黄金投资方法范文

黄金投资方法范文第1篇

【关键词】黄金市场 黄金投资 黄金市场监管

一、引言

在我国成立后的很长一段时间，几乎没有黄金储备，新生产出来的黄金主要用于国家紧急国际支付和国家储备，黄金投资市场几乎处于空白状态。2002年10月30日上海黄金交易所的正式开业，标志着中国黄金市场的恢复。自上海黄金交易所开业以来，我国黄金投资业务发展迅速，市场规模不断扩大。黄金市场是金融市场的重要组成部分，其价格发现作用和投资功能，对于改进社会经济资源的配置效率，增加国内投资、保值和避险渠道，促进我国的金融体制改革，具有不可替代的作用。但是与发达国家较成熟的黄金投资市场相比，中国的黄金投资市场在很多方面还存在较大差距，主要表现为市场比较封闭、交易品种较单一、市场规模较小、参与主体不成熟，直接影响了黄金和黄金投资市场在中国国民经济发展中应有的积极作用和重要功能的发挥。研究我国黄金投资市场不足之处，寻求解决之道，对于黄金投资行业的发展和成熟至关重要，黄金投资行业健康有序的发展也对中国金融市场的成熟与进步具有深远现实意义。

二、我国黄金投资市场的现状分析

（一）交易品种

我国的黄金交易品种主要有：实物黄金、纸黄金、黄金T+D、黄金类QDII、黄金股票、黄金期货。实物黄金包括金条、金币和金饰等。其所需投资额较高，流动性较差，只有在金价上升之时才可以获利，且持有黄金并不会产生利息收益，不过，不涉及其他成本，且黄金价格波动风险较低。纸黄金又称“记账黄金”，是一种账面上的虚拟黄金，即通过电子记账的方式记录投资者的买卖行为和持有的份额，其投资门槛低、容易变现、交易时间较灵活，但其交易成本较高。黄金T+D，是由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。其采用保证金方式进行买卖，且交割日期较为灵活。黄金类QDII是主要投资于境外黄金或黄金指数的QDII基金，其可以投资的海外黄金市场拥有较为丰富的黄金投资品种。黄金股票是指和黄金生产有关的公司， 主要是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票。投资黄金类股票属于间接投资于黄金的方式。黄金期货是一种杠杆化黄金投资产品，是以黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约。黄金期货投资可以双向建仓，交易方式灵活，且具有较大的杠杆性，少量资金可以推动大额交易，但风险也较大。

（二）交易主体

自我国黄金投资市场体系形成以来，黄金市场交易的参与主体不断补充和完善，既有黄金供应商和需求企业及个人，也有央行、商业银行及各种投资机构，还有专业的黄金交易商及从事业务的经纪商等。市场参与主体的丰富和完善，对活跃黄金交易市场、推动黄金产业发展起到了关键性的作用。黄金投资队伍的不断壮大和黄金投资公司、咨询公司的大量涌现，使得我国黄金市场快速发展。

（三）制度建设

我国黄金市场主要表现为场内市场，其中的上海黄金交易所实行会员制组织形式，会员是在境内注册登记，从事黄金业务的金融机构和从事黄金等贵金属及其制品的生产、加工等的企业法人。交易所会员依其业务范围分为金融类会员、综合类会员和自营会员。金融类会员可进行自营和业务及批准的其他业务，综合类会员可进行自营和业务，自营会员可进行自营业务。在法律法规方面，目前国内黄金业务监管的法规依据主要是：一是中国人民银行依据《金银管理条例》监管黄金现货市场；二是证监会依据《期货交易管理条例》监管黄金期货市场；三是银监会依据相关规章制度监管商业银行黄金业务。这些法律规章制度为黄金投资市场的监管和发展提供了法律依据。

（四）监管主体

目前，中国的黄金投资市场处于多头监管状态。按照我国黄金市场现行监管制度规定，中国人民银行负责监管上海黄金交易所进行的各种现货黄金交易业务；证券监督委员会及其派出机构证监局负责监管在上海期货交易所上市的黄金期货交易业务；银行业监督委员会及其派出机构银监会负责监管商业银行开展的柜台黄金业务；工商行政管理总局负责监管企业从事的黄金生产或首饰销售业务。在黄金投资行业自律方面，由中国黄金协会和上海黄金交易所进行行业自律。这些相关监管和自律机构共同在承担黄金投资市场的监督和管理的同时还肩负着研究规划黄金投资行业发展大政方针的任务。

三、我国黄金投资市场存在的问题

（一）投资渠道不完善，市场深度有待拓展

黄金的保值作用使其成为人们在经济不稳时规避风险的首选，目前受国际金融市场动荡，世界局部战争频发，以及各国争相增发货币导致流动性泛滥等因素的影响，国内投资者对黄金产品的投资需求越来越强烈，但与西方较成熟黄金市场相比，我国黄金投资品种较单一，投资渠道尚不完善。在目前我国的黄金投资品种中，实物黄金投资回收和交易渠道缺失，纪念性或投资型黄金产品变现非常困难，严重限制了实物黄金的市场规模；纸黄金虽然适合公众投资，但交易成本偏高，因此交易量较小；在衍生品方面，仅有单一的黄金期货品种和黄金T+D业务，杠杆率低，入市门槛高，导致对部分资金规模较低或对预期收益要求较高的投资者缺乏吸引力。而国际市场上有很多的黄金投资品种，如黄金ETF、黄金期权、黄金掉期等，这些在上海黄金交易所和上海期货交易所中均未推出，投资品种的单一使得不少投资者的投资需求得不到满足，从而使得地下炒金盛行。

（二）市场法律法规滞后，监管效率低下

中国黄金市场自2002年建立至今，尚未制定一部完善的黄金法，仍在沿用如国务院于1983年颁布的《中华人民共和国金银管理条例》和中国人民银行于2001年颁布的《关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知》等黄金市场管理规章。这些黄金市场管理规章制度明显滞后于我国黄金投资市场发展的实际情况，不利于黄金投资市场的发展和成熟。相应于黄金市场法律法规的滞后，黄金投资市场监管呈现出多头监管状态。在目前，我国黄金投资市场的监管中，监管者众多，尚没有一个职能部门可以对黄金投资市场实施全面监管职责，导致很容易出现监管的真空地带，从而使得市场管理混乱，影响了市场的健康发展。在自律组织方面，目前我国的黄金市场自律组织独立性较弱，对黄金投资市场的自律管理能力也较差，使得对黄金投资市场的发展没有起到相应的规范和促进作用。

（三）投资主体结构完整度和成熟度不足

从国际黄金市场运行经验来看，一个成熟黄金市场的主体结构通常是投资性需求主体占主要地位。但是，在上海黄金交易所已有的会员单位中，主要以生产商、加工制造商等黄金企业为主，而具有投资性质的金融类会员占比较低，缺乏活跃市场的经纪商和做市商，明显影响了其作为黄金市场理应具有的黄金资源配置效率的提高。中国黄金市场是个相对封闭的市场，上海黄金交易所的外资会员仅有渺渺数家，导致国内黄金市场缺乏国际报价机构的参与，从而造成国内黄金市场价格不能完全与国际市场接轨。在投资主体成熟度方面，由于我国开放黄金投资市场时间较短，大多数投资者获取信息的手段较少，对黄金市场状况分析与预测的能力较低，防范和抗御市场风险的能力也较差，黄金投资业务开展主体的宣传力度有待进一步加强。

（四）中介机构创新能力不足，专业化有待提升

目前我国黄金市场的中介机构主要有商业银行和黄金投资咨询机构等。商业银行在黄金市场的主要业务是场内与场外黄金交易的业务，与国际上成熟的黄金经销商相比，缺乏系统性的黄金产品设计能力、定价能力及做市能力，参与黄金市场的广度和深度仍存在很大差距。就黄金投资咨询业而言，我国的黄金投资咨询机构还处于初级起步的阶段，数量少、规模小的问题表现突出，同时，缺乏大量既懂国际市场经营又熟悉国内市场状况的黄金投资人才，使得其对于我国黄金投资市场的积极作用并未充分体现，而且，存在大量不规范的黄金投资和行为，其规范化问题亟待解决。

四、我国黄金投资市场的完善建议

就我国黄金投资市场存在的问题，具体完善建议如下：

（一）拓宽投资渠道，挖掘市场深度

国际成熟的黄金投资市场体系一般可分为两个部分，即实物黄金市场和衍生品黄金市场。相比较国际较成熟黄金投资市场，我国应完善实物黄金投资市场，提高实物黄金投资市场流动性，同时加大市场投资产品研发力度，加快推出黄金ETF以及有关黄金投资衍生品种，使得黄金投资产品更加多元化、复杂化，以完善黄金市场体系，促进形成多层次的市场体系，改变目前我国黄金投资市场投资品种单一、投资渠道少、市场深度不够的状况，为投资者提供更多、更广的选择。

（二）完善相关法律法规，提高监管效率

在建立和完善黄金投资市场法律法规方面，我国黄金监管当局应及时清理、废除明显滞后于黄金市场发展实际的政策规章，推出与发展改革方向相适应的政策法规，以给黄金市场投资者提供可以预期的政策保障，并为黄金市场营造一个长远发展的政策法规环境。虽然2010年下半年，中国人民银行、发展改革委、工业和信息化部、财政部、税务总局和证监会联合下发《关于促进黄金市场发展的若干意见》，表现出黄金投资监管当局对于目前黄金投资市场法律法规滞后现状的清醒认识，但目前中国黄金投资市场的法律法规仍需加快进行深度改革。通过改革黄金市场法律法规，来进行监管资源整合，以建立合理的黄金投资市场监管体系，改变目前多头监管造成的监管效率低下的现状。同时，应根据目前黄金市场的发展状况，通过提高黄金市场自律组织的独立性和自律能力，进一步加强黄金市场的自律管理，弥补多头监管可能存在的监管盲区，使黄金市场在自发管理中得以健康发展。

（三）改善投资主体结构，提升其成熟度

对于目前我国黄金投资市场的投资者结构，我国应逐步打破黄金市场投资者结构单一的现状，鼓励各类投资者入市。具体而言，着重培养和发展若干有影响的国内黄金投资机构，使它们不断成熟壮大，从而带动中国黄金市场发展进步，同时，应提高国际黄金投资机构在中国市场的参与度，逐步提高中国黄金市场在国际上的影响力。在提高黄金投资者成熟度方面，应高度重视黄金投资者教育工作，通过进行专门的投资者教育活动等一系列措施，向投资者普及黄金投资知识、黄金投资监管等方面的基础知识和相关信息，以进一步帮助投资者树立正确的黄金投资风险意识、培育基本的风险防范能力，倡导理性的黄金投资理念。

（四）增强中介机构创新能力和专业化水平

在发展黄金投资市场中介机构方面，一方面，提升目前我国商业银行进行系统性的黄金产品设计能力、定价能力及做市能力，使得其实力逐渐向国际成熟黄金经销商靠拢，另一方面，加强黄金投资分析师培训，培养一些能够对黄金投资了解的专业分析人员或者投资人员，提升我国黄金投资市场咨询 机构的质量和规模，同时，严格管理黄金投资咨询公司资质，对于在市场上进行非法经营的黄金投资咨询机构进行严厉打击，以规范黄金投资咨询机构的发展和壮大。

参考文献

[1]祝合良.黄金市场的发展研究.[J]金融市场，总第696期.

黄金投资方法范文第2篇

看点：

·茁壮的外盘黄金市场 疯狂的地下炒金公司

·揭秘疯狂对赌游戏之非法炒金公司“吸金术”

·揭秘疯狂游戏之血本无归 透视地下炒金“黑洞”

·行情虽好 但不可盲目跟风

投资热潮引发外盘黄金的疯狂对赌

千年不朽的黄金是“全球硬通货币”，无论天灾人祸，黄金的价值永恒。近日在全球经济不景气的大环境下，国际黄金价格却迭创新高，A股市场震荡下挫，一热一冷之间，一度沉寂的地下炒金活动借势再度活跃。8月，央行等六部委《关于促进黄金市场发展的若干意见》出台，黄金市场从业人员将其解读为，新法规“呼之不出”；兴起于2002年中国黄金市场开放之后的地下外盘黄金市场——星星之火，愈加燎原！

目前，国内大多数投资品种的回报率不理想，股票与期货市场低迷持续，银行理财产品收益低又有诸多限制、回报率跟不上CPI等，在此大背景下，黄金投资热潮显得顺理成章，众多投资者为了更高的回报率，转而选择走势良好的黄金投资，其中尤以外盘黄金最受追捧。

黄金投资种类繁多，简单可分为实物黄金、黄金T+D、纸黄金、天通金、期货金和现货黄金，现货黄金又叫外盘黄金，人们通常说的伦敦金也是指的它。目前在国内正规的黄金平台主要有各大银行推出的纸黄金，上海黄金交易所的TD黄金，还有天津黄金交易所的天通金，但投资者对国内平台并不叫好，《投资客》记者了解到，国内大中型商业银行以及众多地方性商业银行的上海黄金交易所贵金属业务收取的手续费一般在万分之十二到万分之十八左右，约是普通黄金平台交易手续费的10倍；而除了高昂手续费不完善、不灵活的交易制度进一步浇灭了投资者对国内黄金平台的热情。据悉，目前上海、天津两大黄金交易所均采用集合竞价、撮合成交的交易机制，这与国际黄金市场相对脱节；交易时间不灵活，不能实现24小时的连续交易，致使国内黄金价格常出现跳空开盘现象，投资者无法全方位地抵御不确定风险。

