人民币结算论文范文

人民币结算论文范文第1篇

摘要:跨境贸易人民币结算对于推进人民币国际化道路的进程，提高我国对外贸易持续发展的能力、实现贸易与金融的双赢都具有深远的意义。基于此，本文在分析人民币跨境结算推出背景的基础上，探讨了其实施的意义，最后指出在其实施中存在的问题，以期对人民币跨境结算实施有所借鉴。 关键词:人民币 跨境结算 人民币跨境结算推出的背景 实体经济对人民币结算具有较强的现实需求。长期以来，我国对外贸易大都采用主要的国际货币进行结算。在与美、欧等主要贸易伙伴以外的国家和地区进行的货物贸易中，超过90%的结算采用第三方货币。两国的银行必须通过第三方商业银行才能实现货款的最终清算。一笔贸易款项可能涉及进(出)口方、进(出)口开户行、进(出)口方的外币清算行等多家机构的多个环节才能完成。过多的环节使资金流转速度、到账速度放慢，且每个环节都需承担一定的费用，大大增加了企业的经营成本。金融危机后很多国家流动性紧张，在这种背景下，我国企业和贸易伙伴国企业普遍希望使用人民币进行计价和结算规避风险。 对境外企业来讲，其在进行结算币种时一般有两个判断标准:一是结算的货币要有最广泛的可接触性;二是币值要稳定，甚至有升值空间。 在当前国际主流结算货币汇率波动幅度加大的情况下，允许我国企业以汇率相对稳定的人民币进行跨境贸易结算，不仅有利于企业规避汇率风险，也有利于贸易双方锁定交易成本，降低因采用第三方货币结算而带来的二次汇兑成本，从而在互利互惠的基础上，促进我国与这些国家和地区的贸易发展。 我国综合实力的提升为人民币走向国际化提供了坚实的经济基础。本币结算中人民币能否被市场选择作为结算货币，是由经济实力、币值稳定程度等多种因素决定的，归根到底是市场选择的结果。我国外贸进出口总量的不断攀升以及全球贸易比重的不断增加，为外贸企业利用人民币进行贸易投资提供了较大的空间，我国经济实力的迅速增长，为人民币区域化后成为国际结算货币提供了坚实的经济基础。 人民币支付环境的改善为人民币跨境结算提供了良好的制度保障。近年来，人民币支付结算环境不断改善，金融体系结算效率不断提高，为跨境贸易人民币结算创造了良好的外部条件。1996年12月以来，我国认真履行人民币经常帐户可兑换的承诺。这次跨境贸易人民币结算的制度安排也遵循了人民币经常帐户可兑换的原则，并体现了本币结算的便利性安排，例如人民币贸易结算不再纳入外汇核销的管理;结算中产生的人民币负债只需外债登记，不纳入外债管理。中国人民银行将主要通过监督商业银行切实履行贸易真实性审核责任，建设人民币跨境收付信息管理系统，与有关部门建立必要的信息共享和管理机制，共同防控试点中的风险。 人民币跨境结算的意义 (一)人民币国际化进程迈出重要一步 此次金融危机让我国意识到，要摆脱当前各种不利状况的影响，充分参与国际经济竞争，必须积极推进人民币国际化进程。而人民币跨境结算试点业务的适时启动，不仅使人民币国际化的进程得以加快，也使我国在国际货币和金融事务中的地位得以提高。 一国货币的国际化程度，从根本上取决于该国的经济金融实力和地位。现在中国是全球第二大经济体，第一大外汇储备大国，这些都为人民币在未来进一步国际化提供了坚实的基础。但是，由于美元强大的规模效应，且其已经形成了市场的自发选择，在短期内对于美元体制的改革将会非常困难。较为现实可行的做法应该是推进本币国际化与加强区域货币金融合作，而有意愿且有能力推进这种 变革的，无疑是东亚地区。 采用跨境人民币结算无疑是人民币迈向国际储备货币的漫长过程中的第一步，是实现人民币国际化长期目标的一部分。人民币国际化可分为三个阶段。目前人民币在周边以“硬通货”的形式出现，实现了准周边化，第一步可以和香港、台湾地区及新加坡一起，形成一个大中华货币区;第二步建立东南亚货币区，东盟十国和中日韩三国;第三步扩大至整个亚洲，构建亚洲区域经济体和货币区。即将人民币从准周边化发展为正式周边化，进而发展为正式区域化及准国际化，最终真正实现国际化。而其货币职能的三个阶段为，一是鼓励外资和金融交易用人民币报价和结算;二是通过股票、债券和资本帐户交易强化人民币的国际投资货币功能;最后在外贸和金融交易对人民币达到某一临界量之后将人民币作为国际储备货币。 