项目股权投资价值分析范文

项目股权投资价值分析范文第1篇

关键词：私募股权投资；股权估值；因素评价法

1.私募股权投资概况

1.1 私募股权投资的定义

“私募股权”（PE）一词源于英文“Private Equity”，也有人译为私人权益资本，是相对于在市场上公开募集的可以随时在市场上公开交易的权益资本而言的。利用私募股权方式募集到的资本即私募股权资本，与其相对应的投资即私募股权投资。

1.2 股权估值是私募股权投资运作中的关键环节

私募股权投资的目的是获得资本增值收益。投资机构通过对有高成长预期的目标企业进行权益投资，成为其股东，并通过行使股东权利为其提供经营管理增值服务，待被投资企业发展壮大后，选择合适的时机转让所持股权，获得投资收益，达到资本增值的目的。可见，在选定投资目标后面临的最重要的问题就是对拟投资企业进行估值，尤其是股权估值，对于私募投资机构而言，是否能对拟投资企业进行正确的股权估值，不仅关系到投资成本的高低，更直接影响到整个投资项目的成败。

2.种子期企业的股权估值方法

2.1 种子期企业的特征

种子期主要是指技术、产品的开发阶段，产生的仅仅是实验室成果、样品和专利，而不是产品；甚至有的投资项目往往只是一个好的想法或创意。企业可能刚刚成立或者正在筹建过程中。该阶段的企业充满了不确定性，投资风险非常高。对该阶段的企业进行投资成功率是最低的，平均不到10%，当然，获得单项股权所要求的投资也是最少的，成功后获利率也是最高的。

2.2 种子期企业股权估值方法的选择及应用

通常，对拟投资项目进行价值评估首先应考虑的是财务因素，但种子期目标企业的风险投资项目往往只是一个想法或创意，其技术、生产、市场以及管理等各方面都还不成熟，尚未形成收益，无法提供可以进行量化分析的财务数据。因此，只能依据项目关键的价值驱动因素通过因素评价法从定性的角度分析拟投资项目本身的价值。那么，因素评价法就成为评估种子期目标企业价值的首选方法。

对处于种子期的企业进行项目评估，其主要的目的是衡量目标项目是否具有投资价值，是为了正确选择投资项目。

对种子期项目特征以及其关键驱动因素进行分析后，就可以建立一个系统的评估指标体系。由于种子期企业的大部分指标都没有现成数据和历史数据作为依据，只能是通过评估小组的专家打分来确定，所以，最终的决策结果在很大程度上会受风险投资家主观经验的影响。具体评估指标体系如表2-1所示。假设每一个指标相对于其下一级子指标来说，总权重为1。权重可以利用比较矩阵来计算，评估小组打分必须要借助大量相关资料对目标企业现有状态进行全面分析。特别指出，每一个指标的分值代表该项指标有利于投资的程度，越接近1，对投资越有利，反之，则越不利。确立权重和分别打分后，就可以得到一个总的加权值W。然后，根据W值的大小将目标企业的投资风险分成：风险很大、风险较大、风险一般、风险较小和风险很小几种情况。当然，不同的行业这个区间的划分也不太一样，还要根据项目所处具体行业来作出最后的投资决策。比如在生物医药这样的高新行业，一般认为W在0.8-1.0之间风险很小，在0.70-0.80之间风险较小，在0.6-0.7间风险一般，在0.5-0.6间风险较大，小于0.5时，风险很大。

例如：某PE投资机构准备投资一个乙肝治疗性疫苗项目，这个项目是国内某著名大学的重点实验室的科研成果，该实验室的想法是：利用其科研成果吸引投资机构投资，共同组建一家有限责任公司。以下是公司各项指标的简单描述：

公司管理人X先生：是企业发起人、法人代表、总经理。2013年，他成功的协助国有企业改制，成为了公司的总经理，同时也让国有企业开始扭转亏损的局面，转为盈利。2014年，准备成立该公司并任总经理。

产品技术评价：该产品目前只是在实验室阶段，实施还有很大的可能性，但由于由知名专家研制有很好的独特性和防模仿性，短期替代品市场难以林立。

产品市场预测：我国目前患有慢性乙肝的人数多达30万，每年有200万的急性乙肝需要治疗。因此，乙肝是目前危害我国人民健康的最为严重的一种病，故该项产品的市场需求和稳定性是可以保证的。

企业地位：生物医药工程是一门新兴的科学，行业朝气指数很高，进人壁垒也很高。

得知以上的信息后，评估专家们可以根据分析结果对各指标附于权重和进行打分，进而计算分值评估投资项目风险的大小 （见表2-l）。

最后加总得出各个加权值之和W=0.80075，按照上面划分的几种情况，认为投资该企业风险很小，可以进行下一步的投资决策。

3.总结

种子期企业的风险投资项目往往只是一个创意，没有可以量化的财务指标对其进行价值评估，故只能使用因素评价法从定性的角度分析项目具体的价值驱动因素来分析目标项目本身是否具有投资价值。（作者单位：楚雄师范学院）

参考文献：

[1] 陈启明.私募股权投资在中国金融市场环境下的运作分析[D].上海：复旦大学，2009.

项目股权投资价值分析范文第2篇

Abstract： In this paper， real option theory is applied to make investment decision of private equity， we analyze the defects of traditional valuation methods and the option characteristics of private equity investment， besides， we construct the option valuation model of binomial tree under risk neutral condition and carry on empirical analysis with the new investment decision model.

关键词： 私募股权投资；实物期权；二叉树期权估值模型

Key words： private equity；real option theory；binomial tree

中图分类号：F830.42 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（201）01-0003-03

0 引言

私募股权投资的对象一般是非上市企业，投资周期长与经营不确定性强是其显著特性，这就对估值方法产生了新的需求。首先，对被投资企业进行估值，一个重要的考核指标是企业的发展动态，特别是不能简单地把企业过往的业绩作为估值的唯一标准；再次，由于私募股权的投资周期长，就必须要将风险、经营不确定性等因素合理的引入到估值方法中。然而传统的估值方法并没有充分考虑企业价值的动态变化及经营不确定性，因此很难对企业进行准确的估值，而实物期权法恰恰解决了这一问题，对私募股权投资目标企业做出准确估值。

1 传统估值方法及其局限性

传统估值方法主要有现金流量贴现法（DCF）、相对估值法、资产评估法，其在短期、低风险、较低不确定性情形下能较准确的对目标企业进行估值。但由于经济全球化进程不断加快、移动互联飞速发展，使得私募股权投资的风险及不确定性显著增加，传统估值方法也越来越显得不合时宜了。例如现金流量贴现法（DCF）局限性在于[1]：首先，投资活动所具有的不确定性没有得到充分体现；其次，将投资活动视为一次性和静态的思想也显得不合适宜。另一方面Dixit和Pindyck[2]认为DCF法隐含了错误的假设：投资是可逆的（Reversible）、无法递延的，即停止或放弃投资是没有成本的，已经完成的投资可以全部收回或者得到相应的补偿。而事实上，如若投资失败，先前的投资不仅不能全部收回，大部分将会直接转化为沉没成本，因此大部分的投资是不可逆的（Irreversible），而且是可以递延的（Deferrable）。Hayes和Gavin[3]指出使用DCF方法容易低估企业的价值，导致过于短视的投资决策。同样相对估值法、资产评估法也存在着对风险及不确定性难以度量的问题。

从时间坐标来看，传统估值方法大致是从三个不同时段来分析企业资产的。如图1所示，主要分为三个时间段：

显而易见，传统估值方法是站在某一时点上对企业价值进行估算的，是一种静态、刚性的评价方法，忽略了企业的经营柔性、管理弹性和战略性等问题，没有考虑到公司对投资时机的选择，在大多数情况下并不能十分真实、准确地评估企业的价值，进而可能导致私募股权投资的决策出现偏差或错误。

2 私募股权投资中的期权特性

2.1 实物期权含义

实物期权（real options）的概念最初是由Stewart Myers教授1977年在麻省理工学院提出的，是金融期权理论在实物（非金融）资产上的扩展，把金融市场的规则引入私募股权投资评估决策中的一种思想（实物期权与金融期权对比，见表1所示），即投资者进行投资时所能拥有的根据实际情况随时改变投资行为的一种权利。

实物期权首先考虑了目标企业的发展潜力。即作为后续投资必要前提的初始投资，将不以能立即产生可观的现金收入为目的，先以部分的前期投资建立期权，这样企业就拥有了做后续投资的权利。因此，前期的投资机会可以看作是原始投资加上对企业未来成长潜力的买权。其次考虑了投资的灵活性。如果投资过程中有多种可选方案，随着时间的推移，不确定性程度将逐渐降低，那么就可以依据市场条件选择比较有利的投资方案[4]。第三考虑了管理柔性。当考虑投资一个项目时，投资者可以对投资时机进行选择，即马上投资、延缓投资或者放弃投资。如果市场状况不明朗，则可等市场明朗后再投资，即延迟期权；如果市场条件没有预期的好，则可放弃投资，缩小项目的投资规模，即收缩期权；如果市场情况良好，则可履行投资的未来支出，扩大投资规模，即扩张期权；如果市场状况相当恶化，则可选择放弃投资，即放弃期权[5]。正是由于实物期权法充分地考虑了目标企业的不确定性、风险性及战略性，因此更适合对不确定性条件下的项目投资进行决策评价。

2.2 实物期权理论在私募股权投资中的实用性

清科研究中心统计，2013年中国私募股权投资市场，共新募集完成349支私募股权投资基金（中国大陆），共计募资金额345.06亿美元，同比增长36.3%；在被投资的23个一级行业当中，地产行业最为热门，累计交易105起，热门投资第二梯队主要以新兴产业（生物技术/医疗健康、互联网、清洁技术等）为主，，投资数量均超过40起（按案例数，见图2所示；按投资金额，见图3所示）。

不难看出，2013年私募股权投资主要集中在房地产行业、互联网、电信及增值业务、清洁技术等战略新兴产业，这此产业大多属于长期性、战略性投资，具有高风险、高收益的特点，同时私募股权投资所处的政治、经济环境具有不确定性特点，投资者可以根据环境的变化更改投资决策，即所谓的管理弹性，这使企业投资具有典型的期权特征，因而适于采用实物期权理论进行投资决策分析。

私募股权投资中，由于风险性及不确定性程度比较高，传统的估值方法，越来越难以对目标企业的实际价值作出正确评估。与传统估值理论恰恰相反，实物期权方法认为，未来经营环境的不确定性越高，则期权价值越大，相应的投资获得的回报也越大。另外实物期权还具有选择权的灵活性、收益的不确定性、标的资产当前价值的波动性等特性，这些特性与私募股权投资非常相似，也符合私募股权投资的特点。实物期权思想逐步被引入到私募股权投资领域，体现了在不确定条件下价值评估的优势。

Stewart Myes[6]指出一个投资方案所带来的利润，来自于企业当前所拥有的资产（S1），再加上一个对未来投资机会的选择（S2）。即：S=S1+S2。故而在私募股权投资中，目标企业的价值是由DCF法计算的净现值（NPV）与期权价值二者之和组成的，即：目标企业总价值=NPV+期权价值。这时的判断方法为：目标企业总价值>0，投资可行，但不表示马上投资。在私募股权投资过程中，投资机会常常取决于目标企业未来的发展状况，未来发展预示着风险与机会同在。风险越大，期权价值就越大。因为如果项目发展势头良好，行使期权，增加投资，就会提高私募股权投资盈利的可能性；如果项目发展势头不好，放弃期权，就限制了私募股权投资的亏损。

3 私募股权投资中二叉树期权估值模型

该模型假定起始阶段投资项目的价值为V，在每一个时间段内，投资项目的价值可能有两种变化趋势，即以概率p上升到uV或以概率q=1-p下降到dV。这样，在每一期的期末，投资项目的价值只能取两种可能结果中的一个值。在下一阶段，投资项目的可能价值为u2V、udV、d2V。如图4所示，上下两个方向的运动变化列出了可能的路径[7]。

二叉树估值模型主要有两种方法：①动态复制技术。期权定价的核心思想就是动态复制技术，其关键在于找到一个与被评价项目具有共同风险特性的可交易证券，然后将该证券与无风险债券组合，复制出相对应的实物期权收益特征。②风险中性假设。风险中性假设前提是投资者对不确定性持风险中性态度，其核心是出风险中性概率的构造。期权定价属于无套利均衡分析，适合于风险中性假设，许多文献在运用二叉树模型时都采用该方法。动态复制技术与风险中性假设分析的评估结果一致，本文将运用风险中性假设分析对项目投资进行评价。

设定无风险利率为r，初始时刻可投资的额度为I，V0为项目的当前现金流入值，V+是项目成功的期望现金流入价值，V-是项目失败的期望现金流入价值，D是项目的期权价值，Du是项目成功时的期权价值，Dd是项目失败时的期权价值，按照离散模型方法可得：

4 私募股权投资二叉树模型算例分析

我们以一个含有延迟期权的私募股权投资项目为例， 某从事新能源开发的公司于2013年6月初获得私募股权投资机构500万元投资，预计产品投入市场后，每年能产生现金流量220万元（税后），现经过公司市场部门考察、调研，发现该项目最大的不确定性在于市场对新能源的反应情况，现估计产品未来现金流量波动率为30%。私募股权投资期望回报率为16%，国债利率为5%（3年期），分析私募股权投资公司是否投资该项目。

结果表明，由于项目总价值大于0，所以值得对该项目进行投资。又因为马上投资的价值-5.90万元，小于0，所以私募股权投资公司应持有该项期权，推迟到第3年再进行投资。

5 结论

实物期权隐含在投资项目中，它充分考虑了内在和外在两方面的价值，除了现有现金流价值外，还考虑了经营柔性、战略性以及不确定性带来的价值，因此可以更科学地评估目标企业的整体价值，帮助投资者做出最好的决策，这就是实物期权法的本质。

参考文献：

[1]杨春鹏.实物期权及其应用[M].上海：复旦大学出版社，2003.

[2]Dixit，A.K.and Pindyck， R.S.. The option approach tocapital investment[J].Harvard Business Review，1995，73：105 -115.

[3]Hayes RH. and Garvin D A. Managing as if Tomorrow Mattered [J]. Harvard Business Review， 1982， 60： 77-79.

[4]Lucia Santos，Isabel Soares ，Carla Mendes，Paula Ferreira.Real Options versus Traditional Methods to assess Renewable Energy Projects[J].Renewable Energy，2014，68 ：588-594.

[5]蔡晓钰，，蔡晓东.房地产投资的实物期权理论研究回顾与述评[J].管理工程学报，2006，20：108 -112.

[6]Stewart Myes.公司财务原理[M].机械工业出版社，2008.

项目股权投资价值分析范文第3篇

关键词：国有企业股权投资项目；后评价；若干问题

一、前言

国有企业是一种非常特殊的生产经营组织形式，国有企业跟私有企业有着本质的区别，国有企业最为显著的特点如下：政府投资参与控制的企业，政府的意志和导向决定了国有企业的行为，不仅如此还具有非常显著的营利性法人和公益性法人的特点，也就是说，国有企业不仅需要实现资产保值，还要实现资产增值，在上述的基础上促使国民经济得到基础保障。国有企业股权投资项目一般包括以下几个阶段：项目收集阶段、项目收集阶段、立项调研阶段、投资决策阶段、投后管理阶段、后评价阶段。上述阶段中，股权投资项目后评价阶段实质上是股权投资项目周期中最后的阶段。股权投资项目后评价工作实质上指的是总结和评价是不是正确作出了项目决策，执行取得了怎样的效果，是不是满足了预想的效果等，在总结经验与教训的基础上，对当前的股权投资主体投资活动进行改进和完善，从而促使股权投资效益得到有效提升，同时起到规避投资风险作用。

二、国有企业股权投资项目的特点

我国早期国有企业股权投资的主要目的，是为了提供稳定的现金流给国家产业政策导向下难以从传统金融部门取得融资的高新技术创新型企业。这一融资过程并不以风险收益为目的，而是以财政投入为基础，设立股权投资机构的方式更多是为实现产业扶持与资源配置。这一过程中，为保证国有资本投向的合规性，借鉴财政资金投入的审批模式，更多强调创业资本投入的层级审批与多头监管。虽然近十年来各地的国有股权投资企业分别以不同形式来积极推进投审流程、评估体系甚至组织架构变革，然而国有股权投资企业责权利不匹配问题仍然没能很好解决。股权投资市场的高度市场化的基本特征，和我国国有企业低效率、低风险导向的基本特征之间的基本矛盾仍然存在。因此，在法制环境建设方面，应考虑到股权投资行业新的竞争环境对于国有企业的市场化要求，在制度建设上应保障国有股权投资企业在股权投资市场作为市场普通参与者应享有的权利。不仅需要一定程度上解决国有股权投资企业的设立限制、投资限制以及运作流程限制，为国有股权投资企业营造公平合理的规制环境，更需要考虑到国有股权投资企业在资本市场中所发挥的引导作用，在确保国有股权投资企业获得平等法律保障的基础上，更应在风险补贴、税收减免等角度进行政策扶持。在国有资产监管方面，应考虑到股权投资行业的特殊性。股权行业的单个风险大、失败率高、收益退出周期较长，对于国有股权投资企业的监管，应遵循股权投资行业的长收益周期。围绕项目生命周期，针对资产组合整体进行监管，将创投资本经理人的风险要求和收益要求长期化、组合化。改变原有项目分阶段的监管模式，提升国有股权投资企业业绩考核的灵活性与机动性，增强国有股权投资企业相对其他市场参与者的竞争活力。

三、国有企业股权投资项目后评价内容

1.股权投资项目实施过程的后评价工作

（1）项目立项阶段评价。主要内容包括：项目立项标准、项目立项报告、项目立项程序和项目立项评审意见等。（2）项目尽调阶段评价。主要内容包括：项目实地考察、项目资料审核、项目投资建议书、项目投资决策程序和项目投资决议等。（3）项目实施阶段评价。主要内容包括：项目合同及投资协议的签订、资金拨付、项目资料存档、股权变更登记等。（4）项目运营阶段评价。主要内容包括：项目投后跟踪服务、项目经营分析报告、项目重大事项报告、项目投资退出等。

2.股权投资项目投资效果的后评价工作

（1）财务效益方面的评价。股权投资项目财务评价首要工作就是分析研究项目所产生的营利性、清偿能力以及盈亏平衡等，将全投资税前的内部收益率以及净现值计算出来，还要将企业自有的资金税后内部收益率大小以及总投资收益率大小计算出来，不仅如此，还要准确计算出资本金净利润的大小、速动比率大小、流动比率大小、偿债备付率大小以及资产负债率大小，同时需要跟可研阶段所设置的预期目标完成对比分析工作，当遇到差异较大指标的时候需要针对其实际情况进行具体原因的分析。（2）协同效应方面的评价。企业投资工作实施之后，其总体的效应超过合资前的独资经营所产生的效应，多出部分就是协同效应。协同效应需要重点评价以及分析股权投资项目是不是可以在企业核心业务发展过程中发挥效用，是不是可以为企业创造大量的经济效益。严格按照协同效应所产生的不同方面的影响，一般情况下，我们会将协同效应进行划分，分别评价分析，主要包括以下四种类型：第一是经营协同效应分析，第二是管理协同效应分析，第三是技术协同效应分析，第四是财务协同效应分析。

3.评价股权投资项目的影响

首先，产生的直接影响。主要有以下几个方面的内容：评价企业的收入水平、评价企业的债务结构影响、评价企业的市场资源类型、评价企业的品牌资源保护、评价企业的人力资源结构、评价企业产生的社会影响、评价企业的实际员工配置等。其次，产生的间接影响。主要评价内容包括以下几个方面：首先是评价国家经济、区域经济以及社会发展所产生影响等方面。其次是评价产业结构以及技术进步等方面的影响。再次是评价分析境外项目的影响以及分析股权投资影响双边关系以及经贸合作关系的影响等。

4.可持续性评价企业股权投资项目

在分析项目现状的基础上，立足于以下方面完成在可预测经营期间项目持续发展能力的正确评价：企业内部因素、企业外部因素等。对企业目前存在以及将来需要面临的风险类型进行分析，同时还要在上述的基础上完成风险产生原因的分析以及企业解决对策的分析等内容。其中，需要评价的重点设置为项目目标的可持续性发展。需要的时候就应该严格按照实际情况的需要提出相应的解决建议，进而促使项目可以在未来实现可持续发展。

5.投资项目分析和总结

项目股权投资价值分析范文第4篇

股份制经济是社会产业结构的组成部分，由社会主义私有制经济转变而来，大部分投资方均以股票股权的形式参与企业投资。私募股权极少涉及到公开市场的操作运营，投资者私下与企业经营者协商合作项目，并制定具有法律性的文件确定合作关系，尤其是对投资后期的收益分配进行说明。因私募股权投资具有相应的独特性，越来越多的投资者开始把资金转向PE。其投资流程如下：

（一）项目选择。选定合适的投资项目是保证经济收益的首要条件，决定了资金持有者的最终收益。私募股权投资极少涉及公开市场的运作，其必然存在着诸多经济风险，项目选择的成败是十分重要的。总体来说，PE项目的选择需符合：良好的经营模式，有经验丰富的领导者指导经营；经营时间必须在3年以上，确保投资对象具有足够的市场价值；丰厚的经济收益，保证投资利润达到预期。

（二）法律调查。市场上可以投资的项目复杂多样，各行企业会不定期地向投资者发出招商项目信息，通过这种方式筹集到足够的资金辅助项目实施。其中，不乏一些商家为了筹集资金而采取非正当措施，给投资者造成了巨大的经济损失。按照经济法律的规范，投资方应对被投资企业详细地调查分析，特别要弄清PE企业是否存在债务、产权、土地等方面的纠纷，以免涉及到各种赔偿问题。

（三）投资设计。PE需要建立相对完整的运营机构，以及与投资双方相匹配的投资方案。PE设计工作的重点：一是评估价格，根据市场价格标准确定本次投资项目的总价值；二是运营机构，投资项目运营后的董事会组织及内部管理体制等；三是编制合同，协调后的PE条款应通过合同的形式确定下来，使合作双方的利益受到法律保护。此外，还需解决资金分配、人员调配等方面的问题。

（四）退出策略。一般情况下，当投资者察觉企业所具有的风险隐患以及一些难以彻底解决的经营问题，其有权向董事会申请退出以维护自身的利益。另外，当私有企业经营发展到相应的程度，有足够的实力上市经营后也可要求退出PE模式。比较常见的推出方式有上市、出让、股票回购、卖出期权等，投资者需综合分析被投资企业的经营状况，防止盲目性地退出而产生的经济损失。

（五）综合监管。国内PE模式的推广空间比较狭小，这与投资的高风险是密切相关的。资料显示，正常情况下仅有15%-20%的私募股权投资能创造理想的收益，多数投资者承担着亏损、持平的结果，均是由于私有企业的经济力量、经营模式、日常盈利等指标水平不高所致。综合监管是PE必不可少的工作，主要目标是对各项经济活动实施监督、管理，及时发现市场投资潜在的风险以应对处理。

私募股权投资中运用公允价值的必要性

公允价值是由买卖双方根据当前的市场行情，以公平交易、自愿交易等为原则共同协商后确定的交易价格。其本质上是买卖双方私自确定的限价范围，可以随着双方协商工作而适当调整的。PE也具有私自协商的特性，这与公允价值的概念存在着较多的相似性。因此，私募股权投资引入公允价值是比较有利的。

（一）维持市场秩序。尽管公允价值是买卖双方协调确定的，但其依旧符合市场价值规律，以市场行情的普遍价格作为参考。因而，私募股权投资引用公允价值为参考，可以避免随意性定价产生的混乱局面。如：部分投资商为了赚取更多的经济利益，肆意压低投资金额，给私有企业的经营造成不便。利用公允价值作为衡量标准，有效地维持了市场经营秩序。

（二）稳定股权价格。股权价值会受到市场环境的变化而出现调整，特别是咋经济危机阶段股权价值下跌，经营者随意性降低股票价格以筹集资金。面对这种局面，公允价值具有稳定股权价格的作用。如：由买卖双方提出价格调整方案，确保股票持有者的经济利益不受损失，并且以合理地价格完成股权转让等操作，为私有企业创造了优越的经营环境。

（三）引导合理交易。合理的交易秩序是促进双方合作的前提，买卖双方就某一投资项目协调必须有确切的参考系数。推广公允价值可在维护双方利益的条件下，为投资方或集资房的操作提供科学地参考。如：投资方以公允价值为标准，综合计算本次投资能够创造的经济收益；集资方经过公允价值计算，选定最合适的交易价格，促进了交易活动的运行。

项目股权投资价值分析范文第5篇

模糊层次分析法是把模糊综合评价法与层次分析法相结合的一种综合评价方法。层次分析法是美国著名的运筹学家T.L.Satty等人在20世纪70年代提出的一种定性与定量分析相结合的多准则决策方法。模糊综合评价法以模糊数学为基础，应用模糊关系合成的原理，从多个因素对被评价事物隶属等级状况进行评价的一种方法。利用层次分析法可以根据总目标把问题分解成目标、准则和方案等层次不同的因素，并按照一定的关联及隶属关系进行不同层次集合，构成一个层次分析结构，然后通过判断矩阵计算出某一层次对于上一层次的重要性权值。利用模糊综合评价法可以分层次进行模糊综合评判，得出总的评价结果。模糊层次分析法能够实现对人的主观判断进行客观量化，而私募股权投资的项目风险的识别和评估是一个比较复杂的工程，涉及到大量主观评价因素，因此该方法对于私募股权投资项目风险评估指标的构建、指标的重要性分析以及做出项目的综合质量评判十分有效。该分析方法的结果能够给私募股权投资者在评估项目风险并做出投资决策提供理论支撑和实践指导。

二、模糊层次分析法的应用

1.构建私募股权投资项目的风险评估指标体系私募股权投资者选择项目不仅要注重投资回报率，更要关注项目本身的风险程度，项目的风险大小直接决定了企业的投资价值。虽然在实际操作中，每个基金的投资偏好和评估标准各有差异，但是针对私募股权投资项目的风险评估内容却是相同的。私募股权投资项目的风险大小取决于三个方面:项目质量的优劣、项目运营情况的好坏以及宏观环境的利弊。本文结合私募股权投资的有关理论和实践，遵循全面性和系统性的原则，基于层次分析法构建了私募股权投资项目的风险评估指标体系，见表1。