失望之余，许多国内的黄金投资者把眼光转向了国际，投资外盘黄金‘门槛低、杠杆高’，对于很多普通投资者来说炒外盘黄金有着极大的吸引力。其杠杆比例约1：100且可24小时连续交易，无时间限制，采用T+0交易形式，交易便捷，随买随卖的网络在线实时交易，即使不盯盘，挂单操作也可以自动买入卖出，可双向买涨买跌，投入资金小，可以同时设止赢止损。这些与内盘黄金相较的诸多优势使得其发展势头尤为强大，已经成为全球金融市场上最重要的交易品种之一，受到了多方投资客追捧。

而在内地，外盘黄金是不被中国法律所认可和保护的，没有专门做外盘黄金的平台。随着投资者对外盘的关注度增加，越来越多境外的国际现货黄金平台商开始在内地开展业务，但与此同时，也有很多没有资质的黄金公司乘虚而入，让很多投资者上当受骗，甚至有的付出了倾家荡产的教训。

这是一场高收益，同时也是高风险的游戏，一批又一批的投资者被卷进外盘黄金投资的洪流，他们或酣畅淋漓，或倾家荡产。这个黄金投资的灰色地带，究竟有着哪些不为人知的秘密？在高额回报率的表象下又背负着怎样的风险？

茁壮的外盘黄金市场

疯狂的地下炒金公司

外盘黄金以其高风险、高收益吸引了许多黄金投资者前仆后继，但由于‘伦敦金’的投资模式与国内现行法律、法规相违背，国家金融主管部门从未批准任何机构和个人在中国大陆境内开展这项业务，因此在境内从事外盘黄金交易又被叫做“地下炒金”。

遍地开花的公司

除了上述一类公司外，还有的行员会采取制的方式，即通过加盟或委托的方式发展内地业务，因香港和内地实行的是不同的法律体系，一旦机构违法或违规操作，造成侵占客户资金，内地投资者进行追溯的难度非常大，会付出昂贵的时间、经济成本。

第三类就属于黑公司，以非法地自行虚拟设立炒金平台，诱骗投资者与电脑进行对赌，这些炒金公司部分会打着“香港金银贸易场”的旗号，页面、入金账户，交易平台却都不属于该公司，但普通投资者难以分辨。

数量繁多的“黑公司”

地下炒金可分为两类：灰色地带和黑色非法。所谓灰色地带是指在香港金银业贸易场合法的黄金投资公司，通过在内地发展商，开发内地客户，但不受内地法律监管，长期“潜伏”。黑色非法则是指自行虚拟设立炒金平台，诱骗黄金投资者与电脑进行对赌，然后骗光投资者的本金。

现在市场上黑色非法平台众多，公司“黑公司”居多，很多未获得中介理财资质的理财公司，打着投资公司、顾问公司、咨询公司的名义从事违规的代客理财，以巨大的投资回报为诱饵，进行黄金交易业务；有的理财公司以跨国旅游、咨询等名目将从内地非法揽来的资金汇至境外从事黄金交易；也有无资质的理财公司在拉来客户后，在无黄金储备的情况下，自建交易平台、自定价格，面向社会公众发展投资客户，开展所谓的黄金期货交易。

这些非法炒金公司一般以借壳的方式存在，在境内注册为名目繁多的投资公司，通常号称自己是上海黄金交易所二级平台或境外某黄金公司中国分公司，尽管伪装得颇为隐蔽，但还是会露出不少“马脚”。他们会精心制作一份相当正式的投资手册，以博取客户的信任。在公司介绍中，通常会提及公司在上海黄金交易所享有交易席位，甚至公布了席位编号。但实际上，在上海黄金交易所网站公布的会员名单中，往往找不到该公司的名字。

黄金投资方法范文第3篇

伦敦黄金市场的黄金现货交易(俗称“伦敦金”)

伦敦金是现货交易，通过支付保证金、延迟交割的方式，在现货市场基础上构建了一个黄金衍生品市场，成为了国际黄金市场上最主要的交易方式，成交量远大于期货品种。与股票交易类似。伦敦金的投资者预先在交易商处开立交易账户，通过价格波动来获取赢利。其买卖交易记录只在“黄金账户”上体现，而不必进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。

伦敦金的交易方式为：以美元标价，以英制盎司为计量单位，一盎司等于31A035克。最低交易量为一手／一张合约，一手为100盎司，约等于3公斤黄金。保证金交易比例为10％。设卖空机制，可双向交易，既可买涨，也可买跌。244、时交易，全球性的交易网络。周一到周五不间断交易。律师点评：

黄金投资的诸多方式，如实物黄金、纸黄金、黄金期货、上海AU(T+D)等，大多数投资者比较熟悉，但对于境外黄金投资，熟知的人却不多。因此，随着近几年国际金价连创历史新高，投资黄金的热潮催生了各类鱼目混珠的黄金投资公司，以至于境外黄金投资成了许多黄金投资公司拓展业务的灰色地带。目前，境外黄金投资譬如伦敦金交易跟外汇交易一样，在国内处于灰色地带，因为我国现行法律只是明令禁止国内投资者操作境外期货，而伦敦金属于现货交易，所以，国家对境外现货黄金投资如伦敦金等的政策是不支持、不提倡、也不反对。但由于国内目前没有合法资质的交易商能开展这方面的业务，投资者如果想进行伦敦金交易，必须要到境外的交易商那边开户，因此，其投资风险相对于国内黄金投资而言，要大得多。

投资者进入国际黄金投资市场，首先面临的是法律风险。由于伦敦金等境外黄金投资在中国国内没有开放，境外交易商不熟悉这个市场，也没有多余的精力来开拓这个市场，因此，境外交易商大多是采用发展商的形式来吸引国内投资者参与伦敦金交易。境外合法交易商与国内公司(大多为投资咨询公司)进行合作，交易商委托公司发展客户，交易商付给公司佣金，公司帮忙维护客户关系。但在实践中，往往有许多投资咨询公司在不具有权或者超越权限的情形下与投资者签订交易合约，以致其达成的合约因不符合法律法规或有关监管部门的规定而不能得到实际履行，从而给自己带来难以挽回的损失。近年来频频曝光的地下炒金案例就是这一类风险的集中体现。同时，由于国内相关监管机构对参与违法违规进行境外黄金投资的不法分子并没有任何执行权，只能配合公安机关进行调查，因此，对于境外黄金投资的法律风险的事后救济也是非常有限的。

黄金投资方法范文第4篇

作为银行理财经理，我的客户中也有很多人投资黄金。以冯先生、张先生、刘先生三位客户为例，他们都有多年黄金投资经历，且投资金额都在100万元附近。由于选用的投资工具不同，他们的收益大相径庭。

冯先生以黄金期货为主，入场点为每手多单293元，共投资100万元买了10手，仅300多元就开始平仓了，只获利3. 7%。他之所以很早获利了结，是因为国际金价波动剧烈，超过了他的心理承受能力。由此可见，金融衍生品不是普通投资者能接受的。

张先生在290元买入实物黄金3400克坚持持有至今，虽然金价已经有所下跌，但目前仍获利19. 11%；而刘先生喜欢购买纸黄金，虽然曾经有些盈利，但后来高位追涨（买入价为387元）被套，现在仍然亏损。

黄金投资的方法主要有实物黄金、黄金期货、纸黄金和黄金T+ D业务等。实物黄金属于长期投资，有长期保值的功能；黄金期货虽然有放大10倍的效应，但风险也较大，从未涉足商品期货的投资者应回避；纸黄金的投资就是记录买入和卖出的价格在扣除手续费，虽然投资方法简单，看上去像买卖股票一样，但由于黄金投资应是长期行为，黄金价格平时波动并不大，纸黄金的投资者往往容易“捡了芝麻而丢了西瓜”。

黄金T+ D业务是在银行办理的类似于黄金期货的投资方法，只不过放大倍数一般为5倍。这种投资方法的优势在于，能在晚上和全球外盘同步交易，并可以多空双方同时开仓和平仓，但手续费较高。

投资者在投资黄金时，应根据各自情况量力而行。普通投资者可以在金价猛跌时购买一些实物黄金，到退休时把最早购买的实物黄金每年抛掉一部分，这样应能跑赢通胀，起到真正的保值功能。特别是年纪大的投资者，与其存一笔钱留给子女，还不如买一部分黄金。

我建议投资黄金的方法很简单：一是坚持在条件允许时把握好阶段性的机会，每年做实物黄金定投；二是在低位时购入纸黄金或实物黄金中长期持有；三是在低于20%仓位买入黄金T+ D或黄金期货中期持有，严格设定止盈和止损价波段操作。

对于黄金价走势，我认为短期存在较大波动风险。例如，股神巴菲特就明确表示他不看好黄金，认为黄金的泡沫已经很大了。

黄金投资方法范文第5篇

然而，近期发生的中天黄金非法地下黄金交易案件，足以给这些炒金客敲响警钟，地下炒金风险高，一旦出现问题，投资者难以维护自己的权益，选择合法渠道进行黄金投资方是正道。

地下炒金身陷金融诈骗

今年2月，许多内地中天黄金交易的投资者发现自己开设的黄金账户被冻结，无法出金。近期，“中天黄金案”出现重大进展，警方对外披露的最新信息显示，中天黄金交易中心有限公司向全国各地发展公司和个人6000多个，主要以电话营销方式招揽客户炒黄金期货，通过其设立的网络黄金交易平台进行“伦敦金”等非法黄金期货交易。

让不少身陷其中的投资者近乎绝望的是，中天黄金公司的交易软件是自主开发，黄金价格也由公司操控，软件上发生的交易是内盘交易，实际上没有真实资本市场合约的交割，与资本市场毫无关系，交易的资金没有流到资本市场上，而是被中天黄金公司挪作了他用。也就是说，这些投资者陷入的是一场金融诈骗。

海外交易权益无法维护

也有一些地下炒金客感到侥幸，因为他们选择的是“市场声誉好、运行记录良好的黄金交易商”。但是，根据相关法规和条例，目前内地只有上海黄金交易所、上海期货交易所是经国务院批准的，其他任何机构的黄金交易平台都是不合法的。

而长期悬走在灰色地带的地下炒金商、海外网站等，参与其中的投资者很难维护自己的权益，这是因为境外炒金的公司在与投资者签订合同时，签约方往往署名为其所的中国内地之外的交易商。一旦出现问题，这些公司往往以未与客户签约推卸责任，投资者若想前往境外交易商所在地进行维权，更是几乎不可能实现。前两年就曾经发生个人投资者通过海外网站进行炒金，因为网络出现故障导致大幅损失，但对于个人投资者来说，遇到这样的问题只能自认倒霉。

安全交易选择合法渠道

因此，无论是从规范交易还是维护自身权益的角度出发，投资者都需要警惕地下炒金而产生的风险，通过合法渠道进行黄金交易。

这几年，随着国内黄金业务的兴起，在实物黄金和纸黄金业务之外，具备资金放大和双向操作机制的黄金杠杆交易品种也发展迅速。

如金交所的黄金T+D业务，是目前国内交易量最大的黄金杠杆交易品种，在多家银行均可以办理开户和交易。黄金T+D业务的保证金比例为15%，目前分为上午、下午和夜间三个时间段进行交易。

黄金投资方法范文第6篇

关键词：黄金市场；上海黄金交易所；非法黄金交易

中图分类号：F276.3文献标识码：A文章编号:1003－9031(2012)03－0046－03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.03.11

一、我国黄金市场发展现状

黄金市场是金融市场的重要组成部分。我国黄金市场发展经历了“严格管制――统一管理――逐步市场化――完全市场化”的过程[1]。1950年4月，《金银管理办法》（草案）出台，明确规定国内黄金白银买卖统一由中国人民银行经营管理，冻结民间的金银买卖活动，并采取最严厉的监管措施对银圆投机和黄金走私活动实施打击。改革开放后，严格管制政策开始出现松动。1979年，国务院授权中国人民银行铸造发行纪念性、投资性金银币。1982年8月，中国人民银行下发《关于在国内恢复销售黄金饰品的通知》，重新恢复黄金饰品市场。1993年9月，中国人民银行改革黄金定价机制，将黄金固定定价改为浮动定价，黄金配售价格与国际市场接轨。1999年10月，中国人民银行下发《关于白银管理改革有关问题的通知》，放开了白银市场。2001年，取消黄金定价制，对黄金收售价格实行周报价制度，同时取消黄金制品零售业务许可证管理制度，实行核销制，黄金市场逐步市场化。2002年10月，上海黄金交易所成立；2005年7月，上海黄金交易所的黄金交易正式向个人开放；2007年6月，中国人民银行正式批准上海黄金交易所吸收外资银行成为会员的申请；2007年9月，中国证券监督管理委员批准上海期货交易所上市黄金期货，我国黄金市场走向全面开放。

目前，我国已初步形成了现货与衍生品相结合、面向机构和个人的多层次黄金市场格局，市场规模不断扩大，产品不断丰富。黄金行业的从业人员已达200万人以上，黄金市场的发展框架已初具规模。2010年，上海黄金交易所黄金总交易量6051.50吨，交易额达1.6万亿元,位居全球交易所市场黄金现货交易量第一。同期上海期货交易所黄金期货交易量6794吨，交易额1.83万亿元。根据美国期货业协会（FIA）的2010年全球期货成交量统计，我国黄金期货市场规模位列第七。

二、我国黄金市场发展存在的问题

统购统配政策取消后，我国黄金市场发展迅速，初步形成了上海黄金交易所黄金业务、商业银行黄金业务和上海期货交易所黄金期货业务共同发展的市场格局，但黄金市场也面临着与经济发展速度、规模不相适应等诸多问题。