以内地与香港地区的贸易结算为例，如果全部转换为人民币结算，现在的总贸易额约为1730多亿美元，占国内年度贸易总额的7%左右。事实上，国内进出口总额的53.3%是与亚洲国家进行往来，并占东盟全部对外贸易总额的10%以上。2008年，我国在贸易项目下，即向亚洲国家进口7000亿美元，约4.8万亿人民币，理论上(如果全部以人民币对外支付)相当于仅在贸易项目下即可向亚洲国家输出人民币4.8万亿元。因此，构建人民币跨境结算体系，对于人民币作为国际储备货币的第一步——产生“亚洲人民币”意义重大。在中国经济金融保持现有稳定增长发展势头的前提下，人民币在未来5-10年的时间内，会上升到除了美元和欧元之外，与英镑、日元同等地位的第三大贸易结算货币。 (二)对进出口企业的意义 人民币跨境结算的实施对进出口企业而言，一是在国际结算货币上多了一个选择，增加了企业结算的灵活度;二是能有效地降低企业的国际结算成本，这主要表现在节省了用外币收付款而引起的汇兑成本，同时也节省了外汇衍生品交易的有关费用;三是直接用人民币收付，避免了汇率风险。虽然境内企业使用人民币结算也可能遇到汇率损失的问题，但进出口企业与投资机构的经营理念不同，进出口企业无需从汇率变动中获取差价和收益，在收款和付款都为同一种货币时，就能够在从事进出口贸易中锁定汇率风险，使企业平稳运行，改变以往企业出口越多汇率风险越大的状况;四是可以进一步加快结算速度，提高资金使用效率。 另外，出口企业使用人民币结算的出口贸易，其收汇资金可以存放境外且只需备案，无须审批，不影响进出口企业货物通关速度，按照有关规定还可以享受出口货物退(免)税政策，企业在办理以人民币结算的跨境贸易出口货物退(免)税时也不需要提供出口收汇核销单。 (三)对商业银行的意义 跨境人民币结算是在国际结算领域的重要创新和探索。从准入角度而言，从事人民币贸易结算只是将国际结算业务的币种进行调换，并不需要用类似资本金、资产质量等硬性指标限制银行;从技术角度而言，人民币贸易结算主要是实现银行间的帐户对接，清算等，相当于通过境外行或港澳行作为中介，延伸了央行人民币支付清算系统覆盖的区域半径。而且，在人民币跨境结算试点之后，跨境贸易的清算行 范围大大拓展了。在此之前，仅有中银(香港)和中银(澳门)拥有与央行大额支付的清算功能，而试点之后，几乎所有具有国际结算能力的境内银行都可以成为境内人民币贸易的清算和结算行。可以肯定，跨境人民币结算在银行现有的国际结算体制下，将为境内银行拓展国际业务开辟新的空间，增加新的业务，同时也带来大量中间业务收入的产生，而且当人民币在境外产生一定的沉淀资金后，势必会对银行其他的理财服务产生需求。 对商业银行而言，在近年来人民币不断升值的情况下，一直都在承担着资金上的巨大损失。如果开展人民币结算业务，可 以减少银行外汇头寸储备，也就相应地减少了人民币升值的损失。 另外，银行可能因为这项业务获得更多的客户资源。外资银行由于拥有网络和头寸优势，以前一些大型进出口企业更趋向于在外资银行办理业务。而采用人民币结算后，这种优势将转向中资银行，尤其是能为境外企业提供人民币融资的中资银行的海外分支机构将拥有绝对优势。 推行人民币跨境结算面临的问题 目前，人民币跨境结算的进展较慢，其中既有主观原因也有客观原因。作为一个全新的业务，相关的管理部门、企业和银行都需要一段时间进行学习和磨合;二是因为试点企业地域相对有限，从某种意义上也限制了试点规模;三是一些配套制度和政策仍在制定中，在企业和银行的具体操作上有一定困难。 从人民币本身来看，一是美元作为传统货币有着巨大的优势，路径依赖使得企业很难放弃原有结算方式;二是人民币长期升值的趋势在一定程度上抑制了海外进口商采用人民币结算的意愿;三是人民币作为非自由兑换货币，国际化程度不足，资本账户的管制又使得境外人民币持有者缺乏有效的投资渠道，流出渠道及规模均受到制约，降低了人民币的吸引力，而我国一些主要贸易伙伴也在近年来力推本币国际化，对于人民币结算积极性不高。 虽然有种种问题，但相信随着试点地区的扩大，随着中国金融体制的进一步改革，特别是人民币跨境结算的配套制度和政策正在制定和推出中，该项具有重大意义的业务一定会迎来新的发展。