2.确定各风险评估指标的权值权值是表现各指标重要性大小的度量值。权值的确定有主观赋值法和数学方法。用数学方法确定权值能够对确定“权数”进行“滤波”和“修复”，尽量剔除主观成分，更符合客观现实。本文采用层次分析法确定各指标的权值。在确定某一层次指标的权重时，选取的专家根据1－9标度方法进行两两比较，对该层次指标相对于上一层次指标的重要程度进行评分，从而构造判断矩阵，并进行判断矩阵的一致性检验。本文采用方根法计算矩阵最大特征根及其对应的特征向量，准则层的权值集用A表示:A=(a1，a2，a3)，指标层的权值集用Ai表示:Ai=(ai1，ai2，…，aij)，i=1，2，3;j=3，4，5。基于项目资料的参考，本文选取了12位专家对本次研究进行了打分。以准则层对目标层的判断矩阵A、一致性检验以及权重结果为例，说明单一层次指标的权重确定过程。经过专家评分，准则层对目标层的判断矩阵整理如下:A=1371/3151/71/51判断矩阵A通过一致性检验。计算出来的准则层的权值集A=(0.65，0.28，0.07)。同理，可得出指标层的权值集A1=(0.08，0.49，0.31，0.12);A2=(0.31，0.11，0.05，0.07，0.46);A3=(0.23，0.65，0.12)。

3.私募股权投资项目的风险综合评估模型本文构建的私募股权投资项目的风险评估指标体系是一个二级三层结构的指标体系。其中的大多数指标具有模糊性，因此运用模糊综合评价法进行指标的评估是具有可操作性的。具体步骤如下:(1)确定评估因素集。私募股权投资项目的风险评估因素集用U表示:U={U1，U2，U3}，进一步细分成12个子评估因素Ui={Ui1，Ui2，…，Uij}，i=1，2，3;j=1，2，…，m(本模型中m=3，4或5)。(2)确定评语集。对于描述各个因素的评价结果构成评语集，用V表示:V={V1，V2，…，Vn}，n为评语的个数。此处选取五个评价结果构成评语集:V={优秀，良好，中等，合格，不合格}。(3)构造模糊评价矩阵。通过评估因素对评语集的隶属度构造模糊评价矩阵R，用rij表示第i(1≤i≤3)个因素ui在第j(1≤j≤5)个评语vj上的频率分布，那么因素集Ui到评语集V确定的模糊评判矩阵Ri=(ri1，ri2，…，rij)，因素集U到评语集V确定模糊评判矩阵R=(rij)m×n。(4)进行模糊合成并做出决策。用权数集A与评价矩阵进行模糊变换即可得到模糊综合评价结果，引入V上的一个决策集B:B=AR=(b1，b2，…，bj)，bi表示评价对象具有Vj的程度，0≤bi＜1，若∑bi≠1，需作归一化处理。在具体的操作中，对于最终的综合评价结果B需要转化成具体的分数值，这样在有多个私募股权投资项目进行评选时可以进行比较，择优选择项目进行投资，因此可引入各评语所对应的的分数集C。计算最终评分时每个等级评语对应的分数用中间值表示，因此，项目评价得到的最终综合评价分数C=95b1+85b2+75b3+65b4+0b5。由于确定的指标为正指标，因此综合评分越高，说明该项目的风险越小。

4.具体案例的应用某基金管理公司依据本公司的投资领域选择了两个备选企业的融资项目欲进行股权投资。现将这两家企业的项目基本信息整理如下:甲乙两个企业同属于电子商务行业，甲企业的融资项目是中国第一汽车网店商城，率先提出了汽车电子商务化的理念，首创汽车B2C平台和O2O盈利模式，是西安某信息科技有限公司倾力打造的B2C门户网站，秉承“诚信、高效、价值、创新”的企业价值观，是一家专注于汽车行业网络营销解决方案的优质服务商。在2012年12月份的B2C汽车用品top10排行也榜上有名。业界专家人士普遍认为中国未来的汽车消费趋势将由单一的线下消费逐渐变为线上消费线下服务相结合的方式。该项目融资金额500万，分五阶段投资，投资期限5年。乙企业的融资项目是北京某科技公司打造的针对男士购买服装以及个性化搭配进行全方位服务的网络创新平台，同时还有专业的时尚买手以及著名的搭配师根据不同用户的穿衣喜好和形象特征进行服装搭配，让用户可以快速准确地买到性价比高、时尚度好的服装。把目标顾客锁定为男性是十分理性的，符合男性购物目的性强、更关注品牌和时尚度的特点，因此，男性专业导购网站潜力比较大。该项目融资金额100万，一次性注入，投资期限3年。针对甲乙两个项目的资料，根据私募股权投资项目的风险综合评估模型，根据专家评判分别对两个项目进行评估。以项目甲为例，说明具体的评估过程。因素集Ui到评语集V确定的模糊评判矩阵整理如下:由此可见，项目甲评定为良好，项目乙评定为中等，项目乙的风险大于项目甲，因此该投资机构可以优先选择项目甲进行投资。由专家的评判可知，项目甲的风险较低可能是由于项目本身的质量较高以及运营风险的合理控制导致的。就项目本身而言，项目甲的产品独特性较好，替代性不高，企业创新能力较高，市场竞争力较强。在项目运营方面，由于项目甲采用分阶段注入资金，分散了资金投资风险。值得注意的是，对于资金的退出机会和方式，两者均不乐观，原因可能是由于我国的私募股权投资市场上IPO停摆，让私募股权投资的资金退出陷入困境。

三、结语

项目股权投资价值分析范文第6篇

关键词：合并差额 长期股权投资 公允价值 账面价值

一、合并差额的形成原因

合并差额是母公司长期股权初始投资成本与子公司净资产公允价值、子公司净资产账面价值之间的差额。其中母公司长期股权初始投资成本为母公司为取得子公司股权所付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券等的公允价值；子公司净资产公允价值是非同一控制下合并采取购买法作价的基础依据，除通过合并取得子公司100%股权外，子公司不应将账面价值调整为公允价值；子公司净资产账面价值是子公司按照历史成本原则核算确定的账面价值。

在母公司报表中按照合并成本计入长期股权初始投资成本，在子公司报表中按原有账面价值核算，对于公允价值与账面价值之间的差额一般不进行调整处理。编制合并报表抵消母公司长期股权投资与子公司所有者权益项目时，子公司个别财务报表应以母公司投资时可辨认净资产公允价值为基础进行持续计量，首先将子公司各项可辨认资产、负债的账面价值调整为公允价值，然后再将母公司长期股权投资成本与子公司净资产公允价值进行抵消。在上述调整和抵消过程中产生了合并差额，合并差额由两部分构成：一是母公司长期股权投资成本与享有的子公司净资产公允价值之间的差额形成的合并商誉（前者大于后者）或合并损益（前者小于后者），二是子公司净资产公允价值与其账面价值之间的价值差额。用公式列示为：合并差额=母公司长期股权投资成本与享有的子公司公允价值之间的合并商誉（合并损益）+子公司公允价值与账面价值之间的价值差额。

二、合并差额的会计处理

（一）购并日的处理

1、子公司净资产公允价值与账面价值之间价值差额的处理

按照子公司各项资产、负债及或有负债的账面价值全额调整为公允价值，在编制合并报表时根据差额做调整分录，在调整各项资产及负债明细项目的同时调整“资本公积”项目。

2、母公司长期股权投资成本与享有的子公司公允价值之间的差额的处理

在抵消母公司长期股权投资与子公司所有者权益项目时，母公司长期股权投资成本大于享有的子公司净资产公允价值的差额确认为“商誉”项目，并在合并日资产负债表中单独列示；母公司长期股权投资成本小于子公司净资产公允价值的差额确认为“营业外收入”项目，并在合并日资产负债表的“未分配利润”项目列示。

（二）购并日后的处理

首先编制调整分录将子公司账面价值调整为公允价值（与购并日的处理相同），其次将母公司长期股权投资由成本法调整为权益法，母公司在确认应享有的子公司净损益时，应当以取得子公司各项可辨认资产等的公允价值为基础，对子公司的净利润进行调整后确认，最后将母公司对子公司长期股权投资成本与子公司净资产公允价值分别确认为商誉（前者大于后者）或“未分配利润-年初”（前者小于后者）。

三、案例分析

A公司与B公司为非同一控制下公司， A公司发行3000万股、每股面值1元（市价3元/股）换取B公司100%股权，购买日为2013年12月31日，当日B公司账面净资产价值7500万元，公允价值为8500万元（其中存货账面价值1000万元、公允价值1400万元；固定资产账面价值4000万元，公允价值4600万元，其余项目公允价值与账面价值一致）。B公司2014年度实现净利润2500万元（其中合并日的存货已出售60%，假定固定资产均是使用年限为10年的机器设备（不考虑残值）。分别计算购买日及2014年末合并报表编制时的合并差额。

（一）购并日合并差额的分析及处理

在购并日2013年12月31日，A公司长期股权投资初始成本=3000*3=9000万元；B公司账面净资产价值=7500万元；合并差额=9000-7500=1500万元。其中 A公司长期股权投资初始成本9000万元-享有的B公司公允价值8500万=500万，形成合并商誉，在合并资产负债表中“商誉”列示；B公司公允价值8500万元-B公司账面净值7500万元=1000万元，在合并日资产负债表中分别增加存货400万元、固定资产600万元、资本公积1000万元。经过上述调整处理后，合并差额1500万元在编制合并日资产负债表的抵消分录中分别予以体现而实现平衡。

（二）2014年12月31日合并差额的分析及处理

2014年12月31日与2013年12月31日购并日的合并差额相等为1500万元，对于合并差额的处理与购并日的处理保持一致，即：A公司长期股权投资初始成本9000万元与B公司公允价值8500万的500万合并商誉，在合并资产负债表中“商誉”列示；B公司公允价值8500万元与B公司账面净值7500万元之间的价值差额1000万元，在合并日资产负债表中分别增加存货400万元、固定资产600万元、资本公积1000万元。特别注意的是，A公司在确认应享有的B公司净损益时，应当以取得子公司各项可辨认资产等的公允价值为基础，对子公司的净利润进行调整后确认。B公司调整后的净利润=账面净利润2500万元-出售存货而调整的存货公允价值与净值差额影响的净利润240万（400万*60%）-调整固定资产公允价值与净值的差额通过折旧影响的净利润60万（600万/10年）=2200万元，A公司应确认的长期股权投资收益=2200万元。

特别注意的是，在母公司拥有子公司部分股权的合并处理时，根据《企业会计准则第20号-企业合并》与《企业会计准则第33号-合并财务报表》的应用指南及讲解，采取实体理论确认不完全商誉。应将母公司投资成本超过享有子公司净资产公允价值份额的差额确认为商誉，将子公司净资产公允价值与其账面价值的差额全额调整各项可辨认资产、负债的价值。

项目股权投资价值分析范文第7篇

长期股权投资内部控制存在的主要风险

1、投资行为可能违反国家法律、法规,遭受国家行政部门制裁及处罚,导致经济损失和信誉损失。企业在进行对外投资选择时,投资行为必须符合国家的产业政策、法律法规,切不可只贪图利益,而不顾及其他。

2、投资未按立项审批程序审批或超越授权审批,出现重大差错、舞弊、欺诈而导致投资损失。授权批准属于事前控制,可以将不当行为制止在发生之前,最大程度地减少公司可能的损失,长期股权投资金额、投资风险大,因此公司必须对长期股权投资设立严密的授权审批制度。

3、投资项目未按科学、严密的评估和论证程序进行立项、市场调研、可行性分析、专家论证,随意性大,形成乱投资,给企业经营造成严重损失。第一,对于决策者来说,信息的收集程度是展开决策的前提与条件,必须尽可能多的收集更为精确、全面的数据,从而保障所作决策的科学性。第二,投资决策者的自身综合素质也会对投资决策产生重要影响。如果投资决策者不能对行业的发展背景与市场经济的发展规律做出全面了解,那么就可能导致决策的失误,在一定程度上加大公司长期股权投资的决策风险。

4、在公司开展投资工作当中,如果长期股权投资从持有到处置出售转让过程缺乏有效的管理,那么就很有可能给监督与控制工作带来困难,不能保障投资安全和投资收益而造成损失。公司在进行一系列合同的签署工作时,必须按照相应的规章制度,按照程序来开展工作,如若不然,就很可能导致长期投资股权的不尽明确,从而造成公司投资权益的损失,这都在一定程度上加大了公司的经营风险。

5、会计核算工作不到位,没有对长期股权投资的价值做出准确的核算,出现遗漏或者差错,使会计资料缺乏较好的完整性、真实性、以及准确性,给财务工作造成风险,导致长期股权投资权益受损。如减值准备的计提、审核、批准工作没有按照规定的程序与步骤开展,就可能导致核算工作缺乏准确性、权属变更缺乏时效性,最终还会影响到财务报告的准确性,这都会加大财务工作风险。

公司长期股权投资内部控制风险管理的措施

1、在长期股权投资决策阶段,公司应当根据投资目标和规划,合理安排资金投放结构,科学确定投资项目,拟定投资方案,明确投资目标、规模、方式、资金来源,重点关注投资项目的风险和收益。同时结合公司内部的各项实际情况,对投资项目与投资方案进行可行性分析与研究工作,以公司的规模状况、投资目标等情况客观对投资规模、预期收益等指标做出评价,要根据公司本身的实际情况开展投资工作,做到小心、谨慎投资,切不可盲目投资。

2、公司应当按照规定的权限和程序对投资项目进行决策审批。特别是涉及到“三重一大”事项(重大问题决策、重大项目投资事项、重要人事任免及大额资金支付)时,必须按照规定的权限和程序实行集体决策审批或者联签制度。任何个人不得单独决策或者擅自改变集体决策意见。投资方案发生重大变更的,应当重新进行可行性研究并履行相应审批程序。

3、公司应当根据批准的投资方案,拟定投资合同,并聘请律师、注册会计师、注册评估师等专业人员对合同条款进行审核。与被投资方签订投资合同或协议,必须明确出资时间、金额、方式、双方权利义务和违约责任等,子公司进行股权投资时还应严格按照母公司规定执行,及时上报母公司审批。

4、在长期股权投资的执行阶段,公司应该根据正式签署的投资合同的相关文件规定,严格按照投资合同约定投放资金。为了避免在长期股权投资的过程中出现舞弊现象,完善公司内部的授权制度,建立健全投资业务的资金收付、凭证保管、会计记录等管理制度,实现对长期股权投资的全过程管理控制。

5、公司应当指定专门机构和人员对投资项目进行跟踪管理,及时掌握被投资方的财务状况、经营成果、现金流量,定期组织投资质量分析,发现异常情况,应当采取相应措施。公司财务部门定期和不定期与被投资方核对有关投资项目、开展项目分析,按照公司规定的标准与程序进行账务处理,保障财务信息的及时性和准确性,保证对外投资的安全、完整。

6、应该强化对股权投资权益证书的保管,健全好一套完善的档案记录,定期或不定期进行清点盘查,设定专人对其保管,明确权利义务。如果股权出现改变,相关部门要尽快办理好权属变更的相关手续,最终由财务管理者对变更后的最终账目予以审核与确认工作。

7、公司应加强长期股权投资持有期间及处置过程的税收筹划,长期股权投资有两方面的投资收益,一是持有期间的股息、红利收益,二是投资转让的资本利得收益。根据企业所得税法的规定,符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性收益为免税收入;而企业转让股权,扣除相关成本按照差额计算缴纳企业所得税。因此,企业先投资分利,再转让股权,运用分割方法,可减少公司的税收负担。

8、对不符合公司发展战略或丧失继续持有价值的长期股权投资,公司应当及时处置。首先,应由专门的投资管理部门向授权部门提出相关处置申请,申请中应注明相应长期股权投资的项目名称、金额、处置原因、处置方法。其次,授权部门认真审核,对于一些重大的投资项目开董事会议进行讨论,集体决定处置方案。为防止处置过程中的舞弊,长期股权投资的处置价格应由外聘资产评估机构进行评估,或者直接将长期股权投资的处置工作给社会专业处置机构来进行,从而更为有效地保障公司经营目标的顺利实现。

9、公司应该定期或者不定期对长期股权投资开展减值分析,要按照规定的标准与程序执行,保障账务处理的及时性。企业对持有的不具有共同控制或重大影响、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资,应按照《企业会计准则第22号》的规定计提减值准备,在后续会计期间公允价值上升,原确认的减值损失应当予以转回。对子公司和采用权益法核算的长期股权投资,应按照《企业会计准则第8号》的规定计提减值准备,资产减值损失一经确认,在以后会计期间不得转回。

10、在投资过程中及投资结束后,应由内部审计人员对长期股权投资的整个过程进行评价,评价的内容可以包括定性的评价长期股权投资的内在风险和对企业竞争力的提升程度;定量的评价可以采用指标包括投资的年现金净流量、投资回收期等。

项目股权投资价值分析范文第8篇

论文摘要:我们在利用传统方法对风险投资项目进行评估时,很少考虑到项目在投资和管理中的选择权问题,实际上,选择权作为一种客观存在,自古以来就无所不在。文章首先介绍了金融期权,然后对风险投资的实物期权方法进行较为深入的探讨。

一、引言

过去,我们在利用传统方法对风险投资项目进行评估时,很少考虑到项目在投资和管理中的选择权问题,实际上,选择权作为一种客观存在,自古以来就无所不在。如人们在经营过程中,会根据经营的状况选择是否继续经营,或者扩大、缩小经营,甚至是放弃经营。这种经营的灵活性使 企业 可以在经营中因势利导,适应形势的变化,降低经营的风险,提高经营的效益,体现出了一定的价值。而今,随着 经济 的进一步 发展 ,各种新型金融工具,如股票期权、可赎回债券等的相继出现以及衍生金融市场的建立,使得人们可以方便地在市场上进行选择权交易,选择权的价值被进一步体现了出来。如果我们在评估过程中,尤其在对高科技企业这种选择权价值占企业价值绝大多数的企业评估过程中,还沿袭以前的做法,不考虑选择权的价值,必然会扭曲企业价值。

针对传统评估方法的局限,近20年来,学者们就这一问题进行了深入的研究,提出了很多解决问题的新方法和新思路,比较典型的是期权定价的方法。ross(1978)曾撰文指出,风险项目潜在的投资机会可视为另一种期权形式——实物期权,并由此引发了对实物期权估价理论的深入探讨。近年来,随着1997年度诺贝尔经济学奖授予美国两位经济学家——myron scholes robert c·merton,以表彰他们在金融领域应用数学工具,解决了金融衍生工具的定价问题,许多学者开始研究如何利用这一理论,以解决经济活动中存在的实际问题。在评估领域,比较地研究集中在对实物期权法的研究。在下面的研究中,笔者将首先介绍金融期权,从而引出对风险投资的实物期权方法的探讨。

二、金融期权

金融期权是未来一定期限内的选择权。其持有者在支付一定金额的费用(权力金)后,享有在将来某一时间某一时期内以预定价格(执行价格)购买或出售一定基础资产的权利。它有两种基本形式,看涨期权和看跌期权。看涨期权是一种持有者按约定的价格买入某种资产的权利;看跌期权则是一种持有者按照约定的价格卖出某种资产的权利,按照执行期的不同。期权又可分为欧式期权和美式期权。欧式期权的持有者只能在未来某一确定的时间买卖某种资产;美式期权的持有者则可以在未来一定时期内买卖某种资产。因而美式期权比欧式期权更加灵活。期权有三个主要特征,它们是:不可逆性、不确定性和灵活性。期权持有者付出一定的成本(不可逆性)后,面对预先不能准确预测的环境(不确定性),就有权力但是没有义务(灵活性)行使期权。期权是否被执行,完全取决于持有人,如果最后不执行,其最大的损失仅以付出的权力金为限。

以基础资产为股票的欧式看涨期权为例,投资者以价格p买入一份执行价格为e的该看涨期权。股票的价格用s来表示。并假设到期日的股票价格为st,到期时间为t。则到期日时,期权持有人持有期权的价值为max(st-e,0)持有人的损益情况π如图1所示。

由上图我们可以看出:当st-e>p时,投资者执行期权,可以获得盈利;当0<st-e<p时,投资者执行期权,亏损部分初始成本;当st-e<0时,投资者放弃期权,亏损全部初始成本。对于欧式看涨期权的卖方而言,由于买卖双方实际是零和博弈,买方盈利时卖方必然亏损,则卖方的损益状况与买方正好相反,当st-e>p时,买方执行期权,卖方亏损;当0<st-e<p时,买方执行期权,卖方赚取部分期权费;当st-e<0时,买方放弃期权,卖方赚取全部期权费。卖方的损益情况可用图2表示。

三、实物期权方法

在风险投资中,由于项目的期权价值是以实物资产为基础的,因此,其有别于金融期权,被称为实物期权luehrman(1998)认为,项目的npv与期权价值高度相关,二者在t=0时相同,任何 计算 npv的数据均包含有计算c的价值,因此不必放弃传统的现金流量贴现系统。但同时指出,传统方法遗漏了投资带来的后期决策柔性所带来的额外价值。因此,在实物期权理论下,风险投资项目的价值由两部分组成:一是项目的内在价值,它是静态的、被动的、直接的净现金流量的贴现值;二是投资带来的期权价值,是由经营柔性带来的,该期权的价值可用期权定价模型计算出来。其项目价值可以表示为:项目价值=静态的被动净现值npv+柔性经营的期权(投资机会)价值c。

静态的被动净现值npv的计算可采用传统的dcf法,而柔性经营的期权(投资机会)价值c则可采用二项期权定价模型或black-scholes模型。由于与二项期权定价模型相比,利用black-scholes模型计算期权价值所需的参数较少,大大减少了计算所需的信息量。因而,在评估的实践中,多数采用的是sblack-schkles模型。其计算公式为:

下面我们从分析black-scholes模型中的变量入手,以股票看涨期权为例,结合风险投资期权的特征,在对比股票期权与风险投资期权特征的基础上,具体使用black-schoes模型计算风险投资项目期权价值时各参数的取值。

1.基础资产的价值(s)。股票看涨期权中基础资产的价值指的是基础股票的价格,这个价格实质上体现了此股票所有远期流量的现值估价——包括红利、资本收益等等。在风险投资中,基础资产的价值指的是风险投资项目中所能得到的全部流量的现值。

2.期权的行使价格(x)。行使价格是期权到期时的预定价格。在股票期权中,行使价格是在购买期权时约定在未来一定时间购买股票的价格。在风险投资中可以将风险项目有效期内预期的投资支出i看作期权的行使价格。由前面分析的结论:执行价格越大,期权的价值越低。因此,对于风险投资而言,对相同的项目,投入成本越高,利润空间越小,投资价值越低。

3.基础资产变动的方差(σ2)。对于股票期权来讲,基础资产变动的方差是指与股票有关的远期现金流入价值变动率的方差,而标准差的值则被称为基础资产的波动率(σ)。就风险投资而言,波动率是指与被投资项目有关的远期现金流入价值变动率的标准差,由于期权具有锁定损失的特征,不论风险多大,其损失最多就是已投入的资本,而风险越大则同时意味着获得更大收益的可能性。因而投资项目的风险越大,投资价值就越大。与传统投资不同,风险在这里成为一个十分有利的因素。因而被投资项目未来可取得的现金流量的不确定性越高,期权价值越大。

4.有效期(t)。有效期t为期权到期的时间。在风险投资中,它的等值含义是指上一轮投资距离下一阶段投资的有效时间。在这一有效期内,投资者有权对是否继续投资进行决策,并且可以根据项目经营的情况对投资时机进行合理选择。有效期的长短取决于投资协议、产品的生命周期、市场竞争等因素的综合影响。到期日越长,期权价值越高,越适宜等待相关信息推迟投资;到期日越短,期权价值越低,越宜于投资。

5.无风险利率(r)。对股票投资来说,无风险利率一般是指无风险证券(主要指政府债券)的年利率。在风险投资中,与股票期权中的含义一致,无风险利率指的是风险投资资金的时间价值。但笔者认为虽然这二者在含义上相一致,但却是有实质性差异的。这是因为风险投资市场与股票市场有很大的差异,应用投资套利理论,对于股票市场来说,市场均衡的状态是投资组合的收益为无风险利率的状态,而对于风险投资市场来说,由于风险投资高不确定性的特殊性,投资者无法使用套期理论来实现完全的套期保值,必须要以高回报来补偿其无法规避的风险,市场的完全均衡难以达到,只能达到所谓的次均衡状态,此时收益率是一个高于无风险利率的利率。也就是说,风险投资的资金时间价值要高于股票投资的资金时间价值。因此,如果按股票的无风险利率作为风险投资的资金时间价值参数,则按该模型 计算 出来的评估价值有失偏颇。

6.基础资产的预期红利(d)。在股票投资中,红利指定期付给股东的钱。而在风险投资中,红利则是由期权有效期内流失的价值来表示的。这可能是为暂时回避竞争或为保留期权所发生的费用,也可能是由于竞争对手已实现投资于类似的高技术风险项目,提前获取红利或占领市场而发生的损失。如同股票的红利为股票投资者创造了现金流,但却减少了股票的价值一样,对风险投资而言,现金的流失也意味着期权价值的减少。我们可以将上述分析的结论列表如表1。

由以上分析可知,实物期权法是一种全新的评估方法,它克服了传统评估方法没有考虑经营柔性价值的缺点,增加了风险投资灵活性的潜在价值,在很大程度上改变了过去决策中通常低估项目价值,丧失投资机会的状况。并且由于这种方法并非对传统评估方法的全盘否定,它结合了传统评估方法的优点,是对使用最为广泛的传统评估方法——收益法的一种重大改进,使之更加符合风险投资的实际状况。它的出现为 现代 评估提供了一种崭新的思路,是一种较为合理和 科学 的评估方法。

参考 文献 :

1.宋逢明.期权定价理论和1997年度诺贝尔 经济 学奖.管理科学学报,1998(1)

2.abelab.“options,the value of capital and investment”quarterlyjournal of economics vol:111,iss:3,1996,p:753-778

3.赵秀云,李敏强,寇纪凇.风险项目投资决策与实物期权估价方法.系统工程学报,2000(3)

4.羊利锋,雷星晖.实物期权方法在投资项目评估中的运用.决策借鉴,2001(6)

5.周晓宏,程希骏.期权理论在风险投资项目评估中的应用.运筹与管理,2002(1) 