（一）黄金市场监管主体缺失，制度建设滞后

按现行规定，中国人民银行负责监管上海黄金交易所进行的各种黄金交易；证券监督管理委员会监管在上海期货交易所上市的黄金期货；商业银行开展的柜台黄金业务由银行业监督管理委员会监管，企业从事黄金生产或首饰销售业务由工商行政管理总局进行监管；与黄金交易相关的税收政策则由财税部门负责制定和监管[2]。多头监管在监管效率以及执法力度上容易引起诸多问题，直接影响了黄金市场的管理与运作，不利于维护市场秩序和营造良好竞争环境。我国黄金市场还没有建立起一套完整的法律、法规体系，目前规范黄金市场的法律法规主要是《金银管理条例》和《中国人民银行法》。其中，《金银管理条例》由于制定时间较早，大部分条款已陆续废止，且该条例主要内容是规范黄金资源的“统购统销”行为，并未涉及场外交易、境外资金的参与、中介机构的规范以及黄金市场的监管等方面，已不适应现行黄金市场发展需要，法律真空的存在也对非法黄金交易的认定带来一定的难度。而《中国人民银行法》只是在原则上规定了中国人民银行负责监督管理黄金市场，对市场主体资格准入、业务监督、统计信息监测以及违规处罚等具体管理权限缺乏明确的法律规定。

（二）黄金市场主体较单一，创新动力不足

目前，国内市场上可供交易的只有上海黄金交易所的黄金现货产品和上海期货交易所的黄金期货产品、商业银行推出的纸黄金业务以及涉金企业推出的实物金条和金币产品，品种有限。黄金现货市场诸多交易工具还未兴起，场外衍生品市场涉及的远期、掉期、远期利率协议等发展还不成熟，个别商业银行虽然推出了现货期权产品，但市场规模很小[3]。与国外成熟的黄金市场相比，交易品种和模式都较为单一，黄金投资功能发挥不充分，与现行居民对投资性黄金的需求不相适应，不利于黄金市场健康发展。另外，上海黄金交易所的参与主体主要是用金商及产金商、具有自营与业务资格的商业银行，缺少证券公司、保险公司、证券投资基金等活跃的专业机构投资者及有实力的大型做市商，交易主体结构的不合理，导致市场竞争不充分，价格弹性较小。

（三）非法黄金交易没有杜绝，监管存在漏洞

黄金市场的不完善，使一些非法场外交易直接冲击正常的黄金交易市场秩序，利用延迟交付与保证金交易规则模拟黄金期货交易模式，搭建网上黄金市场，诱骗投资者投资。在交易过程中，经营者不仅能获取一定数量的经纪费用，同时还能通过对黄金行情走势随意变更交易头寸，牟取巨额非法利益，存在巨大的交易风险。

2010年，中国人民银行等六部委《关于促进黄金市场发展的若干意见》，明确“规范黄金市场参与者行为，严禁参与地下炒金活动。对参与地下炒金活动的市场主体，相关部门应予以严惩，并将相关信息录入征信系统。”2011年7月，中编办正式下发《关于进一步明确黄金市场及黄金衍生品交易监管职责的意见》，规定“人民银行负责监督管理黄金市场及黄金衍生品交易，组织起草黄金交易及黄金衍生品交易的法律法规，组织认定、查处非法黄金交易以及变相黄金期货交易等非法黄金衍生品交易活动”，并要求“建立人民银行牵头，公安部、工商总局、银监会、证监会等国务院有关部门参加的非法黄金交易及黄金衍生品交易处置工作机制”，仍然缺乏行之有效的监管手段、措施。

（四）商业银行人才储备不足，业务营销水平低

黄金业务专业性强，基层营销人员缺乏专业化的培训，不能很好的掌握黄金市场信息与价格走势分析，难以满足对中高级客户的投资服务需求。同时，部分商业银行的分支机构和营销人员对开办黄金业务的重要性和战略意义认识不到位，营销力度不够。

三、构建和完善我国黄金市场体系

未来黄金市场的发展要服务于我国黄金产业发展大局，立足于提高我国金融市场竞争力，着力发挥黄金市场在完善金融市场中的重要作用。

（一）完善黄金市场法律制度，明确监管职责

应进一步完善黄金市场的监督管理法律制度，尽早出台《黄金市场管理办法》、《场外黄金交易监督管理办法》、《黄金制品进出口管理办法》等一系列关于黄金管理和黄金市场交易的法规，以法律的形式明确黄金市场的监管主体、职责分工、黄金交易市场参与者及交易规则、黄金投资品种、风险防范措施等，建立综合性的统一监管框架，确保我国黄金市场发展“有法可依、有章可循”[4]。同时，应进一步明确各单位的监管职责，可以建立包括中国人民银行，工商部门、银监部门、证监部门、公安部门和海关等相关职能部门在内的跨部门监管协调机制。一方面，对黄金交易机构主体资格及业务合法性、交易规范等进行经常性的监督检查，并建立相关信息共享机制，加大对非法黄金交易打击力度，出具相应的非法黄金交易认定书，为公安机关办案提供依据，维护我国黄金市场运行秩序。另一方面，也有利于交流各部门在非法黄金交易治理方面的措施和经验，明确各方监管职责，形成监管合力，切实维护市场整体利益。

（二）构建多层次的市场参与主体，加大创新力度

多层次的市场体系需要培育多层次的市场参与主体，尤其是以金融机构为代表的机构投资者。实践表明，机构投资者在现货产品的基础上，加入期货资产进行投资组合，能有效降低投资风险，提高投资收益。要积极培育机构投资者，更好地发挥市场机制的作用，促进市场稳健发展。同时，要积极开发人民币报价的黄金衍生品产品，加大创新力度，丰富交易品种，完善市场体系，进一步深化市场功能，提高市场的规范性和开放性。

（三）充分发挥上海黄金交易所、上海期货交易所和商业银行作用

上海黄金交易所应尽快明确未来发展方向和市场定位，改善和加强服务体系建设，完善各项制度，保障市场规范运行。不断发展和创新国内黄金交易，开发新的黄金交易品种，进一步完善交易机制，满足各层次投资者的需求，并适当降低黄金衍生品的投资门槛，扩大参与主体范围。上海期货交易所应充分利用期货市场价格发现和风险管理的功能，不断加强市场基础性制度建设，稳步推进我国黄金风险管理市场健康发展。商业银行要围绕黄金开采、生产加工和销售等整个产业链条，切实创新金融产品，着力改善金融服务，努力提高服务成效，向黄金产业提供多方位的金融服务。结合产业和市场发展需要，加大产品创新力度，开展实物金销售、黄金租赁、黄金远期和黄金期权等业务，丰富市场品种，满足企业融资需求和规避风险的需要。同时，金融机构要加大黄金业务的人才储备，通过内部培养和外部引进，培育一批优秀的黄金市场从业人员。

（四）加强黄金市场投资者教育，宣传引导理性黄金投资

一方面，要加强宣传力度。通过多种途径宣传我国黄金市场的政策法规，普及黄金市场基础知识，加强风险教育，提高市场参与主体的风险意识，以系统、权威的方式引导公众合理投资黄金，逐步培育成熟的黄金市场投资群体。同时，关注基于互联网设立的电子黄金报价平台，向投资者推介黄金交易的情况，加强对各种新型黄金投资方式的监测，及时通过新闻媒体进行风险提示。另一方面，积极营造打击“地下炒金”行为的活动氛围。通过各种宣传方式，在银行等正规从事黄金交易的场所，开展对打击非法从事黄金交易活动的宣传。

参考文献：

[1]张海波，郭玲.中国黄金市场的现状及发展趋势分析[J].兰州大学学报，2009（5）.

[2]上海黄金交易所考察小组.英、荷黄金市场运行情况及对国内的启示[J].中国货币市场，2007（4）.

黄金投资方法范文第7篇

关键词黄金市场；现状；问题；对策建议

中图分类号：F830.9 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）03-0-02

一、我国黄金市场的现状

2001年4月，央行行长宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制。同年6月，央行正式启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。2002年10月30日，上海黄金交易所正式运行，这是我国黄金管理体制改革的重大突破，象征着我国黄金市场迈出了新的步伐。目前我国黄金市场表现出以下几个重要特征：

（一）成功建立了多元化、多层次的黄金交易市场。目前，我国已建立了黄金商品市场、黄金投资市场和黄金信贷市场，这些市场为黄金多重属性发挥功能创造了条件，也为人们对黄金的商品需求、货币需求和投资需求提供了不同的交易平台。我国黄金市场已形成了由上海黄金交易所、区域黄金交易中心、上海期货交易所以及银行柜台和黄金制品商铺组成的黄金交易市场体系。其中，上海黄金交易所为会员单位提供交易平台；区域黄金交易中心作为二级交易市场，主要以自营和黄金业务为主；上海期货交易所主要经营黄金期货；银行柜台与黄金制品商店为广大个人投资者和消费者提供交易场所，满足他们不同的需求。

（二）成功建立了场内交易与场外交易并存的黄金交易体系。目前，我国黄金市场的场内交易主要在上海黄金交易所和上海期货交易所进行。上海黄金交易所自2002年10月30日正式开业以来，在完成了黄金由“统购统配”向市场化交易转变的功能之后，通过增设现货延期交收业务、调整会员结构、设立夜市交易、不断丰富个人黄金投资品种、降低入市门槛等有效方式和手段，推动国内黄金市场持续稳定发展。另外，为了规避远期黄金生产、投资方面的交易风险，上海期货交易所于2008年1月9日成功推出了黄金期货，并采取了与现货市场进行物理隔离的发展模式。

我国黄金市场场外交易的主要载体是作为投资者进入黄金市场的商业银行。中国银行、建设银行、工商银行、农业银行等四大国有银行已经中国人民银行批准，可以从事国内黄金现货买卖、黄金交易资金的清算，并上海黄金交易所办理黄金实物仓储和交割、黄金项目融资、同业黄金拆借、租赁收购黄金，以及对居民开展黄金零售业务。与上海黄金交易所推出的实物黄金投资不同，自2003年起，上述各大银行先后推出了以各自银行命名的纸黄金业务，同时上海黄金交易所推出的金条业务。

（三）黄金投资品种日益丰富。目前上海黄金交易所主要推出标准黄金投资品种，如Au99.95、Au99.99、Au50g、Au100g四个现货实盘交易品种，另外还有Au（T+5）、Au（T+D）以及Au（T+N）三个现货延期交割品种。上海期货交易所于2008年1月9日成功推出黄金期货，为中国黄金市场增添了新的交易品种。各商业银行经营的黄金业务主要有实物金、纸黄金、黄金期权、与黄金挂钩的人民币/美元理财产品等。实物黄金业务是经营投资性金条（金章）和纪念性金条（金章）；纸黄金业务是投资者在银行开设的黄金账户，通过买卖黄金以赚取差价，这种黄金业务不涉及实物黄金交割，买卖黄金仅是账面划拨；黄金期权业务是衍生交易工具之一，具有一定的风险，如果投资者对黄金价格趋势判断准确，做多做空均能赚钱；与黄金挂钩的人民币/美元理财业务，其特点是本金偿还有保证，投资收益与黄金价格涨跌挂钩。

（四）国内国际黄金市场联动性大大增强。自2001年我国黄金市场逐步开放以来，国内黄金供求已基本通过市场平衡。主要的商业银行都推出了各具特色的与国内及国际黄金市场价格挂钩的理财产品，具备黄金业务资格的金融中介机构在国内黄金市场及国际黄金市场同时运作，全天候的黄金市场交易使得国内的黄金投资市场日趋活跃，这一切都使得国内黄金价格与国际黄金价格的偏离度相比改革前显著降低，并使得我国黄金市场与国际黄金市场的联动性大大增强。

二、我国黄金市场存在的问题

尽管中国黄金市场近年来发展迅速，但作为正在融入全球黄金市场的一个新兴市场，中国黄金市场与国外成熟市场相比还有很大差距。

（一）法规滞后于黄金市场发展。黄金非货币化进程以来，西方主要国家将黄金视同普通商品，原有的黄金规制基本得到废除，也没有出台针对黄金市场的专门管理法规。自1993年以来，尽管中国黄金体制坚持了市场化取向的改革，但在最终将黄金视为普通商品管理的终极目标没有实现之前，原有的黄金管理法规如《中华人民共和国金银管理条例》及《关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知》等若干行政性规定，虽然已与实际情况严重脱节，却在法理上没有废除，由此导致政策法规仍滞后于黄金市场的发展。

（二）多头管理使市场监管不力。根据国家相关的法律规定，当前国内黄金市场的监管部门是中国人民银行，而商业银行个人黄金投资理财业务的主管部门是银监会，黄金期货的监管部门是证监会，至于一般黄金生产及首饰经销商的业务监管部门则是国家工商管理总局。由此导致在当前国内允许黄金投资业务可以由商业银行和黄金生产经销商同时经营的情况下，黄金市场出现了多头管理的局面。多头管理、政出多门的直接后果是造成市场管理混乱，实际上在国内市场上已经出现了多种黄金投资经营管理模式的尴尬局面。而经营管理模式的多样化又将会影响业务监管部门对市场的监管力度，影响市场的健康发展。

（三）黄金市场交易品种较为单一，各种衍生产品有待进一步开发。国外成熟市场上黄金的投资产品非常丰富，尤其是黄金衍生金融工具。黄金衍生工具可分为标准化的场内交易品种和非标准化的场外交易品种。标准化的场内交易品种，指产品交易要素标准化程度较高的黄金市场衍生品，主要包括黄金期货、期权、黄金ETF等。非标准化场外交易产品是标准化程度较低的交易产品，交易场所可以是场内也可以是场外，主要包括黄金借贷、黄金凭证、黄金投资基金、黄金远期和掉期等。