人民币结算论文范文第2篇

内容论文摘要：自2005年我国汇率改革以来，人民币兑美元汇率屡创新高，步入持续稳步升值的上升通道。人民币不断升值的压力，必然对我国的国际贸易以及对我国的国际贸易结算带来显著的影响。在这种情况下，研究人民币升值压力下的国际贸易结算问题、运用国际结算多元化策略抵御人民币升值压力对我国国际贸易发展具有现实意义。 论文关键词：人民币升值 出口贸易 压力国际结算 多元化策略 人民币升值对我国出口贸易的压力 人民币升值对我国进出口贸易有着显著的影响。根据弹性分析理论以及马歇尔—勒纳条件，汇率的变动可以直接影响进出口产品的价格和数量。 著名经济学家萧灼基罗列了人民币升值的四大弊端，位列首位的就是：商品的美元价格将随人民币升值而提高，许多国内出口企业在国际市场竞争中将处于不利地位，特别是对劳动密集型企业造成冲击。人民币升值以后，为维持同样的人民币价格，用美元表示的我国出口产品价格将有所提高，这会削弱其价格竞争力；而要使出口产品的美元价格不变，则势必挤压出口企业的利润空间，这不可能不对出口企业、特别是劳动密集型出口企业造成冲击。 从对我国外贸易发展实际情况来看，2005年7月汇率改革至今，尤其是2008年以来，我国对外贸易已经开始呈现出口增速放缓、出口企业的经营状况步入窘境的趋势。在出口产业密集的长三角、珠三角等地，一些工厂陆续倒闭。以广东省为例，2008年前5个月，广东规模以上工业企业亏损数达11006家，占全省工业企业的1/4强，亏损额增长了49.3%。此外，企业由于经营困顿骤然停业倒闭的案例开始在上海、江苏、浙江等地出现。 当然，人民币持续升值并非导致所有后果的全部原因，但无可否认，人民币持续升值对于我国出口贸易带来沉重的压力。 人民币升值压力下我国国际贸易结算多元化趋势 所谓国际结算，就是指国际间清偿债权和债务的货币收付行为，它是以货币收付来清偿国与国之间因经济文化交流、政策性、事务性交流所产生的债权债务。在整个国际贸易活动中，国际结算不仅是其重要组成部分，而且是进出口商进行债权债务核算的关键。所以，人民币升值对进出口贸易产生影响的同时必然对国际结算也带来直接的影响。 近年来，随着经济、金融全球化浪潮的到来，各国间贸易迅速发展，国际市场发生了重大变化，国际贸易竞争日益激烈，竞争手段不断增加，国际贸易结算方式也经历着一次重大变革。20世纪90年代以来，随着互联网的普及、商务信息传播速度的不断加快、西方国家信用制度的日趋完善以及国际保理业务的逐渐流行，信用证方式在国际结算中所占比重不断下降。西方发达国家之间，特别是欧盟成员国之间的贸易基本上不用信用证结算，而主要采用赊销等商业信用的结算方式。 在我国，随着国际贸易的发展，银行服务水平的提升，越来越多的出口企业也开始采用各种灵活的国际结算业务，并利用多元化的国际结算方式开拓不同的市场和不同的客户，我国国际贸易结算方式已经出现了多元化的趋势。这种多元化趋势主要体现在如下两个方面：随着贸易国别的多元化过程，使用贸易对象国本币结算的业务量逐渐增加。由于美元近几年来的不断贬值，越来越多的出口企业开始在与欧洲、日本以及澳洲买家谈判时有目的地使用欧元、日元、澳元等比较强势的货币结算，以此来规避汇率风险。