCAST=1982]

(18.858)　(2.482)　(－32.174)

R2=0.636，F=21.010，P=0.000，D.W.=1.613

其中，LnY1是对时间序列的原始数据取对数后的一阶差分后的序列，括号里表示参数的t检验值。由上述可知，在5％的显著性水平下，模型各参数均通过了显著性检验，且可决系数为0.636470，模型拟合效果较好。

进一步地，需对模型的残差序列进行白噪声检验。残差的白噪声检验可通过残差自相关图、Q、LB、DW统计量进行判断分析。本文采用Q统计量的值进行判断，检验结果如表2所示。

可以看出，在5％的显著性水平下，取对数并一阶差分后的固定资产投资总额拟合模型的残差序列通过白噪声检验，即模型信息提取充分，ARIMA(1，1，4)拟合模型显著有效。

4、模型的预测

预测就是利用序列已观测到的样本值对序列在未来某时刻的取值进行估计。预测包括动态预测和静态预测，对ARIMA模型来讲，一步静态向前预测比动态预测更为准确。

因此，本文采用一步向前静态预测方法，依据上述模型对我国1982-2009年取对数并一阶差分后的全社会固定资产投资总额进行预测，如图4所示。

从图中可以看出，模型的拟合效果较好，预测值围绕着实际值上下波动，误差范围不大，因此预测结果具有一定的参考价值。利用该预测方法，可对2007-2010年我国固定资产投资总额进行预测，结果见表3。

我国固定资产投资总额2007-2009年预测值分别为136870.83亿元、166529.20亿元、224936.06亿元，其相对误差在4％以下，因此，可以认为该模型预测值很好的拟合了固定资产投资总额真实值。

运用该模型，对2010年我国固定资产投资总额进行预测，其预测值为287079.08亿元，在2009年的基础上有所上升，与近几年短期变动趋势一致，与我国宏观经济政策相吻合。

四、结论

固定资产投资分析范文第5篇

（一）湖南省固定资产投资总量情况

1.总量增长迅速且周期性波动大。

湖南省固定资产投资总量在近28年里呈快速增长趋势，且上世纪90年代以后尤为明显。截至2007年末全省固定资产投资总量4294.5亿元，比1980年增加132倍，年均增长速度19.9%。尤其进入上世纪90年代后，湖南省固定资产投资呈快速增长趋势，平均增速达23.2%。

湖南省固定资产投资年增长率在近28年里波动较大，但在2000年以后逐渐平稳。将“每年实际增长速度与平均增长速度（19.9%）之差的绝对值”作为衡量波动程度的指标（定义为波动值），那么在这28年间，只有3年的波动值控制在5%的范围内，平均波动值达到10.7%。进入21世纪后，全省固定资产投资波动值开始逐步稳定，2001年到2007年的平均波动值为7.8%。

2.固定资产投资规模低于全国平均水平

在分析湖南省固定资产投资基本趋势的基础上，还有必要进一步分析省内投资规模是否过大。具体指标，一是固定资产投资率，二是湖南省固定资产投资总量在全国的占比。

（1）湖南省固定资产投资率低于全国的固定资产投资率。从1981年到2007年，湖南省的平均固定资产投资率为26.3%，低于全国平均水平8.1个百分点。而且这种差距在1992年以后尤为突出，1992年至今湖南省平均固定资产投资率为30.8%，低于全国平均水平9.9个百分点。因此，湖南省的固定资产投资率与全国相比还不是很高。

（2）湖南省固定资产投资总量在全国的占比逐渐下降，并于现阶段趋于稳定。上世纪80年代十年间，湖南省固定资产投资总量占全国总量的平均比重为3.3%。但在上世纪90年代的十年里，该平均比重下降到2.8%，说明在这段时期里湖南省的固定资产投资增长速度完全跟不上全国的增长速度。进入21世纪以后，该占比指标稳步回升，并维持在3%的平均水平。

（二）湖南省固定资产投资的结构情况

固定资产投资的产业投向结构稳定。从2004年至今，湖南省固定资产投资在第一、二、三产业中的投向比重稳定，但也出现了微小的变化。第三产业的投入最多，平均维持在总投入量的62.6%；第二产业的投入量次之，平均维持在总投入量的36.3%；第一产业的投入量最少，平均不到总量的1%。在投资结构相对稳定的同时，现阶段也出现了一些微小的变动。一方面，第一产业固定资产投资的增长率在近期内达到了75%以上，但是由于存量规模太小，不会大幅度改变第一产业占总投入量的比重。另一方面，投向第三产业的固定资产投资在轻微下降，逐步转移到第二产业中。根据2008年9月末的情况，第三产业的投资量占总投资的比重60%，下降了2.6个百分点；第二产业投资量的占比38.9%，上升了2.6个百分点。

综上所述，从总量看，湖南省固定资产投资保持着较高的增长速度，特别在近期内尤为突出，但与全国相比，湖南省固定资产投资的规模还不是很大，只占全国总量的3%左右，而且固定资产投资率也远低于全国平均水平。因此，与全国相比，湖南省固定资产投资的总量和增速较为合理。从结构看，湖南省固定资产投资的产业投向结构出现了一些微小的变动趋势，但是总体上比较稳定，基本上投向于二、三产业。

二、固定资产投资在三次产业中的效益分析

为获得固定资产投资在第一、二、三产业中的资本产出弹性，本文运用建模实证。在建模之前，有以下假设前提：一是在样本期内，固定资产投资的产业投向结构没有发生巨大变动。二是在样本期内，劳动力要素在产业间的投放结构没有发生巨大的变动。三是第一、二、三产业在短期内不存在互动效应。为此，选取样本点的时间段较小，为2001年到2007年间湖南省的季度数据。

（一）模型构建及数据采集

引入了五个变量，四组方程。五个变量分别为湖南省固定资产投资总量（I），湖南省内国民生产总值（GDP）和省内第一、二、三产业的产值（GDP1、GDP2、GDP3）。对五个变量取对数后，分别为LI、LGDP、LGDP1、LGDP2和LGDP3，构建下列四组方程：

LGDP=α+β×LI+E(1)

LGDP1=α+β1×LI+E1(2)

LGDP2=α2+β2×LI+E2(3)

LGDP3=α3+β3×LI+E3(4)

其中：β、β1、β2和β3分别为投资在国民生产总值和一、二、三产业中的资本产出弹性；α、α1、α2和α3分别为所在方程中的截距；E为对应方程的误差项。样本空间为2001年4季度到2007年4季度。

（二）实证分析

由于使用时间序列进行实证分析，为防止谬回归，本文使用两变量的协整和误差修正模型测算资本产出弹性，使用Engle和Granger于1987年提出的两步法检验（EG检验）。采用的统计软件为Eviews3.1。

1.变量的平稳性检验

采用增强的Dickey-Fuller方法（ADF检验）来检验方程中五个变量是否平稳。检验结果见表1。

注：以上结果来源于Eviews 3.1。“检验形式”中“截距”项C代表有截距，“趋势”项T代表有趋势。

从表3可以看出，在最小的AIC值的条件下，五个变量的ADF值都小于1%的临界水平，通过了平稳性检验。

2.协整分析

在五变量都平稳的条件下，分析LI与LGDP、LGDP1、LGDP2、LGDP3是否存在协整关系。

首先，用最小二乘法对方程（1）、（2）、（3）和（4）回归，结果如下：

LGDP=4.436+0.451×LI+E(5)

(0.0000)(0.0000)

LGDP1=0.882×LI+E1(6)

(0.0000)

LGDP2=3.555+0.445×LI+E2(7)

(0.0000)(0.0000)

LGDP3=4.277+0.329×LI+E3(8)

(0.0000)(0.0028)

其次，检验方程中的误差修正项是否平稳。如果平稳，说明该方程中两变量的协整关系存在。检验结果见表2。

注：以上结果来源于Eviews 3.1。“检验形式”中“截距”项C代表有截距，“检验形式”中“趋势”项T代表有趋势。

从表4可以看出，在最小的AIC值的条件下，四组误差项的ADF值都小于1%的临界水平，误差修正项都通过了平稳性检验，同为平稳序列。因此，LI与LGDP、LGDP1、LGDP2、LGDP3存在着长期协整关系。

3.误差修正模型

协整分析表明湖南省固定资产投资总量和产业总量之间存在着长期稳定关系，为了进一步分析他们之间的短期波动关系，还需建立误差修正模型。根据Eviews 3.1的统计结果，误差修正模型的基本形式为：

D（LGDP）=0.388×D(LI)-0.754×E(-1)(9)

(0.0000) (0.0030)

D（LGDP1）=0.599×D(LI)-1.191×E1(-1)(10)

(0.0005) (0.0001)

D（LGDP2）=0.431D(LI)-0.844×E2(-1)(11)

(0.0000) (0.0040)

D（LGDP3）=0.277×D(LI)-0.971×E3(-1)(12)

(0.0007) (0.0010)

其中：D(LI)、D(LGDP)、D(LGDP1)、D(LGDP2)和D(LGDP3)分别为对应变量的差分项；E(-1)、E1(-1)、E2(-1)和E3(-1)分别为协整方程（5）、（6）、（7）和（8）误差修正项的滞后一阶。

（三）结论

根据协整和误差修正模型，可以得到以下结论：

1.从四个协整关系来看，即方程（5）到（8），在长期内湖南省固定资产投资总量增加1%，会导致全省经济总量增加0.451%，其中第一产业增加0.882%、第二产业增加0.445%、第三产业增加0.329%。从长期看，资本在湖南省第一产业中的效益最大，在第三产业中的效益最低。

2.从四个误差修正模型来看，即方程（9）到（12），在短期内湖南省固定资产投资增长1%，立即可以使全省经济增长0.388%，其中第一产业增长0.599%、第二产业增长0.431%、第三产业增长0.277%。从短期看，资本在湖南省第一产业中的效益仍然最大，在第三产业中的效益仍然最低。

3.四个误差修正模型中误差修正项的系数都比较大，说明在短期内，反向修正机制作用很强，湖南省经济中的不稳定因素能够在短期内消除。

（四）对结论的解释

无论在长期还是短期内，资本投资于湖南省第一产业的效益都远高于二、三产业，主要原因是在湖南省现有的经济结构特点下，第一产业与二、三产业相比，吸纳资本要素的能力较弱、吸纳劳动力要素的能力较强，在生产要素边际生产效率递减的情况下，第一产业中资本要素的边际生产效率高、劳动力要素的边际生产效率低。如2007年，湖南省第一产业中固定资产投资占投资总量的比重仅为1%左右，但却吸纳了全省50.3%的劳动力人口。

三、政策建议

以上实证结果表明，必须通过生产要素在产业间的转移，优化湖南省投资结构。基本途径为：一是充分利用第一产业的高资本产出弹性优势，在控制部分过热行业资本投入的同时，加大对农业生产的固定资产投资；二是加大对二、三产业劳动力要素的投入，优化要素结构、提高二、三产业的资本产出弹性。

固定资产投资分析范文第6篇

关键词：投资效率；固定资产投资；投资结构

中图分类号：F830.59 文献标志码：A文章编号：1673－291X（2011）08－0101－04

国民经济增长是由投资（固定资本形成和储备的变动）、消费（居民消费和政府消费）及净出口（出口减去进口）共同拉动的。经测算，湖北省“十一五”以来，最终消费过热。而带动最终消费过热的因素主要是政府消费的快速增长。2006―2008年，政府消费平均增长幅度超过居民消费幅度9.61个百分点；“十一五”期间，政府消费已处于偏热的状态，今后增长空间有限。而居民消费需求也将因收入水平不高并且增长速度不快而相对乏力，今后依靠消费拉动湖北省经济快速发展的空间极为有限。从出口来看，湖北省地处中部，与港口、与国际市场距离相对较远，经济外向度较弱。“八五”以来，湖北省货物和服务净出口年均增长率为-13.64%，而且今后一段时期这种状况难以迅速扭转。湖北省今后经济的快速增长难以依靠货物和服务的净出口和最终消费达到，因此，在拉动经济增长的三架马车中，投资是湖北省经济发展的最重要动力。

湖北省地区生产总值从1991年的913.38亿元增长到2008年的11 330.38亿元，年均增长率为11.18%。与11.18%的平均经济增长率相对应，湖北省固定资产投资年均增长率为16.91%。这说明湖北省较高的经济增长率是依靠更高的固定资产投资来支撑的。经测算，湖北省1991―2008年固定资产投资增长率波动幅度（9.53%）显著地高于经济增长的波动幅度（2.37%）。这说明湖北省投资增长处于非均衡发展的状态（图1）。今后一段时期，为了避免湖北省投资过热而浪费社会资源或者投资不足造成经济增长的停滞，应按照投资效率原则对固定资产投资结构进行调整。