目前上海黄金交易所提供的产品主要为Au9.9、Au99.95的金锭及10克、50克金条的现货及T+D延期付款交易等标准现货产品，而上海期货交易所只提供每手100克的标准期货合约。可以说，目前交易产品类型还远远不能满足投资者日益丰富且种类繁多的投资需求与避险需求。另外，大量的非标准金不能参加市场交易，限制了黄金交易量；而自上海期货交易所开办黄金期货以来，个人投资者仍然不能进行实物交割，在套利及套期保值的完整性等方面也存在机制方面的诸多缺陷。

（四）黄金市场尚未与国际市场全面接轨。为了防止国际游资对于人民币汇率的投机冲击，目前中国在实物黄金—黄金原料和产品的进出口贸易方面，仍然存在较为严格的进出口管制，因此可以说中国的黄金市场尚未与国际黄金市场完全接轨。可以预见的是，如果中国在黄金供应生产与需求两个方面能继续维持基本平衡，那么无须通过黄金的跨国流动就可以实现国内黄金价格与国际市场价格体系的接轨。但这也意味着中国黄金市场将被动接受国际市场的定价机制，而国际市场的黄金市场价格也难以反映中国目前黄金生产供应与需求力量对比的真实情况。而在黄金市场实现对外开放的情况下，如果中国黄金生产供应与需求出现某种不平衡状态，依靠国际市场调节国内市场的供应短缺或盈余，市场价格可以更为灵敏地反映这一变化，特别是国内实物黄金投资需求得到进一步激发，那么国内的黄金生产可能就难以满足市场的潜在需求。值得关注的是，为了加快完善国内黄金市场的定价机制，中国黄金管理当局已开始采取措施，如允许各种境外背景的机构投资者作为二级会员单位进入国内黄金市场，这是中国央行加快国内黄金市场迈向国际市场的最新举措。

三、我国黄金市场发展的对策建议

（一）建立和完善中国黄金市场的法律法规，建立黄金自律组织。目前，我国在建立和完善中国黄金市场的法律法规方面相对滞后，清理、废除明显滞后于黄金市场发展实际的政策规章，为黄金市场投资者提供可以预期的政策保障无疑是当务之急。此外，建立黄金自律组织，不断提高黄金市场的自律管理能力对黄金市场规范化发展也将有极大的促进作用。各地应根据当地黄金市场的发展状况，参照国外黄金市场管理模式，通过组建由政府机构、黄金生产企业、黄金销售企业、黄金市场检测管理部门等参加的黄金自律协会，进一步加强黄金市场的自律管理，规范黄金市场交易中的各项操作，防范风险，弥补多头监管可能存在的监管盲区，使黄金市场在自发管理中得以健康发展。

（二）放宽市场准入限制，培育机构投资者。我国应积极发展黄金机构投资者，在提高商业银行或大型黄金经销商的定价与做市能力的基础上，拓展黄金市场的深度与广度。为了进一步增强黄金市场价格的有效性，使得中国黄金价格能够融入国际黄金市场价格体系，我国应逐步打破黄金市场结构单一的现状，鼓励各类投资者入市，着重培养和发展若干有影响的国内金商集团，使它们成为中国黄金市场的主导力量，并逐步发展成为在亚洲地区有影响力的中国金商。同时，还要建立若干支中国黄金投资基金，把中国黄金业务做大做强，成为中国黄金市场的中坚力量。培育和发展市场主体力量是我国融入国际黄金价格体系的前提条件。

（三）丰富黄金投资工具。黄金市场是商品市场的一个子市场，同时也是一个重要的投资市场，未来一段时间内应鼓励市场经营机构开发出多样化的黄金投资产品，提供更多的投资与避险工具。近年来，黄金市场呈现出蓬勃发展的良好态势，但我国黄金市场创新始终处于较低水平，特别是在黄金产品设计方面。我国应鼓励经营主体在规范

市场交易机制的前提下，开拓黄金投资工具，比如黄金期权、黄金基金等产品，创设更多的投资工具，拓展市场交易品种。交易品种越多，反映黄金价格信息越广泛、充分，交易成本就越低，市场规模就越大，效率就越高，功能发挥就越大，中国黄金市场在国际黄金市场上的影响力也就越大。

参考文献：

[1]周璐.中国黄金市场现状分析及对策建议[J].经济论坛，2009（11）.

[2]罗剑，赵茜.发达国家的黄金市场发展：现状、经验及启示[J].国际金融研究，2009（11）.

黄金投资方法范文第8篇

随着人们投资意识的增强和理财观念的深入，各种投资热潮不断上涨。在美元的大幅度下跌，通货膨胀的风险增加和次级债风波袭卷全球的背景下，黄金显现了其保值和规避风险的作用，黄金市场呈现了一派繁荣的景象。

然而，黄金市场同其他投资方式一样，也存在着诱人的骗局和欺诈的陷阱。而且这些陷阱并没有因为时间的流逝而逐渐被人们清醒地认识，反而是一批又一批的欺诈者利用投资者的投机心理和盲目意识一次又一次骗术得逞。

近段时间，北京市公安局陆续接到20多起类似的报案，报案人都声称自己在投资黄金的过程中被黄金(投资)公司欺诈，少则被骗走几万元，多则被骗走上百万元。

这些报案人均是被“黄金投资回报率保证在80%左右，可以双向操作，上涨或下跌都能赚钱，风险远低于股票、期货、地产……”所吸引，选择进行黄金投资。

为何同时会有这么多黄金投资者报案？这背后隐藏了哪些不为人知的故事？

神秘炒金

“我50多万元的积蓄在短短3个月的时间内一步一步地被骗走，现在全赔光了。”报案人之一的尤先生情绪激动地说，“自己太轻信客户经理的话，原以为抓住一波行情，投资黄金可轻而易举地翻番，没想到掉进了人家的圈套，到头来，暴富神话只是恶梦一场。”

今年1月，尤先生向北京某黄金(投资)公司汇入7万元资金炒金，入场时，国际金价持续走高，半个月时间内，尤先生净赚9万元。尝到甜头的尤先生此后追加投资，先后累计往这家黄金(投资)公司的账户上汇入54万元。

2月下旬，在客户经理的劝说下，尤先生将原本的空单改为多单，结果国际金价一周内大跌9%，尤先生一下子赔了11万元；到3月中旬，国际金价开始止跌反弹，但此时客户经理又极力劝说尤先生持续做空，此后不到一个月的时间，尤先生累计亏损70多万元。

所谓做空，就是对市场未来的走势判断为下跌，由此在交易上表现为卖出；做多则是反向操作，即对后市判断为上涨，操作上进行买入。

黄金投资的这种模式为何会让投资者赚得快又赔得更快？

一家黄金(投资)公司客户经理透露了一般黄金(投资)公司的“黄金投资原则”，这种黄金投资的标的是这家公司的“标准金条”，交易单位为美元/盎司，交易标准为100盎司，从事香港金、伦敦金、纽约金交易，投资者开户资金约为5万元人民币起，国际金价每上涨或下跌1美元，投资者每手就会有100美元的利润空间。

“我们公司的黄金投资交易方式是保证金交易方式，根据公司的规定，每100盎司黄金交易的保证金为7000元人民币，相当于将交易标准放大了50倍，公司每手收取0.7的点差。假如你投资20万元人民币，6月26日国际金价是每盎司642美元，两个星期的时间涨到了每盎司667美元，你则有(667-642)×100×（25/0.7)×7.6=68.1万元进账，轻而一举就可以让你的初始资本翻几番。”

客户经理同时指出这种黄金投资的另一吸引力。“投资者可以买涨，也可以买跌，不过一旦你的账户亏损超过20%就要主动追加保证金，不然将被公司强行平仓。”

据业内人士分析，这位客户经理的介绍暗扣了这类黄金投资的“真谛”：它与目前国内的投资实物黄金、纸黄金都不同，这种黄金保证金交易是通过黄金(投资)公司投资到黄金场外交易市场，被业内俗称为炒金。

危险交易

目前，国内的黄金保证金交易主要有两种途径。

一种是通过上海黄金交易所(以下简称“金交所”)进行，金交所的T+D(现货递延)交易即是一种黄金保证金交易的方式，具有部分期货性质，能以较少资金参与投资，而参与者主要是在金交所注册的150家会员单位，尚未对个人投资者开放。

但由于个人投资者有投资需求，交易所的一些会员于是利用自己的身份做掩护个人业务，帮助个人投资者投资到黄金场外市场，这也就是第二种黄金保证金交易方式：投资者在进行黄金买空卖空交易时，只需要交纳保证金，便可参与这种将收益与风险放大20至50倍的黄金交易。

据不完全统计，目前，全国参与炒金的投资者至少有上百万人，场外市场的资金交易量每月已达上千亿元人民币，相比之下，每月参与投资金交所T+D的资金量也不过300亿元人民币左右。

虽然炒金受国家外汇政策限制，只能是地下交易，但表面上看，黄金(投资)公司似乎不存在欺诈投资者的行为，因为客户经理明确表示，投资者可以在自己的电脑上安装一套从国外引进的实时交易系统，即可随时掌控黄金投资的交易情况。

为何尤先生等报案人却认定自己被黄金(投资)公司诈骗？

“我们根本不能掌控自己电脑上安装的交易系统，在3月中旬金价反弹上涨4天后，我原本想改做空为做多，但交易系统总出问题，不是死机就是无法登陆，直到我所有的资金都被强行平仓后，系统才恢复正常，这时我已经血本无归，我们这些报案人都曾遇到相同的问题。”尤先生说。

对于尤先生遇到的问题，一位曾在北京一家黄金(投资)公司任副总经理的资深黄金投资专家揭露了背后的秘密。

“之所以会出现死机、无法登陆等一系列问题，原因是投资者安装的交易系统根本不是从国外引进的，而是深圳的一家小软件公司在一套两居室的出租屋里开发出的盗版软件，这种盗版交易系统根本就没有以任何数据库作为开发基础。在国内仅有一家准备上市的黄金(投资)公司使用的是从国外购买的正版交易软件，其他公司使用的都是盗版，正版交易系统需要每年缴纳16万元费用。”

诱人陷阱

一位资深业内人士告知，其实现在很多投资者觉察到的只是冰山一角，早在投资者将资金汇入黄金(投资)公司账户开始，就已经注定所有的钱将会打水漂。

如此看来，所谓炒金的操控手法也逐渐清晰，黄金(投资)公司都是自己做市，投资者参与的只不过是这些黄金(投资)公司自己搭建的虚盘。

据了解，国内个人炒金的黄金(投资)公司往往都自称是香港某黄金投资公司在国内的全资子公司，实则是不折不扣的内资企业，目的就是为了骗取投资者的信任。

“投资者要防止受骗上当，最简单的方法是核实资金汇入的账户。只要能分辨资金汇入的是国外正规的黄金(投资)公司的账户，还是国内黄金(投资)公司的账户，就可辨别是实盘还是虚盘。”金交所一位市场分析师透露。

不过，国内有些黄金(投资)公司为将骗局设计得更完美，已经开始到香港注册公司后到内地行骗，这会让投资者防不胜防。

据了解，国际黄金市场的交易主要分散在各国的黄金交易所，没有形成全球统一的报价体系，也没有明晰的构架，国内的黄金(投资)公司并不是各国黄金交易所的会员。通常，这些黄金(投资)公司会与客户资金进行对赌，投资者买卖黄金的需求也根本没有被黄金(投资)公司提交给市场，而是由黄金(投资)公司自行处理。

“自行处理资金的方式有很多种，将资金挪用于炒股、投资房地产、投资期货等，一旦出现亏损，他们就会在交易系统上做手脚，修改参数，骗取投资者的资金。”

圈钱手段

与此同时，有业内人士也披露了保证金交易做市商圈钱的手段。

一、过大的放大倍数。放大倍数过大，市场瞬时波动直接会让客户爆仓，保证金公司不用出去平盘就直接把客户保证金划走。

举个极端的例子，假设外汇保证金放大10000倍，那么只要客户一做交易即使市场不动，就会全部亏光保证金。为什么？因为假设欧元价位在1.3166/1.3167，保证金10美元，你可以买入一手10万欧元，你在1.3167买入1手10万欧元，市场没动，你卖出价位在1.3166，帐面亏损10万×0.0001=10美元，于是市场没动，保证金亏光。

黄金的买卖价差宽，假设是50美分，那么黄金保证金交易如果放大200倍（10美元做200盎司面额），根据上面同样的道理，市场不动，你的保证金就亏光、做市商不用做任何事，就把你的保证金拿走。

所以，放大倍数过大，貌似有利于客户，实则大大削弱了客户的抗风险能力。合理的放大倍数是多少？可以借鉴COMEX期货合约：3375美元可做100盎司。

以上举的是极端例子，绝大多数做市商不会用这种方法圈客户的钱。

二、货币的存贷利率差。这是一种更隐蔽的办法。从任何一本金融初级教科书上都可以找到这样的利率、即期汇率、远期汇率的推算公式（以间接标价法的欧元/美元为例）：

即期欧元汇价×（1＋美元利率）/远期欧元汇价＝1＋欧元利率。

欧元汇价在1.3166/1.3168，欧元的1年利率是3.80%－3.78%，前者3.80％是从银行间市场借入价，后者3.78%是放出价。美元的1年利率是5.21％－5.19％，5.21％是借入美元价，5.19％是放出美元价。根据上面公式，我们计算欧元的1年远期汇价：