4.有效期(t)。有效期t为期权到期的时间。在风险投资中,它的等值含义是指上一轮投资距离下一阶段投资的有效时间。在这一有效期内,投资者有权对是否继续投资进行决策,并且可以根据项目经营的情况对投资时机进行合理选择。有效期的长短取决于投资协议、产品的生命周期、市场竞争等因素的综合影响。到期日越长,期权价值越高,越适宜等待相关信息推迟投资;到期日越短,期权价值越低,越宜于投资。

5.无风险利率(r)。对股票投资来说,无风险利率一般是指无风险证券(主要指政府债券)的年利率。在风险投资中,与股票期权中的含义一致,无风险利率指的是风险投资资金的时间价值。但笔者认为虽然这二者在含义上相一致,但却是有实质性差异的。这是因为风险投资市场与股票市场有很大的差异,应用投资套利理论,对于股票市场来说,市场均衡的状态是投资组合的收益为无风险利率的状态,而对于风险投资市场来说,由于风险投资高不确定性的特殊性,投资者无法使用套期理论来实现完全的套期保值,必须要以高回报来补偿其无法规避的风险,市场的完全均衡难以达到,只能达到所谓的次均衡状态,此时收益率是一个高于无风险利率的利率。也就是说,风险投资的资金时间价值要高于股票投资的资金时间价值。因此,如果按股票的无风险利率作为风险投资的资金时间价值参数,则按该模型计算出来的评估价值有失偏颇。

6.基础资产的预期红利(d)。在股票投资中,红利指定期付给股东的钱。而在风险投资中,红利则是由期权有效期内流失的价值来表示的。这可能是为暂时回避竞争或为保留期权所发生的费用,也可能是由于竞争对手已实现投资于类似的高技术风险项目,提前获取红利或占领市场而发生的损失。如同股票的红利为股票投资者创造了现金流,但却减少了股票的价值一样,对风险投资而言,现金的流失也意味着期权价值的减少。我们可以将上述分析的结论列表如表1。

由以上分析可知,实物期权法是一种全新的评估方法,它克服了传统评估方法没有考虑经营柔性价值的缺点,增加了风险投资灵活性的潜在价值,在很大程度上改变了过去决策中通常低估项目价值,丧失投资机会的状况。并且由于这种方法并非对传统评估方法的全盘否定,它结合了传统评估方法的优点,是对使用最为广泛的传统评估方法——收益法的一种重大改进,使之更加符合风险投资的实际状况。它的出现为现代评估提供了一种崭新的思路,是一种较为合理和科学的评估方法。

参考文献:

1.宋逢明.期权定价理论和1997年度诺贝尔经济学奖.管理科学学报,1998(1)

2.abelab.“options,the value of capital and investment”quarterlyjournal of economics vol:111,iss:3,1996,p:753-778

3.赵秀云,李敏强,寇纪凇.风险项目投资决策与实物期权估价方法.系统工程学报,2000(3)

项目股权投资价值分析范文第9篇

所有者权益

本章考情分析

所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。所以，所有者权益的确认计量与资产和负债的确认计量有密切的联系。考生在复习时，不仅应把握好相关知识点，还应注意将实收资本、资本公积与有关资产相结合，留存收益与收入、费用、利润相结合。

分值一般会在10分以内，一般是单选多选判断题，我认为他会有资格考不定项选择题。

本章考试要求

（一）掌握实收资本的核算：货币的、非货币的

（二）掌握资本公积的来源及核算，注其他资本公积核算范围发生变化。

（三）掌握留存收益的核算：盈余公积和未分析利润

（四）熟悉利润分配的内容

（五）熟悉盈余公积和未分配利润的概念及内容

所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。又称股东权益。所有者权益包括：实收资本（或股本）、资本公积、其他综合收益、盈余公积和未分配利润。

资产=负债+所有者权益

所有者权益的特征：

1.除非发生减资、清算或分派现金股利，企业不需要偿还所有者权益；

2.企业清算时，只有在清偿所有的负债后，所有者权益才返还给所有者；

3.所有者凭借所有者权益能够参与企业利润的分配。

所有者权益的内容：

其他综合收益

1.按照权益法核算的在被投资单位可重分类进损益的其他综合收益变动中所享有的份额。

2.可供出售金融资产公允价值变动形成的利得或损失。

3.自用房地产或作为存货的房地产转换为以公允价值模式计量的投资性房地产在转换日公允价值大于账面价值部分。

资本公积-其他资本公积

企业对被投资单位的长期股权投资采用权益法核算的，在持股比例不变的情况下，对因被投资单位除净损益、其他综合收益、利润分配以外的所有者权益的其他变动，则应按持股比例计算其应享有被投资企业所有者权益的增减数额。

借：长期股权投资——其他权益变动

贷：资本公积——其他资本公积

或编制相反分录。

【多选题】下列各项中会导致所有者权益总额减少的事项有（

）。

A.分派现金股利

B.可供出售金融资产公允价值下降

C.企业发生亏损

D.投资者撤资

【答案】ABCD

【解析】以上四种情况均会导致所有者权益总额减少。

【单选题】（2010年）下列各项中，不属于所有者权益的是（　）。

A.资本溢价

B.计提的盈余公积

C.投资者投入的资本

D.应付高管人员基本薪酬

『正确答案D

『答案解析所有者权益包括实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。选项D通过应付职工薪酬核算。

第一节　实收资本

一、实收资本概述

实收资本是指企业按照章程规定或合同、协议约定，接受投资者投入企业的资本。我国《公司法》规定，股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等出资。全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的30%。

股份有限公司以外的企业应通过“实收资本”科目核算，股份有限公司通过“股本”科目核算投资者投入资本的增减变动情况。

二、实收资本的账务处理

（一）接受现金（广义）资产投资

1.有限责任公司接受现金资产投资时

借：银行存款

贷：实收资本

资本公积——资本溢价

【提示】新投资者加入时为了补足资本的增值额或资金的质量差异而多出的金额，初始投资时一般不会出现。

【提示】新投资者加入时为了补足资本的增值额或资金的质量差异而多出的金额，初始投资时一般不会出现。

【例】

【举例】甲、乙、丙共同投资设立A有限责任公司，注册资本为2000000元，甲、乙、丙持股比例分别为60%，25%和15%。按照章程规定，甲、乙、丙投入资本分别为1200000元、500000元和300000元。A公司已如期收到各投资者一次缴足的款项。

借：银行存款

2000000

贷：实收资本——甲

1200000

——乙

500000

——丙

300000

【延伸】一年之后如果有丁准备加入，同意出资50万元，占注册资本的10%，此时A有限责任公司注册资本增加到250万元。则A公司应当编制的会计分录为：

借：银行存款

500000

贷：实收资本——丁

250000

资本公积——资本溢价

250000

2.股份有限公司接受现金资产投资时（股本都是1股1元，不许折价发行）

发行股票时：

借：银行存款

贷：股本

资本公积——股本溢价

【举例】B股份有限公司发行普通股10000000股，每股面值1元，每股发行价格5元。假定股票发行成功，股款50000000元已全部收到，不考虑发行过程中的税费等因素。B公司应作如下账务处理：

借：银行存款

50

000

000

贷：股本

10

000

000

资本公积——股本溢价

40

000

000

应记入“资本公积”科目的金额=50

000

000-10

000

000=40

000

000（元）。

3.发行费用的处理（核心关健考点）

属于溢价发行的，记入“资本公积——股本溢价”科目，发行费用从溢价收入中扣除；溢价余额不够扣除的，或者属于面值发行无溢价的，依次冲减盈余公积和未分配利润。

借：资本公积——股本溢价①3000

盈余公积②52

利润分配——未分配利润③48

贷：银行存款3100

【单选题】甲公司委托乙证券公司发行普通股2000万股，每股面值1元，每股发行价值4元，按协议约定，乙证券公司从发行收入中提取2%的手续费，甲公司发行普通股应计入资本公积的金额为（

）万元。（2014年）

A.6000

B.5840

C.5880

D.6160

【答案】B

【解析】企业发行股票的收入大于面值的部分需要计入资本公积，发行股票的手续费、佣金等费用是需要从溢价当中扣除的，冲减资本公积。甲公司发行普通股应计入资本公积的金额=2000×4-2000-2000×4×2%=5840（万元）。

【单选题】某上市公司发行普通股1000万股，每股面值1元，每股发行价格5元，支付手续费20万元。该公司发行普通股计入股本的金额为（

）万元。

A.1000

B.3980

C.4980

D.5000

【答案】A

【解析】计入股本的金额=1000×1=1000（万元）。

借：银行存款

4980（5000-20）

贷：股本

1000

资本公积——股本溢价3980

【单选题】甲股份有限公司委托乙证券公司发行普通股，股票面值总额4000万元，发行总额16000万元，发行费按发行总额的2%计算（不考虑其他因素），股票发行净收入全部收到。甲股份有限公司该笔业务记入“资本公积”科目的金额为（

）万元。

A.4000

B.11680

C.11760

D.12000

【答案】B

【解析】该笔业务记入“资本公积”科目的金额＝16000-4000-16000×2%＝11680（万元）。

另一种方法16000*98%-4000=11680

借：银行存款

15680(16000－16000×2%)

贷：股本

4000

资本公积——股本溢价　11680(16000-4000-16000×2%)

（二）接受非现金资产投资

企业接受投资者作价投入的非现金资产，应按投资合同或协议约定价值确定入账价值（但投资合同或协议约定价值不公允的除外）和在注册资本中应享有的份额。入账价值超过其在注册资本中所占份额的部分，应当计入资本公积。

1.接受固定资产或无形资产投资时：

借：固定资产、无形资产（合同或协议约定的价值入账，固定资产、无形资产还可能涉及进项税额）

应交税费——应交增值税（进项税额）

贷：实收资本

资本公积——资本溢价

【举例】甲有限责任公司于设立时收到乙公司作为资本投入的不需要安装的机器设备一台，合同约定该机器设备的价值为2

000

000元，增值税进项税额为340

000元。经约定，甲公司接受乙公司的投入资本为1900

000元。合同约定的固定资产价值与公允价值相符，不考虑其他因素。

借：固定资产

2

000

000

应交税费——应交增值税（进项税额）

340

000

贷：实收资本——乙公司

1900

000

资本公积——资本溢价

440

000

【举例】丙有限责任公司于设立时收到A公司作为资本投入的非专利技术一项，该非专利技术投资合同约定价值为60

000元，同时收到B公司作为资本投入的土地使用权一项，投资合同约定价值为80

000元。假设丙公司接受该非专利技术和土地使用权符合国家注册资本管理的有关规定，可按合同约定作实收资本入账，合同约定的价值与公允价值相符，不考虑其他因素。丙公司应编制如下会计分录：

借：无形资产—非专利技术

60

000

—土地使用权

80

000

贷：实收资本—A公司

60

000

—B公司

80

000

【多选题】A有限公司收到B企业的机器设备出资，该设备的原价为100万元，已提折旧60万元，投资合同约定该设备价值为50万元（假定是公允的且不考虑增值税），占注册资本40万元，则下列关于A公司会计处理的表述正确的有（

）。

A.A公司固定资产的入账价值为40万元

B.A公司固定资产的入账价值为50万元

C.A公司应当确认的资本公积为10万元

D.A公司应当确认的资本公积为20万元

【答案】BC

【解析】企业接受投资者作价投入的非现金资产，应按投资合同或协议约定价值确定入账价值（但投资合同或协议约定价值不公允的除外）。会计分录为：

借：固定资产

50

贷：实收资本

40

资本公积——资本溢价

10

2.接受存货投资时：

借：库存商品、原材料（投资合同或协议约定价值确定材料物资价值）

应交税费——应交增值税（进项税额）

贷：实收资本

资本公积——资本溢价

【举例】乙有限责任公司于设立时收到B公司作为资本投入的原材料一批，该批原材料投资合同或协议约定价值（不含可抵扣的增值税进项税额部分）为100

000元，增值税进项税额为17

000元。B公司已开具了增值税专用发票。假设合同约定的价值与公允价值相符，该进项税额允许抵扣。不考虑其他因素，原材料按实际成本进行日常核算。

【答案】

借：原材料

100

000

应交税费——应交增值税（进项税额）

17

000

贷：实收资本——B公司

117

000

【单选题】（2012年）甲、乙公司均为增值税一般纳税人，使用的增值税税率为17%。甲公司接受乙公司投资转入的原材料一批，账面价值100

000元，投资协议约定的价值120

000元，假定投资协议约定的价值与公允价值相符，该项投资没有产生资本溢价。甲公司实收资本应增加（　）元。

A.100

000

B.117

000

C.120

000

D.140

400

『正确答案D

『答案解析本题考核实收资本。甲公司实收资本应增加120

000×（1＋17%）＝140

400（元）。故答案选D。

（三）实收资本的增减变动

1.实收资本的增加

一般企业增加资本主要有三个途径：接受投资者追加投资、资本公积转增资本和盈余公积转增资本。

【提示】资本公积转增资本和盈余公积转增资本，企业所有者权益总额不发生变化。盈余公积转增资本，所有者权益不变，但留存收益减少。

接受投资者追加投资：

借：银行存款、存货、固定资产、无形资产等

贷：实收资本（或股本）

资本公积——资本（股本）溢价

【举例】甲、乙、丙三人共同投资设立A有限责任公司，原注册资本为4

000

000元，甲、乙、丙分别出资500

000元、2

000

000元和1

500

000元。为扩大经营规模，经批准，A公司注册资本扩大为5

000

000元，甲、乙、丙按照原出资比例分别追加投资125

000元、500

000元和375

000元。A公司如期收到甲、乙、丙追加的现金投资。

A有限责任公司应编制如下会计分录：

（1）注册时收到出资者出资。

借：银行存款

4

000

000

贷：实收资本——甲

500

000

——乙

2

000

000

——丙

1

500

000

出资者按原出资比例追加投资100万元：

借：银行存款

1

000

000

贷：实收资本——甲

125

000

——乙

500

000

——丙

375

000

（2）因扩大经营规模需要，经批准，A公司按原出资比例将资本公积1

000

000元转增资本。

借：资本公积

1

000

000

贷：实收资本——甲

125

000

——乙

500

000

——丙

375

000

（3）因扩大经营规模需要，经批准，A公司按原出资比例将盈余公积1

000

000元转增资本。

借：盈余公积

1

000

000

贷：实收资本——甲

125

000

——乙

500

000

——丙

375

000

【判断题】企业接受投资者以非现金资产投资时，应按投资合同或协议约定的价值确认资产的价值和在注册资本中应享有的份额，并将其差额确认为资本公积，但投资合同或协议约定的价值不公允的除外。（

）（2014年）

【答案】√

【单选题】甲、乙公司均为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17%，甲公司接受乙公司投资转入的原材料一批，账面价值100

000元，投资协议约定价值120

000元，假定投资协议约定的价值与公允价值相符，该项投资没有产生资本溢价。甲公司实收资本应增加（

）元。（2012年）

A.100

000

B.117

000

C.120

000

D.140

400

【答案】D

【解析】甲公司实收资本增加=120

000×（1+17%）=140

400（元）。

2.实收资本的减少

（1）一般企业撤资

借：实收资本

贷：银行存款等

（2）股份有限公司回购股票

股份有限公司以收购本企业股票方式减资的，按注销股票的面值总额减少股本，回购股票支付的价款超过面值总额的部分，依次冲减“资本公积”、“盈余公积”和“利润分配——未分配利润”等科目；相反增加资本公积（股本溢价）。

回购股票时：

借：库存股（公允价值）13

贷：银行存款13

注销库存股时：

借：股本1

资本公积——股本溢价①6

盈余公积②2

利润分配——未分配利润③4

贷：库存股13

【提示】在冲减完股本和股本溢价后如果还有差额，应先冲减盈余公积，再冲减未分配利润。

借：股本1

贷：库存股0.8

资本公积——股本溢价0.2

【举例】A公司2012年12月31日的股本为100

000

000股，面值为1元，资本公积（股本溢价）为30

000

000元，盈余公积为40

000

000元。经股东大会批准，A公司以现金回购本公司股票20

000

000股并注销。假定A公司按每股2元回购股票，不考虑其他因素。

【答案】

（1）回购本公司股份时：

借：库存股

40

000

000

贷：银行存款

40

000

000

库存股成本=20

000

000×2=40

000

000（元）。

（2）注销本公司股份时：

借：股本

20

000

000

资本公积

20

000

000

贷：库存股

40

000

000

应冲减的资本公积=20

000

000×2-20

000000×1=20

000

000（元）。

【延伸】假定A公司按每股3元回购股票，相关的会计分录为：

（1）回购本公司股份时：

借：库存股

60

000

000

贷：银行存款

60

000

000

（2）注销本公司股份时：

借：股本

20

000

000

资本公积

30

000

000

盈余公积

10

000

000

贷：库存股

60

000

000

【延伸】如果回购价格为0.9元，则A公司的账务处理为：

（1）回购本公司股份时：

借：库存股

18

000

000

贷：银行存款

18

000

000

（2）注销本公司股份时：

借：股本

20

000

000

贷：库存股

18

000

000

资本公积——股本溢价

2

000

000

回购价大于股本-依次冲减资本公积、盈余公积、未分配利润

回购价小于股本-增加资本公积

【多选题】下列各项中，会引起企业实收资本金额发生增减变动的有（

）。（2014年）

A.资本公积转增资本

B.对外债券投资

C.盈余公积转增资本

D.处置长期股权投资

【答案】AC

【解析】资本公积转增资本，实收资本增加，选项A正确；对外债券投资，不影响实收资本，选项B错误；盈余公积转增资本，实收资本增加，选项C正确；处置长期股权投资，不影响实收资本，选项D错误。

【单选题】某股份有限公司按法定程序报经批准后，采用收购本公司股票方式减资，购回股票支付价款低于股票面值总额的，所注销库存股账面余额与冲减股本的差额应计入（

）。

A.盈余公积

B.营业外收入

C.资本公积

D.未分配利润

【答案】C

【解析】如果购回股票支付的价款低于面值总额的，所注销库存股的账面余额与所冲减股本的差额作为增加资本公积——股本溢价处理。

【不定项选择题】甲上市公司2013年发生与其股票有关的业务如下：

（1）2013年1月4日，经股东大会决议，并报有关部门核准，增发普通股40

000万股，每股面值1元，每股发行价格5元，支付发行费400万元，余款已全部收到并存入银行。假定不考虑相关税费。

（2）2013年6月20日，经股东大会决议，并报有关部门核准，以资本公积4

000万元转增股本。

（3）2013年6月20日，经股东大会决议，并报有关部门核准，以银行存款回购本公司股票100万股，每股回购价格为3元。

（4）2013年6月26日，经股东大会决议，并报有关部门核准，将回购的本公司股票100万股注销。

要求：根据上述资料，不考虑其他因素，分析回答下列小题。（答案中金额单位用万元表示）

（1）2013年1月4日确认的资本公积为（

）万元。

A.40

000

B.200

000

C.160

000

D.159

600

【答案】D

【解析】5*40000-400-1*40000=159600

借：银行存款

199

600（40

000×5-400）

贷：股本

40

000

资本公积

159

600

（2）2013年6月20日资本公积转增资本的会计处理是（

）。

A.借：实收资本

4

000

贷：资本公积

4

000

B.借：资本公积

4

000

贷：实收资本

4

000

C.借：股本

4

000

贷：资本公积

4

000

D.借：资本公积

4

000

贷：股本

4

000

【答案】D

（3）注销的本公司股票对资本公积的影响为（

）万元。

A.100

B.-100

C.-200

D.200

【答案】C

【解析】

借：库存股

300

贷：银行存款

300

借：股本

100

资本公积

200

贷：库存股

300

（4）股份有限公司注销库存股涉及到的会计科目可能是（

）。

A.股本

B.资本公积

C.盈余公积

D.利润分配

【答案】ABCD

【解析】以上选项均会涉及。

小结：

一、接受投资的入账价值

没有约定份额

借：银行存款、无形资产、原材料、固定资产

应交税费——应交增值税（进项税额）

贷：实收资本

（股本）

---含税价值

（未产生溢价）

约定份额

借：银行存款、无形资产、原材料、固定资产

应交税费——应交增值税（进项税额）

贷：实收资本（股本）

---约定份额

资本公积（产生溢价）

二、回购股票

回购

注销

折价回购

借：库存股（成本）

贷：银行存款

借：股本

（面值）

贷：库存股

（回购成本）

资本公积——股本溢价

注销库存股的账面余额与冲减股本的差额作为增加股本溢价处理

溢价回购

借：库存股（成本）

贷：银行存款

借：股本

（面值）

资本公积——股本溢价

盈余公积

利润分配——未分配利润

贷：库存股

（回购成本）

注销库存股的账面余额与冲减股本的差额冲减股本溢价，股本溢价不足冲减的，依次冲减“盈余公积”“利润分配——未分配利润”。

第二节　资本公积

一、资本公积概述

资本公积是企业收到投资者出资额超出其在注册资本（或股本）中所占份额的部分，以及其他资本公积等。资本公积包括资本溢价（或股本溢价）和其他资本公积等。

企业的长期股权投资采用权益法核算时，因被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，投资企业按应享有份额而增加或减少的资本公积。

【提示】企业根据国家有关规定实行股权激励的，如果在等待期内取消了授予的权益工具，企业应在进行权益工具加速行权处理时，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，并同时确认资本公积。

是股份支付的相关内容。

【思考】资本公积与实收资本及留存收益的区别？

二、资本溢价（股本溢价）

1.资本溢价

2.股本溢价

在按面值发行股票的情况下，企业发行股票取得的收入，应全部作为股本处理；在溢价发行股票的情况下，企业发行股票取得的收入，等于股票面值部分作为股本处理，超出股票面值的溢价收入应作为股本溢价处理。

【单选题】某股份有限公司首次公开发行普通股6000万股，每股面值1元，每股发行价格3元，发生手续费、佣金等500万元，该项业务应计入资本公积的金额为（

）万元。

A.11500

B.12000

C.12500

D.17500

【答案】A

【解析】发行股票：

6000*（3-1）-500=11500

借：银行存款

18000

贷：股本

6000

资本公积——股本溢价

12000

支付手续费用、佣金等：

借：资本公积——股本溢价

500

贷：银行存款

500

三、其他资本公积

其他资本公积是指除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，如企业的长期股权投资采用权益法核算时，因被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，投资企业按应享有份额而增加或减少的资本公积。

【多选题】下列各项中应记入“资本公积”科目的有（

）。

A.权益法核算的长期股权投资被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动

B.可供出售金融资产期末公允价值上升

C.自有资产转换为采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产，转换日自有资产的公允价值大于其账面价值的差额

D.回购股票价格低于其面值的差额

【答案】AD

【解析】选项A，应记入“资本公积——其他资本公积”科目；选项B、C应记入“其他综合收益”科目；选项D应记入“资本公积——股本溢价”科目。

常见的情况为权益法下的长期股权投资被投资方发生除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，账务处理如下：

借：长期股权投资

贷：资本公积——其他资本公积（或做相反分录）

如果以后将该长期股权投资处置了，那么计入资本公积的部分应该转入损益中，即计入投资收益中。分录是：

借：资本公积——其他资本公积

贷：投资收益（或做相反分录）

四、资本公积转增资本的会计处理

借：资本公积

贷：实收资本（或股本）

【多选题】下列各项中，属于资本公积来源的有（

）。（2012年改编）

A.盈余公积转入

B.股本溢价

C.资本溢价

D.从企业实现的净利润提取

【答案】BC

【解析】盈余公积转增资本，不转入资本公积；从企业实现的净利润中提取的应计入盈余公积，不计入资本公积。

小结：

一、资本公积的构成

其他资本公积

企业对被投资单位的长期股权投资采用权益法核算的，在持股比例不变的情况下，对因被投资单位除净损益、其他综合收益、利润分配以外的所有者权益的其他变动，则应按持股比例计算其应享有被投资企业所有者权益的增减数额。

借：长期股权投资——其他权益变动

贷：资本公积——其他资本公积

或编制相反分录。

二、其他综合收益

1.按照权益法核算的在被投资单位可重分类进损益的其他综合收益变动中所享有的份额。

2.可供出售金融资产公允价值变动形成的利得或损失。

3.自用房地产或作为存货的房地产转换为以公允价值模式计量的投资性房地产在转换日公允价值大于账面价值部分。

第三节　留存收益

一、留存收益概述

留存收益包括企业盈余公积和未分配利润两个部分。

盈余公积是指企业按照有关规定从净利润中提取的积累资金。

未分配利润是企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存企业的、历年结存的利润。

【单选题】下列各项中，不属于留存收益的是（

）。（2011年）

A.资本溢价

B.任意盈余公积

C.未分配利润

D.法定盈余公积

【答案】A

【解析】留存收益包括盈余公积和未分配利润，盈余公积包括法定盈余公积和任意盈余公积，所以选项BCD都属于留存收益，选项A不属于留存收益。

二、留存收益的账务处理

（一）利润分配

1.利润分配概述

利润分配是指企业根据国家有关规定和企业章程、投资者的决议等，对企业当年可供分配的利润所进行的分配。

可供分配利润=当年实现的净利润（或净亏损）+年初未分配利润（或年初未弥补亏损）+其他转入

2.利润分配的顺序

（1）提取法定盈余公积

（2）提取任意盈余公积

（3）向投资者分配利润

3.设置的科目

留存收益的核算设置“盈余公积”和“利润分配”科目。

企业在“利润分配”科目下，设置“提取法定盈余公积”、“提取任意盈余公积”、“应付现金股利或利润”、“盈余公积补亏”和“未分配利润”等明细科目。

【提示】利润分配前四项二级明细科目年末无余额。

年度终了，企业应将全年实现的净利润，自“本年利润”科目转入“利润分配——未分配利润”科目，并将“利润分配”科目下的其他有关明细科目的余额，转入“未分配利润”明细科目。结转后，“未分配利润”明细科目的贷方余额，就是累积未分配的利润数额；如为借方余额，则表示累积未弥补的亏损数额。

①结转净利润；

②提取法定盈余公积；

③提取任意盈余公积；

④按照股东大会的决议，向投资者分配利润；

⑤将利润分配各明细科目“提取法定盈余公积”、“提取任意盈余公积”、“应付现金股利”余额转入“利润分配——未分配利润”科目。

“利润分配——未分配利润”科目如出现借方余额，则表示累积未弥补的亏损数额。对于未弥补亏损可以用以后年度实现的税前利润进行弥补，但弥补期限不得超过5年，超过5年以后可以用税后利润弥补，也可以用盈余公积弥补。