一、湖北省固定资产投资结构基本情况

（一）三大产业固定资产投资结构情况

从传统的三大产业来看，随着固定资产投资总额的逐年递增，湖北省近年三大产业固定资产投资规模均不断增长，但结构比例发生了一定的变化。第一产业从2006年的107.64亿元增长到2008年的231.25亿元，占投资总额的比重较小但总体呈现缓慢的上涨趋势，从2001年的3.01%增加到2008年的3.99%；第二产业从2006年的1 317.12亿元增长到2008年的2 346.32亿元，所占比重居中但呈现上升趋势，从2006年的36.87%增长到2008年的40.46%；第三产业固定资产投资额自从“九五”以来就一直占有绝对优势，2006―2008年其投资比重虽然从60.12%下降到55.55%，但其绝对值仍从2006年的2 147.93亿元增长到了2008年的3 220.99亿元（表1）。

2．国民经济行业固定资产投资结构情况

从具体的国民经济行业来看，随着固定资产投资总额的逐年递增，湖北省各行业固定资产投资绝对额均呈上升趋势，但结构比例发生了一定的变化。其中，占总投资额比重较大的几个行业分别是制造业、交通运输仓储和邮政业、房地产业、水利环境和公共设施管理业。2006―2008年，制造业固定资产投资绝对额分别为895.05亿元、1 258.62亿元和1 836.59亿元，分别占当年全部固定资产投资额的25.05%、27.76%、31.67%，无论是投资额度还是投资比重都处于高位状态且呈现递增的态势；房地产业固定资产投资绝对额分别为719.29亿元、899.52亿元和1 112.1亿元，分别占当年全部固定资产投资的20.13%、19.84%和19.18%，投资额维持在较高水平，投资比重呈现小幅度下降的趋势；交通运输仓储和邮政业固定资产投资绝对额分别为606.31亿元、647.86亿元和658.68亿元，分别占当年全部固定资产投资的16.97%、14.29%和11.36%，投资额维持在较高水平而投资比重呈下降态势；电力、燃气及水的生产和供应业投资绝对额分别为350.39亿元、359.08亿元和380.39亿元，分别占当年固定资产投资的9.81%、7.92%和6.56%；水利环境和公共设施管理业投资规模为262.33亿元、436.22亿元和533.32亿元，分别占当年全部投资的7.34%、9.62%和9.2%，投资比重逐年递增（表2）。

二、固定资产投资结构的效率分析及政策评价

测度投资效率的常用指标有两个，第一个指标是固定资产投资效果系数，即指报告期新增国内生产总值与同期固定资产投资额的比率，反映单位固定资产投资额所增加的国内生产总值数量，该指标近似地反映固定资产投资宏观经济效果的变化趋势；第二个指标是经济增长（用地区生产总值的增长来表示）的投资弹性，从相对量角度衡量投资效益的大小。弹性系数越大，表示地区生产总值的变化对固定资产投资变化的反应越敏感，也就越富于弹性。本文利用投资弹性对湖北省固定资产投资结构进行分析。

1.三大产业固定资产投资的效率分析及政策评价

从传统的三大产业投资结构来看，2006-2008年，只有第三产业的弹性系数是递增的，第二产业和第三产业的弹性系数都是递减的。第三产业2007年投资弹性系数为0.91，2008年投资弹性系数大于1（表3），表明第三产业单位固定资产投资的增长会比较显著地引起地区生产总值增长；第二产业投资弹性系数均小于1但是均大于0.68且呈递减的趋势，但其递减的速度明显地慢于第一产业，可见，第二产业单位固定资产投资增长引起的地区生产总值增长的作用要大于第一产业但小于第三产业；第一产业投资弹性系数有1年是大于1的，而且其弹性系数呈递减之势，可见第一产业单位固定资产投资的增长引起的地区生产总值增长的作用是逐年递减的。

将表3和表1进行对比，可以看到湖北省三大传统产业固定资产投资的比例日趋合理。2006年，第一产业固定资产投资弹性系数＞第二产业弹性系数＞第三产业弹性系数，但在这一年湖北省一、二、三产业的投资比重完全没有按照投资效率进行分配，而是将绝大部分投资额投向了效率最低的第三产业，而对于投资效率最高的第一产业却投入最少；但到了2007年和2008年，湖北省固定资产投资比重则很好地与三大产业投资效率相适应，2007年和2008年，第三产业固定资产投资弹性系数＞第二产业弹性系数＞第一产业弹性系数，同时期，湖北省第三产业固定资产投资比重＞第二产业固定资产投资比重＞第一产业固定资产投资比重，表明湖北省投资政策较好地顺应了市场经济的原则，正在由粗放式投资增长模式向集约式投资增长模式转变。

虽然湖北省在三大传统产业投资结构日趋合理，但同时还有待改进之处。第一，从表3可以看出，2006―2007年，第一产业和第二产业固定资产投资效率呈递减趋势，但对该产业投资的比重却呈上升的态势；第三产业固定资产投资效率呈递增趋势，而对该产业投资的比重却呈下降的趋势，而且下降的幅度还是比较大的；第二，第一、第二产业投资比重的差距远远大于二者投资效率的差距。以2008年为例，第二产业1单位固定资产投资引起地区生产总值的变动为0.68单位，第一产业1单位固定资产投资引起地区生产总值的变动为0.52单位，二者差距仅为0.16单位，但同期对第二产业的固定资产投资额却是第一产业投资额的10倍。

2.国民经济行业固定资产投资的效率分析及政策评价

2006―2008年，湖北省固定资产投资弹性系数分别为0.68、0.84和0.85，整体投资效率是逐步提高的。在国民经济所有行业中，只有电力、燃气及水的生产和供应业与房地产业在三年中的投资效率都高于湖北省固定资产投资效率。尤其是电力、燃气及水的生产和供应业弹性系数在2007年和2008年分别达到了7.38和3.31，非常富有弹性，表明电力、燃气及水的生产和供应业单位固定资产投资引起的地区生产总值的增长程度非常大。而房地产业在2006年的弹性系数大于1，富有弹性，但由于国家政策的干预，在2007年该弹性系数有一个大幅度的下降，但在2008年又上涨到了接近于1的水平，表明一旦国家放松管制，该行业单位固定资产的投资仍将引起地区生产总值的大幅度增长。此外，交通运输、仓储和邮政、科学研究、技术服务和地质勘察业、教育行业、信息传输、计算机服务和软件业和采矿业仍是值得关注的重点行业。其中，交通运输、仓储和邮政投资效率递增速度非常快，该行业投资弹性系数从2006年的0.36增长到2007年的2.79，然后一跃到了2008年的11.28，其投资效率的增长幅度远远超过了其他任何行业（表4）。

对比表4和表2，从国民经济行业角度来看，湖北省固定资产投资结构日趋合理。首先，投资额是随投资效率的提高而不断增加的，固定资产投资弹性系数从2006年的0.68增加到2008年的0.85，同时期，固定资产投资总额也从2006年的3 572.69亿元增加到2008年的5 798.56亿元；其次，湖北省固定资产投资不同行业的比重在一定程度上具有合理性，如电力、燃气及水的生产和供应业以及房地产业三年投资效率相对于湖北省全部固定资产效率而言都较高，而对这两个行业的投资比重也较高。另外，对于效率提高较快的交通运输、仓储和邮政投资比重也是相当大的。

湖北省固定资产投资结构日趋合理，但同时还有许多有待进一步完善之处。第一，投资比重变动方向未能尽快与投资效率变动方向协调一致。如，2006―2008年，交通运输、仓储和邮政投资效率逐年快速递增，但在该行业的投资比重却呈递减的趋势。第二，部分行业投资比重与投资效率错位。如，2006―2008年，制造业投资效率低于农、林、牧、渔业、采矿业等行业，但该行业固定资产的投资比重却要远远超过农、林、牧、渔业、采矿业等行业的投资比重。

三、优化固定资产产业和行业的投资结构

按照投资效率优先的原则，对“十二五”时期湖北投资的产业结构和行业结构进行优化。

从三大产业来看，“十二五”时期为了顺应市场经济的原则更好地转变投资增长模式，继续遵照按照第三产业固定资产投资比重＞第二产业固定资产投资比重＞第一产业固定资产投资比重的原则分配投资资金；鉴于第三产业投资效率较高的现实，应适当增加该产业投资比重而不宜继续下降；鉴于第一、第二产业投资效率差距与二者投资比重之间的不一致性，今后一段时期应缩小一、二产业之间投资比重差距，进一步增加对第一产业的投入力度。

从国民经济行业来看，优先发展电力、燃气及水的生产和供应业、交通运输、仓储和邮政业、信息传输、计算机服务和软件业、科学研究、技术服务和地质勘查业和教育等行业；根据投资效率和湖北省情，今后应对不同行业予以不同的投资政策，应缩减制造业、房地产业等的投资比重，加大交通运输、仓储和邮政业、科学研究、技术服务和地质勘察业、教育等行业的投资比重。

参考文献：

[1] 陈立文，孙静.投资与经济增长中几个指标之间关系的研究[J].中国地质大学学报：社会科学版，2002，（1）.

[2] 胡永平，祝接金.我国固定资产投资结构分析[J].经济问题探索，2003，（2）.

Analysis of the fixed assets investment structure in Hubei based on the investment efficiency

WANG Hong-jie

(Middle China agriculture university,Wuhan 430070,China)

固定资产投资分析范文第7篇

在现实生活中，的确有不少投资决策成功的项目，但也存在一些严重失误的投资决策，其造成的损失让人触目惊心。主要表现在：一些建设项目管理上存在较大的漏洞，“三边”工作较多，在固定资产投资规模方面超过资金筹资能力，盲目上项目，造成半拉子工程使上千万、甚至上亿元的投资无法发挥经济效益，一些项目投资可研深度不够，项目一建成就开始亏损，造成较大的投资损失。

为提高固定资产投资效益，节约工程建设资金，减少建设过程中的损失和浪费，作为项目的投资方必须加强对投资项目的审计监督和项目投运后的效益评估与分析，正确评价项目的盈利能力和经营风险水平。下面我就固定资产投资审计效益评估与分析谈谈个人的一些体会：

一、进行投资审计效益评估与分析的必要性。

固定资产投资效益就是固定资产投资活动所取得的有效成果与所消耗和所占用的活劳动和物化劳动之间的比例关系，即固定资产投资的“投入”与“产出”的比例关系。开展固定资产投资审计效益评估与分析，对于提高项目决策科学化水平，促进投资活动规范，改进项目管理和提高投资效益等方面起到积极的作用。1、有利于促使投资方加强投资项目可行性研究，避免不必要的经济损失，提高项目的决策水平；2、有利于控制项目投资造价，通过对批准概算审计、概算执行情况审计、投资效益评估，分析存在差异的原因，提出改进措施，对于控制工程造价起到积极的作用；3、通过对项目投资效益的评估与分析，全面评价项目投资决策的可行性，评价可行性研究报告的预测正确性。4、总结建设管理和经验，通过投资审计效益评估与分析，找出在建设管理方面存在的不足和差距，提出改进的意见或建设。有利于改进和提高项目管理水平。

二、投资审计效益评估与分析的原则。

不同类型和不同规模的投资项目，其风险程度、外部环境和不确定因素也不同，应当采取相应的效益评估与分析方法。真实反映项目的投资效益是项目投资效益分析与评估的出发点和最终目的，在项目评估时应考虑以下几个方面：

1、建立投入与产出的观念。评价时不能只考虑项目的直接投资，还要考虑相关投资，大型项目还需考虑主体项目的配套是否同步建设，以发挥综合效益，产出必须大于投入，获取最大的投资效益是项目投资的最终目的，

2、建立资金的时间价值观念。资金是有时间价值的，不同时段其资金的时间价值是不同的，可参照银行同期贷款利率及行业平均收益率来计算项目的投资净现值和投资收益率，以正确反映项目的盈利能力，评估其投资风险。

3、建立项目机会成本及边际收益的观念。机会成本就是投资本项目放弃其他项目投资的损失，边际收益就是考虑项目建设所需材料和设备及生产稀缺的主要原材料和主要产品由于供求关系的变化引起的价格波动对投资成本和经营效益的影响，这对于选择投资项目决策时十分重要。

4、建立合理的判断标准。在进行投资审计效益分析与评估投入与产出时，应以国内现行市场价格为基础，同时还应考虑供求关系、销售运输方式、建贷利率、营销方式等因素对投资收益的影响程度。