欧元1年期买入价：1.3166×(1+0.0519)/(1+0. 038)=1.3342

欧元1年期卖出价：1.3168×(1+0. 0521)/(1+0.0378)=1.3349

于是1年远期欧元汇价是1.3342/1.3349，这也是国际市场远期汇价的计算办法。那么保证金交易的圈钱技巧在哪里呢？在存贷利率差上。

上面3.80%－3.78%和5.21％－5.19％是欧元和美元的国际市场拆借利率，如果有人告诉你，我这里存欧元是2.5%贷欧元4.5%；存美元是4%贷美元是6%，结果会怎么样呢？利用上面的公式计算，得到欧元新的1年远期汇价是1.3103/1.3615，比原来的远期价价差拉宽了500多点！

保证金公司的广告通常说点差优惠，低至1到2个点，但他们没有告诉你的是，你买入欧元他们付给你2.5%，你卖空欧元，他们收你4.5%的贷款利息，你买入美元他们付给你4%存款利率，你卖空美元，他们收你6%的贷款利息。在这样的情况下，假设你买入欧元，持有一年，一年后市场价位回到你买入的水平，你会以为你保本，实际上把你的存贷利率算一起，你等于亏损250点（上面所说的500多点的一半）。

通过拉宽存贷利率差，保证金公司把价差收入隐藏到利差收入中，即使0点差，也是可以赚大钱的，客户持仓时间越长，保证金公司赚钱越多。

黄金投资方法范文第9篇

1．经纪和清算类业务。一是仓储，收购。作为黄金交易所会员，商业银行可凭借其丰富的机构网络资源向黄金企业提供安全、方便的黄金仓储服务。二是交易结算。商业银行可以凭借其资金结算系统，为黄金市场交易主体提供快速、便捷、安全的黄金交易资金结算服务。三是自营和黄金交易。在开展黄金自营业务的同时，可以非会员企业买卖黄金。

2．投资和咨询类业务。黄金市场向个人投资全面放开后，商业银行可凭借其覆盖各城市的营业网点资源，为个人黄金买卖投资提供平台；商业银行可借助国际黄金市场信息平台，向黄金企业及时提供国际黄金市场动态，依靠国际金融市场信息优势，为企业设计黄金投资品种；商业银行可发挥其专业和信息优势，拓宽中间业务范围和理财产品设计区间，为居民个人提供黄金理财服务。

3．进出口类业务。商业银行可经人民银行授权，在限定额度内直接进行黄金进出口业务，如以寄售方式从国际金商那里进口黄金后，在国内黄金市场销售，以弥补供求缺口，平抑黄金市场供求余缺。

4．金融类业务。一是黄金抵(质)押贷款，贷款企业可以其所有的标准黄金为抵(质)押物，向商业银行申请短期流动资金贷款，以获得短期资金融通便利；二是黄金租赁，商业银行可以从黄金交易所买入的标准黄金为租赁物，向用金企业提供黄金租赁服务，以帮助用金企业降低原材料库存上的资金占压，缓解企业流动资金压力，提高流动资金周转速度。

5．避险类业务。商业银行可借助黄金期权、黄金远期、黄金期货等衍生工具，帮助黄金企业规避市场价格风险，以使黄金企业得以锁定成本，稳定收益。

二、促进商业银行发挥黄金市场主体作用的必要性

1．是完善我国黄金市场体系、提高黄金市场流动性的需要。商业银行将发挥市场中间商的职能，提高黄金市场的流动性。由于黄金交易所成立后，黄金不再由人民银行统一收购，黄金生产企业也必须考虑产品的销售和资金的回收，黄金的贵金属特征仍将会使黄金供需双方在数量结构、期限结构上存在较大差异，导致黄金阶段性的积压。而商业银行凭借其资金实力和信誉可以担负起中间商的职能，对黄金的市场流通起到“蓄水池”和“加速器”的作用。如商业银行可从产金企业买入黄金，将“阶段性剩余”的黄金蓄积起来，又可以直接销售或租赁的方式将所蓄积黄金出售给黄金加工企业，从而既可有效地解决市场开放后产金企业将面临的阶段性积压及货款不能及时返还的问题，又可使加工企业以租赁等方式获得黄金原料，有效地降低占用资金，加速资金的周转速度。

2．可以减少黄金流通成本，降低交易费用。黄金交易除资金清算、结算外，还将涉及黄金实物交割。如遍布全国的产金和用金企业通过市场交易的黄金都运往交易所进行实物交割，势必大大增加交易成本。而商业银行可发挥其机构网络优势，协助交易所建立和完善黄金仓储和配送网络，实现交易双方“就近提货”，从而有效地降低交易成本。

3．是建立黄金市场价格发现和价格风险转移机制的需要。黄金市场价格风险主要来自于国际黄金市场价格波动对黄金企业成本、收益和生产经营的影响。要规避此类风险，就必须借助于一系列黄金衍生交易工具(如黄金远期、掉期、期权、期货等)，而衍生产品的复杂性、高技术性及高风险性决定了对它的合理、有效运用并非一般工商企业所能驾驭。而商业银行在衍生金融产品交易方面已积累了较丰富的经验，可资借鉴和移植，如可为黄金市场交易双方提供以价格风险转移为核心的套期保值服务，帮助黄金企业有效地规避市场价格风险。

4．是平抑市场供求和沟通国际国内市场的需要。黄金是国际清算银行认可的一种国际结算工具，且是世界各国国际储备资产的组成部分。我国对黄金进出口还未全面放开，对用于满足市场缺口、平抑市场需求的黄金进出口实行严格的管制和监管。中国人民银行作为黄金市场的监管主体，选择由商业银行作为黄金市场供求平抑的操作主体从事黄金进出口将是监管成本最低的一种选择。而且，商业银行可借助黄金进出口及套期保值业务的开展，为国际、国内黄金市场的沟通起到桥梁作用，并以其丰富的网络机构、资金、人才及信息资源，为黄金供求双方提供优质服务。

三、商业银行发挥黄金市场主体作用的瓶颈

1．商业银行市场参与度不均衡。金融机构参与黄金市场的数量仍较少，而且存在交易量过度集中的现象。不但股份制商业银行普遍参与程度不高，积极性有待于进一步提高，甚至连四大国有商业银行成交总量也相对悬殊，如最早完成股份制改革的建设银行，其2004年全年的成交量也不及中国银行的4％。

2．商业银行个人理财业务设计先天不足。一些商业银行敏锐地捕捉到了理财业务的商机，根据市场需求开发了针对个人投资者的黄金理财业务，如工商银行可提取实物的“金行家”，及建设银行的“账户金”、中国银行的“黄金宝”和“汇聚宝”等纸黄金业务。尽管“金行家”在操作银行性质、报价和交易方式、交易成本和投资操作方式上已超越了“纸黄金”的账面虚拟特征，可提取实物，但由于没有解决回购问题，抑制了个人投资意愿，因此仍未能成为真正意义上的个人实物黄金理财产品。此外，现有的黄金理财产品动辄需要十几万元资金，交易门槛过高，交易操作和风险控制还不适宜中小投资者。

3．商业银行拓展黄金业务缺少法律支持。目前，中国人民银行仅批准四大国有商业银行开办包括黄金现货买卖、黄金交易清算、黄金项目融资、黄金交割、黄金拆借、黄金租赁、黄金收购和居民个人黄金投资零售等8项黄金业务，而对众多的股份制商业银行尚有诸多限制，而且《商业银行中间业务暂行规定》也未授予商业银行开展黄金

套期保值、黄金寄售、黄金质押贷款等中间业务的经营许可权。

4．商业银行进口黄金缺少相关配套政策。国内黄金供求长期存在着较大的负缺口，且随着市场开放程度扩大，缺口还会进一步扩大，需从国际黄金市场进口黄金以弥补缺口。鉴于黄金的特殊属性，一般性的市场缺口的弥补可由若干家商业银行来进行市场运作，大的市场缺口的平抑应由人民银行进行市场运作，因此中国人民银行等主管部门应授予商业银行黄金进出口权，但根据现行的《黄金制品进出口管理办法》，商业银行不具备进出口企业资格和对外贸易经营权，无法取得黄金进出口权。

5．商业银行的外汇政策环境需要改善。商业银行向黄金企业提供套期保值服务时，需要黄金企业向商业银行交纳风险保证金，而目前黄金企业只能交纳人民币保证金，与商业银行间的套期保值交易只能以人民币清算，但商业银行与国外交易方进行平仓的套期保值交易则需以外币清算，因此商业银行会面临如何解决外汇平衡的问题，需要制定相关政策保障商业银行开展该项业务的购、结汇。

四、充分发挥商业银行作为黄金市场主体作用的路径选择

1．健全法律法规体系，加快培育黄金市场。对与我国在黄金“统购统配”时期高度计划管理体制相适应的相关法律、法规应进行清理和废止，按市场经济规律制定黄金流通的原则性法律和秩序性法规，以规范黄金流通秩序，为黄金市场提供一个规范有序、公平交易的环境，使黄金市场充分发挥其功能。同时，在黄金市场发展的初级阶段，对黄金投资品和市场交易还应通过必要的税收优惠政策措施体现对黄金企业和黄金流通的政策支持，以增强市场吸引力，加快市场培育。

2．扩大个人投资需求，增强商业银行市场竞争力。虽然目前市场交易份额仍以珠宝首饰用金和工业用金为主，但从我国居民储蓄总量和增长势头及平均个人拥有黄金数量来看，个人黄金投资需求将有巨大的发展潜力，个人投资黄金需求的增长和潜力挖掘是未来个人黄金投资市场长远发展壮大的关键，也是商业银行开展个人黄金投资理财业务、增强市场竞争力和盈利能力的保证。因此，管理层需要未雨绸缪，在进一步降低个人黄金业务门槛、激发个人投资黄金的需求的同时，培育和引导个人投资者掌握黄金投资基本知识，如影响黄金价格的政治、经济因素和分析价格走势的技术方法，合理设计盈利预期和资产配置比例，增强其风险承受能力。

3．发展做市商，增强商业银行抵御市场风险能力。随着黄金市场投资观念的培育及风险意识的加强，黄金极有可能成为银行机构投资者首选避险工具，其市场交易份额甚至可能大大超过工业用金和个人投资份额。管理层需要在完善有关法规和相关配套措施的前提下，首先在商业银行中积极探索建立做市商制度，使做市商间实现相互对冲、套利保值，或由同一个做市商利用境内两个市场进行套利，以极大地增加市场的流动性。实际从去年开始，各种境外背景的机构投资者作为二级会员单位已开始进入国内黄金市场，加拿大丰业银行、英国汇丰银行、瑞士银行、美国摩根士丹利投资银行、德国商业银行、南非标准银行也已向中国人民银行正式提出会员资格申请，应尽快从中选择首批黄金银行和国际金商，参与交易所报价交易试点，以提升交易所的国际化水平，拓宽与国际黄金市场连接的渠道。

4．创新投资工具，增强商业银行灵活参与配置市场资源的能力。上海黄金交易所自2004年9月开办黄金延期交割业务以来，日成交量增长迅速，已成为市场第二大交易品种，但与国外成熟的黄金市场相比，交易品种和模式仍较为单一，需在完善现货交易的基础上，进一步突破实物交易的局限，加强与上海期货交易所的合作，引进国外成熟先进的黄金期货、期权、个人保证金等新的交易方式和交易品种，延伸交易平台，积极开发黄金衍生品交易市场，促进股份制商业银行参与的积极性，引进投资型的交易所会员，推动市场的活跃和交易规模的扩张，逐步建成以金融投资业务为主的金融市场。

黄金投资方法范文第10篇

老张已经习惯了深夜起床看盘交易，这个时间正是炒黄金的关键时间段。不过老张不清楚自己的黄金还能炒多久，因为他所投资的天通金，几个月前已被监管部门限制交易。

随着这几年金价暴涨，黄金投资也从边缘化的角落里冒了出来，摇身一变成为主流投资品种。各种关于黄金投资的信息充斥于各类投资网站、经济论坛。面对巨大的利益诱惑，黄金投资客、投资公司甚至各地的黄金交易所，都坐在了这场黄金投资的大赌局中。

有利益纠纷的地方，自然少不了监管。政府整顿黄金投资市场的力度正逐步加深。2011年12月底，五部委联合的《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》（以下简称《通知》），叫停了除上海黄金交易所和上海期货交易所之外的所有黄金交易所和黄金电子交易平台。一时间，从事天通金、维财金交易的投资客、交易平台如坐针毡，从事黄金外盘、期货外盘交易的公司则欢天喜地。黄金投资这场大赌局中，利益关系正在被微妙地重新分割。

你，又能从中分得几杯羹？

满城尽是炒黄金：暴发还是破产

多数中国人和黄金发生关系，是通过购买黄金饰品、金条以及纸黄金的形式。这些投资会随着金价的涨跌而产生盈亏，但由于金价变动相对温和，因此总体风险并不大。黄金期货、外盘的交易，由于涉及十几倍甚至上百倍的杠杆，风险极大，之前只是少数人的投资选择。

从2008年股票熊市以来，炒股赚钱越来越难，同时间的黄金价格则是一路高歌，很多投资者转而扑向黄金市场。高杠杆、高风险的黄金投资，不经意间成为全民投资的对象。

高杠杆的黄金投资主要有两类。一类被称为黄金外盘，一般指现货黄金交易的伦敦金和期货黄金的纽约期金，两者都包含电子盘的延长交易，二十四小时交易。投资者需要把钱存到做黄金外盘公司的相关账户上。国内许多正规的黄金交易商，事实上也在私底下开展外盘业务，这已是业内“公开的秘密”。

另一类则是国内交易平台推出的各类投资品种。国内的法规政策对于黄金投资的规定比较少，这也给国内黄金投资品种的发展提供了巨大空间。短短几年时间，全国各地成立的各类交易平台有几十家之多，其中尤以天通金为代表，短短两年间，就发展了两百多家会员和近千家公司。