信用证结算业务量在我国也呈现逐渐下降的趋势。随着出口市场竞争的不断加剧，越来越多的国外买家不愿开具信用证。我国很多出口商为了占领市场、争夺客户和订单，采用承兑交单或赊销等付款方式的比重不断提高。据统计，中国目前只有大约30％-40％的出口使用信用证结算，其余大都是基于商业信用的结算方式。其中，赊销方式越来越普遍，而且放账期限越来越长。 正因为如此，虽然我国的国际结算已经出现了多元化趋势，但目前大多数中小型出口企业还是比较信赖传统的信用证结算方式。由于缺乏必要的风险分摊机制，许多企业宁肯牺牲一定利润，也不愿承担结算方式上的额外风险。国际结算多元化的过程显得十分缓慢。 但是，近几年来，随着人民币对美元不断稳步升值，商品的美元价格也随人民币升值而不断提高，这不仅蚕食掉我国企业仅有的一点利润，还使得我国出口产品具有的价格上的竞争力被逐渐削弱。在这种难以继续进行价格竞争的情况下，向进口方提供有利的结算方式就成为出口竞争的一个十分关键的因素。同时，在具体的业务实践中，很多出口企业发现，国际结算多元化确 实能够在一定程度上抵御人民币升值的压力。 所以，伴随着人民币升值的步伐，越来越多的国际结算业务向多元化发展，人民币升值不可避免的成为国际结算多元化选择的催化剂。 人民币升值背景下我国实施国际结算多元化策略的对策 （一）推行新型综合性的国际贸易结算方式 1.大力推行国际保理业务。国际保理是国际保付的简称，是18世纪中后期在国际货物买卖业务过程中兴起的一种国际贸易结算方式。根据国际保理联合会颁布的《国际保理业务惯例规则》的解释，国际保理是一项集商业资信调查、应收账款管理、国际结算、代办会计处理、账务管理、信用风险担保及贸易融资等于一体的综合性金融服务业务。 国际保理业务的发展，主要与国际贸易中赊销和承兑交单商业信用付款方式的发展有关。近些年来，随着国际贸易由卖方市场向买方市场的转变，出口竞争日趋激烈，出口商间的竞争逐步由品质、价格的竞争转为销售条件方面的综合竞争，许多出口商不得不接受承兑交单和赊销的结算方式。但是，由于出口商对海外进口商的资信缺乏了解，对其经营状况没有及时准确的信息，上当受骗情况屡见不鲜。在这种背景下，国际保理由于其迎合了建立在商业信用基础上的承兑交单、赊销等国际结算方式的需要，迅速被众多的进出口商所接受。 对出口商而言，国际保理的优势首先是保理商对出口商的应收账款承担100%的坏账担保，因此无论在承兑交单还是在赊销的结算方式下，进口商破产或拒付货款等的风险均转由保理商承担，有效地保护了出口商的利益。同时，国际保理业务能够使出口商发货后即可获得资金融通，加速资金流转，能有效解决出口企业所需的流动资金。融资是保理这种综合性金融业务的服务项目之一，保理商通过承购应收账款向出口企业提供出口合同金额80%的融资额。相对银行货款来说，保理更容易给企业特别是急需资金的中小企业提供出口所需的流动资金。通过保理业务，还可以马上办理结汇和提前核销退税，这点对于规避人民币升值背景下的汇率波动风险有着极其重大的意义。国际保理结算方式有利于出口商扩大出口，开拓国际市场，实现国际市场多元化战略。另外，由于保理商往往还同时提供客户资信调查、帐户管理、会计处理等服务，有利于出口商获取国外客户信息，控制销售风险，降低经营成本；还能有助于消除与不同国家进口商之间的语言、文化和法律障碍，便于出口商集中精力进行生产和销售。 