例题

：

1、企业年末实现利润总额180000元，计提所得税180000*25%=45000

借：所得税费用45000

贷：应交税费-应交所得税45000

结转所得税

借：本年利润45000

贷：所得税费用45000

2、将净利润转入利润分配-未分配利润

借：本年利润135000

贷：利润分配-未分配利润135000

3、按税后利润10%提法定盈余公税金、5%任意公积金

借：利润分配-提取法定盈余公积13500

-提取任意盈余公积6750

贷：盈余公积-法定盈余公积13500

盈余公积-任意公积金6750

4、企业提完盈余公积金后的利润为114750（135000-20250），经董事会决定，预留64750元，其余50000元，按国家投资40%，其他企业投资30%，职工投资30%的比例分配给投资者。

借：利润分配-应付利润50000

贷：应付利润-应付国家利润20000

-应付某某企业利润15000

-应付职工利润15000

借：应付利润-**

贷：银行存款、现金

5、年终结转

借：利润分配-未分配利润70250

贷：利润分配-提取法定盈余公积13500

-提取任意盈余公积6750

-应付利润50000

本年利润

利润分配-未分配利润

180000（利润总额）

70250

135000

45000

135000

135000（净利润）

64750

利润分配-提法定盈余公积

利润分配-应付利润

13500

13500

50000

50000

利润分配-提取任意盈余公积

6750

6750

【提示】如企业当年发生亏损，则应借记“利润分配——未分配利润”科目，贷记“本年利润”科目。

亏损的情况

1、结转净亏损

借：利润分配-未分配利润

贷：本年利润

2、企业发生的亏损，除用当年实现的净利润弥补外，还可使用累积的盈余公积弥补。

【提示】企业用当年实现利润弥补以前年度亏损，不需要单独进行账务处理，“利润分配——未分配利润”科目借贷方自动抵减即可完成。

以盈余公积弥补亏损时：

借：盈余公积

贷：利润分配——盈余公积补亏

3、利润分配内部明细科目结转

借：利润分配——盈余公积补亏

贷：利润分配-未分配利润

某企业2014年亏损100000元，用盈余公积弥补亏损30000

结转净亏损

借：利润分配-未分配利润100000

贷：本年利润100000

以盈余公积弥补亏损时30000

借：盈余公积30000

贷：利润分配——盈余公积补亏30000

利润分配内部明细科目结转

借：利润分配——盈余公积补亏30000

贷：利润分配-未分配利润30000

【提示】结转后，如果“未分配利润”明细科目的余额在贷方，表示累计未分配的利润；如果余额在借方，则表示累积未弥补的亏损。

可供分配的利润＝净利润（或亏损）＋年初未分配利润－弥补以前年度的亏损＋其他转入的金额

【例题】公司年初未分配利润为10万元，本年实现净利润200万元。

可供分配的利润＝10＋200＝210（万元）。

【例题】公司年初未分配利润为-10万元，本年实现净利润200万元。

可供分配的利润＝（-10）＋200＝190（万元）。

可供分配利润为正数（累计盈利），进行分配。

【例题】公司年初未分配利润为-310万元，本年实现净利润200万元。

可供分配利润为负数（即累计亏损），不进行分配。

【单选题】（2014年）下列各项中，会引起企业留存收益总额发生变动的是（　）。

A.股本溢价

B.提取任意盈余公积

C.接受现金资产投资

D.盈余公积转增资本

『正确答案D

『答案解析选项A，股本溢价记入“资本公积—股本溢价”科目中，不影响留存收益总额；

选项B分录：

借：利润分配—提取任意盈余公积

贷：盈余公积—任意盈余公积

借：利润分配—未分配利润

贷：利润分配—提取任意盈余公积

盈余公积增加，未分配利润减少，不影响留存收益总额变动；

选项C分录：

借：银行存款

贷：实收资本

资本公积—股本溢价

不影响留存收益总额；

选项D分录：

借：盈余公积

贷：实收资本

选项D，会引起留存收益总额减少。

【单选题】（2010年）某公司2009年初所有者权益总额为1

360万元，当年实现净利润450万元，提取盈余公积45万元，向投资者分配现金股利200万元，本年内以资本公积转增资本50万元，投资者追加现金投资30万元。该公司年末所有者权益总额为（　）万元。

A.1

565

B.1

595

C.1

640

D.1

795

『正确答案C

『答案解析以资本公积转增资本、提取盈余公积是所有者权益内部项目的变化，并不影响所有者权益总额，向投资者分配利润减少所有者权益总额，实现净利润、接受现金投资增加所有者权益，因此该企业年末所有者权益总额＝1

360＋450－200＋30＝1

640（万元）。

【单选题】某企业年初未分配利润为100万元，本年净利润为1

000万元，按10%计提法定盈余公积，按5%计提任意盈余公积，宣告发放现金股利为80万元，该企业年末未分配利润为（　）万元。

A.855

B.867

C.870

D.874

『正确答案C

『答案解析年末未分配利润＝年初未分配利润100＋本年净利润1

000-计提盈余公积1

000×15%－发放现金股利80＝870（万元）。

【多选题】（2010年）下列各项中，不会引起留存收益总额发生增减变动的有（　）。

A.资本公积转增资本

B.盈余公积转增资本

C.盈余公积弥补亏损

D.税后利润弥补亏损

『正确答案ACD

『答案解析选项A不涉及留存收益；选项B导致盈余公积减少，实收资本增加，使留存收益减少；选项C是留存收益内部的增减变动，不影响留存收益总额；选项D不做专门账务处理，不影响留存收益。

【判断题】年度终了，除“未分配利润”明细科目外，“利润分配”科目下的其他明细科目应当无余额。（　）

『正确答案√

『答案解析年度终了，应将“利润分配”科目下的其他明细科目金额转入“利润分配—未分配利润”科目，“利润分配”科目下的其他明细科目应当无余额。

【判断题】企业年末资产负债表中的未分配利润金额一定等于“本年利润”科目的年末余额。（

）

【答案】×

【解析】资产负债表年末未分配利润的金额应当等于“利润分配”科目的余额。

【单选题】甲企业年初未分配利润为100万元，本年实现的净利润为200万元，分别按10%提取法定盈余公积和任意盈余公积，则甲企业年末可供分配利润为（

）万元。

A.300

B.200

C.180

D.260

【答案】A

【解析】可供分配利润为企业本年实现的净利润加上年初未分配利润（或减年初未弥补亏损）和其他转入后的金额。则甲企业可供分配分配利润=100+200=300（万元）。

（二）盈余公积

公司制企业的法定盈余公积按照规定比例10%从净利润（减弥补以前年度亏损）中提取。任意盈余公积主要是公司制企业按照股东会或股东大会的决议提取，其他企业也可根据需要提取任意盈余公积。

法定盈余公积累计额已达注册资本的50%时可以不再提取。在计算提取法定盈余公积的基数时，不应包括企业年初未分配利润。如果以前年度有亏损，应先弥补以前年度亏损再提取盈余公积。

企业提取的盈余公积经批准可用于弥补亏损、转增资本（或股本）、发放现金股利或利润等。

1.提取盈余公积：如果不存在年初累计亏损，提取法定盈余公积的基数为当年实现的净利润，如果存在年初累计亏损，提取法定盈余公积的基数应为可供分配的利润。

借：利润分配—提取法定盈余公积

贷：盈余公积—法定盈余公积

【计算题】E股份有限公司本年实现净利润为5

000

000元，年初未分配利润为0。经股东大会批准，E股份有限公司按当年净利润的10%提取法定盈余公积。假定不考虑其他因素，E股份有限公司应编制如下会计分录：

借：利润分配—提取法定盈余公积

500

000

贷：盈余公积—法定盈余公积

500

000

本年提取盈余公积金额＝5

000

000×10%＝500

000（元）

2.盈余公积补亏

【计算题】经股东大会批准，F股份有限公司用以前年度提取的盈余公积弥补当年亏损，当年弥补亏损的数额为600

000元。假定不考虑其他因素，F股份有限公司应编制如下会计分录：

借：盈余公积

600

000

贷：利润分配—盈余公积补亏

600

000

3.盈余公积转增资本

【计算题】因扩大经营规模需要，经股东大会批准，G股份有限公司将盈余公积400

000元转增资本。假定不考虑其他因素，G公司应编制如下会计分录：

借：盈余公积

400

000

贷：股本

400

000

4.用盈余公积发放现金股利或利润

【计算题】H股份有限公司2×13年12月31日普通股本为50

000

000股（每股面值1元），可供投资者分配的利润为5

000

000元，盈余公积20

000

000元。2×14年3月20日，股东大会批准了2×13年度利润分配方案，按每10股2元发放现金股利。H公司共需要分派10

000

000元现金股利，其中动用可供投资者分配的利润5

000

000元、盈余公积5

000

000元。假定不考虑其他因素，H股份有限公司应编制如下会计分录：

（1）宣告发放现金股利时：

借：利润分配—应付现金股利

5

000

000

盈余公积

5

000

000

贷：应付股利

10

000

000

（2）支付股利时：

借：应付股利

10

000

000

贷：银行存款

10

000

000

【单选题】某企业盈余公积年初余额为50万元，本年利润总额为600万元，所得税费用为150万元，按净利润的10%提取法定盈余公积，并将盈余公积10万元转增资本。该企业盈余公积年末余额为（　）万元。

A.40

B.85

C.95

D.110

『正确答案B

『答案解析盈余公积年末余额＝50＋（600－150）×10%－10＝85（万元）。

【单选题】下列各项中，会导致留存收益总额发生增减变动的是（　）。

A.资本公积转增资本

B.盈余公积补亏

C.盈余公积转增资本

D.以当年净利润弥补以前年度亏损

『正确答案C

『答案解析留存收益包括两部分：盈余公积和未分配利润，盈余公积转增资本会减少留存收益。选项A不涉及留存收益；选项B属于留存收益内部转换；选项D不做账务处理。

【多选题】（2014年）下列各项中不会使盈余公积减少的是（　）。

A.计提盈余公积

B.资本公积转增资本

C.盈余公积转增资本

D.盈余公积补亏

『正确答案AB

『答案解析选项A会使盈余公积增加，选项B不会影响盈余公积。

【多选题】（2011年）下列各项中，会引起负债和所有者权益同时发生变动的有（　）。

A.以盈余公积补亏

B.以现金回购本公司股票

C.宣告发放现金股利

D.转销确实无法支付的应付账款

『正确答案CD

『答案解析盈余公积补亏属于所有者权益科目内部的变动；现金回购本公司股票是资产的减少，同时所有者权益减少；宣告发放现金股利是负债的增加，同时所有者权益的减少；转销无法支付的应付账款是负债的减少，同时所有者权益的增加。

【判断题】企业在计算确定提取法定盈余公积的基数时，不应包括年初未分配利润的贷方余额。（

）（2014年）

【答案】√

【解析】企业在计算确定提取的法定盈余公积时，是按照本年实现的净利润来计算的，不包括年初的未分配利润的贷方余额

【单选题】下列各项中，会使所有者权益总额发生增减变动的是（

）。

A.支付已宣告的现金股利

B.股东大会宣告派发现金股利

C.实际发放股票股利

D.盈余公积补亏

【答案】B

【解析】支付已宣告的现金股利，借记应付股利，贷记银行存款等，使得资产减少，负债减少，所有者权益不变；股东大会宣告派发现金股利，借记利润分配，贷记应付股利，使得负债增加的同时所有者权益减少；实际发放股票股利，借记利润分配，贷记股本，盈余公积补亏，借记盈余公积，贷记利润分配，这二者均为所有者权益内部结构的变动，不影响所有者权益总额。

【计算题】甲上市公司2013年至2014年发生与其股票有关的业务如下：

要求：逐笔编制甲上市公司上述业务的会计分录。

（答案中的金额单位用万元表示）

（1）2013年1月4日，经股东大会决议，并报有关部门核准，增发普通股40

000万股，每股面值1元，每股发行价格5元，股款已全部收到并存入银行。假定不考虑相关税费。

借：银行存款

（40

000×5）200

000

贷：股本

40

000

资本公积—股本溢价

160

000

（2）2013年6月20日，经股东大会决议，并报有关部门核准，以资本公积4

000万元转增股本。

借：资本公积

4

000

贷：股本

4

000

（3）2014年6月20日，经股东大会决议，并报有关部门核准，以银行存款回购本公司股票100万股，每股回购价格为3元。

借：库存股

300

贷：银行存款

300

（4）2014年6月26日，经股东大会决议，并报有关部门核准，将回购的本公司股票100万股注销。

借：股本—股本溢价

100

资本公积

200

贷：库存股

300

小结

一、影响留存收益总额的业务

1.提取盈余公积（不影响）

2.盈余公积补亏（不影响）

二、未分配利润的计算

年初

利润分配——未分配利润的期初余额

本期

净利润

借：本年利润

贷：利润分配——未分配利润

利润的分配

借：利润分配——提取法定（任意）盈余公积

贷：盈余公积

借：利润分配——应付现金股利

贷：应付股利

盈余公积补亏

借：盈余公积

贷：利润分配——盈余公积补亏

年末，除“未分配利润”明细科目外，其他明细科目应无余额。

期末未分配利润=期初未分配利润+净利润-利润分配去向

三、现金股利与股票股利

时点

受资方

投资方

董事会

不作处理

不作处理

股东大会审议批准现金股利

借：利润分配

贷：应付股利

（1）交易+长投成本法

借：应收股利

贷：投资收益

（2）长投权益法

借：应收股利

贷：长期股权投资

分配股利

借：应付股利

贷：银行存款

借：银行存款

贷：应收股利

股票股利双方处理：

时点

受资方（支付股利）

投资方

董事会通过

不作处理

不作处理

股东大会审议批准股票股利

不作处理

分配股票股利

（增资处理）

借：利润分配

贷：股本

四、盈余公积的计算

提取

盈余公积

按照净利润（减弥补以前年亏损）的10%提取法定盈余公积。

年初未分配利润：

正数：以本年净利润为基数；

负数：在本年净利润基数上减去期初余额；

盈余公积补亏

借：盈余公积

贷：利润分配——盈余公积补亏

转增资本

借：盈余公积

贷：实收资本（股本）

分配股利

借：盈余公积

贷：应付股利

练习

【单选题】某企业年初所有者权益160万元，本年度实现净利润300万元，以资本公积转增资本50万元，提取盈余公积30万元，向投资者分配现金股利20万元。假设不考虑其他因素，该企业年末所有者权益为（　）万元。

A.360

B.410

C.440

D.460

『正确答案C

『答案解析该企业年末所有者权益＝年初所有者权益160＋本年净利润300－分配现金股利20＝440（万元）。

【单选题】某企业年初未分配利润贷方余额为200万元，本年利润总额为800万元，本年所得税费用为300万元，按净利润的10%提取法定盈余公积，提取任意盈余公积25万元，向投资者分配利润25万元。该企业年末未分配利润贷方余额为（　）万元。

A.600

B.650

C.625

D.570

『正确答案A

『答案解析年末未分配利润贷方余额＝年初未分配利润200＋（利润总额800－所得税费用300）×（1－10%）－任意盈余公积25－分配利润25＝600（万元）。

【单选题】甲股份有限公司委托A证券公司发行普通股2

000万股,每股面值1元，每股发行价格为5元。根据约定,股票发行成功后，甲股份有限公司应按发行收入的2%向A证券公司支付发行费。如果不考虑其他因素，股票发行成功后，甲股份有限公司计入

“资本公积”科目的金额应为（　）万元。

A.9

800

B.200

C.7

800

D.8

000

『正确答案C

『答案解析发行股票实际收到的价款＝5×2

000＝10

000（万元）；

股票发行费用＝10

000×2%＝200（万元）；

应计入“股本”科目的金额＝1×2

000＝2

000（万元）；

应计入“资本公积”科目的金额＝10

000－200－2

000＝7

800（万元）。

【单选题】2014年1月1日某企业所有者权益情况如下：实收资本200万元，资本公积17万元，盈余公积38万元，未分配利润32万元。则该企业2014年1月1日留存收益为（　）万元。

A.32

B.38

C.70

D.87

『正确答案C

『答案解析企业的留存收益包括盈余公积与未分配利润，所以该企业2014年1月1日留存收益＝盈余公积38＋未分配利润32＝70（万元）。

【单选题】某企业2014年1月1日所有者权益构成情况如下：实收资本1

500万元，资本公积100万元，盈余公积300万元，未分配利润200万元。2014年度实现利润总额为600万元，企业所得税税率为25%。假定不存在纳税调整事项及其他因素，该企业2014年12月31日可供分配利润为（　）万元。

A.600

B.650

C.800

D.1

100

『正确答案

B

『答案解析企业可供分配利润＝当年实现的净利润＋年初未分配利润（或－年初未弥补亏损）＋其他转入（即盈余公积补亏），该企业2014年12月31日可供分配利润＝期初未分配利润200＋当年实现的净利润600×（1－25%）＝650（万元）。

【判断题】企业在一定期间发生亏损，则企业在这一会计期间的所有者权益一定减少。（　）

『正确答案×

『答案解析企业在一定期间发生亏损，由此会导致所有者权益的减少。但由于所有者权益中有些项目与盈亏无关（如实收资本和资本公积），即发生亏损的同时，可能实收资本或资本公积增加，因此不能说企业在一定期间发生亏损，则所有者权益一定减少。

【判断题】资本公积反映的是企业收到投资者出资额超出其在注册资本或股本中所占份额的部分及直接计入当期损益的利得和损失。（　）

『正确答案×

『答案解析反映的是企业收到投资者出资额超出其在注册资本或除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动。

【判断题】企业年末资产负债表中的未分配利润的金额一定等于“利润分配”科目的年末余额。（　）

『正确答案√

『答案解析年末，由于“本年利润”已转入“利润分配”，所以资产负债表的未分配利润的金额只有“利润分配”科目的余额。

【计算题】甲公司属于工业企业，为增值税一般纳税人，由A、B、C三位股东于2012年12月31日共同出资设立，注册资本800万元。出资协议规定，A、B、C三位股东出资比例分别为40%、35%和25%。有关资料如下：

（1）2012年12月31日三位股东的出资方式及出资额如下表所示（各位股东的出资已全部到位，并经中国注册会计师验证，有关法律手续已经办妥）：

单位：万元

出资者

货币资金

实物资产

无形资产

合计

A

270

50（专利权）

320

B

130

150（厂房）

280

C

170

30（轿车）

200

合计

570

180

50

800

要求：（1）编制甲公司2012年12月31日收到投资者投入资本的会计分录（“实收资本”科目要求写出明细科目）。（答案中的金额单位用万元表示）

借：银行存款

570

固定资产

180

无形资产

50

贷：实收资本—A

320

—B

280

—C

200

（2）2013年甲公司实现净利润400万元，决定分配现金股利100万元，计划在2014年2月10日支付。

要求：（2）编制甲公司2013年决定分配现金股利的会计分录（“应付股利”科目要求写出明细科目）。

借：利润分配

100

贷：应付股利—A

40

—B

35

—C

25

（3）2014年12月31日，吸收D股东加入本公司，将甲公司注册资本由原800万元增到1

000万元。D股东以银行存款100万元、原材料58.5万元（增值税专用发票中注明材料计税价格为50万元，增值税税额8.5万元）出资，占增资后注册资本10%的股份；其余的100万元增资由A、B、C三位股东按原持股比例以银行存款出资。2014年12月31日，四位股东的出资已全部到位，并取得D股东开出的增值税专用发票，有关的法律手续已经办妥。

要求：（3）计算甲公司2014年12月31日吸收D股东出资时产生的资本公积。

2014年12月31日D股东出资时产生的资本公积＝（100＋58.5）－1

000×10%＝58.5（万元）

（4）编制甲公司2014年12月31日收到A、B、C股东追加投资和D股东出资的会计分录。

『正确答案

借：银行存款

200

原材料

50

应交税费—应交增值税（进项税额）

8.5

贷：实收资本—A

40

—B

35

—C

25

—D

100

资本公积

58.5

（5）计算甲公司2014年12月31日增资扩股后各股东的持股比例。

『正确答案

2014年12月31日后各股东的持股比例：

A＝（320＋40）/1

000×100%＝36%

B＝（280＋35）/1

000×100%＝31.5%

C＝（200＋25）/1

000×100%＝22.5%

D＝10%

[或：D＝100/1

000×100%＝10%]

第三章

所有者权益第一套习题

一、单项选择题

1.甲上市公司发行普通股2000万股，每股面值1元，每股发行的价格是8元，在发行过程中支付手续费50万元，则甲上市公司发行普通股应计入股本的金额是（

）万元。

A.2050

B.2000

C.16000

D.16050

【答案】B

【解析】甲上市公司应该按照股票面值计入股本，所以计入股本的是2000万元。

2.甲公司2012年12月31日的股本是1000万股，面值1元，资本公积（股本溢价）500万元，盈余公积300万元，假定甲公司回购本公司股票200万股，以每股2元的价格收回，假定不考虑其他条件，则注销库存股时冲减的盈余公积是（

）万元。

A.0

B.200

C.300

D.100

【答案】A

【解析】注销库存股时，先冲减资本公积，资本公积不够的再冲减盈余公积，本题中，回购的库存股一共400万元，股本200万元，所以应该冲减的资本公积是200万元，不需要冲减盈余公积。本题相关分录如下：

借：股本

200

资本公积

200

贷：库存股

400

3.A有限责任公司属于增值税一般纳税人，2012年10月1日接受投资方投入的一项非专利技术，合同约定价值是800万元，同时收到投资方作为资本投入的商标权一项，合同约定价值为500万元，假设合同约定的价值与公允价值相符，同时不考虑其他因素，以下说法中正确的是（

）。

A.投资方不能用非专利技术投资

B.应该计入实收资本的数额为800万元

C.应该计入实收资本的数额为500万元

D.应该计入实收资本的数额为1300万元

【答案】D

【解析】非专利技术和商标权都属于无形资产，所以都可以用来出资，计入实收资本的数额=800+500=1300（万元）。

4.B股份有限公司回购本公司股票500万股，每股面值1元，为此支付银行存款2000万元，资本公积——股本溢价为1800万元，下列会计处理正确的是（

）。

A.回购股票时，企业库存股的入账金额是500万元

B.注销回购的股票时，企业股本减少的金额是2000万元

C.注销回购的股票时，“资本公积——股本溢价”科目的金额是1500万元

D.回购股票，企业的所有者权益总额不变

【答案】C

【解析】企业回购股票，应按实际支付的金额2000万元作为库存股的入账金额，选项A不正确；注销库存股时，应按股票面值和注销股数计算的股票面值总额500万元计入股本，选项B错误；库存股是所有者权益的组成部分，企业回购股票增加库存股，使得企业所有者权益减少，选项D不正确。

5.甲公司委托证券公司发行普通股2000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，发行成功后，按发行收入的3%支付证券公司发行费，如不考虑其他因素，股票发行成功后，甲公司记入“资本公积”科目的金额是（

）万元。

A.7700

B.10000

C.8000

D.9700

【答案】A

【解析】记入“资本公积”科目的金额=5×2000-1×2000-5×2000×3%=7700(万元)。

6.上市公司发行股票，当实际收到的款项大于发行股票的面值的时候，其差额应该记入（

）科目。

A.营业外收入

B.资本公积——资本溢价

C.资本公积——股本溢价

D.其他业务收入

【答案】C

【解析】上市公司发行股票，当实际收到的款项大于发行股票的面值的时候，其差额应该记入到“资本公积——股本溢价”中，选项C正确。

7.企业根据国家有关规定实行股权激励的，如在等待期内取消了授予的权益工具，企业应在进行权益工具加速行权处理时，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认（

）。

A.盈余公积

B.资本公积

C.实收资本

D.未分配利润

【答案】B

【解析】企业根据国家有关规定实行股权激励的，如在等待期内取消了授予的权益工具，企业应在进行权益工具加速行权处理时，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。

8.A公司是由甲、乙、丙三方各出资200万元共同设立的，2014年年末该公司所有者权益项目的余额为：实收资本600万元，资本公积150万元，盈余公积60万元，未分配利润60万元。为扩大经营规模，甲、乙、丙决定重组公司，吸收丁投资者加入。丁投资者投入不需要安装的设备一台，合同约定的价值为300万元（与公允价值相等），增值税税额为51万元。接受丁投资者后的注册资本为800万元，且四方投资比例均为25%。则A公司接受丁投资者投资时应计入资本公积—资本溢价的金额为（

）万元。

A.313.5

B.351

C.151

D.133.5

【答案】C

【解析】应记入“资本公积—资本溢价”科目的金额=351-800×25%=151（万元）。

借：固定资产

300

应交税费——应交增值税（进项税额）

51

贷：实收资本

200（800*0.25）

资本公积——资本溢价

151

9.企业用当年实现的利润弥补亏损时，会计处理正确的是（

）。

A.借记“本年利润”科目，贷记“利润分配—未分配利润”科目

B.借记“利润分配——未分配利润”科目，贷记“本年利润”科目

C.借记“利润分配——未分配利润”科目，贷记“利润分配——未分配利润”科目

D.无需专门作账务处理

【答案】D

【解析】企业用当年利润弥补亏损，在会计上无需专门作账务处理。

10.某企业盈余公积年初余额为50万元，本年利润总额为600万元，所得税费用为150万元，按净利润的10%提取法定盈余公积，并将盈余公积10万元转增资本。该企业盈余公积年末余额为（

）万元。

A.40

B.85

C.95

D.110

【答案】B

【解析】盈余公积年末余额=50+（600-150）×10%-10=85（万元）。

11.乙公司2012年年初所有者权益总额是800万元，2012年实现的利润总额是1200万元，本年所得税费用是300万元，提取法定盈余公积90万元，提取任意盈余公积45万元，向投资者分配利润100万元，以盈余公积转增资本150万元，则2012年末，乙公司的所有者权益总额是（