随便打开一个投资类的论坛，都能看见很多关于黄金投资的帖子，更有不少人“现身说法”，称自己几个月靠投资黄金赚了多少钱，并顺带留下自己的联系方式。在许多金融产品的展会上，黄金公司展台前，总是围着最多的人，关于黄金投资的讲座，也是一场接着一场，如火如荼。

众人拾柴火焰高。数据显示，仅天津贵金属交易所这两年的税收，就已经超过上海黄金期货交易所十年税收的总和。

高杠杆的黄金投资，确实造富了一批人。

这几年来，老张黄金投资的年收益都超过100%。在身边很多人看来，老张比股神巴菲特还厉害，不少人希望老张帮着炒黄金，不过老张都拒绝了。老张很清楚，一同炒黄金的几个哥们，有的已经赔得把家里房子都抵押出去了。

由于黄金投资知识普及程度差，一些投资者又把股票的交易经验盲目套用在黄金交易上，外加一些公司的不专业和误导，国内的黄金投资者由于不及时止损、乱猜行情、重仓操作、不遵守交易原则等原因，损失惨重。

在高风险的杠杆上跳舞，容易受伤的不只是投资者。

2010年年中，金价有一波迅速回调，连带被拖下水的还有黄金交易商。先是被称为中国最大炒金公司的上海联泰黄金被举报“虚报注册资本”；接着，西汉志国际黄金被指存在“黄金投资黑幕”。据媒体报道，这两起纠纷都缘起投资者的亏损。黄金投资者风险承担意识薄弱是一方面，但这也揭示出一些炒金公司为招揽客户，一味夸大盈利空间而忽视风险提示。

高杠杆型的黄金投资，这种有钱人的高风险游戏，一旦流向大众投资者中，势必不会再平静下去。

滚烫的黄金上泼一盆冷水

市场走向疯狂，也在走向悬崖。

针对各类黄金交易所和地下炒金的乱象，去年底监管机构进一步抓紧清理整顿全国交易所，尤其是《通知》的出台，更是开始全面围剿“山寨”黄金交易所。

今年1月初，维财金由于涉嫌非法期货、虚拟配资和恶意代客刷盘等违规举动，被长沙警方立案侦查，包括法定代表人楚维在内的公司多名高管被刑事拘留。

广东汇金贵金属交易所等山寨交易所，也开始现出原形。调查显示，广东汇金贵金属交易所的真身是私人注册成立的投资公司，之间的经营范围竟然是建筑材料、日用百货、农副产品。这类交易所一直吸引投资者频繁交易，从中获取点差和高额手续费。

作为国内从事交易人数最多的黄金平台，天通金也并非一尘不染。业内人士指出，天通金之前的累积成交额已突破两千亿元，但是由于手续高，真正赚到钱的投资者并不多。

天通金的交易费用包括如下几个部分：投资者需要缴纳8%的保证金进行交易，对于点差（即买卖价差），天通金按现价的万分之八缴纳（这笔钱交给天通金平台）。在手续费上，无论买进还是卖出，每笔交易都必须按交易金额的万分之八缴纳（这笔钱交给开户的商）。延期费，也称过夜费，如果客户持仓过夜，则需按持仓金额的万分之二每天向综合会员缴纳。这些费用看起来比例不高，但如果交易频繁，加在一起就是不小的数目。天通金的杠杆是12.5倍，虽然没有外盘的杠杆高，但也远高于股市，一旦做错方向，损失的金额远超过手续费。

在高交易费的利益之下，许多黄金投资公司把对业务人员的考核重点放在客户的交易量上，工资构成是“低底薪加高提成”。于是，很多业务人员通过各种手段“诱惑”客户频繁交易。但投资者显然也不笨，在“赔了交易费又损本金”的局面下，自然会警惕起来。业务员只好再去开发新的客户，这样就形成了一个恶性循环――需要不断有人被拉进这个“圈套”。在巨大的业绩压力之下，不少黄金公司的业务员大量流失。

按目前的政策趋势，天通金迟早会被叫停，但老张仍然舍不得放下。国内上海黄金交易所和上海期货交易所的黄金T+D业务，由于交易时间的限制，增加了不小的交易难度。黄金外盘，杠杆很高，以小博大可获取高收益，但是资金账户的安全方面存在风险。

不过老张已经开始四处打听哪里的外盘投资比较安全，毕竟都是24小时交易，外盘和天通金操作起来，差别不是很大。

黄金外盘：竞争对手倒下，迎来突然利好

天通金等国内交易平台被公布“限制发展”之日，几乎成了黄金外盘的狂欢日。多家黄金外盘公司的网页上详细刊载了被限制的投资品种，并大举发力开始拓展新客户。

黄金外盘在国内的发展已不是一天两天，其间也几经沉浮。

1990年到2000年初的十年间，黄金外盘曾一度是黄金投资市场的主流，南方沿海地区尤为兴盛。一拨外盘公司迅速扩展，挨个村地“扫荡”客户，炒黄金暴富或者破产的现象时有发生，真正赚到钱的人很少。据粗略统计，当时每年有近上百亿元的资金流入这个市场。黄金外盘也成为诸多产金、用金公司套期保值的场所。

一家黄金外盘公司总经理夏先生对本刊记者说，在2002年上海黄金交易所成立之前，国内的黄金交易多是通过外盘进行。最早的香港英皇金融公司，在20世纪90年代，就已经在国内发展客户，之后香港和国外其他黄金交易公司的公司以及办事处纷纷进入中国。

近几年随着黄金市场的日益升温，黄金外盘交易再度吸引了大量的投资者。

要投资外盘，国内的投资者需要通过国外黄金投资公司的国内开设账户，将资金汇到国外公司的账号上，本金和收益都由公司交付投资者。也不乏一些投资者直接前往香港，找到香港黄金交易所会员公司，开设账户炒国际黄金。

这中间涉及资金在国家和地区之间的流入流出，蕴含的风险不言而喻，不正规的公司卷款而逃的事件也偶有发生。但该业务的监管层面，一直还比较空白。

一位黄金分析师向记者道出其中缘由：中国加入WTO以来，国外黄金公司在国内开设公司是一项权利。鉴于黄金外盘的高风险性质，监管层面一直钳制黄金外盘发展，例如不允许其公开进行市场宣传。

不过，《通知》的对黄金外盘却是一个利好，因为其竞争对手国内黄金交易平台受到了限制。一些外盘公司更是积极地四处宣传此项《通知》，甚至列出了一连串被限制的国内交易平台名单。同时，黄金外盘的公司开始发大力抢占市场拉客户。从来没有从事过黄金交易的记者，近期也多次接到自称香港中天黄金的公司的业务员的电话，他们大力推销黄金外盘的业务。

赚钱不易：睡不好，花费多，易爆仓

黄金外盘的钱，真的好赚吗？

具有两年黄金外盘操盘经验的刘伟讲述了他的投资经历。

刘伟有多年的炒股经历，当时进入黄金市场时，由于过分自信，最终爆仓，投入的100万元资金血本无归。

“我当时认为，黄金怎么说也不可能有股市复杂吧，妄想自己能战胜市场，结果全都赔进去了。”

黄金外盘投资的杠杆倍数巨大，从50倍到500倍不等（一般用100倍的居多）。一般情况下金价波动不会太大，日内波动在5%以内。但是加入100倍的杠杆后，价格微小的变化都会导致投资巨大的损失。

刘伟介绍，资金量小的投资者如果没有后续资金补充，再没有设置好止损点，判断不好黄金趋势时，可能一个回调或上涨，很容易就爆仓，变得血本无归。资金量较大投资者可以通过不断增加保证金，进行游刃有余的操作。黄金外盘投资对资产管理和仓位控制的能力要求很强。在刘伟看来，黄金交易并不适合普通投资者，尤其是小资金的投资者。

一般黄金外盘的分析师给出的意见是5美金止损，但是很多投资者无法做到这点，对黄金走势趋势性判断较差。就连黄金投资业内大佬张卫星，2008年时都因判断错了黄金走势，对赌市场，最终撑不住而爆仓，损失惨重。

黄金外盘的投资者主要以大资金为主，刘伟接触的一家外盘公司主要面向5万美金以上的客户，就是怕客户亏得太多，给商带来麻烦。

黄金外盘投资风险高，交易成本也非常大。一般来说，交易一手佣金为50美金，一家商一般一个月能做到2万手到4万手的交易量，所以商光佣金一项就收入丰厚。

其次，点差收益也相当可观。点差实际上就是手续费，大部分平台采用固定点差5美金。刘伟提示，很多不规范的平台点差是浮动的，在交易激烈也就是市场波动大的时候，5个点差可能变成8个，甚至10个点差，行业内管这个叫“滑点”。投资者在买入时往往未注意到点差的变化，买完后才意识到，如果再加上佣金，交易成本非常高。

“如果赚钱可能不在乎交易费，但是亏钱就不一样了，5个点差的概念就是1000美金收取50美金的手续费，加上50美金的佣金，一手交易成本就是100美金。”刘伟说。

黄金外盘的投资者除了交易费的付出，时间上也一样面临投入。虽然实行24小时交易，从实际操作来讲，由于亚洲市场交易不够活跃，白天操作机会少，而欧美市场交易量较大，经常在凌晨发动行情，所以投资者经常要半夜起来看盘，着实辛苦。

最大的风险：不受保护的资金跨境

黄金外盘的资金出境问题一直是个软肋。

3月初媒体又爆出一桩炒金导致的资金被困事件。参与香港中天黄金炒金交易的内地投资客资金被冻结超过半个月。调查发现，中天香港集团已被香港金银业贸易场撤销营业牌照，该公司所有对外的客户电话一直无法接通。更值得注意的是，内地投资人资金的注入账户竟然是该公司财务总监的个人账户。仅在一个月前，本报记者还几乎每天都能收到了这家公司邀请参与投资的电话，但在这个事件爆发后，一下变得悄无声息。

投资者炒黄金外盘，需要将资金汇入国外的账户。这种类型的资金出入境，到目前为止如果没有监管机构的批准，是不受法律保护的。

对此，金顶黄金总裁李珩迪对本刊记者说：“香港和国外的黄金交易公司在国外是合法的，但是国内的公司却一直没有合法的身份。实际上《通知》出来之后，国内黄金交易只允许在上海黄金交易和上海期货交易所进行，其他平台是不能经营黄金交易业务的。”

针对黄金外盘交易的问题，他指出，境外的黄金交易公司是合法的，但是进入国内开办办事处是不能进行交易的，只能帮助投资者开账户，或者邮递合同。但是国内的许多公司会对客户进行交易服务、代客理财，从而出现违规的问题。同时，国内的资金流入国外的途径大部分是不合法的，因为国内实行外汇管制，资金流出国外，再流回来，本身是不合法的，这部分资金也不会受到法律保护。

黄金资深分析师王舒也提醒了这种风险：“投资者经常会遇到资金安全问题，入金容易，出金费劲。国内投资者不了解境外黄金公司的状况，很多境外的黄金公司都是小公司，由于国家对资金流动管制很严，外盘的公司为了逃避监管，将客户资金直接打到公司账户甚至公司老总的个人账户上，以转账的形式逃避监管。资金进入别人账户，一旦公司倒闭，很难要回资金。”

在王舒看来，如果遇到法律纠纷，对于投资者非常不利。公司不受法律保护，资金又在境外，客户只有出国到该公司的注册地，公司或者国外黄金交易公司，维权成本和难度较大。“近年来一些不靠谱的境外公司打着跨国集团的旗号来国内拉投资，可能这家公司只是国外黄金交易所会员的小公司而已。”这其中资金的风险不言而喻。

黄金投资正规军：尴尬中的前行

国内大量黄金交易平台被停掉，黄金外盘的风险无法控制，炒黄金的投资者如果想做黄金电子盘交易，只有做上海黄金交易所的现货黄金T+D业务和上海期货交易所的黄金业务了。

对于多数普通投资者来说，进行现货黄金T+D业务基本可以满足需求了，资金安全又有保障。不过其软肋也是显而易见。

上海黄金交易所的T+D现货交易主要实行标准化撮合交易方式。交易时间为每周一至周五（节假日除外）上午9:00-11:30，下午13:30-15:30，晚上21:00-2:30。最高杠杆为5倍，与国际黄金价格同步。

虽然上海黄金交易所已经实现了三个时间段的交易，但距离外盘24小时的交易相差甚远。由于时间不同步，经常出现跳空状况，尤其是金价大幅波动的时候，持有过夜盘会有不小的风险，这些都给投资者带来操作上的难度。

业内人士分析，上海黄金交易所之所以交易量一直比较小，还有一个原因是“撮合竞价交易模式与国际不接轨”。遇到大行情投资者一致看涨看跌的时候，集中大量抛盘或者买盘，容易出现跌的时候卖不出去，涨的时候又买不进来的“单边行情”。

黄金投资方法范文第11篇

过去1个月，政府对资本市场的监管日益趋严，银监会曾在10天内下发7个监管文件，从外部监管到内部操作提出诸多要求，涉及服务实体经济、监管处罚、防控风险、弥补监管短板等多个方面。相关私募、期货等也均有加强监管的文件出台。监管趋严使资金流出，各大股指小幅下跌。过去1个月，上证指数跌幅为2.42%，深证综指及创业板指跌幅在5%以上，股市整体下跌，权益类基金净值也小幅下滑。同期股票型基金净值损失幅度为-0.39%，混合型净值增长率为0.06%，指数型净值损失幅度为-2.23%（见下图）。当下，股市债市均表现欠佳，且后期还将面临法国大选及朝鲜方面等不稳定因素，基民此时的投资策略应以避险为主，可适当关注黄金ETF及黄金ETF联接。