国际保理对进口商的益处更是显而易见：进口商纯粹因其良好的信誉而使保理商愿意为其担保付款，几乎不用承担任何风险；同时，由于进口商是通过保理商延期付款，相当于取得了出口商信用贷款，能够利用有限的资金迅速扩大经营额，加快了资金和进口货物的流动周转；此外，相比较信用证等传统支付方式，进口商无需提供开立信用证的保证金或用财产抵押，支付的费用比较低廉，手续也大大简化。所有这些，都带给进口商巨大的吸引力。 对保理商来说，开展国际保理业务，最大的益处当然是取得由融资利息和保理手续费用所组成的收益。此外，保理商还可以就所提供的其他服务（如资信调查等）收取额外手续费用。除了直接的收益以外，开展保理业务还有利于保理商与进出口商建立其他的业务往来。 2.对于期限较长、金额较大的结算项目要采用福费廷结算方式。所谓“福费廷”， 又称包买票据，也是一种特殊的应收账款让售，即包买商（Forfaiter，银行或其它金融机构）从本国出口商那里无追索地买断经过外国进口商银行承兑或担保的中长期汇票、本票或其它应收债权凭证的金融交易。因为包买商买断的汇票、本票、或其它应收债权都有银行独立性保函/备用信用证担保，风险比较小，而福费廷业务的加入，进一步降低了坏账风险，更主要的是它作为一种融资方式，及时收回了资金，转嫁了汇率风险，并可以提前办理核销和退税手续，改善了企业的资金流动状况，提高了企业的资金利用率。同时，它还可以为国外买方提供延期付款的条件，提高出口商品的竞争力。 福费廷业务主要针对大型设备和BOT项目的出口，因为收款周期长，金额较大。福费廷业务的缺点是：必须进口商同意并能找到高资信担保人时；出口商必须确保债权凭证的有效性和银行担保的有效性，才能真正免除包买商的追索权；福费廷业务的融资成本相对较高。所以福费廷业务的缺点是相当明显的。 3.应推广银行保函在我国国际结算多元化过程中的运用。保函，又称保证书，指银行、保险公司、担保公司或个人（即保证人）应申请人的请求，向受益人开立的一种书 面保证凭证，保证对申请人的债务或应履行的义务承担赔偿责任。在国际贸易结算领域，除了汇款、托收、信用证作为主要结算方式以外，国际保理和银行保函也越来越多地运用到国际贸易和国际承包工程结算中，特别是银行保函以其信用程度高，运用范围广泛，针对性强等特点而越来越多地被引入金融、贸易、劳务和经济活动中，并发挥着重要的保证作用，使国际结算手段更灵活，资金划拨更快捷，安全更有保障。 4.对于美国市场的结算业务争取使用备用信用证替代银行保函。备用信用证又称担保信用证，指不以清偿商品交易的价款为目的，而以贷款融资或担保债务偿还为目的所开立的信用证。备用信用证属于银行信用，开证行保证在开证申请人不履行其义务时，即由开证行付款。如果开证申请人履行了约定的义务，该信用证则不必使用。 备用信用证最早流行于美国，因美国法律不允许银行开立保函，故银行采用备用信用证来代替保函，后来其逐渐发展成为为国际性合同提供履约担保的信用工具，其用途十分广泛，如国际承包工程的投标、国际租赁、预付货款、赊销业务以及国际融资等业务。 （二）注重国际结算方式的综合运用 在国际贸易业务中，一笔交易的货款结算，可以只使用一种结算方式（通常如此），也可根据需要，例如不同的交易商品，不同的交易对象，不同的交易做法，将两种或两种以上的结算方式结合使用，或有利于促成交易，或有利于安全及时收汇，或有利于妥善处理付汇。常见的不同结算方式结合使用的形式有：信用证与汇付结合、信用证与托收结合、汇付与银行保函或信用证结合。此外，还有汇付与托收结合、托收与备用信用证或银行保函结合、以及汇款、托收、信用证三种方式结合，等等。通过多种结算方式的结合就可以避免单个结算方式的劣势，从而使买卖双方的利益均衡，进行公平的外贸交易。在开展对外经济贸易业务时，究竟选择那一种结合形式，可酌情而定。在人民币不断升值的过程中，出口企业要尽量采取收汇比较及时的结算方式组合，以规避汇率风险。 （三）有选择地采用国际结算与出口保险的综合运用 无论采用哪种国际结算方式，投保出口信用险都是规避风险的一项“终极”选择，即出口企业专门就进口方的坏账风险向专业保险公司交纳一定比例的保险费，出现坏账后由保险公司负责赔付。 出口信用保险是各国政府为了推动本国的出口贸易，保障出口企业的收汇安全而制定的一项由国家财政提供保险风险基金的政策性保险业务，是国际上公认的支持出口、防范收汇风险的有效手段。我国出口信用保险业务始于1989年，虽已有十余年的历程，但目前我国出口信用保险承保金额只占全年出口总额的1%左右，规模远远低于世界平均12%的水平。这两个数字反映了我国出口企业国际贸易风险意识比较淡薄，我国出口信用保险的作用还远未充分发挥。 近年来，出口信用保险逐渐被各级政府和企业所认识，它对提高我国出口企业抵御世界经济波动带来的各种风险，保障企业广泛参与世界经济活动，增强企业在国际经济中地位的作用日益显现。 应该指出，国际结算方式与出口信用保险的综合运用虽然在一定程度上能够避免进口方的坏账损失，但却不能从根本上解决问题。这是因为，信用风险的赔付是在坏帐发生后才进行的，并不能在整体上有效地预防和减少国际拖欠损失；根据保险公司风险分担的原则，企业并不能得到百分之百的赔付，自己一般仍需承担20％左右的损失；有些商品的保险费用较高，赔付期长，手续繁杂，这使企业仍要间接地遭受一定的损失。这种情况使得有些企业不愿意到保险公司投保。 此外，由于人民币不断升值，市场也需要一款具有针对性的规避汇率风险的保险品种。例如，日本通过贸易保险法，建立了多种出口保险制度，包括海外投资保险和汇率变动保险等，以降低汇率风险，同时还在制度上给予其他保险不能给予的保证。而德国企业则通过投保汇率保险实行汇率平衡战略。这种汇率保险本质上是期货交易的一种方式，出口商可根据业务期限的长短来选择保险产品的期限，而保险人所交的保费则根据汇率的走向而定。不过，由于目前国内金融市场尚不成熟，类似的金融衍生产品也很少，所以还没有能够有效规避汇率风险的保险品种出现。随着人民币汇率形成机制改革的展开，我国应出台一定的政策鼓励出口信用保险公司开发汇率风险避险产品。 （四）充分利用结算货币多元化策略分散汇率风险 在我国实施人民币汇率改革之后，随着人民币对美元的不断升值，出口企业开始越来越倾向于放弃使用美元结算， 而把结算货币的目光放到其他强势的非美元货币上，以期在避免汇兑损失的同时减少与国外客户不断议价的苦恼。 