）万元。

A.1600

B.1450

C.1315

D.1615

【答案】A

【解析】2012年末，乙公司的所有者权益总额=800+1200-300-100=1600（万元）。

12.甲公司年初未分配利润是500万元，

本年实现净利润1000万元，本年提取法定盈余公积100万元，提取任意盈余公积50万元，宣告发放现金股利60万元，则甲公司年末未分配利润是（

）万元。

A.1500

B.1290

C.1350

D.1340

【答案】B

【解析】年末未分配利润=500+1000-100-50-60=1290（万元），所以正确的答案是B。

13.乙公司2014年年初未分配利润贷方余额为500万元，本年实现净利润2000万元，按净利润的10%提取法定盈余公积，提取任意盈余公积100万元，向投资者分配利润100万元。乙公司2014年年末可供分配利润为（

）万元。

A.2400

B.2500

C.2300

D.2200

【答案】B

【解析】企业当年实现的净利润加上年初未分配利润(或减年初未弥补亏损)和其他转入后的余额，为可供分配的利润。乙公司2014年年末可供分配利润=500+2000=2500（万元）。

14.甲公司2014年年初未分配利润是500万元，本年实现的净利润是1000万元，分别按照10%和5%计提法定盈余公积和任意盈余公积，则乙公司2014年年末可供投资者分配的利润为（

）万元。

A.1500

B.1350

C.1000

D.1400

【答案】B

【解析】可供投资者分配的利润=可供分配的利润-提取的法定盈余公积-提取的任意盈余公积=500+1000-1000×10%-1000×5%=1350（万元）。

15.下列说法中，关于利润分配的顺序正确的是（

）。

A.先分配利润，再提取任意盈余公积，最后提取法定盈余公积

B.先提取任意盈余公积，再提取法定盈余公积，最后向投资者分派利润

C.先提取任意盈余公积，再向投资者分派利润，最后提取法定盈余公积

D.先提取法定盈余公积，再提取任意盈余公积，最后向投资者分派利润

【答案】D

【解析】利润分配的顺序依次是：

（1）提取法定盈余公积；

（2）提取任意盈余公积；

（3）向投资者分派利润。

二、多项选择题

1.下列各项中，属于所有者权益项目的有（

）。

A.实收资本

B.资本公积

C.盈余公积

D.未分配利润

【答案】ABCD

【解析】四个选项均正确，选项CD合起来又称为留存收益。

2.下列各项说法中正确的有（

）。

A.股东的股份比例是企业进行股利分配的主要依据

B.股东可以用货币出资

C.股东不可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资

D.投资者投入的非现金资产，如果投资合同或协议约定的价值不公允，则按照公允价值入账

【答案】ABD

【解析】《公司法》规定，股东可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。

3.下列关于实收资本的构成比例的说法中正确的有（

）。

A.实收资本的构成比例即投资者的出资比例或股东的股份比例

B.实收资本的构成比例是确定所有者在企业所有者权益中所占的份额和参与企业生产经营决策的基础

C.实收资本的构成比例是企业进行利润分配或股利分配的依据

D.实收资本的构成比例是确定所有者对净资产的要求权的依据

【答案】ABCD

【解析】以上对对实收资本的构成比例的说法均正确。

4.甲股份有限公司首次接受现金资产投资，在进行会计处理时可能涉及的会计科目有（

）。

A.银行存款

B.股本

C.盈余公积

D.资本公积

【答案】ABD

【解析】吸收投资者出资时可能做的分录是：借记“银行存款”等科目，贷记“股本”科目，也可能涉及“资本公积”科目，所以正确的选项是ABD。

5.企业增加实收资本的方式主要有(

)。

A.接受投资者追加投资

B.发放现金股利

C.资本公积转增资本

D.盈余公积转增资本

【答案】ACD

【解析】一般企业增加资本有三个途径：接受投资者追加投资、资本公积转增资本和盈余公积转增资本。发放现金股利导致所有者权益减少。

6.盈余公积可用于（

）。

A.偿还债务

B.转增资本

C.弥补亏损

D.分配股利

【答案】BCD

【解析】企业提供的盈余公积可用于弥补亏损、转增资本、发放现金股利或利润等

7.甲公司属于增值税小规模纳税人，2012年9月1日收到乙公司作为资本投入的原材料一批，该批原材料的合同约定价值是1500万元，增值税的进项税额为255万元，假设合同约定的价值与公允价值相符，同时不考虑其他因素，则甲公司的以下会计处理中，正确的有（

）。

A.应该计入原材料的金额是1500万元

B.应该计入原材料的金额是1755万元

C.甲公司实收资本的数额是1500万元

D.甲公司实收资本的数额是1755万元

【答案】BD

【解析】由于甲公司属于增值税小规模纳税人，所以增值税的进项税额不能抵扣，应该计入原材料的成本中，所以计入原材料的金额是1755万元，选项B正确；无论是增值税一般纳税人还是增值税小规模纳税人，计入实收资本的金额应该是合同约定价值和增值税进项税额的和，选项D正确。

8.甲股份有限公司计划2012年底收购本公司股票，则以下关于回购公司股票的说法，不正确的是（

）。

A.应按股票面值和注销股数计算的股票面值总额冲减股本

B.只能按注销库存股的账面余额与所冲减股本的差额冲减股本溢价

C.股本溢价不足冲减的，应该冲减营业外支出

D.如果购回股票支付的价款低于面值总额，所注销库存股的账面余额与所冲减股本的差额作为增加股本溢价处理

【答案】BC

【解析】股本溢价不足冲减的，应该依次冲减“盈余公积”、“利润分配——未分配利润”等科目，所以选项BC不正确。

9.形成资本溢价（股本溢价）的原因有（

）。

A.企业溢价发行股票

B.企业从净利润中提取的累积资金

C.企业历年结存的利润

D.投资者超额投入资本

【答案】AD

【解析】选项BC属于留存收益中的盈余公积和未分配利润的来源。

10.下列各项中，可能会引起资本公积发生增减变动的有（

）。

A.企业宣布分派股票股利

B.经批准将资本公积转增资本

C.直接计入所有者权益的利得

D.企业接受的投资者投入的资金大于其按约定比例享有的份额

【答案】BCD

【解析】选项B引起资本公积的减少，选项CD引起资本公积的增加。

11.下列各项中，不会引起留存收益变动的有（

）。

A.盈余公积补亏

B.计提法定盈余公积

C.盈余公积转增资本

D.计提任意盈余公积

【答案】ABD

【解析】选项C会使留存收益减少的。

12.A公司“盈余公积”年初余额是500万元，本年提取法定盈余公积100万元，提取任意盈余公积50万元，用盈余公积转增资本150万元，用盈余公积发放现金股利60万元，假定不考虑其他因素，以下说法中正确的有（

）。

A.所有者权益减少60万元

B.所有者权益总额维持不变

C.实收资本增加150万元

D.留存收益减少60万元

【答案】AC

【解析】用盈余公积发放现金股利，会使得留存收益减少，进而会影响到所有者权益减少，选项B不正确。留存收益包括盈余公积和未分配利润，提取盈余公积是留存收益内部的增减变动，但用盈余公积转增资本和发放现金股利都会使留存收益减少，所以留存收益减少150+60=210万元，选项D错误。

13.甲公司2012年年初未分配利润是300万元，本年实现净利润500万元，按照10%提取法定盈余公积，按照5%提取任意盈余公积，宣告发放现金股利100万元，则以下说法中，正确的有（

）。

A.甲公司年末未分配利润是625万元

B.甲公司年末可供分配利润是800万元

C.甲公司年末未分配利润是725万元

D.甲公司年末可供分配利润是700万元

【答案】AB

【解析】甲公司年末可供分配利润=300+500=800（万元），甲公司年末未分配利润=300+500×（1-10%-5%）-100=625（万元）。

14.下列各项中，不影响所有者权益总额发生增减变动的有（

）。

A.提取盈余公积

B.盈余公积转增资本

C.盈余公积弥补亏损

D.注销本公司股票

【答案】ABCD

【解析】四个选项均不影响所有者权益总额发生增减变动，属于所有者权益内部的此增彼减。

15.下列各项中，会减少企业留存收益的有（

）。

A.计提法定盈余公积

B.发放股票股利

C.盈余公积转增资本

D.税后利润弥补亏损

【答案】BC

【解析】选项AD不影响留存收益总额的增减变动，属于所有者权益内部的此增彼减。

三、判断题

1.企业接受投资者作价投入的房屋、建筑物、机器设备等固定资产，应按投资合同或协议约定的价值确定固定资产价值。（

）

【答案】×

【解析】企业接受投资者作价投入的房屋、建筑物、机器设备等固定资产，应按投资合同或协议约定的价值确定固定资产价值（但投资合同或协议约定的价值不公允的除外）和在注册资本中应享有的份额。

2.股份有限公司发行股票等发生的手续费、佣金等交易费用，应从溢价中扣除，即冲减资本公积，溢价不足冲减的，应该计入财务费用。（

）

【答案】×

【解析】股份有限公司发行股票等发生的手续费、佣金等交易费用，应从溢价中扣除，即冲减资本公积，溢价不足冲减的，应该冲减盈余公积和未分配利润。

3.上市公司发行股票，应该按照发行价格计入股本。（

）

【答案】×

【解析】上市公司发行股票，应该按照股票面值计入股本，而不是按照发行价格计入股本。

4.企业当年只要实现净利润，就应按一定比例提取盈余公积。（

）

【答案】×

【解析】如果以前年度有亏损（即年初未分配利润余额为负数），应先弥补以前年度亏损再提取盈余公积。

5.企业接受固定资产、无形资产等非现金投资时，应该按照投资合同或协议约定的价值作为固定资产、无形资产的价值入账，如果投资合同或协议约定的价值不公允，应该按照公允价值入账。（

）

【答案】√

6.一般纳税人企业接受的原材料投资，其进项税额不能计入实收资本。（

）

【答案】×

【解析】一般纳税人企业接受原材料投资，借方记录“原材料”、“应交税费——应交增值税（进项税额）”，贷方记录“实收资本”，所以说进项税额是计入实收资本的。

7.年度终了，企业应该将当年实现的净利润或发生的净亏损，自“本年利润”科目转入“利润分配——未分配利润”科目，之后将所属“利润分配”科目的其他明细科目的余额，转入“未分配利润”明细科目。（

）

【答案】√

8.对于投资企业而言，实际收到的股票股利不作账务处理，但应在备查簿中登记。（

）

【答案】√

9.资本公积的主要来源不是企业实现的利润，而是来自于资本溢价（或股本溢价）等。（

）

【答案】√

10.采用权益法核算的长期股权投资在处置时，应结转原计入资本公积的相关金额，借记或贷记“资本公积——其他资本公积”科目，贷记或借记“资本公积——资本溢价（股本溢价）”科目。（

）

【答案】×

【解析】处置采用权益法核算的长期股权投资，应结转原计入资本公积的相关金额，借记或贷记“资本公积——其他资本公积”科目，贷记或借记“投资收益”科目。

11.实收资本是所有者投入资本形成的，而资本公积、留存收益属于经营过程中形成的。（

）

【答案】×

【解析】实收资本和资本公积通常都是所有者投入资本形成的，而留存收益是经营过程中形成的。

12.除股份有限公司以外的其他类型的企业，在企业创立时，投资者认缴的出资额与注册资本一致，一般不会产生资本溢价。（

）

【答案】√

13.企业年末资产负债表中的未分配利润的金额一定等于“本年利润”科目的年末余额。（

）

【答案】×

【解析】平时资产负债表中的未分配利润的金额是由“本年利润”及“利润分配”科目的余额合计填入。年末，由于“本年利润”科目余额已转入“利润分配”科目，所以资产负债表的未分配利润的金额只有“利润分配”科目的余额。

四、不定项选择题

1.甲公司股份有限公司（以下简称甲公司），2014年度所有者权益相关情况如下：

（1）2014年年初未分配利润为600万元，资本公积为2000万元，盈余公积为3000万元。

（2）2月1日，为扩大经营规模，发行股票500万股，每股面值1元，每股发行价格为4元，按照发行收入的3%支付手续费和佣金。

（3）12月1日，经股东会批准，以现金回购本公司股票600万股并注销，每股回购价格为3元。

（4）甲公司拥有乙公司25%的股份，并且能够对乙公司产生重大影响，12月31日，乙公司因可供出售金融资产使得所有者权益增加了100万元。

（5）2014年甲公司共实现净利润1000万元，按净利润的10%提取法定盈余公积，按净利润的5%提取任意盈余公积。

（6）2014年年末甲公司宣告发放现金股利100万元。

要求：根据上述资料，不考虑其他相关因素，分析回答下列问题（答案中金额单位用万元表示）。

（1）下列各项中，能够引起甲公司所有者权益总额发生增减变动的是（　BD　）。

A.计提法定盈余公积

B.宣告发放现金股利

C.计提任意盈余公积

D.回购本公司股票

宣告发放现金股利，会使得所有者权益减少；回购本公司股票也会使得所有者权益减少，所以选项BD正确。计提法定盈余公积和任意盈余公积，属于所有者权益内部的此增彼减，不影响所有者权益总额，选项AC错误。

（2）2月1日，甲公司因发行股票应该计入资本公积——股本溢价的金额为（　A　）。

A.1440万元

B.1500万元

C.1515万元

D.2000万元

甲公司因发行股票计入资本公积—股本溢价的金额=500×4-500-500×4×3%=1440（万元）。

（3）12月1日，甲公司因注销库存股应该冲减的盈余公积为（

B）。

A.640万元

B.0

C.1000万元

D.540万元

溢价回购后，注销库存股时，先冲减资本公积，资本公积不足冲减的再冲减盈余公积，本题中，回购的库存股一共1800万元，股本600万元，甲公司拥有的资本公积足够冲减，所以不需要冲减盈余公积。相关分录如下：

借：股本

600

资本公积

1200

贷：库存股

1800

（4）根据资料（4），，甲公司的下列会计处理中正确的是（　C　）。

A.甲公司应该确认投资收益25万元

B.甲公司应该确认营业外收入25万元

C.甲公司应该确认其他综合收益25万元

D.甲公司应该确认资本公积25万元

甲公司对被投资单位的长期股权投资采用权益法核算的，在持有长期股权投资期间，应当按照应享有的或应分担的被投资单位实现其他综合收益的份额，计入其他综合收益，所以选项C正确。

（5）2014年年末甲公司未分配利润科目的余额为（D

）。

A.1500万元

B.1000万元

C.1450万元

D.1350万元

年末未分配利润科目余额=年初未分配利润（或-年初未弥补亏损）+当年实现的净利润（或-净亏损）+其他转入-当年计提盈余公积-用未分配利润分配现金股利、分配股票股利等=600+1000×（1-10%-5%）-100=1350（万元）。

2.A股份有限公司（以下简称A公司）属于增值税一般纳税人，A公司2014年度发生的有关交易或事项资料如下：

（1）以盈余公积转增资本1000万元；

（2）以盈余公积补亏500万元；

（3）计提法定盈余公积100万元，计提任意盈余公积50万元；

（4）宣告发放现金股利600万元；

（5）因自然灾害毁损原材料一批，账面价值100万元，增值税进项税额17万元，尚未批准处理；

（6）持有的交易性金融资产公允价值上升60万元；

（7）回购本公司股票300万股并注销，每股面值1元，回购价格为5元，注销前“资本公积—股本溢价”科目的贷方余额为1600万元。

要求：根据上述资料，不考虑其他相关因素，分析回答下列问题（金额单位用万元表示）。

（1）下列关于上述事项对所有者权益影响的说法中正确的是（ACD

）。

A.资料（1）不会引起所有者权益总额的增减变动

B.资料（2）会使得所有者权益减少

C.资料（3）不会引起所有者权益总额的增减变动

D.资料（4）会使得所有者权益减少

（2）对于自然灾害造成的材料毁损，在批准处理前的会计处理正确的是（　A　）。

A.借：待处理财产损溢

100

贷：原材料

100

B.借：待处理财产损溢

117

贷：原材料

100

应交税费——应交增值税（进项税额转出）

17

C.借：营业外支出

100

贷：原材料

100

D.借：营业外支出

117

贷：原材料

100

应交税费——应交增值税（进项税额转出）

17

因自然灾害造成的材料毁损，进项税额可以抵扣，不需要转出，同时，在批准处理前，应该通过“待处理财产损溢”科目核算，所以选项A正确

（3）A公司交易性金融资产公允价值上升的会计处理，正确的是（　B　）。

A.应计入投资收益的金额为60万元

B.应计入公允价值变动损益的金额为60万元

C.应计入营业外收入的金额为60万元

D.应计入其他业务收入的金额为60万元

交易性金融资产公允价值上升，应该计入公允价值变动损益，在处置的时候才会转入投资收益，所以选项B正确。

（4）关于A公司注销库存股的会计分录，正确的是（　A　）。

A.借：股本

300

资本公积——股本溢价

1200

贷：库存股

1500

B.借：股本

1500

贷：库存股

1500

C.借：股本

300

营业外支出

1200

贷：库存股

1500

D.借：库存股

1500

贷：股本

300

资本公积——股本溢价

1200

回购股票时：

借：库存股

1500

贷：银行存款

1500

注销股票时：

借：股本

300

资本公积——股本溢价

1200

贷：库存股

1500

（5）上述交易或事项对A公司2014年度营业利润的影响是（　C　）。

A.210万元

B.300万元

C.60万元

D.50万元

上述交易或事项对A公司2014年度营业利润的影响金额只有交易性金融资产公允价值上升的金额即60万元，所以选项C正确。

3、甲公司适用的企业所得税税率为25%。2013年度～2014年度的有关资料如下：

（1）2013年年初未分配利润为200万元，本年利润总额为500万元。

（2）全年实发工资、薪金为100万元，职工福利费20万元。税法规定，企业发生的合理的工资、薪金支出准予据实扣除；企业发生的职工福利费支出，不超过工资、薪金总额14%的部分准予扣除。经查甲公司当年营业外支出中有2万元为税收滞纳罚金；按税法规定本年度不准予扣除的业务招待费为10万元；国库券利息收入为20万元；企业债券利息收入25万元。除此之外，不存在其他纳税调整因素。

要求：（1）计算甲公司本期所得税费用，并编制相应的会计分录。

『甲公司应交所得税＝[500＋（20－100×14%）＋2＋10－20]×25%＝124.5（万元）

正确答案

借：所得税费用

124.5

贷：应交税费—应交所得税

124.5

借：本年利润

124.5

贷：所得税费用

124.5

借：本年利润

（500－124.5）375.5

贷：利润分配—未分配利润

375.5

（3）2014年2月6日董事会提请股东大会2013年利润分配议案：按2013年税后利润的10%提取法定盈余公积。

要求：（2）根据2014年2月6日董事会提请股东大会2013年利润分配议案，编制甲公司提取法定盈余公积的会计分录。

『正确答案

借：利润分配—提取法定盈余公积

（375.5×10%）37.55

贷：盈余公积—法定盈余公积

37.55

借：利润分配—未分配利润

37.55

贷：利润分配—提取法定盈余公积

37.55

（4）2014年2月6日股东大会批准董事会提请股东大会2013年利润分配方案：向投资者宣告分配现金股利50万元。

要求：（3）根据2014年2月6日股东大会批准董事会提请股东大会2013年利润分配方案，编制甲公司向投资者宣告分配现金股利的会计分录。

借：利润分配—应付现金股利

50

贷：应付股利

50

借：利润分配—未分配利润

50

贷：利润分配—应付现金股利

50

要求：（4）计算年末未分配利润。

年末未分配利润＝年初未分配利润200＋本年利润375.5－法定盈余公积37.55－应付股利50＝487.95（万元）。

第三章

所有者权益第二套习题

一、单项选择题

1、下列关于盈余公积的表述，错误的是（　）。

A、盈余公积科目应当分别按“法定盈余公积”、“任意盈余公积”进行明细核算

B、计提法定盈余公积时，计算基数不包括企业年初未分配利润

C、企业提取的盈余公积经批准可用于弥补亏损、转增资本、发放现金股利

D、年末“利润分配——盈余公积补亏”明细科目的余额应转入“利润分配——未分配利润”

【正确答案】

B

【答案解析】计算提取法定盈余公积的基数时，如果以前年度无亏损，则不应该包括企业年初未分配利润，但是如果以前年度有亏损（即年初未分配利润余额为负数），应先弥补以前年度亏损再提取盈余公积。

2、某企业2012年年初未分配利润的贷方余额为400万元，本年度实现的净利润为200万元，分别按10%和5%

提取法定盈余公积和任意盈余公积。假定不考虑其他因素，该企业2012年年末未分配利润的贷方余额应为（　）万元。

A、410

B、510

C、540

D、570

【正确答案】

D

【答案解析】该企业2012年年末未分配利润的贷方余额＝400＋200×（1－15%）＝570（万元）。

3、某企业盈余公积年初余额为70万元，本年利润总额为600万元，所得税费用为150万元，按净利润的10％提取法定盈余公积，并将盈余公积10万元转增资本。该企业盈余公积年末余额为（

）万元。

A、60

B、105

C、115

D、130

【正确答案】

B

【答案解析】

盈余公积年末余额＝70＋（600－150）×10％－10＝105（万元）。

4、甲股份有限公司委托乙证券公司发行普通股，股票面值总额4

000万元，发行总额16

000万元，发行费按发行总额的2%计算（不考虑其他因素），股票发行净收入全部收到。甲股份有限公司该笔业务记入“资本公积”科目的金额为（　）万元。

A、4

000

B、11

680

C、11

760

D、12

000

【正确答案】

B

【答案解析】甲股份有限公司该笔业务记入“资本公积”科目的金额为16

000－4

000－16

000×2%=11

680（万元）。

5、企业增资扩股时，投资者实际缴纳的出资额大于其按约定比例计算的其在注册资本中所占的份额部分，应作为（　）。

A、资本溢价

B、实收资本

C、盈余公积

D、营业外收入

【正确答案】

A

【答案解析】本题考查资本溢价的概念。

6、股份有限公司采用收购本公司股票方式减资的，按注销股票的面值总额减少股本，购回股票支付的价款超过面值的部分，应依次冲减的会计科目是（　）。

A、盈余公积、资本公积、利润分配——未分配利润

B、利润分配——未分配利润、资本公积、盈余公积

C、利润分配——未分配利润、盈余公积、资本公积

D、资本公积、盈余公积、利润分配——未分配利润

【正确答案】

D

【答案解析】本题考核回购和注销库存股的核算。购回股票支付的价款高于面值总额的按其差额借记“资本公积——股本溢价”科目。股本溢价不足冲减的，应依次冲减盈余公积，利润分配——未分配利润等科目，即借记“盈余公积”、“利润分配——未分配利润”等科目。

7、下列各项中，能够引起负债和所有者权益项目总额同时发生变动的是（　）。

A、用盈余公积弥补亏损

B、董事会宣告将提取的法定盈余公积用于发放现金股利

C、为建造固定资产按面值发行一次还本付息的三年期债券

D、经股东大会批准宣告分配现金股利

【正确答案】

D

【答案解析】选项A的会计处理：

借：盈余公积

贷：利润分配——盈余公积补亏

用盈余公积弥补亏损属于所有者权益项目内部增减变动。

只有经股东大会或类似权力机构批准后宣告发放现金股利才做会计处理，所以选项B不需要做会计处理。

选项C的会计处理：

借：银行存款

贷：应付债券

为建造固定资产发行债券，引起资产和负债项目同时发生变动。

选项D的会计处理：

借：利润分配——应付现金股利

贷：应付股利

引起负债和所有者权益项目同时发生变动。

8、1月30日，XM公司股本5

000万元（面值每股1元），资本公积（股本溢价）400万元，盈余公积1

500万元，甲公司回购1

000万股股票注销，以每股1.5元回购，不考虑其他因素，注销股本的正确分录是（　）。

A、借：股本1

000

资本公积400

盈余公积100

贷：库存股1

500

B、借：股本1500

贷：库存股1500

C、借：股本1

000

资本公积500

贷：库存股1500

D、借：股本1000

盈余公积

400

资本公积

100

贷：库存股1500

【正确答案】

A

【答案解析】本题考核股票回购的问题。股份有限公司采用收购本公司股票的方式减资的，通过“库存股”科目核算回购股份的金额。减资时，按股票面值和注销股数计算的股票面值总额冲减股本，按注销库存股的账面余额与所冲减股本的差额冲减股本溢价，股本溢价不足冲减的，应依次冲减“盈余公积”、“利润分配——未分配利润”等科目。

二、多项选择题

1、甲公司为增值税一般纳税人，2012年初，收到乙公司投入设备注明价款120万，增值税20.4万，合同约定设备的价款120万（价值公允），甲公司收到乙公司投资后注册资金共1

000万，乙公司占10%的股权，以下会计处理正确的是（

）。

A、实收资本入账金额为100万

B、接受投资产生的溢价40.4万

C、实收资本增加20万

D、准予抵扣的进项税额20.4万

【正确答案】

ABD

【答案解析】

借：固定资产

120

应交税费——应交增值税（进项税额）

20.4

贷：实收资本

100

资本公积——股本溢价

40.4

2、下列各项中，不通过“资本公积”科目核算的有（　）。

A、接受固定资产捐赠

B、划转无法支付的应付账款

C、固定资产的盘盈

D、股本溢价

【正确答案】

ABC

【答案解析】选项A接受捐赠的利得应该计入“营业外收入”；选项B划转无法支付的应付账款应计入到“营业外收入”；选项C固定资产盘盈作为前期差错进行更正，通过“以前年度损益调整”核算；选项D股本溢价是“资本公积”的核算内容，因此答案为ABC。

3、下列项目中，能引起盈余公积发生增减变动的有（　）。

A、提取任意盈余公积

B、以盈余公积转增资本

C、用任意盈余公积弥补亏损

D、用盈余公积派发新股

【正确答案】

ABCD

【答案解析】选项A提取任意盈余公积，使得盈余公积增加；选项B以盈余公积转增资本，使得盈余公积减少；选项C用任意盈余公积弥补亏损，盈余公积减少，未分配利润增加；选项D用盈余公积派发新股，盈余公积减少，股本增加。

4、企业实收资本或股本增加的途径有（　）。

A、股东大会宣告发放现金股利

B、接受投资者现金资产投资

C、经批准用盈余公积转增资本

D、经批准用资本公积转增资本

【正确答案】

BCD

【答案解析】本题考核实收资本或股本增加的途径。选项A未分配利润减少，应付股利增加，不引起实收资本或股本增加。其余三个选项都是可以增加实收资本或股本的。

5、下列各项中，能够引起企业留存收益总额发生变动的有（　）。

A、以盈余公积补亏

B、提取任意盈余公积

C、向投资者宣告分配现金股利

D、用盈余公积转增资本

【正确答案】

CD

【答案解析】企业的留存收益包括盈余公积和未分配利润。选项A是留存收益内部增减变动，不影响留存收益总额；选项B使得盈余公积增加，未分配利润减少，属于留存收益内部增减变动，总额不变；选项C使得应付股利增加，未分配利润减少，会引起企业的留存收益减少；选项D使得盈余公积减少，实收资本或股本增加，会引起企业的留存收益减少。因此正确答案是CD。