5、要考虑投资风险。任何投资决策都有风险，一般来说项目投资风险越大，投资收益率越高，我们要通过趋势分析进行概率测算，估算项目投资实际存在的风险水平。

三、投资审计效益评估与分析。

运用专门的投资效益评估与分析方法，对项目投资经济指标、批准根据的合理合规、概算执行情况、建设进度及综合生产能力、投资收益率及投资控制效果等进行全面的分析与评价，分析其产生差异的原因，提出相关的审计意见和建议，以促使全面提高项目决策水平和管理水平。

（一）、项目投资经济指标审计。

通过计算项目净现值、现值指数、内含报酬率、投资利润率、投资利税率及投资偿还期等经济指标，审查投资效果是否可研报告中预测的经济指标值，来判断投资项目的可行性和可研报告编制的正确性。

1、复核净现值。根据已完项目投产后现金流入量和实际投资额，按同期银行贷款利率或同行业收益率计算该项目实际净现值，如果净现值为正数，该投资项目的现金流入量现值大于现金流出量现值，表明该项目投资实际报酬率大于同期银行贷款利率或同行业收益率。

2、复核现值指数。根据已完项目投产后现金流入量与实际投资额，按同期银行贷款利率或同行业收益率计算其现值指数，如果现值指数大于1，该投资项目的现金流入量现值大于现金流出量现值，表明该项目投资实际报酬率大于同期银行贷款利率或同行业收益率。

3、审核内含报酬率。内含报酬率是指使投资项目的净现值为零的贴现率。根据已完项目投产后现金流入量现值与实际投资额现值，计算其实际报酬率，判断实际报酬率是否大于同期银行贷款利率和同行业投资收益率。

4、审核投资利润率和投资利税率。在不考虑现值的情况下计算投资利润率和投资利税率。投资利润率为税后净利润与实际投资额之比，投资利税率为税前利润加其他应上交税之和与实际投资额之比。

5、审核投资贷款偿还期。一般投资项目大部分的资金来源为银行融资，项目投运后，财务现金流量的大小直接影响项目的贷款偿还能力，通过对财务现金流量表中的现金流量在考虑贷款利息的情况下如实计算项目贷款实际偿还期。

上述五项目经济指标是评价项目投资效益的重要方面，净现值和现值指数反映项目方案的可行程度，内含报酬率、投资利润率和投资利税率反映项目的盈利能力，贷款偿还期反映项目偿还贷款的能力。通过上述审核和计算，并与项目可研报告所预测的相关指标进行对比，分析项目实际投资效益与预期效益的差异所产生的原因，并评价可研报告的编制水平和预测能力。（二）、项目批准概算合理合规性审计。

批准概算是按照国家规定的定额、指标、价格指数和费用标准，根据建设内容在项目开工前计算编制的，它是确定项目投资规模，控制项目投资的重要依据。对批准概算合理合规性审计可以用好管好建设资金，购置适合的设备，加快项目建设进度，同时还有利于项目建设单位改善管理，防止损失浪费，提高投资效益。概算的合理合规性审计主要内容：

1、概算合规性审查。审查批准概算是否经有权部门批准，概算的编制是否与批准的计划任务书规定的建设规模、建设内容相符，有无人为压低或抬高概算的现象，概算编制所依据的定额、指标、收费标准及设备价格是否符合规定。

2、概算经济合理性审查。审查项目设计是否按生产和工艺的要求作了合理的全面规划，在建设过程中大的设计变更对投资造价和建设工期的影响，主要生产车间与辅助生产车间的生产能力是否配套，对“三废“的处理是否达到规定的要求，项目建成后是否形成综合生产能力。

3、概算调整合法性审查。批准概算在实施过程中往往由于材料设备的调价、汇率的变动等原因，需对原批准概算进行必要的调整，对调整概算的审查，重点把握调整的理由是否充足，调整概算的范围、幅度、金额是否适当。

加强概算的审计，核减高估多算部分，可以促进施工企业加强施工成本核算，同时合理的概算加上必须的考核措施能调动建设单位的积极性，批准概算合理合规性的审查，对于控制项目投资总额，提高投资效益起到直接作用。

（三）、概算执行情况审计。

批准概算是控制项目投资造价的基本依据，国家审计署关于《建设项目概算执行情况审计实施办法》规定，重点对建设成本、资金使用、设备材料的领用、其他费用的列支等对照批准概算，审查其开支的合理性和合规性。

1、审查建设资金的到位情况及使用。重点把握建设资金的来源是否合法、是否按投资计划及时到位，建设资金是否存在转移、侵占的挪用的问题。

2、审查已安装设备和不需安装设备（含辅助生产设备）。根据批准概算的设备清册，逐项核对已安装设备与设备清册和一致性，对多列支的生产设备要作调整，审查设备价格是否按中标价加合理的运杂费列入决算，有无存在乱加价的问题；对辅助生产设备按台数和金额两个方面进行控制，重点关注以套为单位进入决算设备的明细，防止夹带便携机等个人用品。

3、审查建设成本及收支的合规性。重点在建设成本的归集是否按规定执行，计算是否正确，有无将不合理费用挤入建设成本，重点审查往来款项是否真实和合法，有无存在“帐外帐”和损失浪费的问题，清点剩余物资，评价物资采购计划的正确性和物资管理水平。

4、审查其他费用列支的合理合规性。重点把握建设单位的费用开支、前期工程费、生产准备费的列支手续及标准是否合理合规，建贷利息的分配是否按规定分摊，动用基本预备费是否有充分的理由及相关手续等。

通过概算执行情况审计，可审减不合理和不合规的费用，达到控制工程造价，提高投资效益的目的。

（四）、建设进度及综合生产能力审计。

建设进度及综合生产能力会影响投资效果，加快项目建设进度，其结果将有利于加快资金周转，减少建贷利息支出，迅速形成生产能力，控制工程造价。而综合生产能力的形成对项目的盈利能力有着十分重要的意义。

建设进度的审计主要注重如下几个方面：

1、建设工期的审查。应将实际建设工期与计划工期、同类型项目建设工期相比较，并分析单项工程计划进度的执行情况，分析原因，作出公正的评价。

2、未完工程的审查。它反映项目建设进度和投资效果，应将在建项目累计投资额与已完项目累计投资额相比。

上述二个指标分别从不同角度反映项目建设的速度和效益，审计时要根据实际情况进行综合分析，作出较为客观全面的评价。

综合生产能力审计主要侧重于以下两个方面：

1、达到设计生产能力水平的审查。生产是指项目投运后新增生产能力与设计生产能力相比，它反映项目建设形成的生产能力和是否达到设计生产能力的要求。

2、这到设计生产能力时间的审查。大型项目投运后一般要经过一段时间的试运行和消缺完善，是否在规定的时间内到到设计生产能力水平，若在时间上提前达到设计能力，这说明在其他条件不变的情况下，项目盈利能力提前。

对达不到设计能力的项目，审计要查明其原因，并计算因此而带来的经济损失，提出相应的审计建议。

（五）、项目投资风险的审查。

由于固定资产投资金额大，时间长，涉及方方面面，建设过程中存在许多不确定因素或建成投产后外部环境发生较大的变化，因此需对项目的风险进行评估与分析。

我们在对项目投资效益进行评估与分析时，除了考虑货币时间价值、投资机会成本、物价指数等因素外，还需考虑如市场供求关系、供货及运输方式、贷款利率、营销管理机制等一些不确定因素，这些不确定因素会对我们计算的一些基础数据产生影响。因此在进行投资效益评估与分析时需对不确定因素进行计算。

1、盈亏平衡分析。即项目投运后，对产品产量、销售价格、变动成本、国定成本及利润进行盈亏平衡分析，确定其盈亏平衡点的产量，分析项目创利能力和抗市场波动风险能力。

2、敏感性分析。工程实施过程中和投产后，受到国家经济政策的调整、市场需求的变化以及固定成本、变动成本、销售量、销售价格和利率的变化因素影响，由此而造成对项目投资收益的影响等进行敏感性分析，计算其变动对项目投资效益的影响程度。

四、结束语。

固定资产投资分析范文第8篇

在现实生活中，的确有不少投资决策成功的项目，但也存在一些严重失误的投资决策，其造成的损失让人触目惊心。主要表现在：一些建设项目管理上存在较大的漏洞，“三边”工作较多，在固定资产投资规模方面超过资金筹资能力，盲目上项目，造成半拉子工程使上千万、甚至上亿元的投资无法发挥经济效益，一些项目投资可研深度不够，项目一建成就开始亏损，造成较大的投资损失。

为提高固定资产投资效益，节约工程建设资金，减少建设过程中的损失和浪费，作为项目的投资方必须加强对投资项目的审计监督和项目投运后的效益评估与分析，正确评价项目的盈利能力和经营风险水平。下面我就固定资产投资审计效益评估与分析谈谈个人的一些体会：

一、 进行投资审计效益评估与分析的必要性。 二、投资审计效益评估与分析的原则。

不同类型和不同规模的投资项目，其风险程度、外部环境和不确定因素也不同，应当采取相应的效益评估与分析方法。真实反映项目的投资效益是项目投资效益分析与评估的出发点和最终目的，在项目评估时应考虑以下几个方面：

1、建立投入与产出的观念。评价时不能只考虑项目的直接投资，还要考虑相关投资，大型项目还需考虑主体项目的配套是否同步建设，以发挥综合效益，产出必须大于投入，获取最大的投资效益是项目投资的最终目的，

2、建立资金的时间价值观念。资金是有时间价值的，不同时段其资金的时间价值是不同的，可参照银行同期贷款利率及行业平均收益率来计算项目的投资净现值和投资收益率，以正确反映项目的盈利能力，评估其投资风险。

3、建立项目机会成本及边际收益的观念。机会成本就是投资本项目放弃其他项目投资的损失，边际收益就是考虑项目建设所需材料和设备及生产稀缺的主要原材料和主要产品由于供求关系的变化引起的价格波动对投资成本和经营效益的影响，这对于选择投资项目决策时十分重要。

4、建立合理的判断标准。在进行投资审计效益分析与评估投入与产出时，应以国内现行市场价格为基础，同时还应考虑供求关系、销售运输方式、建贷利率、营销方式等因素对投资收益的影响程度。

5、要考虑投资风险。任何投资决策都有风险，一般来说项目投资风险越大，投资收益率越高，我们要通过趋势分析进行概率测算，估算项目投资实际存在的风险水平。

三、投资审计效益评估与分析。

运用专门的投资效益评估与分析方法，对项目投资经济指标、批准根据的合理合规、概算执行情况、建设进度及综合生产能力、投资收益率及投资控制效果等进行全面的分析与评价，分析其产生差异的原因，提出相关的审计意见和建议，以促使全面提高项目决策水平和管理水平。

（一）、项目投资经济指标审计。

通过计算项目净现值、现值指数、内含报酬率、投资利润率、投资利税率及投资偿还期等经济指标，审查投资效果是否可研报告中预测的经济指标值，来判断投资项目的可行性和可研报告编制的正确性。

1、复核净现值。根据已完项目投产后现金流入量和实际投资额，按同期银行贷款利率或同行业收益率计算该项目实际净现值，如果净现值为正数，该投资项目的现金流入量现值大于现金流出量现值，表明该项目投资实际报酬率大于同期银行贷款利率或同行业收益率。

2、复核现值指数。根据已完项目投产后现金流入量与实际投资额，按同期银行贷款利率或同行业收益率计算其现值指数，如果现值指数大于1，该投资项目的现金流入量现值大于现金流出量现值，表明该项目投资实际报酬率大于同期银行贷款利率或同行业收益率。

3、审核内含报酬率。内含报酬率是指使投资项目的净现值为零的贴现率。根据已完项目投产后现金流入量现值与实际投资额现值，计算其实际报酬率，判断实际报酬率是否大于同期银行贷款利率和同行业投资收益率。

4、审核投资利润率和投资利税率。在不考虑现值的情况下计算投资利润率和投资利税率。投资利润率为税后净利润与实际投资额之比，投资利税率为税前利润加其他应上交税之和与实际投资额之比。

固定资产投资分析范文第9篇

固定资产投资审计是以固定资产投资项目财务收支为审计标的审计行为。它是国家用于保障固定资产投资活动真实、合法、有效的重要手段，是我国审计监督体系的重要组成部分。近年来，随着我国城镇化的推进，国家固定资产投资规模日益扩大，与之相关的审计范围也逐渐扩展，固定资产投资审计在保证我国固定资产建设合法合规，保障国家和社会利益方面取得辉煌成绩。因为它不仅约束了政府投资权力滥用，遏制了投资和建设领域的违法违规问题，还有利于提高公共资金的使用效益。然而，固定资产投资审计在取得良好经济效益和社会效益的同时也凸显了一些问题。这些问题成为束缚固定资产审计领域长期健康发展的瓶颈。