债券市场趋严，资金流出谨慎投资

银监会密集系列文件对银行资产业务进行监管，同业存单、理财资金和表外业务是重点审查和规范的对象，金融机构为保证合规，使得利率债和低等级信用债存在一定抛压，债券市场表现低迷。进入二季度，债券市场预计仍将维持震荡偏弱的行情。首先，基本面方面，宏观经济数据短期内预计将保持一季度较好的势头，可能不会出现明显回落趋势；其次，债券市场也面临各种金融监管政策潜在的不确定因素，市场观望情绪较高；最后，央行近期操作表明坚定维持货币政策稳健中性，流动性“紧平衡”，短期较难有所松动。

中高等级信用债是本次监管波及较少的细分债券品种，近期追踪相关指数的指数债基和重点关注此类债券的基金品种整体涨幅居前，综合考虑短期内市场行情，委外资金进一步规范，资管产品穿透管理，叠加债券质押信用评级准入趋严，信用债发行可能进一步减少，存量债券也可能面临评级调整，建议谨慎观望为主。

后期黄金走势较为乐观

市场主要关注朝鲜事件、法国大选，以及英国首相将在6月8日提前进行的大选，预计近期的风险事件和不确定事件都会对黄金造成支撑。美国副总统彭斯表示，华盛顿将与盟国和中国共同应对朝鲜的外交压力，美国将以“压倒性的反应”击败任何攻击。此外，法国大选将要举行，尽管民意调查显示，独立候选人马克龙领先于右翼反欧元候选人勒庞，但也不排除出现黑天鹅事件的可能性。最新民调显示，勒庞的支持率有所上升。此外，从美国经济来看，似乎并未恢复到美联储所预期的加息目标，美联储加息也有可能会搁置，而市场寄予厚望的特朗普的减税和基础设施投资新政也一再拖延，这些都为黄金后市构建了看涨的背景。

场内、场外进行黄金投资的方式

不同投资者可选择不同的方式参与黄金投资。

场内投资者购买黄金ETF

据笔者统计，目前公募基金市场中共有10余只黄金主题基金，其中，黄金ETF、黄金QDII、黄金ETF联接各4只。由于黄金ETF交易便利、资金流动性强、投资门槛低，故笔者推荐场内投资者关注4只黄金ETF产品，分别为国泰黄金ETF、华安易富黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF（见表1）。这4只黄金ETF都是以上海黄金交易所Au99.99为基础资产配置，今年以来的净值增长率均达到8%以上，极差较小。由于该类基金在场内交易，受供求影响会产生折溢价，投资者可进行套利操作。在全球避险情绪上升的背景下，黄金主题基金可作为避险投资进行适当配置。

经综合分析，笔者更推荐投资者关注易方达黄金ETF。一方面，易方达基金公司是4家基金公司中唯一一家具有黄金ETF、黄金ETF联接、黄金QDII3类产品的基金公司，其黄金投资的产品线相对丰富；另一方面，易方达黄金ETF在二级市场交易活跃度较强，利于提高投资者交易效率。此外，黄金主题基金的净值表现主要取决于全球黄金价格，投资者需要对未来金价走势有一定判断，应以资产保值为出发点进行理性投资，切勿贪多逐利。

场外投资者购买黄金ETF联接

黄金ETF联接基金的主要投资标的为其目标ETF，因此可以说其是“基金中的基金”。之所以如此设计，一部分原因是黄金ETF场内申购下限金额过高。例如，华安易富黄金ETF需持有80万元以上资金才可以申购，使得场内投资者无法直接投资，而通过黄金ETF联接可以使用小金额在场内进行申购，因此建议场内投资者可以通过黄金ETF联接基金投资于黄金，在4只黄金ETF联接基金中笔者重点推荐华安易富黄金ETF联接（见表2）。

首先，华安易富黄金ETF联接基金主要投资于华安易富黄金ETF，数据显示，其投资于目标ETF比例高达95.76%，投资运作情况良好，各时间区间皆获取了超额收益。

其次，华安易富黄金ETF联接基金的目标ETF为国内标志性黄金ETF，是国内成立时间最早、规模最大、成交最活跃的黄金ETF。同时，其目标ETF也是亚洲规模最大的黄金ETF，在2016年全年净值增长率接近20%。

黄金投资方法范文第12篇

黄金可作为中长期避险品种

据业内人士介绍，目前黄金市场上的黄金投资工具较多，主要有黄金现货、黄金期货、纸黄金等。

“美国上调国债上限，黄金可能在短期内会走低，但从中长期来看，仍是比较稳健的避险选择。”中国黄金理财公司客户经理解释，从2006年7月至2011年7月的5年中，国际市场黄金现货交易价格一直处于一个比较稳定的持续上涨态势，从不到600美元／盎司，一路上涨到现在的超过1600美元／盎司，期间虽有小幅回落，但并不影响整体的上涨趋势。而每年九、十月份，黄金消费旺季还会带动黄金价格上涨。“从这个角度讲，目前其实是‘下手’的一个机会，保守型投资者逢低买入，冒进性投资者则高位做空。”该客户经理建议。

黄金本身的价格决定机制非常复杂，可能对金价产生影响的不仅有黄金的基本供求关系、美元的走势、地缘政治等，各国央行的黄金储备机制、货币政策、投机资金的流动等都随时可能主导黄金价格的走势。因此，在参与黄金投资时，投资者切不可盲从，除了熟悉了解黄金投资的相关知识外，为黄金投资铺好“安全垫”也非常有必要。

中国黄金投资金条屡创销售纪录，细心的投资者在将中国黄金投资金条、银行销售的实物金、首饰金比较后发现：1.中国黄金投资金条的售价是根据上海黄金交易所和国际市场黄金价格来确定实时基础金价，比首饰金价要低20元～40元／克；2.中国黄金投资金条可称为“万足金”，纯度为99.99％；3.中国黄金投资金条可随时到中国黄金回收点进行回购，全国5000余家兑换现金，提高个人投资资金的流动性。

中国黄金投资金条有梯形金、卡尼金、元宝金及生肖贺岁金条四款外形设计，20克50克100克200克500克1000克六种规格，买进卖出价格均以实时基础金价为标准，提供即时回购变现业务，交易便捷，价格公开透明。

黄金投资的比例不超过20％

作为一种传统的避险产品，在投资组合中黄金的配置往往被视为一种资产的“保险”。如黄金与市场上主要的投资产品，如股票、债券、房地产的相关性非常小，走势往往独立于其他产品。同时，黄金在世界范围内的良好流通性，实物黄金普遍为各国的投资者所认可，能够方便快捷地进行变现，具有较好的流通功能，满足避险的需求。此外，黄金对于抵御通货膨胀也可以发挥出一定的作用。紧接全球范围内大规模的经济刺激措施之后，大量的货币发行量，通货膨胀是现阶段威胁全球经济的最大问题之一。在通货膨胀的环境下，黄金是一种“随胀而涨”的投资产品，它的价格会跟上通胀的脚步，防止投资者的财富缩水，达到财富保值的基本目的。因此。从长期资产配置的角度考虑，投资者非常有必要进行黄金资产的部署，以平衡投资组合的风险，为自己的资产保驾护航。

据调查了解，伴随着旺盛的实物黄金投资需求，多家商业银行都大力推出了自有品牌金产品，如工行的如意金、建行的“建行金”、中行的吉祥金、农行的“传世之宝”品牌金等等，产品选择的主题、设计制造的风格都各具特色。

实物黄金产品的推出为黄金配置提供了更多可能，但是投资者也需要注意的是，黄金的配置比例不宜超过资产组合的1 O％～20％。原因在于，黄金不是一种生息资产，单纯地持有黄金，仅仅能够收获的是持有黄金期间得到的价差收益。在黄金价格飞速上涨的环境中，例如自2000年以来黄金价格一路狂奔，这或许不是个问题。但如果我们把视野转回到上世纪80年代，黄金价格长达数十年的横盘整理，黄金的这一独特性对于投资者来说就有重要的意义了。如果黄金在投资组合中占据的比例过大，长期持有的策略对于投资者来说不是“避险”，而是“冒险”了。

定投黄金降低投资风险

在购入黄金的方式上，为规避金价大起大落带来的价格风险，投资者也可以通过部署投资计划的方式逐步买入。如在投资产品的选择上，可以选取一些小规格的黄金产品，如10克、20克，分次逐步购入，如按月、按季度、按年分批买入小规格的金条或是金币，逐步积累，相比起一次性买入较大量的产品来说，能够在一定程度上降低投资的价格风险。

市场上也已经有现成的产品推出，如工行的“积存金”计划，该计划可以将投资者设定的黄金定投金额分摊到每一个交易日来进行交易，也就是说，投资者无需“择时”，完全可以按照“平均价”来投资黄金。投资者在开立积存金账户并签订积存协议后，可以与银行约定每月扣款金额，工行将自动按日平均分配客户的资金，并根据每日金价购买相应数量的黄金。举个例子来说，“积存金”计划每月最低的投资金额为200元，假设投资者设定每月投入1000元进行黄金积存。系统就会把1000元的定投资金平均分摊到22个交易日中，每个交易日以45.45元的金额按照上海黄金交易所的报价为投资者购入等额的黄金，并积存到投资者的账户中。长此以往，投资者所建立的积存金计划，就是一直在以黄金的市场平均价进行投资，从而降低了金价波动所带来的价格风险。对于投资获利，“积存金”推出了两种赎回的机制，一种是现金赎回，即将账户上的黄金卖出，投资者获得现金；一种为实物赎回，支付一定的加工费后可将账户上的黄金兑换为实物黄金产品。除此之外，利用不同的投资产品特性，建立起产品组合，达到套期保值的目的，也能够达到将风险控制在一定范围内的目的。但是，使用这种方法需要满足资金、资质等方面的要求。

“纸黄金”是目前大多数散户投资黄金的首选。业内人士表示，由于“纸黄金”投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不发生实金提取和交割，使得这种方法显得方便又快捷。据介绍，目前工商银行(4.13　1.47％股吧研报)、中国银行(2.95　1.37％股吧研报)等大银行都开通了相关业务。

而黄金现货由于涉及金额较大，技术较为复杂，目前还只有少数财力较为雄厚的投资者可以进行操作。

继5月2日国际金价达到1574.60美元／盎司，创下历史新高之后，国际金价一直处于高位震荡。在国际金价未来走势不明朗的情况下，很多低价购入的黄金投资者开始卖出黄金，忙着变现。经济学家说过，投资的目的是为了变现。家有黄金如何变现?

随着黄金价格的大幅飙升，不少炒金族都赚了个盆满钵盈，纷纷出手套现。而实物黄金变现的规矩是很多的，无论是银行还是金店，都规定了在办理黄金回购业务时，必须要携带个人有效身份证件的原件，和当初的购买单据、发票等资料。另外，销售凭证上的编号必须与要办理回购的实物黄金编号一致。实物黄金的包装应当完好，黄金不能有划痕或破损等，如果黄金

上出现破损，就不能变现了。下面介绍几种常用的黄金变现途径以供借鉴。

黄金旗舰店

黄金旗舰店指的是中国黄金集团公司。中国黄金集团公司前身为国家黄金管理局，是中国黄金珠宝行业的唯一央企。中国黄金集团公司是中国黄金行业的龙头企业，其黄金储备居中国第一，是中国在世界黄金协会的唯一会员单位，

目前中国黄金旗舰店和国华等都是按照“实时金价定价模式”，回购亦紧贴实时金价，即在上交所实时金价的基础上减2元／克。据世界黄金协会大中华区总经理王立新先生介绍，中国黄金投资金条与市面上其它黄金产品相比有三个主要特点，一是价格紧贴实时金价，二是产品可以随时变现。“这两个特点应该是投资类产品的基本属性，只有价格紧贴实时金价才有投资价值，只有随时变现才可以保证投资收益。”第三是卓越的趋利避害能力，投资者即可利用黄金的升值获利，更可利用黄金的保值避险功能分散投资风险，成功的规避风险才能成就成功的投资。

黄金旗舰店按当日的国际金价收购。当日中午的黄金交易价为386元／克，中国黄金旗舰店的回购价为386元／克。旗舰店老板称，收购金首饰的价格不仅与国际金价基本同步，且无须任何手续费。据了解，作为销售和制作金银饰品的商家，几乎都做回收金饰的业务，价格也公平合理，是金饰变现较为理想的途径。

黄金卖场

银行、黄金卖场的黄金回购价格大多参照上海黄金交易所的金价水平，每克收取5到10元不等的手续费，对投资者来说能得到更高的回报，但这些机构的回购业务基本只针对金条，首饰金无法变现，有些还需要提供在本单位购买的原始证明。

据了解，京城各家黄金卖场都退出了金条回购业务，如菜百、国华、太阳金店、贵友大厦等的回购业务都大同小异。比如菜百金条的回购程序如下：

首先，投资者可以提前一天进行预约回购，预约电话为83520088转696，但是，记者在此提醒您，预约时并不能预约价格，因为金价是随时变化的。其次，投资者第二天到店后还需要阅读回购交易说明，确认交易。第三，如果投资者对回购过程没有异议，可以将商品交到回购验金处，营业员检验商品，确认商品完好无损。另外，克重、发票或销售凭证或购物凭证、证书等都相符，这样您才有资格变现。第四，投资者决定交易后，营业员对回购商品进行破坏性验金，验金合格后出具回购支付凭证。最后，投资者可以到收款台直接变现。