6、下列各项中，不会引起留存收益总额发生增减变动的有（　）。

A、资本公积转增资本

B、盈余公积转增资本

C、盈余公积弥补亏损

D、税后利润弥补亏损

【正确答案】

ACD

【答案解析】

本题考核留存收益的内容。选项B导致盈余公积减少，实收资本增加，因此影响留存收益总额；选项D不做专门账务处理,不影响留存收益；选项A不涉及到留存收益，选项C是留存收益内部的增减变动，不影响留存收益总额。

7、下列各项中，可以影响可供分配利润项目的因素有（　）。

A、年初未分配利润

B、当年实现的净利润

C、提取的盈余公积

D、盈余公积补亏

【正确答案】

ABD

【答案解析】本题考核可供分配利润的核算。企业当年可供分配利润＝当期实现的净利润（或净亏损）＋年初未分配利润（或－年初未弥补亏损）＋其他转入，其中常见的其他转入是盈余公积补亏。

8、下列项目中，最终能引起资产和所有者权益同时减少的项目有（　）。

A、计提短期借款的利息

B、计提行政管理部门固定资产折旧

C、计提坏账准备

D、管理用无形资产摊销

【正确答案】

BCD

【答案解析】

本题考核引起资产和所有者权益同时发生减少的事项。计提短期借款利息会引起负债增加，最终会引起所有者权益减少；计提行政管理部门固定资产折旧会引起资产减少，最终会引起所有者权益减少；计提坏账准备会引起资产减少，最终会引起所有者权益减少；管理用无形资产摊销会引起资产减少，最终会引起所有者权益减少。

9、股份有限公司采用回购本公司股票方式减资，在注销的时候，下列说法中不正确的有（　）。

A、应按股票面值和注销股数计算的股票面值总额减少股本

B、应按股票面值和注销股数计算的股票面值总额减少库存股

C、应按股票面值和注销股数计算的股票面值总额增加股本

D、应按股票面值和注销股数计算的股票面值总额增加库存股

【正确答案】

BCD

【答案解析】本题考核回购和注销股票的核算。股份有限公司采用回购本公司股票方式减资的，通过“库存股”科目核算回购股份的金额。减资时，按股票面值和注销股数计算的股票面值总额，借记“股本”科目，按所注销库存股的账面余额，贷记“库存股”科目，按其差额，贷记“资本公积——股本溢价”科目；如为借方差额的，借记“资本公积——股本溢价”科目，股本溢价不足冲减的，应依次冲减盈余公积、未分配利润，借记“盈余公积”、“利润分配——未分配利润”科目。

10、某股份有限公司按法定程序报经批准后采用收购本公司股票方式减资，购回股票支付价款高于股票面值总额，所注销库存股账面余额与冲减股本的差额可能涉及的会计科目有（　）。

A、盈余公积

B、利润分配——未分配利润

C、营业外收入

D、资本公积

【正确答案】

ABD

【答案解析】本题考核回购、注销股票的账务处理。回购本公司股票的分录是：

借：库存股

贷：银行存款

注销的分录是：

借：股本

资本公积——股本溢价

盈余公积

利润分配——未分配利润

贷：库存股

11、下列对未分配利润的各项表述中，正确的有（　）。

A、当年的净利润是企业未指定特定用途的利润

B、未分配利润是企业历年实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的利润

C、“利润分配——未分配利润”科目如为贷方余额，表示累积未分配的利润数额；如为借方余额，则表示累积未弥补的亏损数额

D、企业对于未分配利润的使用有严格的限制

【正确答案】

BC

【答案解析】选项A说法不正确，企业历年结存的未分配利润是未指定用途的利润，当年实现的净利润是有特定用途的，如弥补亏损、提取盈余公积、向投资者分配利润等；选项D说法不正确，企业对于未分配利润的使用有较大的自主权。

三、判断题

1、股份有限公司发行股票时，按照实际收到的款项，借记“银行存款”科目，贷记“股本”科目。（　）

【正确答案】

错

【答案解析】股份有限公司发行股票时，按照实际收到的款项，借记“银行存款”科目，实际发行股票面值总额贷记“股本”科目，差额记入“资本公积——股本溢价”科目。

2、企业股东大会或类似机构通过的利润分配方案中确定分配的现金股利或利润，应确认为应付股利。（　）

【正确答案】

对

【答案解析】企业股东大会或类似机构审议批准的利润分配方案确定分配给投资者的现金股利或利润，确认为应付股利，董事会或类似机构通过的利润分配方案中拟分配的现金股利或利润，不作账务处理。

3、资本公积是企业从历年实现的利润中提取或形成的留存于企业的，来源于企业生产经营活动实现的利润。（　）

【正确答案】

错

【答案解析】留存收益是企业从历年实现的利润中提取或形成的留存于企业的，来源于企业生产经营活动实现的利润。

4、企业用盈余公积弥补亏损时，应借记盈余公积，贷记利润分配—盈余公积补亏。（　）

【正确答案】

对

5、所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益，公司所有者权益又称股东权益。（　）

【正确答案】

对

6、企业用盈余公积转增资本，留存收益总额不会发生变动。（　）

【正确答案】

错

【答案解析】本题考核盈余公积转增资本的账务处理。留存收益包括盈余公积和未分配利润。用盈余公积转增资本时，盈余公积减少，实收资本（或股本）增加，留存收益总额会减少。

7、一般企业增加资本主要的途径包括接受投资者追加投资、资本公积转增资本，但是不包括盈余公积转增资本。（　）

【正确答案】

错

【答案解析】一般企业增加资本主要有三个途径，即接受投资者追加投资、资本公积转增资本和盈余公积转增资本。

8、股份有限公司发行股票发生的手续费和佣金等费用，先从发行股票的溢价收入中抵销，发行股票的溢价不足冲减或无溢价，计入财务费用。（　）

【正确答案】

错

【答案解析】与发行权益性证券直接相关的手续费、佣金等交易费用，借记“资本公积——股本溢价”科目，贷记“银行存款”等科目；如果“资本公积——股本溢价”金额不足，就应该调整留存收益。

9、股份有限公司以收购本企业股票方式减资的，按注销股票的面值总额减少股本，购回股票支付的价款小于面值总额的部分，依次冲减“资本公积”、“盈余公积”和“利润分配—未分配利润”。（　）

【正确答案】

错

【答案解析】本题考核回购股票的核算。股份有限公司以收购本企业股票方式减资的，按注销股票的面值总额减少股本，购回股票支付的价款超过面值总额的部分，依次冲减“资本公积”、“盈余公积”和“未分配利润”；相反增加“资本公积（股本溢价）”。

10、企业接受投资者作价投入的材料物资，应按投资合同或协议约定价值确定材料物资价值（投资合同或协议约定价值不公允的除外）。（　）

【正确答案】

对

四、不定项选择题

1、甲上市公司2010年至2013年发生与其股票有关的业务如下：

（1）2010年1月4日，经股东大会决议，并报有关部门核准，增发普通股40

000万股，每股面值1元，每股发行价格5元，款项已全部收到并存入银行。假定不考虑相关税费。

（2）2010年6月20日，经股东大会决议，并报有关部门核准，以资本公积4

000万元转增股本。

（3）2011年6月20日，经股东大会决议，并报有关部门核准，以银行存款回购本公司股票100万股，每股回购价格为3元。

（4）2011年6月26日，经股东大会决议，并报有关部门核准，将回购的本公司股票100万股注销。

（5）2012年3月5日，经股东大会决议，并报有关部门核准，增发普通股50

000万股，每股面值1元，每股发行价格4元，按发行收入的3%收取手续费，款项已全部收到并存入银行。假定不考虑相关税费。

（6）2012年5月30日，经股东大会决议，并报有关部门核准，以盈余公积3

500万元转增股本。

（7）2013年6月30日，经股东大会决议，并报有关部门核准，以银行存款回购本公司股票150万股，每股回购价格为0.8元。

（8）2013年7月20日，经股东大会决议，并报有关部门核准，将回购的本公司股票150万股注销。

要求：根据上述资料，不考虑其他因素，分析回答下列问题。

、关于业务（2）（3），下列会计处理错误的是（　）。

A、资本公积转增资本：

借：资本公积

4

000

贷：股本

4

000

B、资本公积转增资本：

借：资本公积

4

000

贷：实收资本

4

000

C、回购股份：

借：库存股

300

贷：银行存款

300

D、回购股份：

借：股本

300

贷：库存股

300

【正确答案】

BD

【解析】甲公司为股份有限公司，因此是不通过实收资本科目，回购股份应借记库存股科目。

、2011年6月26日，注销股票的下列处理，正确的是（　）。

A、借：股本

300

贷：库存股

300

B、借：库存股

300

贷：股本

300

C、借：股本

100

营业外支出

200

贷：库存股

300

D、借：股本

100

资本公积

200

贷：库存股

300

【正确答案】

D

【答案解析】注销库存股，差额记在资本公积。

、2012年3月5日，关于甲公司增发普通股的处理，下列说法不正确的是（　）。

A、因发行股票使银行存款增加200

000万元

B、因发行股票使银行存款增加194

000万元

C、发行股票的手续费应计入财务费用

D、发行股票的手续费应冲减股本的金额

【正确答案】

ACD

【答案解析】A公司发行股票实际收到的款项为50

000×4×（1-3%）=194

000（万元）；发行股票的手续费应冲减资本公积（股本溢价），资本公积（股本溢价）不足冲减的，应冲减留存收益。

、2012年5月30日，下列关于盈余公积转增资本的说法正确的是（　）。

A、“盈余公积”科目增加3

500万元

B、“盈余公积”科目减少3

500万元

C、“股本”科目减少3

500万元

D、“未分配利润”科目金额增加3

500万元

【正确答案】

B

【答案解析】

盈余公积转增资本的会计处理是：

借：盈余公积

3

500

贷：股本

3

500

、2013年，关于回购和注销股份的处理，下列分录中正确的是（　）。

A、借：库存股

120

贷：银行存款

120

B、借：股本

120

贷：库存股

120

C、借：股本

150

贷：库存股

120

营业外收入

30

D、借：股本

150

贷：库存股

120

资本公积

30

【正确答案】

AD

【答案解析】

回购股份支付的银行存款金额=150×0.8=120（万元）；回购股票支付的价款低于面值总额的，差额应该增加资本公积（股本溢价）的金额。

2、B公司2012年1月1日的所有者权益为2

000万元（其中：股本为1

500万元，资本公积为100万元，盈余公积为100万元，未分配利润为300万元）。B公司2012年实现净利润为200万元，按实现净利润的10%提取法定盈余公积。2013年B公司发生亏损50万元，用以前年度的未分配利润每股分派现金股利0.1元，每10股分派股票股利1股。

要求：根据上述资料，不考虑其他因素，分析回答下列第（1）—（3）小题。

（答案中金额单位用万元表示）

、针对2012年的业务，下列各项中，会计处理正确的是（　）。

A、结转2012年实现净利润的会计分录：

借：本年利润

200

贷：利润分配——未分配利润

200

B、2012年提取盈余公积：

借：利润分配——提取法定盈余公积

20

贷：盈余公积——法定盈余公积

20

C、2012年12月31日未分配利润余额为500万元

D、2012年12月31日所有者权益总额为2

200万元

【正确答案】

ABD

【答案解析】选项A和选项B分录正确；2012年12月31日未分配利润余额=300+200×（1-10%）=480（万元），选项C错误；2012年12月31日所有者权益总额=2

000+200=2

200（万元），选项D正确。

、对于2013年的业务，下列各项中，会计处理正确的是（　）。

A、结转2013年发生亏损的会计分录：

借：利润分配——未分配利润

50

贷：本年利润

50

B、2013年宣告分配现金股利的会计分录：

借：利润分配——应付现金股利

150

贷：应付股利

150

C、2013年宣告分配股票股利时的会计分录：

借：利润分配——转作股本的股利

150

贷：股本

150

D、结转利润分配的会计分录：

借：利润分配——未分配利润

300

贷：利润分配——应付现金股利

150

——转作股本的股利

150

【正确答案】

ABD

【答案解析】宣告分配股票股利不做会计分录，支付股票股利时，借记“利润分配——转作股本的股利”科目，贷记“股本”科目，选项C错误，其余选项正确。

、2013年12月31日，下列各项目金额正确的是（　）。

A、股本为1

500万元

B、盈余公积为120万元

C、未分配利润为130万元

D、所有者权益总额为2

000万元

【正确答案】

BCD

【答案解析】股本金额=1

500+150=1

650（万元)，选项A错误；盈余公积=100+20=120（万元），选项B正确；未分配利润=300+200-20-50-1

500×0.1-1

500

/10×1=130（万元），选项C正确；所有者权益的余额=股本1

项目股权投资价值分析范文第10篇

1.《企业所得税法实施条例》规定:(1)投资企业从被清算企业分得的剩余资产,其中相当于从被清算企业累计未分配利润和累计盈余公积中应当分得的部分,应当确认为股息所得;剩余资产减除上述股息所得后的余额,超过或低于投资成本的部分,应当确认为投资资产转让所得或损失;(2)投资成本是指取得投资时支付的购买价款或支付非现金资产的公允价值和相关税费。

2.新准则的规定:处置长期股权投资应按所得价款扣除已确认但尚未领取的应收股利后的余额,与长期股权投资账面价值之间的差额确认处置损益;对于采用权益法核算的长期股权投资,原计入资本公积的金额,在处置时亦应结转,自资本公积转入投资收益。

二、分回剩余资产税法与会计处理规范的差异及分析

1.税收上,确认分回剩余资产,应作为投资资产转让确认转让所得或损失,计算公式为:

投资资产转让所得=分回资产-其中应确认的股息所得-投资成本

以上公式中:(1)“投资资产”,以下简称投资,即会计上的“长期股权投资”;(2)应确认股息所得,是指被清算企业清算后累积盈余公积和累积未分配利润中投资企业应享有的份额;(3)“投资成本”,即会计上“长期股权投资”的初始成本。

2.会计上,分回剩余资产,应作为处置长期股权投资价款看待,其应确认的投资处置损益的方法因为核算长期股权投资方法不同而有异:

(1)成本法下,应确认长期股权投资处置收益=分回资产-投资的账面价值=分回资产-(投资的初始成本-持股期间冲减的投资成本-投资的减值准备)

在正常处置股权投资时,所得价款中可能包含已确认但尚未领取的现金股利或利润(以下统称现金股利),但在被投资单位实施清算时,不存在这样的情况,因为企业清算的变现所得,首先应当用于偿付包括已确认的应付股利和各项税金在内的全部债务,剩余资产才能由股东按出资比例分配,因此投资企业分得被清算企业的剩余资产,不应包含已确认但尚未领取的现金股利。

(2)权益法下,应确认长期股权投资处置收益=分回资产-投资的账面价值=分回资产-(投资的初始成本+投资时计入当期损益的“股权投资贷方差额”+ “损益调整”(借)余额+ “其他权益变动”(借)余额-投资的减值准备]

以上公式中:①分回资产,是指投资企业从被清算企业分回的剩余资产,如果分回的为非货币性资产,应以公允价值作为入账价值;②初始成本,是指取得投资时会计上按准则规定确认的初始投资成本;③冲减的投资成本,是指成本法下分回现金股利时,因为分回金额超过取得投资后产生的累积净利润分配额的部分而冲减初始成本的金额;④投资时计入当期损益的股权投资贷方差额,是指权益法下,初始成本小于投资时应享有被投资单位净资产公允价值的份额的差额、按规定应调增投资成本和确认营业外收入的金额;⑤如果公式中已确认的“损益调整”、“其他权益变动”为投资损失(即余额在贷方),则应以“-”号代入;⑥以上公式计算结果如为负数,则应为“长期股权投资处置损失”。

三、差异及其原因分析

所谓差异,此处是指分回资产作为处置投资确认损益时,税收与会计上所存在的差异;所谓差异原因,是指会计确认的投资调整项目,如损益调整、减值准备等,税收上不予认可,或者税收上认定的调整项目,如分回资产中包含的股息所得,会计上又未予确认,因而导致税收上确认的投资转让所得或损失与会计上确认的股权处置损益产生差异的因素,及其对差异额的影响金额。

分析差异原因有两方面作用,一是了解税收上或会计上相关事项的处理对差异的影响方向(增加或减少差异)和影响程度;二是在计算纳税调整金额时可以用来对直接按税收所得与会计损益确认的差异进行复核,减少差错。

现采用公式计算方法,就上述差异及差异原因进行分析:

1.采用成本法核算长期股权投资的:

税收与会计上股权处置收益的差异额=税收上投资转让所得-会计上股权处置收益=(分回资产-应确认股息所得-投资成本)-[分回资产-(初始成本-已冲减的投资成本-投资的减值准备)]=(-应确认股息所得)-已冲减的投资成本-投资的减值准备

2.采用权益法核算的长期股权投资的:

税收与会计上股权处置收益的差异额=税收上投资转让所得-会计上股权处置收益=(分回资产-应确认的股息所得-投资成本)-{分回资产-[初始成本+股权投资贷方差额+损益调整(借)+其他权益变动(借)-投资的减值准备]｝=股权投资贷方差额+损益调整(借)+其他权益变动(借)-投资的减值准备-应确认的股息所得

以上两个公式中,如果代入公式的相关数据与公式所列方向相反,比如“损益调整”或“其他权益变动”的方向为“贷”,则将“+”改为“-”,或以“-”号计入。

四、投资企业分得被清算企业的剩余资产的会计处理

投资企业从被清算企业分得剩余资产,标志被投资单位的终结,投资企业在账务上应按处置长期股权投资进行处理,值得注意的是应将分回资产价值作为股权处置价款看待。

1.采用成本法核算长期股权投资的,应按分回资产价值,借记“银行存款”等科目,按该项投资已提减值准备,借记“长期股权投资减值准备”科目,按该项投资的账面余额,贷记“长期股权投资”科目,按其差额,贷记或借记“投资收益”科目。

2.采用权益法核算的长期股权投资的,应按分回资产价值,借记“银行存款”等科目,按该项投资已提减值准备,借记“长期股权投资减值准备”科目,按该项投资的账面余额,贷记“长期股权投资――成本”科目,按投资的其他调整项目的账面余额,贷记或借记“长期股权投资――损益调整、其他权益变动”科目,按其差额,贷记或借记“投资收益”科目。

同时,还应将原计入资本公积的属于该项投资的部分转入当期损益,借记或贷记“资本公积――其他资本公积”科目,贷记或借记“投资收益”科目。

五、投资企业分得被清算企业的剩余资产的所得税处理

第一步,确认投资转让所得或损失。

1.确认分回资产中包含的股息所得:

应确认的股息所得=被清算企业按年初至终止经营前当期应纳税所得额和清算所得计算缴纳企业所得税后的盈余公积、未分配利润合计×投资企业持股比例

2.确认投资转让所得或损失:

应确认投资转让所得=分回资产价值-应确认的股息所得-投资成本

以上公式1计算结果如果为0或负数,则按0计算;公式2计算结果如果为负数,即为投资转让损失。

第二步,计算确认税收与会计上计算所得(收益)的差异,具体计算公式见本文第二部分(三),直接按税收上计算的转让所得与按会计上计算的“投资收益”的差额确认时,还应按影响因素分析的公式进行计算,检验无误后再予确定。

第三步,进行纳税调整:(1)如果计算出的差异为正数,应按其差额调增应纳税所得额(以下简称应税所得),如果计算出的差异为负数,则应按其差额调减应税所得;(2)权益法下将资本公积转入投资收益,税收上并不认同,因此,如果转入为收益的,应当调减应税所得;转入为损失的,则应当调增应税所得;(3)计提减值准备的长期股权投资,计提时已调增应税所得的,转让时则应当调减应税所得。

六、案例

A上市公司对B公司持股40%,按规定采用权益法核算对B公司的长期股权投资。20×9年6月30日,B公司章程规定的营业期届满,股东会决定对公司作解散清算,各项资产变现后向主管税务机关办理了汇算清缴,并计算了清算所得,一并缴齐了企业所得税,再以变现所得清偿全部债务后,剩余资产为500(万元,下同),按持股比例分配给A公司现金200。在终止B公司账务和转销A公司对B公司投资的会计处理前,B公司账面盈余公积余额60,未分配利润余额195;A公司对B公司的长期股权投资账面价值为146,其中:成本106(初始成本100,已确认股权投资贷方差额6),损益调整(借)30,其他权益变动(借)15,长期股权投资减值准备5。试作相关的会计处理:

(一)会计上确认处置长期股权投资:

借:银行存款2 000 000

借:长期股权投资减值准备50 000

贷:长期股权投资――成本1 060 000

贷:长期股权投资――损益调整300 000

贷:长期股权投资――其他权益变动150 000

贷:投资收益540 000

[200+5-106-30-15=54(万元)]

同时,将原计入资本公积的B公司除净损益以外的所有者权益的其他变动A公司应确认的份额转入本期损益:

借:资本公积――其他资本公积150 000

贷:投资收益150 000

(二)税收上确认投资资产转让所得:

1.A公司分回资产中应确认的股息所得=(60+195)×40%=102

2.A公司对B公司的投资资产转让所得=200-102-100=-2

(三)计算税收与会计上确认股权处置损益的差异:

1.直接计算的投资处置收益的差异额=(-2)-54=-56

2.用因素分析法检验的差异的可靠性:

税收上确认的投资转让所得与会计上确认的投资处置收益(权益法)的差异=股权投资贷方差额+损益调整(借)+其他权益变动(借)-股权减值准备-应确认的股息所得=6+30+15-5-102=-56

经验算复核,上述直接确认的差异无误。

(四)进行纳税调整:

按公式计算的处置收益的差异额为负数,即税收上确认的投资转让所得小于会计上确认的投资处置收益56,因此应当调减应税所得56。

项目股权投资价值分析范文第11篇

债权人与股东之间的利益冲突主要表现为负债契约签订后，股东有可能从事各种损害债权人利益或降低企业价值，导致成本发生的道德风险行为。股东道德风险行为，或者说，负债融资中成本发生的根本原因在于，股东存在着将本属于债权人的权益转移到自己手中，以提高企业股票的市场价值的内在动因。当然，仅有动因的存在，道德风险行为并不一定会发生。关键在于，企业利用负债融资时，股份制企业的股东有限责任等内在特征为股东从事道德风险行为提供了可能。

因负债融资引起的股东道德风险行为主要表现在两个方面：一是股东有可能将本属于外部债权人的权益通过一定方式转移到自己手中；二是有可能出现因企业债务超过而使股东放弃对债权人或股东有利的投资项目的投资不足现象。

（1）债权人权益的转移

股东以及作为股东利益代表者的企业经营管理者转移本应属于外部债券人权益的手段主要有三种，即股利政策操作、现有债权价值的稀薄化以及资产代替行为。

①股利政策操作。企业利用负债融资后，股东可以在不改变预订的投资项目计划，或在投资项目计划无法改变的情况下，将通过负债筹集到资金用作股利分配的来源，分配给股东；而在投资政策可以改变的情况下，股东以及企业经营管理者有可能通过削减投资项目的方式，减少投资支出，增加股东的股利分配，使股东的利益增加；更为极端的情况是，当企业经营状况恶化时，股东及企业经营管理者有可能将企业的负债资产采取股利的方式分配给股东，以逃避对债权人的债务。

②现有债权价值的稀薄化。在企业市场价值和现有营业收益不变的情况下，企业经营管理者可通过发行与现有债权具有同等或同等以上优先权益的证券，使现有债权人的债权价值被稀薄化，达到转移现有债权人权益的目的。

③资产代替。资产代替使指企业在负债融资后，股东在投资决策时，放弃低风险低收益投资项目，而将负债资金转向高风险高收益投资项目的行为。

一般地，投资项目的收益与其风险时成正比的。股东放弃低风险投资项目，选择高风险投资项目，如果成功，由于债权人只获取负债契约中约定的固定收益，超过低风险投资项目收益的超额部分全部归股东所得；如果失败，股东本来应承担投资决策失误的全部损失，但是在股东有限责任制下，超过股东出资部分的损失则全部由债权人负担。这种股东有限责任制下与债权人之间收益与风险分摊的非对称性使得股东在从事投资替代行为的动机。

（2）债务超过和投资不足

企业利用负债融资有可能使企业因负债过多而导致企业对较高收益的投资项目无法融资、融资能力低下的债务超过现象，还有可能使股东主动放弃对债权人有利的投资项目。这两种情况都会导致企业投资发生投资不足。

最早分析了负债融资引起企业出现投资不足现象发生的可能性的耶斯认为，企业是一个发展的经济主体，企业的价值不仅包含市场对企业现有资产的评价价值，而且还包括市场对企业将来投资机会的市场评价价值。在这种情况下，企业对其所拥有的投资机会并非一定能够或一定愿意实际投入资金，企业在决定对其所拥有的投资项目是否进行资金投入时，企业的现有负债余额、现有负债的时间构成以及即将借入的新增负债额的多少是非常重要的影响因素。现有负债余额、负债期间以及新增负债额对企业股东和经营管理者新项目投资决策的影响主要表现在一下两个方面：

①被动放弃对股东有利益的投资项目，出现投资不足。当企业拥有较多的负债余额而又缺乏偿还资金时，企业可能会因此导致融资能力降低，从而不得不放弃收益较高的项目。

②主动放弃对债权人有利的投资项目，出现投资不足。当企业拥有的投资机会的净现值为正，但该现值小于或等于企业现有负债余额或即将借入的负债额时，尽管对债权人而言，这种投资机会有利（投资机会的净现值为正），应该投入资金，实施该项目。但从股东的角度来看，并非一定愿意投入资金。原因很简单，股东项目所获的投资收益将全部归债权人所有，股东自身得不到任何收益。