一、固定资产投资审计存在的问题分析

（一）审计规范缺乏

当前，我国固定资产投资项目通常是由审计部门、行政执法部门和行政主管单位共同监管负责。但其中由于固定资产投资涉及的部门较多，每个单位为了自己的利益相互掣肘，最终在固定资产监管的实际活动中监督不能、监督混乱的局面时有发生。而固定资产投资审计监督作为其中主要的监督活动并没有发挥出其应有的监督效果，主要是缺乏相应的审计规范约束。顶层制度规范的缺失使得固定资产投资审计活动缺少应有的保障，对违法违规行为缺乏实际的约束力，降低了审计活动的效果。

（二）审计范围不足

从理论上讲固定资产投资审计是对固定资产投资活动全过程的审计，包括项目筹资审计、项目开工前审计、项目建设审计以及项目竣工决算审计四个组成部分。具体到我国现实的固定资产投资审计实践中，由于我国固定资产项目较多、审计资源严重不足以及固定资产投资领域违法违规现象严重等原因，我国固定资产审计活动偏向于事后的项目真实性和合法合规，对事前的投资活动和事后的质量效益关注较少。也就是说我国固定资产审计工作偏向于纠错防弊，而对项目绩效和项目中间的监督控制监督不足。如此，覆盖面偏窄和审计力度不够的固定资产审计活动降低了审计质量，从而影响了我国固定资产投资审计活动的监督效果。

（三）审计方法有限

在信息化异常兴盛的今天，计算机技术广泛应用于社会经济活动的各个领域。审计活动也不例外，计算机审计在过去的十年里发展迅速，目前其已经成为我国审计活动的重要工具。然而相较于其他审计活动，我国固定资产审计在应用计算机技术进行辅助审计的内容仍然较少，与之相适应的通用型和实用性审计软件依然匮乏，电算化审计十分滞后，从而严重影响了固定资产审计活动的效率和效果。

（四）审计人才匮乏

审计活动是一项专业性极强的业务活动，它不仅需要从业人员具有扎实的审计业务知识还要求其对审计的相关领域有较为熟悉的理解和认知。固定资产投资审计也不例外，其要求从业者既熟悉财务审计业务也要对工程领域有较深的理解。我国目前的固定资产审计领域严重缺乏知晓工程的业务人员，而在政府组织招聘时由于薪资待遇等问题又很难招到优秀的工程及计算机人员，从而使得工程业务人员匮乏成为制约我国固定资产审计领域发展的重要因素。

二、固定资产审计改革的方向

（一）完善法律制度，强化审计监督

增加审计监督的约束力，首要的方法在于完善固定资产投资审计监督管理制度，强化审计责任，使得审计活动有法可依、审计结果具有法律效力。同时为了保证固定资产投资审计活动能够获得有效开展，各级部门也要积极配合审计部门的相关工作，地方政府给予一定的经费保障。

（二）扩大审计内容，提高审计质量

固定资产投资审计是全过程的审计。为了提高审计工作的质量，建议在固定资产投资审计活动过程中强化对全过程的监督。变事后审计为事前审计，将审计监督提前至编制项目设计计算书和可行性分析报告之时，增强审计工作人员的风险意识，提高审计活动的约束力。此外，为了提高审计质量，还需要将效益审计的理念纳入到审计过程中，突出固定资产投资效果效益，保证国有资金能得到最有效的配置。

（三）??新审计方法，提升审计效率

审计技术是提高审计效率的一个关键步骤。在信息化迅速发展的当代社会，应用计算机审计是必然的趋势。为了提高固定资产投资审计领域的审计效率，建议审计部门开发出能够适应固定资产审计领域专有审计软件，并将网上交易、网上支付等领域也纳入到计算机审计系统，保证计算机在信息收集、信息传递等领域发挥应有的作用。

固定资产投资分析范文第10篇

国家继续实施适度宽松的货币政策，我县在调整经济结构方面的力度进一步加大，固定资产投资更加趋于理性。1-5月，全县共完成固定资产投资19.87亿元(含高速)，同比增长118.26％，剔除高速投资共完成固定资产投资9.1亿元,同比增长59.8％,增速位居全市前列。其中一、二、三产业分别完成2.87、3.77、2.48亿元，占固定资产投资的比重分别为31.5%、41.3%、27.2%。实现了三大产业的均衡发展。第二产业所占投资比重明显高于一三产业，成为拉动全县投资增长的主动力。预计全县今年固定资产投资将继续保持理性增长态势。

一、主要特点

1、施工项目多，投资规模偏小。县委、县政府制定今年的工作的重点之一是加大项目建设力度，坚持以项目建设为总抓手，多管齐下上项目。通过对接大企业上项目、扩大投入上项目和招商引资上项目，形成新的发展支撑。1-5月全县固定资产施工项目98个，其中新开工项目58个。新开工项目中计划总投资亿元以上的项目有5个，增加投资1.16亿元，占城镇以上固定资产投资的14%。虽然新开工项目比较多，但投资规模不大。新开工的亿元项目，计划总投资最大的都只有2.5亿元。

2、城市建设投资迈大步。加快城市建设，既能拉动投资、改善环境、带动产业发展，又能造福市民。为推进城乡一体化，今年以来，城市建设投入之大、项目之多、速度之快、效果之明显前所未有。城市建设投资1.7亿元，同比增长118.5%，城市建设投资占固定资产投资的18.6%，今年城市建设投资近乎前五年的总和。

3、工业投资重头戏。1-5月，全县共完成工业投资3.77亿元，同比增长47.3％，占固定资产投资总额的41.3％。从行业来看主要投向依然是制造业和采矿业，受益于高速公路建设和经济回稳,我县采石场、沙场及其他建筑辅助产业遍地开花，铁矿、钨矿开采、采选及技改项目逐步恢复投资与生产。

4、结构调整初见成效。第一产业增长强劲，1-5月完成固定资产投资2.87万元,是去年同期的3.75倍,举全县之力建设生态林业项目，农林项目投入力度加大；第三产业占比降低，今年占固定资产比重为27.2%,比去年降低了14.6个百分点。

5、房地产投资逐步回归理性。受政策面的影响，全县房地产市场投资减少。1-5月，全县房地产投资完成2918万元，同比下降38.2％，仅占固定资产投资总额的3.19％。去年同期房地产投资完成4723万元,占固定资产投资总额的8.26％。

二、存在的问题

1、资金制约问题进一步突出，物价上涨压力大。由于国家明松暗紧的货币政策，融资难度进一步加大，无论是企业流动资金还是项目建设资金都比较紧张，对企业生产经营和项目建设形成较大影响。有的重点项目上级资金到位不及时、地方政府配套自筹资金缺口大、物价持续上涨等因素不同程度地制约了投资的快速增长,对施工带来较大影响，工程进展缓慢。

2、房地产开发投资继续增长的难度加大。近年来全国房地产开发投资高速增长，是固定资产投资大幅增长的主要动因之一，因而，控制房地产开发投资的快速增长，成为宏观调控的重点。受国家调控政策影响，购房者变得更为理性,楼市有价无市,房地产开发企业到位资金增速比房地产开发投资增速大幅降低，这种情况是近年来少有的。同时，开发商囤地观望现象严重，14家房产开发企业仅有6个在建项目。1—5月，房屋施工面积11万平方米，同比下降37.35%；制约了县房产投资增速的继续攀升。

3、一批重点工程已完工，主要建设投资项目进度慢。如g106线改建、淇南电站、湘能扩机工程等重点项目已完工。106桂东开山至段公路改造等项目因地方配套资金压力大，致使工程建设进展缓慢。由于缺乏大型项目的及时跟进，全县投资的快速增长将难以持续。

三、几点建议

1、加大重点项目建设力度。加强对重点项目的督查考核。一方面要积极落实对重点建设项目的优惠政策，另一方面要加大对项目责任单位、责任人、项目服务工作的督查力度，及时发现和解决项目建设中存在的问题。同时，定期召开部门联系会议，各部门互通情况，对重点建设项目完成情况进行通报。

固定资产投资分析范文第11篇

固定资产投资结构影响经济结构投资效率，它与地区经济发展有密切联系。能够反映一定时期内社会投资在经济空间内组合分配的格局，其恰当的组合会使投资效率实现最大化，所以探求优化的投资结构不仅能充分利用各种资源，实现资源优化配置，还对国经济快速发展有重要意义。对山西省而言，虽然固定资产投资结构具有良性的发展趋势，但是仍与发达地区有差距，如果山西省经济希望得到长远的发展，就必须对其投资结构进行优化。

二、山西省固定资产投资总体概况

近年来山西省全社会固定资产投资总额呈增长的趋势。2012到2014三年间，山西省全社会投资累计15021亿元，占全社会投资总量的2.4%，其中城镇投资1.3714万亿元，农村投资130亿元，各占山西省累计投资总量91.3%和8.7%。相比全国农村投资占投资总量的24.7%，比山西省高8个百分点，山西省农村投资总量偏低，投资总量不如城镇投入多。

自2012年山西省融资渠道中民间投资增长速度加快，全社会固定资产投资中，自筹资金13017.44亿元，年均增长22.5%；利用外资189.378亿元，年均增长9.6%；国内贷款3515.043亿元，年均增长21.8%；国家预算内资金1335.493，年均增长35%。民间投资的比例逐年增多，在部分行业占据重要地位。山西省的固定资产投资总体呈现融资渠道单一，投资总量少，投资效率低。

三、山西省固定资产投资结构及问题分析

首先从主体结构来看，国有经济投资比重有上升的趋势，从2010年的105亿元增加到2014年的3189亿元，国有经济投资仍处于投资主体的主导地位，占45%以上，投资主体单一。山西省利用外资、个体经济、股份制经济投资比例小且增幅不大，这些数据说明山西省投资主体结构尚需调整与改进。

其次从供给结构来看，2010年以来，山西省在国家实施大项目战略的带动下，固定资产投资总额在不断增长，投资成为山西省经济发展的主要力量，与此同时，山西省的国家预算内投资呈逐年增长的趋势，这说明国家在对山西实施转型跨越发展战略的情况下，加大对山西省全社会固定资产的投资。来自国内贷款的比例总体呈下降趋势，这说明在社会主义市场经济条件下，银行逐渐规范信贷制度，提高贷款门槛，而山西省位于中部地区，经济欠发达，经济实力相对弱，一些商业银行不敢介入，这在一定程度上限制了山西省的筹资渠道，制约经济发展。2010～2014年利用外资的比例也逐渐下降，主要是因为山西省的地理位置和经济发展水平，使得招商引资的优势难以发挥。另外自筹资金所占比例在60%以上，这主要是来自山西省的地方财政自筹资金、各主管部门的自筹资金、企业事业单位的自筹资金。

再次从产业投资结构来看，第一产业基本保持在2%～4%，所占比例相对较低，第二产业保持在40%～55%，所占比例略有下降，第三产业保持在40%～50%。我们从中可以看出，三大产业投资不协调，严重制约山西省经济发展。城乡投资不协调，一直以来山西省对农村投资力度不够，会限制农村经济的发展，如果不解决这一问题，将会影响山西省社会主义新农村的建设。

最后从固定资产投资率来看，山西省固定资产投资率与全国相比较低，山西省固定资产投资率基本保持在45%～55%，所占比例相对低，全国固定资产投资率保持在50%～70%。固定资产投资率低会影响固定资产投资效益。如果不解决这一问题将会严重制约山西省经济发展。

四、优化山西省固定资产投资结构的对策

第一，建立和健全山西省固定资产投资结构调整的诱导机制，早前的投资主要来源于国家预算支出，随着经济的快速发展，国内贷款和自筹资金的比例较高。从固定资产投资来源的发展趋势来看，宏观调控已不能通过对微观投资主体的直接干预来实现，而应通过政府调节市场，市场引导企业来实现。基于这一原因，应该建立固定资产投资的诱导机制。

第二，拓宽融资渠道，增加投资总量，山西省应从结构调整的源头上解决投资总量不足的问题，首先要提高政府工作效率。政府形象和工作效率是影响外商投资的直接因素，打造服务型政府，提升吸引外资的能力。其次积极优化外商投资结构。利用外资必须同山西省经济结构调整、促进产业结构优化相结合。

第三，调整投资方向，改善投资结构，加大对重点产业发展的财政支持，在主导产业的投资上，可以选择向个别目标倾斜的办法，首先通过制定产业振兴计划，对产业发展布局进行统筹管理；然后把有限的财力、物力用到关系全局的最重要最显眼的地方，以增强投资的力度。还有就是要加大对欠发达地区的投资力度，特别是农区、林区、矿区和边远地区更加困难。