需要提醒投资者的是，商家出售的价格和回购的价格是有差别的，这个很好理解。一般来说，商家回购金条都要收取价格不等的手续费，菜百的手续费是每克两块钱。

正规珠宝店

如果市民想将手中金银首饰、金条、金块、“金元宝”、纪念金币、纪念金条等黄金制品变现，可以到正规的珠宝店，一般的珠宝店都开办有黄金回收的业务。整个变现过程一般需要经过登记、评测和兑付三个步骤。

首先，如果百姓想变现的只是少量黄金，那么只要带着所要变现的物品和发票或信誉卡就可以；如果要变现的黄金数量较大，则还需携带身份证进行登记。

其次，对于黄金纯度的评测，珠宝店常用以下几种方法：对于首饰、金块可以由专业检测人员在试金室里用肉眼进行评测：普通的金饰品也可以在售后服务站以火烧的方式进行检验；对于金条、金砖则可以在吉林省技术监督局检测站进行无损检测：而对于纪念金币和纪念金条等有纪念意义的黄金制品，对其价值的评测并不能仅仅看重量，需要请专业人士根据市场价值的走向进行评测。

最后，在对黄金进行检测后，回收商会向市民出具收购凭证，百姓就可以按照评测的价值得到现金了。

黄金投资方法范文第13篇

1.市场交易体系结构不完善

我国黄金市场交易体系结构不完善主要表现为投资产品匮乏。在发达的市场中，衍生品的交易占市场交易总量的90%以上。而我国直到2008年，上海期货交易所才开始交易黄金期货，场外的衍生产品：如掉期、远期，远期利率协议等还远未发展成熟，最近在国外逐渐火热的黄金投资基金ETF仍处在研究论证阶段。

2.市场交易主体结构不完善

首先，银行的参与程度仍旧不够，2009年商业银行的黄金交易总量占上海黄金交易所交易总量的47.6%，但这与作为市场主力所应占90%的份额比起来仍有很大距离。其次，缺乏有实力的金商，大型金商的存在可以活跃市场，增加市场的流动性，而我国的金商多为中小型企业。第三，为了防范风险，证券公司、证券投资基金以及保险公司等机构投资者现今并不被允许参与到黄金市场之中，造成参与主体的单一性。

民众的黄金投资意识匮乏

自建国以来我国就一直对黄金的流通实行严格的管制，民众手中鲜有黄金；此外，自古以来，我国民众对于黄金的认识就比较简单，认为它是华丽的饰品、财富与权力的象征。因此，在允许民众可以买卖黄金饰品以后，民众对于黄金饰品的热情高涨。然而，很少有人将黄金及其衍生投资品视作投资工具。近几年，愈来愈多的人逐渐认识到黄金也可作为投资工具，但是因为投资门槛较高以及相关知识的匮乏，民众对于黄金投资与黄金饰品的热情就有了天壤之别。

封闭发展，尚未与国际黄金市场接轨

由于为防止国际游资对我国汇率的影响，目前，我国实物黄金依旧存在严格的进出口管制，因此我国黄金市场仍较为封闭。我们不得不被动接受国际金价，然而我们并没有参与到国际黄金市场中去，因此国际金价并不能真实反映我国黄金市场的供需对比。这也就是我国金价通常高于国际金价的原因。而如果国内的金价与国际市场的金价产生了背离，就会引发投机行为，可能会对我国黄金市场造成更加不好的影响。此外，国际黄金市场中通用的是二十四小时交易制，而我国上海黄金交易所采用的是三段式交易时间、上海期货交易所黄金期货采用的是每日三小时交易时间设置，这些都造成了我国黄金市场与国际黄金市场的进一步脱节。

我国黄金市场发展建议

（一）建立并完善黄金市场相关法律法规

第一，毋庸赘言，一套完善健全的法律法规能够促进我国黄金市场良性发展并且使市场更为有效地运行。而我国的现状却是只有一些多年前制定的行政性规定。因此，我们应及时清理或废除滞后于黄金市场发展现状的规定，并尽早建立并不断完善相关法律法规。第二，应明确监管层次。如上文所述，我国黄金市场存在多头监管问题。笔者建议由人民银行牵头，相关部门协调监管，杜绝监管真空或重叠。第三，建立自律性组织。自律性组织起到内部监督作用与第三方的外部监管共同发挥作用促进黄金市场运行更加透明，更有效率。

（二）完善我国黄金市场结构

一般来讲，只有当一个市场中有足够丰富的交易品种、足够多的交易主体和足够大的交易规模时，这个市场才能趋于完善。然而，我国黄金市场依旧存在投资品种匮乏，交易主体单一的问题。

1.丰富投资品种

黄金市场是投资市场的重要组成部分，相关机构应开发更多的黄金投资品种，创新出更多的黄金衍生工具，以满足不同投资者的需求，促进更多不同类型的投资者参与到黄金市场的投资中去。更多的投资品种，更多主体的参与能够使我国黄金市场更加活跃，黄金定价更为合理，市场运行更为有效，我国在国际黄金市场中的影响力也会越大。

2.放宽市场准入限制，培育机构投资者

无论是从主体的数量还是种类来说，我国黄金市场的主体都太过单一，我们应打破这种格局，在将风险控制在可以接受的水平的基础上逐步放宽市场准入限制，鼓励不同类型的机构参与到黄金投资市场来，如保险公司、证券公司、证券投资基金主体进入黄金市场。其次，充分发挥商业银行的作用。商业银行应该是黄金市场中最为重要的机构投资者，而在我国，商业银行并没有起到这种带头作用。应鼓励商业银行创新相关投资产品，增强其定价能力。再次，培育机构投资者。我国目前缺乏大型金商，而有力的做市商是保障市场流动性的关键，因此应重点培养几个大型金商集团，使之成为我国黄金市场的主导力量。商业银行与大型金商的存在都是我国进入国际金融市场的前提。

（三）培养公众的黄金投资意识

自2008年以后，世界经济复苏迟缓，一轮又一轮的危机仍使许多投资者人心惶惶，因此一些国内的投资者也逐渐将目光投向了黄金。为了让更多的个人投资者认识黄金投资并真正付诸行动参与其中，我们应采用各种形式来普及黄金投资知识。例如，可以使用公共媒体，如在地铁与公交上放映投资知识短片；在银行等销售黄金投资产品的地点放置免费的黄金投资知识“小册子”，供人们自行取阅；定期在大型社区进行公益宣讲。但同时，我们也应注意这类知识的传播不应带有商业色彩，不应有失偏颇误导投资者。

（四）推动黄金市场对外开放

封闭的黄金市场会带来许多问题，首先，因为黄金价格由国际黄金市场决定，如果国内的供需不一致时，我国黄金市场就无法实现均衡；其次，如果我国黄金价格与世界黄金价格存在较大差距，就很可能引发投机炒作及非法交易，会给市场带来更大的震荡。在实际中，我国对于黄金实物的需求总是大于供给，因此就一直存在着供给缺口，金价也基本一直高于国际金价。为了使我国黄金市场不再是国际黄金市场的影子市场，我们应加快推动黄金市场对外开放。

应逐步允许合格境外投资者加入到我国黄金市场中来，设计更多与国际接轨的黄金投资品种，逐步实现市场主体及交易品种的国际化，促使我国能够更快地融入国际黄金市场中去。加入国际激烈的竞争中去，也进一步培养了我国的机构投资者。而更加有力的机构投资者也会使我国在国际黄金市场中更有话语权。当然，在这一过程中，我们不能操之过急，因循序渐进，注意防控来自国际市场的风险。除上述几点外，笔者以为还应将上海逐步培育成为像伦敦、苏黎世、美国、东京及香港那样的世界先进的黄金市场。

黄金投资方法范文第14篇

1、黄金投资分析师共设三个职级：助理黄金投资分析师（国家职业资格三级）、中级黄金投资分析师（国家职业资格二级）和高级黄金投资分析师（国家职业资格一级）。

2、助理黄金投资分析师：具有高中及以上学历并有一定从业经验，通过助理黄金投资分析师的培训，可以从事黄金投资交易员、黄金投资接单报单员、黄金投资清算、交割人员、黄金投资机构客户管理员以及黄金咨询接待及前期服务员等职位的工作。

3、中级黄金投资分析师：具有黄金投资所需的国际政治、经济和金融市场基本知识，掌握黄金投资基本的技术分析方法和黄金投资相关的经济、金融、黄金市场交易法规，经考试审核合格，取得黄金投资分析师资格。黄金投资分析师职责：从事黄金生产、加工和流通企业经营管理及黄金投资、经济与咨询。

4、高级黄金投资分析师：具有良好的国际政治、经济、金融知识结构，熟知黄金、货币理论，能够熟练运用国际政治、经济、金融政策导向和黄金、货币理论进行黄金市场深度分析，预测黄金价格走势演化的趋势，经考试审核合格，取得高级黄金投资分析师资格。高级黄金投资分析师职责：从事黄金生产、黄金冶炼、加工和流通企业发展战略规划、黄金市场和黄金投资战略分析与咨询。

（来源：文章屋网 ）

黄金投资方法范文第15篇

关键词：黄金市场 法律监管 立法现状

黄金市场，是提供给黄金生产者和供应者同需求者集中进行买卖交易的场所，是各国完整的金融市场体系的重要组成部分。但中国自1982年才开始重新恢复黄金饰品市场，中国黄金市场仍然处于起步发展阶段，还有待进一步完善。

一、中国黄金市场的立法现状

自上海黄金交易所成立以来，我国以黄金交易市场为核心，开始构筑五大体系：黄金管理体系、黄金交易体系、黄金投资与服务体系、黄金市场产品体系和黄金市场客户体系。初步构建了具有中国特色的黄金市场体系。目前，中国黄金黄金市场已经成为继股票市场、外汇市场、商品期货市场之后，又一个逐步升温的市场。

尽管中国黄金市场迅猛发展，但金银市场的相关法规框架依然沿用的是1983年出台的《中华人民共和国金银管理条例》。当时国内的黄金市场并未开放，因此该条例带有很明显的计划经济色彩。为配合黄金管理体制改革，央行于2001年10月出台了《关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知》，2002年初了《中国人民银行关于做好当前金银管理工作的通知》，对黄金零售市场管理政策进行了调整，促进了黄金零售市场发展。以政策代替法律的做法虽然能够暂时缓解市场矛盾，但存在一定的不规范性，这使得黄金市场未来的发展存在风险隐患，修改黄金市场管理相关法律法规显得颇为重要。2005年12月12日，人民银行曾制定《黄金制品进出口管理办法（征求意见稿）》，向社会各界征求意见。但该办法至今仍没有证实颁布实施。2010年央行会同发改委、工业和信息化部、财政部、国家税务总局和证监会等六部委联合的《关于促进黄金市场发展的若干意见》为我国的黄金市场指明了未来发展的规划。中国的黄金市场正式融入金融市场大家庭，黄金期货市场也因此迎来了一个新的发展的黄金时代。但该意见也仅明确了黄金市场改革发展的方向，有关黄金市场税收管理制度、实物供给渠道、产业融资服务、外汇管理、推动黄金市场对外开放的配套政策以及贵金属市场的监管支付制度仍然有待进一步研究和完善。

二、中国黄金市场监管中的问题及建议

1、场外黄金市场缺乏明确的法律规定，黄金市场场外交易秩序混乱，为走私、偷税、洗钱等违法犯罪活动提供了可乘之机。目前看来，黄金场外交易主要存在如下问题：（一）黄金场内交易已不能满足正常黄金投资的需求，急需建立有效的场外交易市场作为补充；（二）黄金场外交易商没有资质认证制度，进入门槛较低，缺少监管，造成市场混乱；（三）场外交易模式趋同，信用良莠不齐，投资者的利益得不到保障。

2、随着中国黄金投资市场的发展，许多投资者已经不能够满足于仅进行场内的撮合交易，众多黄金投资者将目光头像了黄金做市商。

目前对黄金做市商制度的法律法规还是一片空白，国家并没有明确法律表示支持有一些民营的金行和现货商发展做市商制度，但也没有反对。而对场外黄金交易模式既没有严格统一监管，也没有主要依靠行业自律相对松散化的管理，而是出于监管相对缺位的状态。在中国人民银行取消对黄金白银项目行政审批之后，黄金投资公司只需要在工商部门注册就可以取得经营黄金白银制品业务的合法资格。这种方式无疑是把黄金作为一种普通商品来进行监管，而忽视了黄金是一种兼有金融属性的特殊商品。相比之下，与成熟市场国家对风险披露、资金安全和保护投资者利益等方面的严格管理存在差距。目前在黄金市场缺乏规范的情况下，必须加强管理，不断完善、促进中国黄金市场健康、有序、平稳发展。

3、当前，共有三个部门对我国的黄金市场进行行政监管。其中央行负责监管黄金进出口市场和上海黄金交易所；银监会依法主管商业银行个人黄金投资理财业务，同时与央行一道负责商业银行的黄金业务准入；证监会依据《期货交易管理条例》的规定对黄金期货市场进行集中统一监管。上海黄金交易所和上海期货交易所还对会员进行自律性管理。多重监管很容易造成监管的盲点。现有的监管都是主体监管。从事相关交易们必须先进行资质申请和业务审批，而相对应的部门也只对进入它们所监管范围内的主体进行监管。如此一来，通过各种规避就可以进入灰色地带，从而形成监管盲区。

为了避免监管盲区，提高监管效率，应当完善对应的监管机制。在黄金场内市场自律监管方面，除了要借鉴国外成熟的黄金市场交易所的立法经验，也应该不断完善交易规则和监管机制，要明确各个主体之间的权利与义务，保证落实监管措施和追究违规责任。

参考文献：

[1]黄金投资编委会.黄金投资实战指南[M].中国经济出版社，2010