据统计，2005年汇改以来截至2008年4月末，人民币对美元累计升值幅度最大已经超过13%。与此同时，很多其他非美货币对美元也有了相当的升值幅度。如果采用了欧元（同期对美元升值28.51%）、澳元（同期对美元升值23.07%）等强势货币结算，不仅可以有效避免了损失，甚至还能产生汇兑收益。 目前，我国外贸出口企业还是多以美元为主要结算货币，仅有少部分出口日本以及欧盟等地的企业采用日元或欧元等货币结算。而根据央行相关调查显示，在目前人民币不断升值的压力下，我国江苏、福建、辽宁、广东、浙江等地采用非美元结算的出口企业逐渐增多。对于采用贸易对象国的本币结算，绝大多数的出口企业非常认同，但在实际操作中还是存在着一定难度。这是因为，我方要回避风险，对方也会权衡利弊，采用何种货币结算并不是我们一厢情愿的事情。但是，通过积极的合同谈判，在其他合同条款中给予进口方一定的优惠条件，还是有可能实现这一目标的。 改变以美元为主的结算货币，在一定程度上可以降低人民币升值对出口企业带来的负面影响，但要真正消除这一影响，根本办法还是采用人民币进行结算。巴曙松曾经建议，外贸出口企业对我国周边地区的贸易就可以渐渐地采用人民币进行结算，以求从根本上彻底规避汇率波动风险。目前，尼泊尔、越南、俄罗斯、蒙古和巴基斯坦等国已先后批准在出口贸易中使用人民币进行结算。此外，人民币在俄罗斯、越南、缅甸、尼泊尔等国家已成为边贸结算的主要币种。 规避人民币升值风险的其他国际结算手段 作为进出口企业内部可以充分利用进口付汇与出口收汇对冲的优势，规避人民币升值风险。例如，预期一个月后出口收汇100万美元，如果届时进口正好需要付汇，就可以采用美元收汇暂不结汇的手法，直接进行付汇。这样，不仅规避了汇率风险，还可以节省美元买卖的银行费用。 选择人民币远期结汇结算方式。出口企业可以选择人民币远期结汇结算方式，即由银行和企业充当远期外汇买卖的双方，使出口企业将汇率预先固定下来，以确知并稳定未来的收支金额。对于一些出口产品生产周期长的企业，待出口日期确定后，就应立即向银行申请价位锁定，签订远期外汇交易合同。这样在约定期限内，不管人民币是升是降，对于企业来说所赚的利润是不变的。 利用外币期权合同。出口贸易合同一经订立，企业就可在外汇市场上买入相应外汇的看跌期权，约定可以在未来的收款期以商定的价格把美元转换成人民币。由于期权合同买卖双方权利义务的不对称性，使得出口企业的损失最多也就是签订合同时所缴纳的期权费。 利用外币期货合同。出口贸易合同一经订立，企业就可在外汇市场卖出外汇期货，约定期货的交割日期正好是预期收到外汇付款的日期。这样，就避免了人民币升值给企业带来的损失。 转贷美元。其实，早在人们对人民币升值预期高涨时，转贷美元就成为许多企业的选择。企业向银行借美元至少有两点好处：其一，美元贷款利率要低于人民币；其二，人民币升值使美元贷款出现汇兑收益。 由于人民币升值对于我国国际贸易的影响是全局性的、战略性的，所以通过国际贸易结算多元化抵御人民币升值压力的策略仅仅是局部的、战术层面的。我国还需要对其他环节，其他层面进行更多地研究、采取更多的措施，才能从根本上消除人民币升值对于我国国际贸易带来的不利影响。