固定资产投资分析范文第12篇

关键词：企业；固定资产投资；日常管理

一、固定资产管理存在的问题

第一，固定资产管理职能分工导致出现管理脱节。目前，企业的固定资产在投资建设和日常管理上是分开进行的，这种体制是企业内部职能分工形成的，本身也符合内部控制管理要求。但是问题出在分工协调上容易出现本位主义。投资计划部门、工程建设部门和财务部门从自身职责出发，由于管理职责不明确、部门之间协调衔接不顺畅，管理脱节情况普遍存在。经常出现计划部门缺乏对资产全面的把握、业务部门对现有的固定资产使用状况和存量情况知之甚少、财务部门对资产帐实情况实物把握不清等问题。此外也会造成项目上报审批不及时、不该购置的重复购置、急需购置的又没有资金等问题，造成了企业资金的极大浪费。

第二，投资计划部门未对投资建设进行全过程监督。目前企业的资产管理制度正在逐步健全，程序比较规范。但如果没有投资计划部门严格调研审批，没有全面考虑建设成本和经济效益方面，就会造成固定资产购置以后出现闲置和效益不高。由于存在完成上级公司下达指标的压力，计划部门对于资产项目建设的可行性分析流于形式，造成很多项目达不到可研报告的效益目标，造成投资无效益或者效益低下。资产管理部门对于项目的开工、建设和验收竣工参与程度不够，财务部门也未对整个项目或购置进行总体控制，这使得财务部门对固定资产的了解停留在账面的基础上，对于资产账面和实物的变动情况无法全面掌控。

第三，资产管理流程亟待完善。完成一个固定资产投资项目，需要经历项目立项、可研分析、预算、建设和竣工验收等过程，在实际工作中，很多企业在固定资产购建过程中，由于要完成上级投资指标，造成集中在年末结算的现象。固定资产只有在购置和项目竣工之后才会移交到资产管理部门去，资产管理部门在整个过程中毫无主动权。财务部门在转资的时候要对固定资产明细进行分类、对设计费、监理费等期间费用进行分配，客观上给固定资产明细核算带来时间上的压力。固定资产细化不足将会给固定资产管理带来困难。此外，企业资产管理人员、资产使用人员在更换岗位和离职过程中，未能严格执行资产清点移交程序，且缺乏有效约束，容易出现帐外固定资产，造成企业资产流失。

第四，固定资产管理人员专业素质亟待加强。完善体制建设，加强企业固定资产管理长期以来是一个薄弱环节，由于无人认真监督管理，往往上有政策下有对策，造成了一定程度上的资产流失等经济损失。而这些问题的根源就是企业管理人员对于固定资产管理的观念淡薄，认识不到位。目前企业配有专职人员和资产管理人员，建立健全了固定资产账目。但部分资产管理人员流动性大，个别人员责任心不强、业务素质低，岗位职责不明确，管理制度落实不到位，固定资产日常管理缺少严格的监督。有些企业的资产管理人员只管理资产账面，对于实际中的资产去向等并不明确。上述因素制约了固定资产管理水准的提升，日常管理水平的低下使得固定资产难以实现动态管理。

二、改进固定资产管理效率的策略

第一，企业内部应该成立固定资产统计报告制度，加强对固定资产的存量管理水平。企业应该加强对固定资产管理人员素质的提升，加强对他们的培训，加强对固定资产的实地检查，增强管理人员对销售企业的运营流程的了解，对固定资产的日常管理要加强规章制度建设，充分发挥考核在固定资产管理中的作用。固定资产管理网络应该将固定资产其从计划、财务、审计、预算和管理多方面的管理职能都纳入到综合性的管理体系之中来，并按照不同层次的管理要求将之划分为监督报告层、实物装备层、投资决策层等等。资产管理部门要确定为决策层提供的固定资产的信息是真实的、可靠的。在日常管理中强调动态管理的重要性，每月对固定资产进行实地盘点，并认真分析盈亏原因。资产调动要经过严格的手续，每一项固定资产都有专门的台账，对固定资产的使用现场要加大监督的力度。如果固定资产闲置下来，应该及时向相关负责人和投资决策部门报告那些有利用价值的闲置资产，投资决策部门对于存量的可用的固定资产统筹安排，可以为企业减少固定资产重复投资开辟一条道路。

第二，投资和管理协调机制要健全。企业应将固定资产的采购、审批、使用、管理等权限交由不同的部门办理,责权利在制度上明确,在形式上分开,在执行中相互制约,避免某一部门利用权力代办全部工作,制度一经制定必须严格遵守,并与各单位的考核机制相结合。必须建立行之有效的奖罚制度,对固定资产管理好、充分发挥其经济效益的单位或个人给予合理奖励,对管理不善的单位或个人,要采取必要的经济手段进行处罚。在市场经济日益发展的今天，企业应该转变观念，从回报收益的角度来确立投资项目。在投资项目建设期之前就进行完备的投资收益分析。变粗放式控制为集约式精细化控制，通过项目管理提高投资决策的科学性、民主性、可行性、效益性，防止长官意志和行政命令，这样不仅能节约项目建设的资金成本，还可以对企业的长期健康发展起到推动作用。

第三，要建立投资约束制度。由于近年来企业盲目投资的现象屡禁不止，企业可以考虑建立相应的约束机制进行约束。固定资产折旧一般在经营考核中是被忽略和忽视的，这使得很多计划投资部门认为争取投资和项目是自身工作能力的重要体现，笔者认为在项目建设的时候可以考虑进入一项成本项目，也就是资产占用费，对资产的占用应该采取有偿的方式，那些新增的投资项目，尤其是地面设施建设和非经营用固定资产应该收取高额的资产占用费用，当利用闲置的固定资产进行新项目投资的时候，可以将资产占用费用从闲置的固定资产原值中扣除，固定资产占用就从无考核变为有监督，这在一定程度上对新建投资项目产生一定的约束，可以将固定资产投资控制在理性范围内。另外,将考核结果与年度绩效工资挂钩，奖优罚劣，从而充分调动固定资产管理人员的积极性，推动企业的固定资产管理再上新台阶。

总而言之，企业固定资产管理应该是一个整体，是投资管理和日常管理的有机结合过程，二者不应该割裂，并且需要有效的一套监督和管理机制作为辅助手段。要实施严格的审计监督责任制。将企业资产运营状况，企业资产保值、增值等指标，纳入到经营者业绩考核当中。建立健全责任追究制度，对资产管理不善，企业资产质量下降，给予严格的处罚；对于失职、渎职、甚至违法犯罪，造成国有资产重大损失的，要追究其法律责任。我国经济全球化发展进程中，企业变革管理模式、进行体制变革已成为大势所趋，从根源上减少固定资产的低效和浪费是我们管理的目标，企业应该加强固定资产投资和日常管理应该以此为依据，优化资产结构，降低闲置资产，提升资产使用效率和运营质量，提升企业竞争力。

参考文献：

[1]程立.浅谈加强企业固定资产管理工作[J].科技创业家，2012.

[2]杨秀霞.浅谈强化企业固定资产管理的措施[J].企业导报，2013.

[3]赵鹏宵.开发企业闲置固定资产管理研究[D].东北大学，2011.

固定资产投资分析范文第13篇

一、投资经济运行在高增长中突现四大改善

1、增速平稳

2005年投资增长延续了上年快速增长的势头，前三季度全社会固定资产投资57061亿元，同比增长26.1%，比上年同期仅低1.6个百分点。但与上年“前高后低”不同是，2005年投资增长比较平稳，并未出现有人预计的“硬着陆”，9月比增长最慢的2月份仅高出3.1个百分点，增速较快而且平稳对促进国民经济平稳运行发挥了重要作用，表明国家“有保有压，区别对待”的政策效应正在显现。

2、结构改善

2005年投资在保持较快增长速度的同时，投资结构也在不断改善。从产业结构看，农业投资得到加强，投资增速放缓，第三产业投资增速基本保持稳定：前三季度，第一产业在上年高增长的基础上又增长18.7%；第二产业投资增长比去年同期下降6.9个百分点。从行业结构看，煤、电、油、运等国民经济薄弱环节投资增速加快，大部分高耗能、高污染行业投资增速明显回落：1-9月份煤炭开采及洗选业在去年同期增长63.7%的基础上同比又增长76.8%，增速提高13.1个百分点；铁路运输业投资629亿元，增长41.1%，增速提高39个百分点。黑色金属采选和冶炼及压延加工业投资1733亿元，增长28.1%，增幅比上年同期回落6.1个百分点。

3、能源约束减缓

从供需两方面来看，能源约束矛盾趋于缓解。受经济高位调整，工业尤其是重工业生产增速回落，对能源的需求增速也开始回落；与此同时，投资增加和价格上涨，刺激了能源行业供给的增长。以煤炭需求为例，上半年除钢铁行业保持较快增长外，火电、化工、建材等主要耗煤行业增速均有所回落，受此，煤炭需求也在回落；受煤炭出口退税政策的影响，煤炭出口也在减少，进口在增加。由于需求回落和净出口减少，煤炭紧张状况总体呈缓解态势，库存水平明显上升，从3月份开始回升，8月末达到1.33亿吨，比年初增长28.5%。同样，由于价格上涨和电力供应增加等原因，石油产品需求也出现明显回落。

4、投资消费比例从失调趋向均衡

由于近年投资增长高于消费增长，导致投资率逐年攀升。截止2004年我国投资率已经达到44.4%，比改革开放以来经济最高年份1993年还要高0.7个百分点，而消费率仅为53%，低于最高的1981年(67.5%)近15个百分点，远低于发达国家和发展家的平均水平(在70-80%)。投资消费严重失衡成为影响国民经济稳定增长最大的不稳定因素。但由于城乡居民收入增幅提高等原因，今年消费需求也出现了强烈反弹。1-9月份，实现社会消费品零售总额比去年同期增长13%，实际增幅同比提高2.4个百分点。尽管不能准确测算消费率的最终变化，但通过，我们预计今年消费率和投资率之差会有所缩小，二者之间的非均衡会得到一定程度的矫正。

二、当前投资领域存在的主要问题

尽管今年投资从总体上运行状况良好，但也存在一些亟待关注和解决的问题。

1、粗放型特征进一步强化

近年来GDP高增长并没有改善粗放型增长格局，甚至还有所恶化：一是经济增长对能源的依赖程度不断提高。据测算，2001年我国能源消耗强度为1.4万吨(按2000年每亿元GDP不变价)，为改革开放以来的最低点，但从2002年开始，单位GDP能耗持续上升，2003年创造每亿元GDP需要消耗1.5万吨标准煤，2004年为1.6万吨标准煤；二是投资效果系数下降。据测算， 2005年我国1元投资仅能导致国内生产总值增加0.185元，比2003年下降了0.07个百分点，比1981年更是下降近0.10元，远低于同期世界平均水平和发展中国家平均水平。

2、经济增进型项目比重过大，社会发展型项目不足

在财政投入一定的条件下，在经济增进型项目上的投入增加，必然会减少在社会发展型项目上的投入。近年来，财政对基础设施、环境保护、垄断性行业(如电力、石油、运输)等经济增进型项目的投资大幅增加，而对与社会发展紧密相关的如、公共卫生等投资增加却明显不足。长时间重经济轻社会的投资模式造成经济发展与社会进步相脱节、收入增加与福利水平相脱节、物质丰富与满足感下降相脱节的局面。

3、政府投资调控者与投资者主体双重角色的错位突出

从宏观调控角度看，中央政府主要制定投资宏观调控的政策，由地方政府具体执行；从投资主体的角度看，中央政府和地方政府又都是重要的市场投资主体。从逻辑上，监管者和被监管者集于一身就存在悖论：一方面，作为监管者的政府要适时出台政策调控投资活动，以促进国民经济平稳运行，另一方面，作为投资者的政府(尤其是地方政府)又要直接或间接参与到具体投资活动中来，其行为目标又是GDP(或财政收入)的最大化。可以说，这两年投资“压”不“下”的重要根源在于这种双重角色关系模糊和定位不清，从而使得相当政策执行效果大打折扣。

三、2006年投资增长的环境分析与趋势预测

1、有利因素

一是发展观统领经济工作大局，为投资保持一定的增长打下了良好基础。刚刚结束的十六届五中全会通过了《关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》强调，要坚定不移地以科学发展观统领经济社会发展工作全局，制定“十一五”规划的第一个原则是“必须保持经济平稳较快发展”。可以预见，明年国家将继续实行“有保有压、区别对待”的政策，既加强对环境污染大、技术水平低、市场供过于求产业的调控，又要保护地方和行业在政策范围内发展的积极性，避免大起大落。