上述因负债融资引起的股东和债权人之间的利益冲突或股东的道德风险行为，都会导致成本的发生。成本发生的原因在于，在完善的资本市场上，合理的债权投资者在购买企业债券或向企业提供债务时，会充分考虑企业负债融资中的这种利益冲突以及股东可能从事的各种道德风险行为，并在此基础上对企业的债券价值进行评价或确定负债契约的利率水平，其结果势必导致资本市场上企业债券价格降低或负债契约利率上升。债券价格降低或负债契约利率上升的成本最终由股东负担。

因此，从股东的角度来看，在利用负债进行融资时，由必要采取一定的措施，避免股东与债权人利益的冲突，降低负债融资的成本，其有效途径是发行可转换公司债券、股票优先认购权公司债券或可赎回公司债券，以及选择合理的债券期限等。

可转换公司债券是以一种附带企业普通股股票转换权的公司债券。债券的持有者享有债券发行时事先确定的一定期限内，按一定的转换价格或转换比率将所持有的债券转换成公司普通股的权利。可转换债券在为转换为普通股股票以前，作为一种单纯的债券，债权人可以按期得到应有的债券票面利息，并可照样获得一般债券的安全性。

股票优先认购权公司债券时债券的持有人可以在事先确定的一定期限内，按一定的价格购买企业普通股股票权利的一种公司债券。债权人享有的购买权包括企业即发股票、新发股票和未来预定发行股票的权利。

可转换公司债券和股票优先认购权公司债券两者具有非常相似的性质。对债权人而言，两者都类似于一种股票看张期权。所不同的是，可转换公司债券一旦转换为公司普通股股票，债权人也就转变为公司普通股股东；而股票优先认购权公司债券持有者行使股票认购权后，其作为债权人公司所享有的债权权利并未发生变化，而且还作为公司股票持有者享有普通股股东的权利。

正因为可转换公司债券和股票优先认购权公司债券对融资而言具有股票看涨期权的性质，所以，发行这两种债券来融资，有利于克服因普通公司债发行而有可能导致的股东和债权人之间的利益冲突，特别是股东和资产替代行为的发生等。

前述分析表明，当企业利用普通公司债券融资时，选择相对高风险的投资项目，对股东较为有利，所以，股东存在着从事资产替代行为的动机。如果债权人能合理地预期到股东地这种行为，市场上企业债券地价格就会相应地被低估，发生成本。当企业发行可转换公司债券和普通股优先认购权公司债券时，两种公司债券地市场价值将随企业普通股股票地市场价值的上升而上升。两种公司债券所拥有的这种性质将有利于抑制股东从事使企业价值低下的高风险投资行为。比如，在企业所发行的债券全部为可转换公司债券的情况下，如果企业的股东选择高风险的投资项目使其股票价值上升。企业可转换债券价值也必然上升。在企业股票和债券价值都上升的情况下，企业的市场价值也必然上升，但是，在资本市场上，如果投资者预期股东会从事高风险的投资，企业的市场价值应下降。显然，在企业价值方面的前后两种结果相互矛盾，其实际结果是企业股票价值的下降。因此，股东也就不会有从事资产替代行为的动机。

项目股权投资价值分析范文第12篇

关键词：股权投资基金；投资性主体；后续计量

一、股权投资基金业务特点和企业会计准则要求

(一)股权投资基金业务特点

我国股权投资基金，是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。本文研究对象为股权投资基金投资的“未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股”。本文中的股权投资基金泛指所有主营业务为股权和准股权投资业务的基金，包括在中国证券投资基金业协会备案登记的基金、按照私募投资基金法律法规设立的其他基金和按照国家战略需要设立的各类基金等。股权投资基金运作一般包括募资、投资、管理和退出四个阶段，单个投资项目运作期限通常需要3年以上。

(二)企业会计准则要求

1.CAS2关于非投资性主体权益性投资的核算要求

企业会计准则“第2号—长期股权投资”(以下简称CAS2)对投资业务的后续计量按照控制、共同控制、重大影响等进行划分，“第22号—金融工具确认和计量”(以下简称CAS22)也做了相关要求。

2.CAS33关于投资性主体权益性投资的核算要求

企业会计准则“第33号—合并财务报表”(以下简称CAS33)对投资性主体的投资业务后续计量做了专门要求。投资性主体是指同时满足下列条件的公司：“该公司是以向投资者提供投资管理服务为目的，从一个或多个投资者处获取资金；该公司的唯一经营目的，是通过资本增值、投资收益或两者兼有而让投资者获得回报；该公司按照公允价值对几乎所有投资的业绩进行考量和评价”。

准则对于投资性主体权益性投资后续计量和披露约定为“如果母公司是投资性主体，则母公司应当仅将为其投资活动提供相关服务的子公司(如有)纳入合并范围并编制合并财务报表；其他子公司不应当予以合并，母公司对其他子公司的投资应当按照公允价值计量且其变动计入当期损益”(不予合并的子公司以下简称“项目投资”)。不合并的规定豁免了投资性主体对项目投资编制合并报表，CAS2也豁免了投资性主体的联营合营类投资的权益法核算，而且豁免后所披露信息对于投资者来说相关性更强。投资性主体在权益性投资后续计量中，依照企业会计准则“第39号-公允价值计量”(以下简称CAS39)中对估值技术的要求于各会计期末对项目投资进行估值。

二、股权投资基金长期股权投资核算方法可能选择

股权投资基金按是否是投资性主体，分别适用不同的会计准则，会计核算方法和披露要求也显著不同。股权投资基金按运作和考核的市场化程度从高往低分可分为市场化基金、市场和政策性混合基金、政策性基金等。CAS33对投资性主体有“按照公允价值对几乎所有投资的业绩进行考量和评价”的要求，股权投资基金按照上述分类，在该要求的符合度方面随市场化程度的降低而下降。相应地，各投资基金对投资性主体定义的符合度也由强到弱，其投资业务的后续计量方法也相应有所变化。

(一)市场化股权投资基金

市场化基金由于投资者对投资回报和投资期限一般有较为明确要求，基本都是符合投资性主体要求的股权投资基金。为了体现投资业绩便利于考核，也为了加强投资项目价值实现的过程管理，一般都依据投资性主体和金融工具相关准则，通过公允价值计量方式对所有股权投资业务进行后续计量。

(二)市场化和政策性混合基金

部分股权投资基金的投资业务即包括市场化运作项目也包括政策性项目。这类基金依据实际情况，可能符合非投资性主体，也可能符合投资性主体定义。对于具备“成立时间不长、投资业务数量不大、投资项目公允价值与投资成本差异不大、尚未有进入退出期的项目、尚未按照公允价值对项目投资业绩进行考核和评价、政策性项目占绝大部分”等一个或多个特征的基金，更加符合非投资性主体的定义，可依据非投资性主体对投资业务进行后续计量；对于具备市场化投资机制(含项目估值体系)完善、存量投资项目中政策性项目占总的投资金额比例较小、具备按照公允价值对项目投资业绩进行考核和评价”等特征的基金，比较符合投资性主体定义，按照投资性主体对投资业务进行后续计量。

(三)政策性股权投资基金有的基金

设立和运作特征具备明显的政策性，如：无市场化业绩考核要求、基金的募资成本低或没有成本、投资机制直接受政策引导、没有市场化的退出通道、所投资项目公允价值难以取得等，不符合投资性主体定义，一般按非投资性主体对投资业务进行后续计量。

(四)非投资性主体和投资性主体后续计量比较分析对于股权投资基金的投资业务后续计量按照投资性主体和非投资性主体划分，在财务信息披露、管理机制等方面存在差异。具体而言，对于三无类投资差异不大，联营合营类投资、具有控制权的投资差异较大。

三、股权投资基金投业务后续计量方法建议

股权投资基金行业有力地促进了创新创业和经济结构转型升级④，对于经济健康可持续发展发挥较大作用，股权投资基金投资业务的价值实现是其自身可持续发展的重要前提。对于被投资项目而言，股权投资相比较债权类资金具有共担风险、利益共享的优势，能有效解决项目快速发展面临的资本金短缺问题；对于股权投资基金本身而言，由于所投项目预期经济效益实现、设计的退出方案能否落实存在较大不确定性而面临较大风险，但所投项目一旦成功实现超额收益或在资本市场成功退出，也能为投资者获得巨额回报。投资基金在发现项目价值并实现出资后，及时、有效的价值管理对于最终的价值实现尤为重要。对于市场化基金和更符合投资性主体定义的市场和政策性混合基金而言，应按照投资性主体后续计量要求，对所投资项目进行定期估值，并采取公允价值进行后续计量能及时反映投资项目的投资绩效，通过对影响价值变动的重要因素进行专项管理努力提升项目价值。

项目股权投资价值分析范文第13篇

一、股权投资及其准则适用

1．股权投资的特征与分类

所谓股权投资，是指公司支付对价获取被投资单位一定的股权或资本份额的对外投资行为。按照公司在被投资单位股权或资本中所占的份额以及公司对被投资单位经济活动和财务、经营政策制订的影响，股权投资可以分为对子公司的投资、对合营企业的投资、对联营企业的投资和其他权益投资。此外，除了常见的普通股投资之外，实务中还存在公司持有被投资单位优先股的情况。总体上，股权投资以公司占有被投资单位某种形式的股权份额为总体特征。

2．与股权投资相关的会计准则

虽然财政部颁布的CAS2006中，包括一项专门的具体会计准则，即《企业会计准则第2号—长期股权投资》（CAS2）来规范股权投资的会计处理，但实质上，CAS2006对公司有关经济事项的会计确认、计量与披露的规范是一个整体。具体来讲，公司的股权投资不仅与CAS2有关，而且与《企业会计准则第19号—外币折算》（CAS19）、《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》（CAS22）紧密相关，涉及企业合并的，还需要遵循《企业会计准则第20号——企业合并》（CAS20）的相关规定；发生资产减值的，要分别投资类型适用《企业会计准则第8号—资产减值》（CAS8）或CAS22的要求。这具体体现在CAS2对于准则适用范围界定和正文中的相关描述中。此外，对于公司执行CAS2006之前已经存在的股权投资，存在首次执行日的衔接处理问题，此时应当适用《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》（CAS38）的相关规定。

由此，公司的实际会计核算过程中、注册会计师在审计过程中，如何协调不同准则之间的相互关系，针对公司具体各项股权投资的实际情况采用符合准则规范要求的会计处理、或者判断公司会计处理的是否恰当，就成为众多企业会计工作人员和会计师事务所审计人员所共同关心的问题。对该事项进行系统的梳理、分析和归纳，明确不同情况下公司会计核算所适用的准则，无疑对于在实际业务中贯彻实施CAS2006有着积极的促进作用。另一方面，通过梳理，分析目前实务工作中较为模糊或者缺乏规范的方面，也可以对我国的会计准则改进提供必要的参考。这正是笔者希望本文能够达到的目标。

按照这种思路，下面我们将分别按照采用新准则条件下股权投资的会计核算和准则首次执行日的衔接两个方面进行阐述，最后得出本文的分析结论和建议。

二、新会计准则下股权投资核算

对于CAS2006实施以后发生的长期股权投资，严格按照各项具体会计准则的要求进行相应的会计处理，是贯彻落实CAS2006的基本要求。做到这一点，需要对不同具体准则的规范范围和要求有一个清晰地认识和了解。对于不同类型的股权投资，适用的具体准则和核算要求有所不同。

（一）对子公司、合营企业和联营企业的投资

按照CAS2第二条和该准则应用指南有关准则规范范围的描述，公司对子公司、合营企业和联营企业的股权投资适用CAS2的规范。这就意味着，无论被投资单位的股票是否在公开市场交易，只要公司对被投资单位存在控制、共同控制和重大影响，相应的股权投资会计核算就应当按照CAS2的规范来进行。

所谓对子公司的投资，是指公司持有的、能够对被投资单位实施控制的权益性投资。在实务中，此类投资往往与纳入公司合并会计报表范围的子公司是一致的。按照CAS2的规范，公司对此类股权投资的日常会计核算采用成本法，编制合并会计报表时需要按照权益法进行调整。其中对于非同一控制下企业合并形成的公司对子公司的投资，在股权投资初始确认时需要按照CAS20的要求确定的合并成本作为初始投资成本。

所谓对合营企业的投资，是指公司持有的能够与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的权益性投资。而对联营企业的投资是指，公司持有的能够对被投资单位施加重大影响的权益性投资。对于这两类股权投资，CAS2要求会计核算采用权益法。

此类股权投资，资产负债表日需要按照《企业会计准则第8号—资产减值》的要求进行减值测试，确认的减值损失计入损益。已经确认的减值在投资存续期内不得转回。

（二）不具有控制、共同控制或重大影响的股权投资

按照准则规范，此类投资根据被投资单位股票或资本份额的公允价值能否可靠计量适用不同的具体准则。

1．公允价值不能可靠计量

如果被投资单位的股票或资本份额在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量，则会计核算遵循CAS2，对该类投资采用成本法进行核算，这与《企业会计制度》的规范要求是一致的。在实务工作中，公司对非上市公司的股权投资就属于这一类。资产负债表日，公司需要基于CAS22对该投资进行减值测试。按照CAS22的规定，该类投资发生减值时，应当将该投资的账面价值与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额，确认为减值损失，计入当期损益。减值损失计提后在投资存续期内不得转回。

2．公允价值能够可靠计量

如果被投资单位的股票不属于上述情况，也就是意味着其股票在活跃市场中有报价，公允价值能够可靠计量，则公司应当按照CAS22的要求将该股权投资确认为金融资产，进行会计确认与计量。实务工作中，公司从二级市场购入的上市公司的、没有限售条件的股票属于这一类型的投资。按照CAS22的要求，此类投资根据公司管理层投资的意图不同，可以划分为交易性金融资产和可供出售金融资产两类。

交易性金融资产是公司购入准备在市场行情适当时出售以赚取价差的股票投资，在初始确认时按照股票公允价值计量，交易过程中支付的交易费用计入当期的投资收益。在每个资产负债表日按该投资在资产负债表日或之前最近一个交易日的收盘价调整投资的账面价值，产生的公允价值变动计入当期损益中“公允价值变动损益”科目。投资持有期间收到的股利确认为当期投资收益，处置时将处置收入与账面价值的差额确认为投资收益，同时将持有期间的累积公允价值变动损益由“公允价值变动损益”结转至“投资收益”科目。资产负债表日无需进行减值测试。

如果公司不以赚取价差为目的，则应当将投资划分为可供出售金融资产。CAS22要求，可供出售金融资产初始确认时将股票的公允价值连同交易过程中支付的交易费用确认为投资成本，每个资产负债表日按该投资在资产负债表日或之前最近一个交易日的收盘价调整投资的账面价值，产生的公允价值变动计入“资本公积—其他资本公积”科目。投资持有期间收到的股利确认为当期投资收益，处置时将处置收入与账面价值的差额确认为投资收益，同时将在“资本公积—其他资本公积”科目中记录的累计公允价值变动结转至“投资收益”科目。资产负债表日需要进行减值测试，有证据表明该投资已经发生减值的，需将在“资本公积—其他资本公积”科目中记录的累计公允价值变动结转至损益中的“资产减值损失”科目。确认减值损失以后、继续持有该投资的会计期间内公允价值上升的，将公允价值与账面价值的差额计入“资本公积—其他资本公积”科目，不做损益中资产减值转回处理。

3．特殊情况的实务处理

尽管前述准则的规定比较明确，但在目前我国公司的经营实践中，以下几种情况需要分析投资的实质，结合职业判断结果来确定具体的会计核算规则。

（1）公司持有的上市公司法人股

对于此类投资，需要根据公司持有股权的不同情况予以处理。如果公司持有的股权为非流通股，被投资的上市公司尚未进行股权分制改革，或者股权分制改革尚未完成，或者股权分制改革虽已完成，但尚处于限售期内的股权投资，虽然上市公司的流通股在二级市场上有报价，但因公司所持股权实质上并不具备流通性，笔者认为，此类投资应当属于在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资，所以在会计核算中应遵循CAS2，采用成本法进行核算。而一旦限售条件解除，则可以按公允价值能够可靠计量遵循CAS22进行处理。（2）公司持有的优先股对于公司持有的优先股，需要在分析优先股的经济实质基础上确定适用的具体会计准则和相应的会计处理。譬如：①如果优先股的发行人有权在固定的或者可确定的日期按照固定或者可确定的金额强制赎回，或者公司优先股持有人有权要求发行人在固定的或者可确定的日期按照固定或者可确定的金额强制赎回，则该优先股在实质上更接近一项债券投资。笔者认为，此时应当遵循CAS22的要求，按照公司管理层的意图，将该优先股投资划分为交易性金融资产、可供出售金融资产或持有至到期投资，并进行相应的会计处理。②如果该优先股为不可赎回优先股，则该投资为实质上的权益性投资，此时公司应当根据该优先股的不同情况，按照前述1、2中所述选择遵循CAS2或CAS22进行会计处理。（三）投资发生改变时的调整与衔接

实务中，公司的股权投资以及被投资单位的情况经常发生改变，某些变化会影响到公司对股权投资的会计处理。

1．追加或减少投资引起的核算调整

公司在经营过程中因减少投资等原因致使公司对被投资单位不再具有控制、共同控制或重大影响时，原遵循CAS2的要求按成本法或权益法核算的股权投资，改按前述（二）中所述原则进行处理。对于公允价值不能可靠计量的股权投资，CAS2准则明确以转换时的股权投资的账面价值作为成本法核算的初始投资成本。但对于公允价值能够可靠计量的股权投资[1]，公允价值与账面价值的差额如何处理，CAS2准则没有明确。笔者认为，此时应当适用CAS22的规定，根据该股权投资的分类结果进行不同处理：划分为交易性金融资产的，将该差额计入损益中的“公允价值变动损益”科目；划分为可供出售金融资产的，将该差额计入“资本公积—其他资本公积”科目，有证据表明股权投资发生减值时，公允价值低于账面价值的差额计入损益中“资产减值损失”科目。

公司在经营过程中因增加投资等原因导致公司原不具有控制、共同控制或重大影响的股权投资发生变化时，对于能对被投资单位实施控制的，应按CAS2的要求采用成本法核算，将原股权投资的账面价值作为初始投资成本，所增加的股权投资涉及企业合并的按CAS20的规定计量；对于符合共同控制或重大影响条件而改按权益法核算的股权投资，按转换时该项长期股权投资的账面价值作为权益法核算的初始投资成本。初始投资成本大于或等于转换时占被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，无需调整；初始投资成本小于转换时占被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，记入“营业外收入”科目。

2．因公允价值计量可靠性变化造成的核算调整

对于公司持有的，对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的股权投资，因被投资单位的变化，可能使得投资的公允价值由不能可靠计量变得能够可靠计量（如被投资单位由非上市公司改变为上市公司等），或者公允价值由能够可靠计量变得不能可靠计量（如被投资单位因不再满足上市条件而退市等）。此时公司对相应股权投资应进行必要的调整。

公允价值不能可靠计量的股权投资，情况变化后公允价值能够可靠计量时改按公允价值计量，相关账面价值与公允价值之间的差额要根据该股权投资的分类结果进行不同处理：划分为交易性金融资产的，将该差额计入损益中的“公允价值变动损益”科目；划分为可供出售金融资产的，将该差额计入“资本公积—其他资本公积”科目，有证据表明股权投资发生减值时，公允价值低于账面价值的差额计入损益中“资产减值损失”科目。

采用公允价值计量的股权投资，情况变化后公允价值不能可靠计量时改按成本法核算，以该投资的账面价值作为股权投资的初始投资成本，对于原分类为可供出售金融资产的股权投资在“资本公积—其他资本公积”中确认公允价值累计变动，仍应保留在原科目，并在该投资处置时转出，计入处置当期投资损益。该股权投资在随后的会计期间发生减值的，在“资本公积—其他资本公积”确认的公允价值累计变动，应当转出计入“资产减值损失”科目。对于发生减值时公允价值累计变动是否全部转入损益，准则没有明确。极端情况下，可能出现公司在改用成本法核算股权投资后确认的减值损失数额小于该资产采用公允价值计量时确认的公允价值变动利得数额，此时若将在“资本公积—其他资本公积”中确认的公允价值累计变动全部转出计入“资产减值损失”科目，会造成资产减值损失出现净的贷方发生额，这与资产发生减值的判断出现内在冲突。按照CAS2006的整体原则，笔者认为，转换调整时，若“资本公积—其他资本公积”为贷方余额，则发生资产减值损失时，其转出计入“资产减值损失”的数额，应当以该投资减值测试确认的减值损失为限，超过的部分仍然保留在原科目；对于小于测试确认减值损失的贷方余额或所有的借方余额，要全部转入损益处理。

（四）外币股权投资的折算

对于外币股权投资的折算适用CAS19的规定，按照该准则及其应用指南的要求，股权投资属于非货币性项目。

具体折算过程中，对于采用历史成本计量的股权投资，即前述所有CAS2规范范围内采用成本法或权益法核算股权投资，采用交易发生日的即期汇率折算，资产负债表日不改变其原记账本位币金额，不产生汇兑差额。

对于符合条件采用公允价值计量的股权投资，即前述按照CAS22规范核算的股权投资，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，计入当期损益，无论该投资被分类为交易性金融资产还是可供出售金融资产。

三、准则首次执行日的衔接

按照CAS38的规定，公司首次执行CAS2006时，要对其持有的部分股权投资账面价值进行调整，具体包括：

1．根据CAS20规定，属于同一控制下企业合并形成的股权投资，账面记录中尚未摊销完毕的股权投资差额全额冲销，计入留存收益，以冲销股权投资差额后的长期股权投资账面余额作为首次执行日的认定成本。

2．除1之外，其他采用权益法核算的长期股权投资，股权投资差额的贷方余额全额冲销，计入留存收益，并以冲销贷方差额后的长期股权投资账面余额作为首次执行日的认定成本；股权投资差额的借方余额，以长期股权投资的账面余额作为首次执行日的认定成本。

CAS38同时规定，首次执行日以前按照CAS20的规定属于非同一控制下企业合并的，应当将商誉在首次执行日的摊余价值作为认定成本，不再进行摊销。按照此规定，首次执行日对子公司的股权投资差额借方余额是否应确认为商誉？

对此，2007年2月1日财政部会计准则委员会的“企业会计准则实施问题专家工作组意见”明确，公司应当在编制合并会计报表时区别情况处理：（1）不能可靠确定购买日被购买方可辨认资产、负债公允价值的，在合并资产负债表中作为商誉列示；（2）能够可靠确定购买日被购买方可辨认资产、负债等的公允价值的，应将属于因购买日被购买方可辨认资产、负债公允价值与其账面价值的差额扣除已摊销金额后在首次执行日的余额，按合理的方法分摊至被购买方各项可辨认资产、负债，并在被购买方可辨认资产的剩余使用年限内计提折旧或进行摊销，有关折旧或摊销计入合并利润表相关的投资收益项目；无法将该余额分摊至被购买方各项可辨认资产、负债的，可在原股权投资差额的剩余摊销年限内平均摊销，计入合并利润表相关的投资收益项目，尚未摊销完毕的余额在合并资产负债表中作为“其他非流动资产”列示。企业合并成本大于购买日应享有被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额在首次执行日的余额，在合并资产负债表中作为商誉列示。

3．对于适用CAS22的股权投资，在首次执行日按投资意图划分为交易性金融资产或可供出售金融资产，采用首次执行日的公允价值计量，并将账面价值与公允价值的差额计入留存收益。

四、结论与建议

通过以上分析，我们认为，虽然涉及到多个的具体会计准则，但总体上CAS2006对于企业股权投资的界定脉络还是非常清楚的，准则未能清楚界定的个别事项，在近期的“企业会计准则实施问题专家工作组意见”中进行了明确。因此，贯彻实施准则的关键在于针对不同股权投资的具体情况，选择适用不同的具体会计准则规范要求来指导实际的会计核算业务。

我们的分析过程中也发现，对于以前采用公允价值计量、分类为可供出售金融资产的股权投资，因情况变化使公允价值不能可靠计量而改为按照成本法核算后，发生减值时，原在权益中确认的利得多少可以转出计入损益，准则的规定尚不明确。我们建议将其明确为：转出计入损益的数额，应当以该投资减值测试确认的减值损失数额为限，超过的部分仍然保留在权益中，以避免出现当期损益中资产减值损失为负值的情况。

参考文献：

1.《企业会计准则2006》，北京：经济科学出版社，2006.2

2.《企业会计准则—应用指南》，北京：经济科学出版社，2006.11

3.《国际财务报告准则2004》，财政部会计司组织翻译，北京：中国财政经济出版社，2005.7

项目股权投资价值分析范文第14篇

【关键词】 上市公司;新企业会计准则;利润变动

一、内蒙古辖区上市公司概述

至2007年末,内蒙古辖区在境内共有19家上市公司(在上交所上市14家、深交所上市5家),其中A股公司17家,B股公司1家,A+B股公司1家。

19家上市公司中呼和浩特4家、包头6家、赤峰2家、鄂尔多斯4家、乌海1家、阿拉善1家、通辽1家。

本文仅对内蒙古辖区上市公司执行新企业会计准则的情况进行研究,所以剔除了B股公司,研究对象为内蒙古辖区的18家A股上市公司。这18家A股上市公司的股票简称和股票代码分别为:金宇集团(600201)、伊利股份(600887)、内蒙华电(600863)、时代科技(000611)、包钢股份(600010)、包钢稀土(600111)、北方股份(600262)、北方创业(600967)、华资实业(600191)、明天科技(600091)、西水股份(600291)、兰太实业(600328)、亿利能源(600277)、鄂尔多斯(600295)、远兴能源(000683)、富龙热电(000426)、ST平能(000780)、露天煤业(002128)。

二、上市公司在首次执行日新旧准则转换情况

截至2008年4月30日,内蒙古辖区18家上市公司均披露了《新旧会计准则股东权益差异调节表》。这18家上市公司按照新企业会计准则调整后的2007年年初股东权益合计

35 620 106 557.67元,2006年12月31日按旧准则反映的股东权益合计30 109 268 259.02元,2007年年初股东权益比旧准则股东权益净增加了929 037 918.99元(扣除少数股东权益后),增幅为3.09%。分析表明,按照与国际趋同的会计准则对上市公司2007年年初净资产确认计量的结果,比按旧准则高出了3.09个百分点。可见,上市公司在首次执行日(2007年1月1日)按照《企业会计准则第38号――首次执行企业会计准则》及相关规定,较好地实现了新旧准则的转换和过渡。有关情况如表1所示:

(一)年初股东权益调增项目分析

“企业合并”项目涉及2家上市公司,调增年初股东权益162 335 969.77元,占比为0.54%。根据新企业会计准则的规定,同一控制下的企业合并在编制合并比较报表时,应视同参与合并各方在最终控制方开始实施控制时即以目前的状态存在,因企业合并而增加的净资产在比较报表中调整了股东权益项下的资本公积和留存收益。

“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资产”项目涉及8家上市公司,调增年初股东权益419 473 916.9元,占比为1.39%。新企业会计准则规定这两类金融资产应当按照资产负债表日的公允价值计量,公允价值与原账面价值的差额调整年初股东权益。

“所得税”项目涉及了16家上市公司,调增年初股东权益588 786 501.44元,占比为1.96%。由于新企业会计准则重新规定了所得税的确认标准,资产和负债的计税基础与各自账面价值的差额和一些特殊项目的调整导致了所得税费用的减少,从而调增年初股东权益。

需要特别说明的是,“少数股东权益”项目涉及上市公司15家,占18家的83.33%,调增年初股东权益4 581 800 379.66

元,占比为15.22%。该项金额应当从股东权益合计中剔除,因为旧准则下“少数股东权益”在股东权益之外单独列示,新企业会计准则下“少数股东权益”包含在股东权益合计之内,属于报表项目列示变化导致的影响金额。

(二)年初股东权益调减项目分析

“长期股权投资差额”项目涉及7家上市公司,调减年初股东权益214 095 427.58元,占比为-0.71%。根据新企业会计准则规定,同一控制下企业合并形成的长期股权投资尚未摊销完毕的股权投资差额余额,应当在首次执行日全部转销,相应减少了年初股东权益。

“符合预计负债确认条件的辞退补偿”项目涉及2家上市公司,调减年初股东权益33 586 040.40元,占比为-0.11%。根据新企业会计准则规定,公司应当对首次执行日之前符合辞退福利确认条件应给予的补偿进行预计,减少年初股东权益,同时确认应付职工薪酬。

从以上分析可以看出,在新旧准则转换时点上调增的金额大于调减的金额,尤其是由于执行新企业会计准则,少数股东权益调增年初股东权益的金额较大。其他各项,正负相抵后从总体上看调增了年初股东权益,使得上市公司资产总体的价值稍有增加。

三、上市公司新旧准则转换后,利润增长情况分析

(一)2007年利润总额和净利润增长及因素分析

18家上市公司2007年实现利润总额和净利润分别为

5 317 230 904.21元和4 438 164 910.37元,2006年分别为

2 953 502 526.63元和2 464 161 132.97元,利润总额增加了

2 363 728 377.58 元、净利润增加了1 974 003 777.40 元,同比分别增长了80.03%和80.11%。2007年18家上市公司只有伊利股份亏损,其余17家均盈利,其中伊利股份的亏损额占2007年18家上市公司利润总额合计的0.1%。(见表2)

从表2可以看出:

营业利润对利润总额和净利润增长起了重要的作用,18家上市公司2007年实现营业利润合计5 028 979 565.38元,比2006年增加了2 382 635 644.65元,增幅为90.03%,占利润总额的94.58%。营业利润增长是影响上市公司利润总额和净利润增长的主要因素。营业利润是企业日常经营活动所得,反映上市公司2007年经营业绩的增长,属于正常的经济增长。

投资收益作为营业利润的组成部分,2007年18家上市公司实现投资收益合计为898 214 237.39元,比2006年增加了333 029 046.50元,增幅为58.92%,占利润总额的16.89%。2007年长期股权投资收益合计529 242 678.02 元,占投资收益合计的58.92%;金融资产损益合计1 904 285.50元,占投资收益合计的0.21%;处置长期股权投资收益合计-7 235 805.29元,占投资收益合计的-0.81%。2007年的投资收益中,长期股权投资收益所占比例最大,2007年长期股权投资收益比2006年增加237 415 443.20元,2007年投资收益的增长主要是由长期股权投资收益的增长引起的。

除营业利润外,18家上市公司营业外收支净额合计为

288 251 338.83元,比2006年减少了99 122 273.80元,减幅为25.59%,占利润总额的5.42%。营业外收入主要源于债务重组、政府补助及处置长期资产利得。营业外收支净额对公司利润的影响是非经常性的。

此外,公允价值变动收益也对营业利润产生一定影响,2007年公允价值变动收益41 152 098.89元,比2006年增加了26 034 515.35元,增长幅度为172.21%,占利润总额的0.77%。公允价值变动收益的增长主要来源于交易性金融资产公允价值的增长,这反映了企业在二级市场上投资金融工具和金融衍生工具所获得的收益,反映了企业的融资情况,但并不是企业的主要利润来源。

以上分析表明,上市公司利润总额和净利润的增长主要源于营业利润,从而奠定了2007年利润总额和净利润增长的基础。同时,投资收益和营业外收支净额增长中的某些因素,如被投资单位分派利润及发放股利、债务重组利得和处置长期资产利得等,值得关注和进一步研究。

(二)2008年利润总额和净利润增长及因素分析

18家上市公司2008年实现利润总额和净利润分别为

1 305 589 517.02元和841 157 964.98元,2007年分别为

5 413 562 986.44元和4 532 336 938.65元,利润总额减少了

4 107 973 469.42元、净利润减少了3 691 178 973.67元,同比分别减少了75.88%、81.44%。2008年盈利上市公司为:时代科技、远兴能源、ST平能、露天煤业、包钢股份、包钢稀土、金宇集团、北方股份、西水股份、鄂尔多斯、兰太实业、北方创业12家;亏损的为福龙热电、明天科技、华资实业、亿利能源、内蒙华电、伊利股份6家上市公司,其亏损额分别占2008年18家上市公司利润总额合计的16.21%、23.54%、17.27%、12.64%、72.46%和204.93%。(见表3)

从表3可以看出:

营业利润对利润总额和净利润变化起了重要的作用,18家上市公司2008年实现营业利润合计1 178 743 491.73元,2007年营业利润合计5 087 861 043.17元,减幅为76.87%,占利润总额的87.95%。营业利润的减少是决定上市公司利润总额和净利润减少的主要因素,营业利润是企业日常经营活动所得,营业利润的减少影响利润总额和净利润的减少,属于正常的经济变动。

引起上市公司2008年营业利润较少的主要因素是期间费用的增加。18家上市公司实现期间费用合计为14 954 434 277.98

元,比2007年增加了4 471 607 859.06元,增幅为42.66%,占利润总额的1133.75%。其中销售费用增加了1 760 244 242.78,增长幅度为30.73%,销售费用增加主要由于2008年大部分公司产品销售量增加引起;管理费用增加了1 835 081 997.89,增长幅度为65.62%,管理费用的增加主要是由于大部分公司2008年办公费、修理费、折旧费、职工薪酬等费用的增加引起;财务费用增加了876 281 618.39元,增长幅度为44.75%,财务费用的增加主要由于一些公司2008年借款的增加,从而导致了企业利息支付的增加。在18家上市公司中,伊利股份的期间费用变化最大,占18家上市公司期间费用总额的49.90%,其中销售费用占18家上市公司期间费用总额的36.99%,管理费用占18家上市公司期间费用总额的12.81%,费用增加的主要原因是由于“三聚氰胺事件”致使消费需求下降,乳制品消费市场受到巨大冲击。

资产减值损失的大幅增加减少了营业利润。2008年资产减值损失增加了1 987 345 885.41元,增幅为1 465.20%,该项目的大幅度增加,值得关注。

投资收益作为营业利润的组成部分,2008年18家上市公司实现投资收益合计为614 220 311.02元,比2007年减少了285 993 784.71元,减幅为31.77%,2008年投资收益占利润总额的47.05%。2008年的投资收益中,2008年长期股权投资收益合计599 203 063.26元,占投资收益的97.56%;金融资产投资收益合计13 954 473.95元,占投资收益的2.27%;持有至到期投资收益合计1 062 773.81元,占投资收益的0.17%。相比2007年期末数,长期股权投资收益减少了

187 061 597.54元;金融资产投资收益增加了10 044 401.16元;持有至到期投资收益减少了106 976 729.99元。长期股权投资收益和持有至到期投资收益的减少幅度远远大于金融资产投资收益增加的幅度,使得2008年投资收益总额减少。

此外,公允价值变动收益也对营业利润产生一定影响,2008年公允价值变动收益-44 642 068.50元,比2007年减少了85 998 132.49元,减少幅度为207.95%,2008年公允价值变动收益占利润总额比例为-3.42%。公允价值变动收益的变化主要由于公司持有的股票市价下跌。

除营业利润外,营业外收支净额的减少也是导致利润总额和净利润减少的一个因素。2008年18家上市公司营业外收支净额合计为126 846 025.29元,比2007年减少了161 161 713.21

元,减幅为55.96%,2008年营业外收支净额占利润总额的9.46%。营业外收入主要源于债务重组、政府补助及处置长期资产利得。营业外收支净额对公司利润的影响是非经常性的。

以上分析表明,上市公司利润总额和净利润的减少主要源于营业利润。同时,资产减值损失的增加与投资收益的增加也对利润总额和净利润的变化起了一定作用。

四、结论

通过对内蒙古辖区18家A股上市公司执行新企业会计准则情况的分析可知:上市公司在首次执行日较好地实现了新旧准则的转换和过渡;2007年总体运行平稳;2008年总体来说利润下降幅度较大,究其原因,主要是伊利股份由于“三聚氰胺事件”致使利润大幅下降,其他5家上市公司主要受全球金融危机的影响,使得利润下降。

【参考文献】

[1] 财政部会计司.关于我国上市公司2007年执行新会计准则情况的分析报告[J].会计研究,2008.6.

[2] 中华人民共和国财政部.企业会计准则2006[M].财政经济出版社,2006.

项目股权投资价值分析范文第15篇

【关键词】 资本公积； 会计要素； 其他综合收益

企业财务报表中详细列示综合收益和其他综合收益已经成为不可逆转的发展趋势。在2007年和2011年两次对财务报表列报准则的修订中，国际会计准则理事会正式采用综合收益编制财务报表，给出了其他综合收益的定义和分类。与此相适应，我国《企业会计准则解释第3号》（2009年）正式要求在利润表中填报综合收益和其他综合收益，并在2012年《企业会计准则第 30号——财务报表列报（征求意见稿）》中以例举的方式对其他综合收益进行分类。

其他综合收益的列报有助于净化利润，提高会计信息的质量。然而，令人遗憾的是，毛志宏等（2011）、高玲（2013）经过实证研究发现，我国上市公司对其他综合收益的信息披露非常混乱，出现了报表格式与勾稽关系错误、混淆其他综合收益与权益易事项，漏填或多填其他综合收益等一系列问题。这其中一个很重要的原因就是我国其他综合收益的基础数据主要来源于资本公积，但实际上资本公积的核算内容非常复杂，一些内容并非其他综合收益，导致实务中容易混淆资本公积与其他综合收益。基于此，本文在详细分析我国现行准则中资本公积核算内容的会计要素归属后，将探讨我国现行资本公积核算列报的重大缺陷与改进建议。

一、资本公积核算内容的发展变迁

资本公积是我国会计改革以来核算内容变动最为频繁的一个项目，几乎每一次会计变革都会引起其内容的重大变化，俨然成为了每次会计改革中颇为闪耀的“明星”。从1993年至今，我国进行的四次重大会计改革中资本公积核算内容越来越繁杂，似乎成为了一个聚宝盆或者垃圾场。

1.1993年《企业会计准则——基本准则》中资本公积核算内容最为简单，只有三项：（1）股本溢价（企业接受的不占股权份额的所有者投入）；（2）接受捐赠资产；（3）法定财产重估增值。

2.1998年《股份有限公司会计制度》①中资本公积核算内容增加了很多，包括：（1）资本溢价；（2）接受捐赠资产；（3）资产评估增值；（4）住房周转资金转入；（5）股权投资准备（以非现金资产对外投资，投出资产公允价值大于其账面价值的差额）；（6）权益法核算长期股权投资时享有的被投资单位除净损益以外的其他所有者权益变动份额（包括被投资单位资产评估增值、被投资单位接受捐赠、被投资单位外币资本折算差额、被投资单位的股权投资准备）；（7）其他资本公积。

3.2001年《企业会计制度》②中资本公积核算内容包括：（1）资本溢价；（2）接受捐赠资产；（3）股权投资准备（权益法核算长期股权投资时享有的被投资单位除净损益以外的其他所有者权益变动份额，包括被投资单位增资扩股、接受捐赠等导致的所有者权益变动）；（4）外币资本折算差额；（5）拨款转入；（6）关联方交易差价（上市公司与关联方之间的交易价格中显失公允的部分）；（7）长期股权投资的初始投资成本小于应享有被投资单位所有者权益份额的差额。

4.2006年《企业会计准则》中资本公积核算内容如下：（1）资本溢价；（2）同一控制企业合并下合并对价与取得的被合并方净资产账面价值份额之间的差额； （3）以权益结算的股份支付；（4）发行可转换债券初始确认中权益成分的公允价值；（5）认股权和债券分离交易的可转换债券中认股权的价值；（6）因购买子公司的少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额；③（7）在不丧失控制权的情况下，部分处置对子公司投资的价款与处置投资对应的子公司净资产份额的差额④；（8）企业取得的搬迁补偿款扣除转入递延收益后的余额⑤；（9）可供出售金融资产的公允价值变动；（10）持有至到期投资重分类为可供出售金融资产时公允价值与原账面价值的差额；（11）自用房地产或存货转换为公允价值计量的投资性房地产时公允价值大于原账面价值的差额；（12）现金流量套期或境外经营净投资套期中套期工具利得或损失的有效套期部分；（13）权益法核算长期股权投资时享有的被投资单位除净损益以外的其他所有者权益变动份额。

2006年之前，我国会计核算对资本公积设有多个明细科目。2006年我国会计准则应用指南将资本公积明细科目浓缩为两个，即资本（股本）溢价和其他资本公积，但是从上述分析可以看出，我国资本公积所反映的内容不但没有减少，反而变得更为“丰富多彩”了。

二、现行准则下我国资本公积内容的会计要素归属分析

（一）会计要素分类

会计要素通常被认为是会计对象的具体化，是对会计对象所做的最基本分类。美国FASB的SFAC No.6定义的会计要素为10个，包括资产、负债、所有者权益、收入、费用、利得、损失、业主提款、业主投资、全面收益。国际会计准则理事会颁布的《财务报表编报说明》将会计要素划分为五大类，包括资产、负债、所有者权益、收入、费用。

我国2006年基本会计准则定义的会计要素包括资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润。基本会计准则没有明确将利得和损失作为会计要素，而是将其分为计入当期损益的利得损失和直接计入所有者权益的利得损失，并分别作为利润和所有者权益要素的构成部分。2009年我国《企业会计准则解释第3号》正式提出综合收益会计要素，2012年《企业会计准则第30号——财务报表列报（征求意见稿）》则进一步细化了其他综合收益。因此，我国目前实际上有包括利得、损失和综合收益在内的九项会计要素。各项会计要素之间的关系可以用如下公式来表达：

资产=负债+所有者权益=负债+（投入资本+综合收益）

综合收益=收入-费用+利得-损失=净利润+其他综合收益

其他综合收益=直接计入所有者权益的利得-直接计入所有者权益的损失

其中，所有者权益是企业资产扣除负债后由所有者所享有的权益，其来源包括企业所有者投入（称为投入资本要素，类似于美国SFAC No.6提出的业主投资）和赚取的收益（综合收益）。综合收益是指企业在某一期间除与所有者以其所有者身份进行的交易之外的其他交易或事项所引起的所有者权益变动。其他综合收益是指企业根据企业会计准则规定未在当期损益中确认的各项利得和损失。

（二）我国当前资本公积核算内容的会计要素归属分析

1.归属于投入资本要素。此类资本公积实质上来源于企业与所有者之间的权益易，代表一项不占股权份额的资本投入，而不是企业经营所赚取的，主要有以下几种情形。

（1）资本溢价是资本公积的最主要内容，虽然其金额受到资本市场的一些偶然因素影响，但它是企业与所有者之间的权益易结果，属于投入资本要素。

（2）同一控制企业合并下合并对价与取得的被合并方净资产账面价值份额之间的差额，计入资本公积。该合并双方在合并前一般都有共同的母公司，因而该合并实质是合并方与其最终控股股东之间的交易，属于权益易，相当于合并方以合并对价为代价换取控股股东拥有的被合并方净资产账面价值，其性质是控股股东在不改变对合并方股权比例的前提下增加或减少对合并方的资本投入。因此，该项资本公积属于投入资本要素。

（3）以权益结算的股份支付实际上是企业以自身权益工具为代价来换取职工或其他方提供的服务，使得职工或其他方成为企业的所有者，属于权益易。在可行权日之前按权益工具或其他方提供服务的公允价值计量的资本公积（其他资本公积）本质上是职工或其他方为取得权益工具而提前预付的代价，在可行权日之后最终要转入股本溢价。因此，该项资本公积在性质上仍属于投入资本要素。

（4）发行可转换债券初始确认中权益成分的公允价值计入资本公积（其他资本公积），待行使转股权时再转入资本公积（股本溢价）。可转换债券中的权益成份来源于其所包含的未来债权转为股权的选择权，该选择权实质上是赋予债券持有人按约定价格购买股权的认股期权，权益成份的公允价值就是期权费。转股权的行使将使得债权人成为企业股东，所以权益成份的公允价值本质上是债权人未来购买本企业股票所预先支付的一部分价款，属于权益易结果。因此，该项资本公积在性质上仍属于投入资本要素。类似的，认股权和债券分离交易的可转换债券中认股权的价值也属于投入资本要素。

（5）因购买子公司的少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额应当在合并报表中计入资本公积。我国合并报表采用主体观，将少数股权股东视为整个企业集团的股东。在合并报表层面，母公司购买少数股权实质上是由母子公司组成的企业集团与少数股权股东之间的权益易，相当于该部分少数股权被注销，母公司新取得的长期股权投资的成本是少数股权股东获得的对价。因此该对价与少数股权原本享有的子公司净资产份额之间的差额应作为一项投入资本的减少或增加，只不过该差额仅由母公司的股东所承担或享有，与子公司的剩余少数股权股东无关。

（6）在合并报表层面，不丧失控制权情况下部分处置对子公司的股权实质上是企业集团与新增加的少数股权股东之间的权益易，相当于企业集团以一定价格（即母公司的出售价格）发行了该部分少数股权，发行价格与少数股权股东享有的子公司净资产份额的差额属于一项投入资本要素，只不过该差额仅属于母公司的股东，与少数股权股东无关。

（7）企业因公共利益进行搬迁收到政府拨付的搬迁补偿款，对其中属于弥补企业损失或支出性质的部分视为政府补助（先计入递延收益，最终转入营业外收入），剩余部分计入资本公积。从此项规定来看，准则制定机构实质上将该余额视为一项政府作为所有者的公共性资本投入，属于投入资本要素，只不过政府只有投入，没有取得股权份额。

2.归属于其他综合收益。此类资本公积来源于非权益易，代表一项不计入当期损益的资产负债的升值或减值，属于直接计入所有者权益的利得或损失，主要有以下几种情形。

（1）可供出售金融资产的公允价值变动属于持有资产期间的未实现利得或损失，与企业所有者没有关联，属于直接计入所有者权益的利得或损失，构成其他综合收益。类似的，持有至到期投资重分类为可供出售金融资产时公允价值与原账面价值的差额、自用房地产或存货转为公允价值计量的投资性房地产时公允价值大于原账面价值的差额都属于其他综合收益。

（2）现金流量套期或境外经营净投资套期中套期工具利得或损失的有效套期部分计入资本公积（其他资本公积）。该部分是套期工具在套期保值完成前的公允价值变动结果，属于未实现的资产或负债的价值变动，代表直接计入所有者权益的持有利得或损失，构成其他综合收益。

3.权益法核算长期股权投资时享有的被投资单位除净损益以外的其他所有者权益变动份额计入资本公积（其他资本公积）。该部分资本公积的会计要素属性要作进一步分析。

被投资企业除净损益以外的所有者权益变动包括其他综合收益变动和权益易的结果（如被投资企业定向增发股票）两种情形。对投资企业享有的被投资企业其他综合收益变动份额，显然也属于投资企业的其他综合收益。

对于投资企业享有的被投资企业权益易导致的所有者权益变动份额，则要考虑投资企业与被投资企业是否有共同的母公司。（1）如果投资企业与被投资企业有共同的母公司，被投资企业与母公司发生权益易导致投资企业享有的被投资企业所有者权益份额发生变动，则实际上是投资企业与其本身的母公司发生权益易。因此，该项资本公积属于投入资本要素。（2）如果投资企业与被投资企业没有共同的母公司，则构成其他综合收益。

三、当前资本公积核算列报存在的重大缺陷

（一）归属于不同的会计要素，经济含义混乱，严重损害了会计信息的可理解性，降低了会计信息的质量

如前所述，虽然我国当前资本公积只有两个明细项目（资本或股本溢价与其他资本公积），但其核算内容繁杂，一部分代表投入资本要素，一部分代表直接计入所有者权益的利得或损失，构成其他综合收益。同一项目的内容代表着两种完全不同的经济含义，使得会计信息使用者的理解难度加大，尤其对于初学者，这与会计信息质量所要求的可理解性相违背。

（二）给利润表和所有者权益变动表的填列带来很大的困扰，增加了会计信息的提供成本，有违成本效益原则要求

如前所述，当前我国资本公积的其他资本公积明细项目的内容并不完全代表其他综合收益，部分内容实际上代表投入资本要素。在填列利润表和所有者权益变动表中的其他综合收益相关数据时，会计人员需要详细分析其他资本公积中的具体内容，这对会计人员的素质提出了更高要求，也增加了报表的编制成本。

（三）允许可供出售金融资产公允价值累积变动额在处置时一次转入当期损益，人为地加大了利润的波动，给企业留下了操纵利润的空间

我国准则规定，可供出售金融资产持有期间的公允价值变动计入资本公积（其他资本公积），待处置时一次性转入当期投资收益。这种做法加大了公允价值变动对处置当期利润的影响，将原本属于几个会计期间的公允价值变动金额累计在一个会计期间影响利润，强迫式地增加了利润的波动幅度，企业管理层可以选择出售时期来操纵利润。我国上市公司2010年、2011年可供出售金融资产余额分别为51 539.86亿元和56 612.15亿元，占全部上市公司资产总额的比例分别为5.98%和5.48%⑥。可见，相应的资本公积在未来期间转入投资收益时会对当期损益产生重大影响。

（四）利润表所代表的内容早已超出传统的利润概念，已经名不符实

我国2009年《企业会计准则解释第3号》正式提出综合收益和其他综合收益的理念，但没有要求编制另外的单独报表来反映综合收益和其他综合收益，而是采用一表法，在传统的利润表中增加两个项目来分别反映这两项内容。

四、完善资本公积核算列报的改进建议

（一）我国2006年基本准则虽明确提出六大会计基本要素，但仅笼统地提出利得和损失两个概念，没有将其提升为基本要素

在我国提出综合收益和其他综合收益理念后，这种做法加大了对会计要素含义及其关系理解的难度，不利于资本公积项目的会计要素属性分析，不利于得出填列其他综合收益所需的基础数据。因此，我国应当修改基本会计准则，增加利得、损失和综合收益作为基本会计要素。从理论上来说，综合收益与利润要素都属于反映期间净收益的概念，有了综合收益作为基本要素，利润要素应当取消。但考虑到我国长期以来的会计习惯，可以将利润和其他综合收益作为综合收益这一基本要素的次要素。

（二）我国准则应用指南将资本公积作为一级科目，其核算内容繁多

应当将其拆解为两个一级科目，即资本（股本）溢价和资本公积，前者核算不占股权份额的所有者投入，属于投入资本要素，后者代表直接计入所有者权益的利得或损失，属于其他综合收益。相应地，资产负债表中的所有者权益项目包含股本、资本（股本）溢价、资本公积、盈余公积和未分配利润。这样既维持了传统的会计习惯，也使得每个项目的经济含义清晰明了，便于其他综合收益的计算，有利于利润表和所有者权益变动表的编制。

（三）禁止可供出售金融资产公允价值累积变动额在处置时一次转入当期投资收益

这涉及其他综合收益进一步重分类问题。我国2012年《企业会计准则第30号——财务报表列报（征求意见稿）》以例举的方式将其他综合收益划分为重分类进损益和不能进损益两大类型，但所举例子并没有涉及可供出售金融资产。对此，有两种解决思路，第一种是将该项资本公积永久保留，即使出售时也不转入当期损益；第二种是出售时将原资本公积转入留存收益，而不是当期投资收益。第一种思路的致命缺点在于使得企业在存续期间无法将此部分已实现的收益作为利润分配给股东，这明显有违企业进行该项投资的初衷。本文赞成第二种思路，该思路既能克服第一种思路的缺点，也能避免对处置当期的利润影响。

（四）为使利润表的名称与其列报内容相一致，应将我国当前的利润表改为综合收益表更为恰当

也许为了保持我国会计界长期以来使用利润表的习惯，我国2009年《企业会计准则解释第3号》仍然沿用利润表的名称。这样做不利于使用者的正确理解，也不利于国际间的交流，只能是满足一时之需的权宜之计。2012年我国出台财务报表列报的征求意见稿，原本这是一次为利润表正名的良机，但准则制定机构似乎准备再度让这次机会悄然滑落。

也许是一种会计习惯使然，也许是准则制定机构为防止企业操纵利润，颇具中国特色的资本公积项目自诞生之日起一直保持着旺盛的生命力，其核算内容有不断膨胀的趋势。未来期间，需要进一步明确其他综合收益的含义和分类，不能仅仅为了迎合资本市场上的证券监管需求，将所有不便于计入利润的项目全部塞进资本公积这个“大熔炉”。

【参考文献】

[1] 毛志宏，王鹏，季丰.其他综合收益的列报与披露[J].会计研究，2011（7）：3-10.

[2] 高玲.对IASB及我国其他综合收益列报的述评[J].财会月刊，2013（2上）：94-95.

[3] 魏文君，张萍.资本公积会计：沿革、问题与对策[J].财会通讯，2004（12）：34-36.

[4] 鲁立，赵亦飞.其他综合收益含义及涵盖内容的探讨[J].财会学习，2011（1）：44-45.

[5] 姚文英.资本公积中利得结转当期损益探析[J].商业会计，2009（14）：8-9.