二是宏观经济景气周期处在高位调整期。2003年以来，我国经济进入了一个上升期，一般来讲，经济增长的短周期(基钦周期)为3-5年，虽然本轮经济周期的扩张期的峰顶已经越过，但现在还未出现也不大可能出现快速回落，经济处在峰顶之后的高位调整期。从今年经济运行的实际状况来看，由于今年投资、消费和外贸三个方面需求都保持了较高且稳定的增长，因此GDP增长将处在比较高的水平，初步预计全年增长率在9.4%左右。从目前国际国内环境和宏观调控政策取向来看，我国经济高增长与低物价相伴随的态势还会持续一段时间。由于经济增长与投资相关度很高，因此，经济增长有助于投资的较快增长。

三是各地换届效应促进政府主导性投资增加。明年是十七大召开的前一年，也是各地的换届年。根据经验，每到换届年，由于各地新任领导都希望多出政绩，在干部政绩考核惟GDP是论制度没有根本改变的条件下，多出政绩最直接的办法就是加大投资。因此，政府换届效应(周期)将对明年投资产生促进作用。

四是消费需求有望实现较快增长。由于投资和出口的波动性较大，所以在三大需求中，消费是稳定经济增长的基础，只有消费拉动型的经济才是可持续的。近两年以来，居民收入的稳步增长、农业税减免，有力地促进了消费需求较快增长。稳定的经济增长使人们对经济前景、收入预期充满信心，消费信心逐月提高、以及即将出台的个人所得税和职工住房改革新举措等利好因素将继续推动明年消费需求的扩大。尽管消费需求较投资后起是经济周期由上升期转向稳定期的重要特征，但是消费高增长对提高投资者信心，提高投资者积极性有很大的促进作用。

五是资金充裕、利率走低，有利于降低融资成本。由于今年经济高增长并未导致物价同时跟进，从而使明年加息预期大大减弱；同业拆借市场上，银行间市场利率比上年同期低0.79个百分点；机构存贷差来看，今年前三季度为8.4万亿元人民币，高于上年同期2.7万亿元人民币。市场资金供给充裕，利率将走低，有利于企业降低筹资成本，增强投资者的信心和投资意愿。

2、不利因素

一是国际油价居高不下。2005年以来，国际油价在大涨两年的基础上继续狂涨，不断刷新历史纪录。截至目前，纽约市场原油平均期价已高达54美元，均价比上年同期大增四成，目前历史高位比年初飙升约六成。我国经济近两年石油消费增速超过10%，能源消费弹性系数不断上升，中国石油对外依存度已达到40%，因此石油价格连续冲高，必将给国民经济各行业带来冲击，影响企业利润从而削弱企业自主投资能力。

二是人民币汇率调整和小幅上升，净出口带来的增长动力减弱。自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。同时，人民币对美元即日升值2%。人民币升值一方面降低国外对我国产品的需求；另一方面增加了国内对进口产品的需求。这两方面都会使净出口下降从而减小其对经济增长的拉动作用。今年净出口对GDP贡献率比上年大幅提高，其中主要原因在于是人民币汇率较低导致净出口增加。但随着人民币汇率不断调整，汇率上升对净出口的影响将在明年突现出来。加之国际贸易摩擦与日俱增，因此与今年相比，料明年净出口对经济的拉动作用会减弱，从而对投资也产生不利影响。

三是企业效益水平下降。今年以来，工业企业利润保持了较快增长(前8个月20.7%)，但与上年相比利润增长的实质却发生了巨大的变化。一方面这种较快增长是在今年连续创新高的油价为石油行业创造的巨额利润和去年较低基数的基础上带来的；另一方面亏损企业亏损额大增，前8个月亏损企业亏损额增幅比去年同期提高近45个百分点(在工业39类大行业中，利润集中在石油开采、钢铁、煤炭、化工、纺织业等五大行业，其他34个大类行业利润基本处于零增长状态)，亏损额增幅创1995年同期以来最高水平。企业效益水平下降影响企业自筹资金的能力，从而使投资资金来源中企业自筹资金比重下降。由于处于经济周期的回调期，预计2006年我国企业效益水平将继续下滑，这将减弱企业自主投资能力。

四是基数较高。在去年高增长的基础上，今年前三季度投资增长26.1%，在建规模相当大。

3、趋势预测

综合多种因素，2005年我国全固定资产投资将完成87901亿元，同比增长25.3%，比2004年小幅回落0.3个百分点。其中城镇固定资产投资74448亿元，增长27%，高于上年同期0.6个百分点；房地产投资增长21.5%，比上年回落约6.6个百分点。

2006年，如果政策保持稳定性和连续性，投资将呈现稳中趋降的增长态势，既不会出现大起也不会出现大落的局面，预计全年全社会投资增长20%，比2005年回落5.3个百分点。其中，城镇固定资产投资增长22%，低于上年同期5个百分点；在总量继续保持较快增加的同时，由于政策稳定、基数较低、内在冲动大等原因，房地产投资将继续保持稳定增长，增速既不会大升也不会骤降，预计增长20.5%，比上年同期回落1个百分点。

2005-2006年固定资产投资增长预测情况

(单位：亿元，%) 指 标 2005年(1-9)实际 2005年预测 2006年预测

绝对额 增速 绝对额 增速 绝对额 增速

全社会固定资产投资 57061 26.1 87801.0 25.3 105361 20.0

其中：城镇固定资产投资 48741 27.7 74448.0 27.0 90826 22.0

房地产投资 10378 22.2 15961 21.5 19233 20.5

东部地区 26965 25.6 49900 24.0 59381 19.0

中部地区 10536 34.2 20268 32.0 25031 23.5

西部地区 10475 29.5 17595 28.0 21466 22.0

注：实际数据来自国家统计局《固定资产投资统计快报》2005年各期。

四、政策建议

1、坚持以观统领整个投资工作，把提高投资的质量和效益作为投资工作的重中之重

早在1994年国家就提出了增长方式从粗放型向集约型转变的政策思路，但是10年来，经济增长方式并没有摆脱重速度、重数量；轻质量、轻效益的老路。投资模式粗放、投资质量和效益不高，使我国土地、淡水、能源、矿产资源等供求矛盾进一步加剧。为此，必须转变现行的发展模式，坚持科学发展观，把建设节约型社会的方针落到投资的一切领域和环节。必须走以有效利用资源和保护环境为基础的循环经济之路，加快发展低耗能、低排放的经济，严格限制高耗能、高耗水、高污染和浪费资源的产业发展。

2、加快和完善政府投资管理体制改革，界定与理顺政府作为投资调控者和投资者关系，严格限制政府对社会投资的直接干预

鉴于政府兼有投资活动调控者和参与者二重角色的矛盾，因此，一是应及时出台界定政府投资领域的细则。建议下一步加快制定详尽的、具有可操作性的《政府可投资行业目录》，把政府投资严格限定在提供公共物品(包括部分准公共物品)的范围；二是借鉴国外有效提供公共物品的成功经验，使越来越多的公共物品私人化、社会化，进而提高公共物品的供给效率，减少政府对经济活动的直接干预。事实上，我国对公共物品市场化已经进行了有益的探索和尝试，但还需进一步加快政策。

3、继续加大新增财政收入向经济社会发展的薄弱环节倾斜

多年来以提供公共物品为名，增加GDP和政绩为实的经济促进型项目，使我国经济社会发展“一条腿长，一条腿短”的异常突出：基础设施建设突飞猛进，而(尤其是基础教育)、医疗卫生(尤其是医疗)方面的投入严重不足，有限的教育和医疗资源过分向少数人和少数地区集中，加剧社会不公平程度；各地GDP每年以两位数增长，但对促进就业方面的教育、培训的投入严重不足(“民工荒”与“高失业”并存即是例证)，不一而足。因此，建议国家继续加大对基础教育、人员培训、文化、公共卫生、环境保护、缩小地区差距等方面的投资力度，进而促进“五个统筹”的顺利实现。

4、鼓励和引导增加研发投资，增强企业的创新能力，提高经济发展的质量和效益

由于缺乏核心技术，缺少自主知识产权，我国仍主要靠廉价劳动力、资源消耗、土地占用和优惠政策赢得竞争优势，在国际产业分工中仍处于低端位置。测算表明，在发达国家经济增长中，70%靠全要素生产率，30%靠能源、原材料、资本和劳动力的投入。我国的情况恰好相反，1978-2004年的26年中，我国经济年平均增长9.4%中，全要素生产率的贡献仅为32%，资源、资本、劳动力投入贡献为68%，而且近几年来全要素生产率还存在不断下降的趋势。因此自主创新能力不强，已经严重掣肘我国经济的发展。因此建议国家出台相关政策，鼓励和引导企业走自主创新之路：加快推进企业产权及企业管理制度改革，克服研发投入的体制性障碍；强化国家财税优惠政策的落实工作；改革国有企业业绩考核指标体系，增加自主创新方面的考核指标，以促进企业的自主创新和长远发展；加强企业人才队伍建设，规范人才流动秩序；加强对引进技术的消化吸收和自主创新。

固定资产投资分析范文第14篇

关键词：固定资产投资；经济增长；自回归分布滞后模型

中图分类号：F224.7(263)　文献标识码：A　文章编号：1004-0544(2012)01-0131-04

一、引言

2007年12月，经国务院批准，武汉城市圈成为全国资源节约型和环境友好型社会(简称“两型”社会)建设综合配套改革试验区，由此武汉城市圈步入全国新一轮改革实验的最前沿。“两型”社会综合配套改革实验区的建设使得武汉城市圈未来对资金的需求大幅增加，本文则从经济增长的视角运用经济相关分析法对武汉城市圈固定资产投资历史发展规律进行系统总结，并据此对“十二五”期间固定资产投资总量进行预测。

近些年来，武汉市城市圈9个城市地区生产总值(GDP)均保持着较高的增长速度。从20世纪90年代初以来，武汉市地区生产总值一直保持着两位数的增长速度，而其它8个城市中除黄冈市外均在2003年以后一直保持着两位数的增长速度。在固定资产投资方面，武汉城市圈在保持较高增长速度的同时总量不断攀升，2009年全社会固定资产投资合计达到5177.40亿元，占湖北省全省总量的63.04％。经初步核算，2010年武汉城市圈全社会固定资产投资总量再上新台阶，达到6344.93亿元，占全省总量的63.87％。

二、相关文献回顾

经济增长理论从不同角度肯定了投资对于经济增长的重要作用与意义，并且认为投资增长是推动经济增长的重要力量。在20世纪40年代，由英国经济学家哈罗德和美国经济学家多马所给出的哈罗德一多马模型指出了投资是经济增长的重要推动力，要使经济长期均衡增长，就必须使投资保持一定的增长速度，没有投资的增长或投资的不足，都将使国民经济的增长乏力。凯恩斯主义经济学的乘数一加速数原理，提出了投资与经济增长之间相互促进、相互制约的关系，乘数原理指出投资对国民收入增长有乘数效应，投资的变动将引起国民收入成倍的变动，加速数原理指出国民收入的变动也将引起投资的成倍的变动，正是乘数原理与加速数原理的相互作用引起了经济的周期性变动。在关于投资与经济增长的跨国经验研究中，一些研究表明资本形成率决定着一国的经济增长率(Barro，1991；De Long&Summers，1992)。

改革开放以来，中国经济增长创造了奇迹，取得了举世瞩目的成就。资本形成对中国经济快速增长发挥了重要作用，中国在过去的30年里保持较高的资本形成率。资本形成率在1980年至1990年在35％左右波动，近些年来进一步上升至42％左右。根据国家统计局相关数据，可以将过去50余年全社会固定资产投资数据计算出全国固定资本存量，结果表明在改革开放之前(1952年至1978年)它以年均9.3％的速度增长，而在1979年至1998年期间年均增长率则为10.0％，1999年至2007年年均增长率为13.5％，呈现出加速增长的发展态势。较高的资本形成率是过去支撑中国经济增长的最主要因素之一。例如，就资本对经济增长的贡献率来看，一些研究者的研究表明资本的贡献率约为57％左右(王绍光和胡鞍钢，1999)；而针对于资本弹性而言，国内有研究者估算1979年至1999年中国的资本弹性为0.5(王小鲁，2000)。可以说，资本形成在中国经济增长中发挥着重要的作用。

无论从经济理论还是中国实际经济运行情况来看，我们都可以发现投资或者说资本形成是影响经济增长的重要变量。然而，我们还未能在理论分析中寻找到经济增长影响资本形成的依据，进而为通过经济增长来分析资本形成的变化趋势。现有经验研究结果存在着不同研究结论。例如，针对中国情况有研究者计算了改革开放以来中国的实际资本一产出比例，研究结果表明资本一产出比率的增长率与经济增长率直接存在一个清晰的发散变动模式，该发散模式所提供的一个重要信息是资本形成在很大程度上对经济增长的变动是不太敏感的(张军，2005)。有研究者针对固定资产投资和经济增长这两个变量进行跨国时间序列因果分析，研究结果表明经济增长对固定资产投资存在单向的(即经济增长固定资产投资)因果关系(Blomstrom et a1，1996)。随后，也有研究者使用国别时间序列数据针对固定资产率和人均实际GDP增长率进行深入考察，研究结果表明即便是属于同一发展阶段的国家而言，这两个变量之间的因果关系在不同国家之间存在很显著的不同，经验事实并不支撑二者之间的因果关系仅仅是单方向的(Ghali&A1-Mutawa，1999)。

在研究投资方面，Tobin Q理论是一个重要理论。Tobin的边际Q对于投资而言是一个具有充分统计意义的变量，但是难以观测。在标准的新古典经济情景设定下，假定生产函数满足线性和齐次性，而且引入调整成本函数，Tobin的边际Q恰好等于能够观测的企业估值比率(即平均Q)。但是，经验研究表明平均Q在使用总量时间序列数据或者企业层面面板数据在解释固定资本形成并不能提供令人满意的解释(Hayashi，1982)。而对于发达国家而言，例如英国，在总量数据上总产出能够对投资提供合理的统计意义上解释(Bean，1981)。而在经验研究上，不同的金融变量经常能够解释投资开支的决定。这样，基于先前相关研究，平均Q并不是解释投资行为的具有充分统计意义的变量、可以说投资在很大程度上受到总产出以及一些金融变量的影响。

对于考虑不可逆转性以及不确定性的投资文献并没有关注固定资产投资在稳态下的决定因素，而注重投资的时机可能会被不确定性所改变。有研究者强调了投资的不可逆转性存在可能会导致投资决定的推迟(例如，Bernanke，1983)。在其它条件等同下，不确定性的增加会降低当前的投资水平。基于如下两点伯南克认为不确定效应会在总量数据中得以体现：首先，宏观经济因素，例如对未来利率、汇率、通货膨胀率、货币政策和财政政策的冲击等方面的不确定性，会对企业层面决定产生重要作用；其次，如果一个企业不能确定冲击是否是暂时的还是永久的，那么企业就会延迟投资决策进而来把握冲击的持久程度。

然而，投资不可逆性的影响可能被淹没在动态模型识别中的总量时间序列研究，找到总体不确定性很好的测量可能是很难的(Carruth et al，2000)。换句话说，不确定性可能成为影响投资的重要决定因素，但是在总量经济数据的实证研究模型中，试图找到一个体现不确定性的变量可能是徒劳无益的。

三、理论模型及实证研究方法

(一)理论模型

一般而言，在考虑投资不可逆性的理论文献中大体

上有两个主要研究方向：其一是弹性加速方法，其二是新古典方法。前者给出合意的资本一产出比率，进而构建动态调整机制将实际总投资与产出之间建立联系，而后者则认为弹性加速方法所建立双变量的模型设定忽略了企业内部在不同要素投入之间会出现的替代可能性，因此该类方法建议将资本的使用成本考虑进来。

考虑目标函数为利润最大化的企业，其所面临的技术为规模报酬不变、替代弹性常量的生产函数。那么。在给定价格水平和总产出条件下，边际产出率条件将决定最优资本存量，同时假定资本需求面临期望为零的随机扰动，则有：

(二)数据、数据处理以及数据来源

为了科学测算武汉城市圈固定资产投资需求，我们对武汉城市圈9个城市(武汉，黄石，鄂州，黄冈，孝感，成宁，仙桃，天门以及潜江)相关统计数据进行搜集和整理。我们重点考察的是地区生产总值(GDP)、全社会固定资产投资以及贷款利率等经济和金融变量。

在相关统计资料中，地区生产总值(GDP)和全社会固定资产投资所公布的都是当年价，我们要将这些名义变量转化为实际变量。对于地区生产总值而言，转化为实际变量需要借助GDP平减指数，武汉城市圈9个城市均公布有按不变价格计算的增长率，可以借助该序列算出基期为固定年份的GDP平减指数。尽管部分年份的统计年鉴，例如《湖北统计年鉴》，曾公布湖北省不同市、州全社会固定资产投资的部分年份按可比价格计算的增长率，但该项统计指标的原始数据公布不足以支撑我们试图构建全社会固定资产投资指数。对于省级层面数据，我们很容易获得到总投资指数、固定资产形成指数以及存货增加指数。在多方面统计数据来源不能满足要求情况下，我们采用全省固定资产形成指数平减武汉城市圈9个城市的全社会固定资产投资，进而得到全社会固定资产投资的实际变量。GDP平减指数、固定资产形成指数以及消费者价格指数(CPI)的基期选择是将2000年设定为100。

相关统计数据的主要来源为湖北省统计局编《湖北统计年鉴》(1985-2010)，国家统计局城市社会经济调查总队编《中国城市统计年鉴》(1995-2010)，国家统计局编《中国统计年鉴》(1980-2010)，国家统计局国民经济综合统计司编《新中国六十年统计资料汇编》，国家统计局国民经济核算司编《中国国内生产总值核算历史资料1952-2004》，INFOBANK数据库《新中国城市50年》以及湖北省统计局内部统计资料。

相关统计指标在不同统计来源会有一定的差别。例如，《中国城市统计年鉴》资料中所列“全市”为城市的全部行政区域，包括城区、郊区、市辖县；“市辖区”包括城区、郊区，不包括市辖县，同时在该年鉴中2007年武汉市辖区合计资料不包含黄陂区、新州区、江夏区和蔡甸区数据。尽管《湖北统计年鉴》报告了武汉城市圈9个城市全市的相关统计指标。但1999年年鉴没有报告1998年各市、州的地区生产总值等统计指标，该年份的相关统计指标是通过《中国城市统计年鉴》(1999年)相对应的统计数据(即“全市”的统计指标)来形成完成的时间数据列。

(三)研究方法及研究结果

1.协整检验。Pesaran et a1，(2001)构建了自回归分布滞后模型(ARDL)边界检验方法，该方法能够增强实证研究模型的稳健性，具有许多优点。我们采用该研究方法主要基于以下几点考虑：首先，正如Pesaran et a1.(2001)所证明的那样，ARDL模型能够对渐进正态分布的长期系数获得满足一致性的估计，而无论回归变量是一阶单整I(1)还是零阶单整I(0)。换句话说，ARDL边界检验方法能够避免Johansen似然方法对变量的单整阶数的要求。其次，该方法一般能够提供长期模型的无偏估计，而且即便在一些回归变量是内生变量的情况下依然能够得到有效的t统计量。再次，与其它可供替代计量技术相比较，ARDL边界检验方法具有良好的小样本属性。

为了使用ARDL边界检验方法，我们对理论模型推导中式(5)结合研究目的进行适当整理，转变为用于实证研究的回归方程式：

ARDL边界检验方法第一步是采用普通最小二乘法(OLS)估计回归方程式；第二步是检验协整关系的存在性，主要通过对所有滞后水平变量的回归系数是否等于零进行检验，即通过回归方程所得到的F统计量来考察是否存在协整关系的零假设H0：η1=η2=η3=0，而备择假设则为H0：η≠0，η2≠0,η3≠0，F统计量服从渐进的非标准分布。当解释变量是I(d)其中时，两个渐进临界值用来检验是否存在协整关系。下限临界值假定所有解释变量都是I(0)，而上限临界值假定所有解释变量都是I(1)。

如果我们计算出的F统计量大于上限临界值，那么零假设被拒绝，这表明存在着协整关系；如果我们计算出的F统计量小于下限临界值，零假设不能被拒绝，这表明不存在着协整关系。如果所计算出的F统计量在两个临界值之内，则统计推断没有明确的结果。若能确定模型中相关变量长期关系的存在，长期和短期模型能够通过信息准则来确定。

ARDL边界检验方法并不要求对模型中相关变量进行单位根检验(Pesaran et al，2001)。但是，我们还是对相关变量进行了单位根检验，主要目的是排除I(2)变量。由于按照Pesaran et al，(2001)所计算的F统计量是建立在相关变量是I(0)或者I(1)假设基础上的。因此，对相关变量进行单位根检验主要是排除二阶及二阶以上的单整变量存在。

2.单位根检验。一般而言，对于相关变量的单位根检验广泛采用的是ADF检验以及Phillips-Perron检验。但是，这两个检验在样本容量较小的时候检验效果相对较差。为此，我们在单位根检验过程中，为了能够有效避免小样本容量可能会出现的问题，我们采用了多种检验方法来配合使用。

3.实证研究结果。我们使用ARDL边界检验方法对回归方程式进行估计。相关变量的水平值滞后联合显著性的F检验与ARDL边界检验方法的边界值进行比较。包含有实际利率作为解释变量的回归结果由于没有通过相关检验没有报告，主要实证研究结果在下表中报告

基于Schwartz准则ARDL边界检验方法的估计结果表明所计算出来的F统计量大于边界上限值(对于边界检验的临界值Pesaran et al(2001)提供了相关统计表)，这表明这些变量在长期内是具有协整关系的。在考虑短期动态分析时，可以通过相关的ARDL模型的误差纠正表达式进行分析，本文研究结果表明误差纠正项的回归系数是显著的，这进一步证实对于所选定变量存在长期关系的判断。

四、主要结论及启示

固定资产投资分析范文第15篇

关键词:教育投入;经济增长;VECM脉冲响应;方差分解

中图分类号:F127.42 文献标识码:A 文章编号:1003-4161(2010)03-0006-05

一、引言

新古典模型和新增长理论研究表明,教育对经济增长具有重要影响,是人力资本积累和技术变迁的有效途径。一方面,教育投入通过影响教育部门的发展,提升了受教育者的人力资本水平,并通过教育溢出效应,加速了技术进步与变迁,从而促进了整个国民经济的发展;另一方面,教育投入作为一种消费性支出,其增加将直接影响经济增长,同时通过对其他投资的挤入挤出效应、产业关联效应等影响经济的增长(祝树金,虢娟,2008)。

基于增长核算的分析框架,Jorgenson-Fraument(1992), Mankiw-Romer-Well(1992)的研究表明,人力资本投资解释了人均产出的大部分差异。而Hall-Jones(1999),Klenow-Rodriquez(1997)的研究则认为TFP起着主要的作用。基于增长回归的分析框架,大部分的研究都认为人力资本对经济增长有显著的作用,只是在贡献程度的测算上存在差异。如Judson(1998)和Benhabib-Spiegel (1994)的研究得出,人力资本每增加一个百分点,GDP增长率分别增加11个百分点和12~17个百分点。Barro(1991),Levine-Renlt(1992)用入学率作为人力资本变量的研究则认为,中学入学率每增加一个百分点,GDP增长率增加2.5~3.5个百分点。国内的研究,(1)基于省级面板数据的研究:祝树金和虢娟(2008)应用横截面加权的广义最小二乘法,得出教育支出对地区经济增长有显著的正向作用,其生产弹性要大于物质资本的生产弹性;姚先国和张海峰(2008)在增长回归框架下,应用动态面板数据方法和传统的固定效应估计,发现教育对人均产出增长有积极的影响,并表现出一定程度的溢出效应,不过与资本投入相比,教育差异仍不是地区经济差异的主要因素;于凌云(2008)则从政府和非政府教育投入比的角度,应用面板数据的协整检验,发现在教育投入比相对较低的地区,物质资本投入是拉动经济增长主要原因,非政府投入的增长对人力资本积累的效果更加明显。陆铭等(2005)应用合联立方程模型和分布滞后模型的研究也证实,教育受收入差距的影响较弱,投资对于经济增长的作用超过了教育。(2)基于我国宏观时间序列数据的研究:廖楚晖(2006)应用VAR方法的研究表明,我国经济的人均产出与政府的教育投入有显著关系,政府教育投入对经济增长有直接的促进作用;周英章和孙崎岖(2002)基于协整回归方法研究认为我国教育投入和实际经济增长之间存在着长期的均衡关系,教育投入是推动经济增长的重要力量。李玲(2004)通过协整回归分析却得出,与固定资产投资对经济增长的贡献能力相比,教育投资对经济增长的贡献能力更高;崔玉平(2004)基于增长回归分析的研究发现,近年来我国公共教育投资与物质资本投资一样,具有大致趋同的边际收益率,没有证据显示我国存在公共教育投资严重不足的问题。

纵观已有文献,由于在(工具)变量选取、数据质量、计量方法等方面存在差异,教育对经济增长的贡献并未达成一致的结论。且大部分研究都倾向使用跨国数据或国家层面的宏观时序数据与省域面板数据,对省域个案的研究较少。另外,大部分研究都侧重于长期关系的度量,对短期波动的关注不足。本文将在向量误差修正模型(VECM)的框架内(1)对省域个案的研究,以甘肃1979年到2008年的数据为样本。由于中国区域发展的不平衡,研究省域个案也许更具有现实意义。(2)由于双变量的时间序列分析可能会因遗漏重要解释变量而导致错误的因果关系推断(姚先国,张海峰,(2008)),我们将影响GDP增长的重要变量――固定资产投资纳入分析框架,进而测算教育投入的产出弹性及对经济增长的贡献率。(3)本文不仅分析了教育投入与经济增长的长期均衡关系,而且重点考察了教育投入、固定资产投资与经济增长的短期动态特征。

本文的结构安排如下:第二部分为相关变量说明、描述性分析与实证模型设计,第三部分为实证结果分析,最后为结论及政策含义。

二、数据分析与实证模型设计

(一)数据说明

本文的经验分析使用了三个时间变量:GDPt表示国内生产总值原始序列取对数后的序列;EIt表示教育投入的对数时间序列;FIt表示固定资产投资的对数时间序列。数据范围为甘肃省1979―2008年间的时序数据。数据来源为甘肃省历年统计年鉴。

(二)数据分析

伴随着科教兴国战略的实施以及国家对欠发达地区教育重视程度的提高,甘肃教育投入额显著增加。1979年甘肃教育投入额为1.3亿元,2008年已达18.3亿元。从对国内生产总值的占比来看,基本维持在一个稳定的水平,近些年来略有上升;从对财政支出的占比来看,其波动幅度略大,但比重有所提升。

图2描述了教育投入占GDP的比重与GDP增长率之间的简单关系。图中趋势线明显有正的斜率,表明甘肃省教育投入占比与经济增长存在一个正向的关系,即教育投入额越多,经济增长越快。需要说明的是,这种描述性的统计变量之间的关系只是一种显示性的结果,不能作为教育投入额与经济增长关系的度量,两者之间的确切关系还有待于实证结果的检验。

(三)实证模型

一般传统的回归模型都以经济理论为基础,应用模型对经济主体的行为做出适当的描述,然后分析外生变量如何影响内生变量。但是这种模型存在一些缺陷,即在联立方程模型设定过程中,必须人为的假定一些外生变量,并且假定外生变量事先给定,不受模型中内生变量的影响;为达到识别的目的,常常假定某些前定变量仅仅出现在某些方程中,这些假定招致了Sims的严厉批判。Sims认为,为使结构模型可识别而施加了许多约束,这种约束是不可信的。如果在一组变量之间有真实的联立性,那么就应该对这些变量平等的加以对待,而不应事先区分内生变量和外生变量。 由此,Sims提出了VAR(Vector Autoregressive)模型。

在VAR模型中,没有内生变量和外生变量之分,而是所有的变量都被看作内生变量,初始对模型系数不施加任何约束,即每个方程都有相同的解释变量―所有被解释变量若干期的滞后值。

一个VAR(P)模型表述如下:

Yt=c=∏1Yt-1+∏2Yt-2+LL+∏pYt-p+εt=c+∑pi=1∏iYt-i+εt,εt~ⅡD(0,Ω)(1)

其中, Yt为N×1阶时间序列列向量。 c为N×1阶常数项列向量。∏1,……∏p 均为N×N阶参数矩阵,εt~ⅡD(0,) 是N×1阶随机误差列向量。对最大滞后阶数的确定依据LR似然比检验、AIC信息准则或SC准则。对于一个向量Yt的VAR(P)而言,假设系统中含有K个变量,如果向量Yt是平稳的,则系数可以进行OLS估计。如果变量含有单位根,直接回归可能产生伪回归的问题,在不存在协整关系的情况下,一种选择是对非平稳变量进行差分,然后再对差分变量建立VAR模型,其弱点是经济含义不是很清晰。如果存在协整关系,则不必进行差分,可以通过Johasen的最大特征根和迹估计方法,以及Osterwald-Lenum提供的可行临界值表确定VAR模型中的协整关系。

假设Yt:Ⅰ(1),则可以直接对变量建立向量误差修正模型(VECM):

Yt=μ+ΓΔYt-1+Γ2ΔYt-1+……Γp-1ΔYt-p+1+∏Yt-p+U8(2)

其中,压缩矩阵

∏=-Ⅰ+∏1+LL+∏p(3)

假设∏的秩为r(0

三、经验分析

(一)单位根检验

VAR建模首先要检验变量的平稳性。如果非平稳变量Xt的一阶差分Xt是平稳的,则Xt是具有一个单位根的一阶单整过程。下面使用ADF统计量进行单位根检验。检验过程的滞后阶数由AIC信息准则确定,结果由表1给出。

变量ADF统计量5%临界值1%临界值伴随概率P结论

GDP-3.4227-3.5806-4.3239 0.0686非平稳

GDP-3.3366-2.9718-3.6891 0.0226平稳

EI-0.2948-3.5742-4.3098 0.9869非平稳

EI-3.9890-2.9718-3.6891 0.0049平稳

FI-3.1640-3.5806-4.3239 0.1119非平稳

FI-3.8959-2.9718-3.6891 0.0061平稳

通过单位根检验,可以看出所有变量取对数后的序列是非平稳的,但它们的一阶差分都是平稳的,说明它们都是一阶单整序列,即I(1)序列。因而,可以在此基础上继续检验这些变量之间的协整关系。

(二)协整关系检验

如果所考虑的时间序列具有相同的单整阶数,且某种线性组合使得时间序列的单整阶数降低,则称这些时间序列之间存在显著的协整关系。由于GDPt、EIt、FIt都是一阶单整序列,具备进行协整的基础。下面我们先考虑协整向量的个数R的确定,在现有文献中,一般使用Johansen的特征根对R进行检验,具体检验结果由表2给出。

原假设备择选择特征值迹统计量5%水平下临界值P值**

R=0R≥10.473930.90829.79700.0371

R≤1R≥20.271813.562715.49470.0957

R≤2R≥30.16894.99753.84140.0254

注:*表明在5%的显著水平下拒绝原假设;**表示Mackinnon-Haug-Michelin(1999)p值。

检验的结果表明检验的三个变量之间在5%显著性水平下仅存在一个显著的协整关系(即R=1),取标准化的协整向量,得到下述协整关系(括号内数字表示参数估计的t统计量值)。

GDPt=0.12EIt+0.43FIt

估计结果表明, 1978-2008年甘肃的国内生产总值、教育投入和固定资产投资三个变量之间存在长期均衡的协整关系。从长期看来,教育投入、固定资产投资的弹性系数均为正,即两者对地区经济增长存在正向作用,且固定资产投资的弹性系数大于教育投入的弹性系数,但教育投入的t统计值不显著,所以教育投入的产出效应并不明显。

(三)向量误差修正模型建立

获得协整关系估计后,可以将VAR模型表示为误差修正形式。事实上,向量误差修正模型是包含协整约束条件的VAR模型,如下:

ΔGDPt=a10+a1Zt-1+∑Pi=1a11(i)ΔGDPt-i+∑pi=1a12(i)ΔEIt-1+∑pi=1a13(i)ΔFIt-1+ε1t(6)

ΔEIt=a20+a2Zt-1+∑Pi=1a21(i)ΔGDPt-i+∑pi=1a22(i)ΔEIt-1+∑pi=1a23(i)ΔFIt-1+ε2t(7)

ΔFIt=a30+a3Zt-1+∑Pi=1a31(i)ΔGDPt-i+∑pi=1a33(i)ΔFIt-1+∑pi=1a33(i)ΔFIt-1+ε3t(8)

其中,amm(i)为短期调整系数,m、n=1,2,3;Zt-1为协整关系中的误差修正项,a1、a2和a3为误差修正项系数;P为滞后阶数,按照AIC准则选定P=1,其P为滞后阶数)。误差修正模型具体估计结果由表三给出。

被解释变量

ΔGDPΔEIΔFI

解释变量系数t统计值系数t统计值系数t统计值

C0.08942.73850.12562.24190.11241.9096

Zt-1-0.2472-2.0399-0.0545-0.26260.38981.7855

ΔGDPt-10.39402.19820.17290.56250.05840.1809

ΔEIt-1-0.1139-0.7718-0.0096-0.0381-0.0621-0.2337

ΔFIt-10.06680.55080.14400.69280.38661.7698

注:Zt-1 = GDPt-1- 0.09EIt-1- 0.74FIt-1-3.84

从表3结果知, GDP增长率的误差修正系数为负(为-0.25),表明GDP增长率向均衡收敛。教育投入的误差修正系数有正确的符号(-0.05),但统计上不显著,对修复非均衡状态没有太大的影响。固定资产投资的误差修正系数为正,表明对均衡的偏离,说明GDP主要通过FI进行调整。且短期来看,教育投入不利于GDP的增长(系数为-0.11);但教育投入与GDP的长期均衡关系系数为正(0.09),教育投入有利于长期GDP的增长。

(四)脉冲响应与方差分解

协整分析只提供变量间长期关系的信息,但是没有为一个变量作用于另一个变量的动态特征提供更多的信息,引入脉冲响应函数有助于解决这个问题。脉冲响应函数刻画的是在VECM扰动项上加上一个单位标准差大小的新信息冲击 (innovation)对内生变量的当前值和未来值所带来的影响。以VECM模型为基础,采用正交化方法和Choleski分解技术,建立教育投入、国内生产总值与固定资产投资的脉冲响应函数模型。

从图中可以看出:(1)教育投入增长的正向自冲击,有利于自身的改善。冲击呈波动的趋势,冲击的效果逐渐减小,第四期达到最小,后又逐渐增大。(2)GDP增长对教育投入增长的冲击第一期为负,第二期达到最小后逐渐增大为正,第三期达到最大,说明GDP增长冲击存在时滞性。(3)FI增长对教育投入增长的冲击最初为正,但效果逐渐减小,且波动性较强。(4)FI增长对GDP增长有正向的冲击,在第五期达到最大,此后冲击逐渐趋于稳定。

运用Sims的方差分解法,通过求解扰动项对向量误差修正模型预测均方误差的贡献度。ΔGDP的方差分解结果见表四。可知,GDP增长主要依靠自身的促进作用,教育投入增长对GDP增长的影响水平较低,但程度逐渐增大。FI增长对GDP增长的贡献水平高于EI增长,且贡献程度也呈逐渐增大的趋势。

四、结论及政策含义

本文通过对甘肃省教育投入、固定资产投资与GDP增长的长期均衡与短期动态分析,得出如下结论:

(一)甘肃教育投入、固定资产投资与经济增长存在长期稳定的均衡关系,对经济增长有正向的作用。但滞后一期时,教育投入增长对经济增长的系数为负,造成这一结果的可能原因是教育对人力资本的形成是一个长期的过程,教育投入对经济增长的促进作用有较长的时滞。

(二)甘肃教育投入、固定资产投资的产出弹性系数为正,分别为12%和43%,固定资产投资的弹性系数高于教育投入,但教育投入的弹性系数统计检验上并不显著。这说明,在欠发达地区资本投入仍是影响经济增长的主要因素,教育投入对人力资本提升、技术进步的促进作用有限。

(三)向量误差修正分析表明,GDP增长率的误差修正系数为负,表明GDP增长率向均衡收敛。教育投入的误差修正系数有正确的符号,但统计上不显著,对修复非均衡状态没有太大的影响。固定资产投资的误差修正系数为正,表明了对均衡的偏离。

(四)脉冲响应分析说明,教育投入增长对自身有正向的冲击,对GDP增长冲击的影响一段时间后才能发挥作用。固定资产投资增长对GDP增长具有正向的冲击作用。方差分解表明,固定资产投资增长对GDP增长的贡献高于教育投入增长的贡献,教育投入增长对GDP增长的影响水平较低,GDP增长主要依靠自身的促进作用。

总体来说,甘肃经济增长投资驱动型特征明显。教育投入对经济增长有正向的左右,增加教育投入有利于人力资本积累效应和教育溢出效应的发挥,对甘肃经济增长的可持续性具重要的作用。然而,由于甘肃地处西北内陆区经济发展落后,地方财力贫乏,用于教育的投入有限,客观上要求国家增加对落后地区的教育投入,同时甘肃也应理顺教育投资结构,健全教育经费管理体制,从而提高教育投入的产出效益,推动地方经济发展。

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