人民币结算论文范文第3篇

从人民币目前在进出口贸易的应用状况分析，其并没有发挥出自身在国际贸易当中的货币性作用，人民币跨境结算问题较为突出，具体表现在以下几个方面。

1.1人民币跨境贸易结算失衡

人民币跨境贸易结算失衡是当前人民币跨境结算存在的主要问题之一，具体表现在以下几个方面。

1.1.1对外贸易支付大于收入

目前，我国对外贸易实际结算经常会出现进口企业用人民币进行货款支付，但出口企业所获得的支付货款则是美元，这种交易行为上的货币差异，使我国进出口方面的人民币支出极为不对称，虽然近年来我国进出口人民币交易绝对差额在逐渐缩小，但其仍以“亿元”为计算单位，这种情况不利于人民币跨境结算发展。

1.1.2收付失衡带来的外汇储备过多

人民币在进出口贸易上的收复失衡，为我国带来了庞大的外汇储备。目前我国实行出口结汇制和进口用汇审批制，在这种制度下，国内企业可以在不用去外汇管理去申请进口用汇的情况下，利用人民币进行对外支付，导致我国外汇管理当局手中的外汇无法流出。

1.2人民币跨境结算流通性差

人民币跨境结算流通渠道不通畅，使得人民币的跨境流通性过差，这在客观上影响了人民币跨境结算的发展。导致这一问题的主要原因是国内限制人民币资本性流通和未形成有效的市场化汇率和利率。其中前者是由于我国对资本项目管制较为严格，人民币的流出途径只能依靠对外贸易，这使得人民币未能在国际金融市场上展现其影响力。

1.3人民币跨境结算系统不健全

人民币跨境清算系统作为人民币跨境结算的主要途径，仍存在诸多问题，这些问题的具体表现有：

（1）操作行为上有缺陷

例如各商业银行对人民币跨境流通所采取的清算系统不一致；

（2）安全隐患

例如人民币清算需要SWIFT系统来实现，但此过程必须要通过美国、荷兰所建立起的数据运行中心完成，这使得我国跨境人民币数据毫无保留地呈现给外国，这给我国金融信息的安全性带来隐患。

2提升人民币跨境结算水平的对策

想要改变人民币跨境结算存在的问题，就必须要做好对人民币流通性的拓宽，改善进出口收付失衡情况，为此我们需做好以下几方面工作。

2.1改善人民币进出口收付失衡情况

改善人民币进出口收付失衡情况的途径主要有以下3方面。

2.1.1扩大货币互换规模

增加人民币的海外存量为此我国需与贸易国之间的货币互换协议，建立相应制度，为人民币进出口贸易流通提供条件。

2.1.2进一步加速汇率市场改革

将一篮子模式更为深入、透彻地应用到进出口贸易当中，提升人民币在市场当中的主导地位。与此同时，还要适当扩大人民币汇率的上下浮动范围，以便将市场机制在人民币汇率中所起到的决定性作用发挥出来。

2.2拓宽人民币进出口双向流通渠道

在拓宽人民币进出口双向流通渠道策略方面，可以通过以下两方面内容实现。

2.2.1扩大人民币跨境投融资扩大

人民币跨境投融资是实现人民币进出口双向流通的重要途径。为此可以通过在股票市场上开放“国际板”，以人民币为计价方式，为境内企业、股民提供持有外国股票的机会，增强人民币的国际货币职能发挥。

2.2.2实现利率市场化的改革

从我国目前的金融市场发展现状来看，想要提升人民币的跨境结算效果，就必须要先实现利率市场化的改革，因为只有如此才能够将国内市场产品价格关系理清，从而解决金融产品价格扭曲情况。

2.3进一步完善人民币跨境清算系统

为了能够进一步完善人民币跨境清算系统，可以在模式上借鉴美元、欧元的跨境清算系统经验，设置专门的独立机构来负责跨境清算工作，同时要确立跨境资金清算的独立性，实现对金融风险的有效隔离。并实现境外资金的清算境内化，建立起以我国金融机构为中心的跨境清算体系，为我国金融业提供更多收益。在此基础上，还要实现对跨境清算系统功能性的进一步提升，加大跨境清算的信息监督与安全保障，建立起以人民币为核心的跨境清算运营模式，提升人民币在进出口当中的地位，为人民币成为国际货币打好基础。

3结语

人民币结算论文范文第4篇

关键词：人民币国际化 国际结算货币 产品差异 汇率波动

引言

2013年我国的进出口贸易总额超过4万亿美元，超过美国，成为世界最强贸易大国，作为世界第二大经济体的货币，人民币的国际地位及国际影响力不断提升。为谋求与世界经济地位相匹配的货币地位，人民币国际化成为关注的热点。我国政府对人民币国际化一直持谨慎态度，直到2014年4月在证监会批准“沪港通”试点的公告中称沪港通的三方面积极意义之一为“有利于推动人民币国际化”，才首次正式对外直接使用“人民币国际化”的表述。人民币国际化任重道远，而成为国际结算货币是人民币国际化的第一步。出口商在出口时有三种结算货币选择方式：以本国货币结算（producer currency pricing，PCP）；以进口国货币结算（local currency pricing，LCP）；以第三国货币结算（vehicle currency pricing，VCP）。在众多的国际结算货币中，为什么要选择人民币作为结算货币，人民币成为结算货币的内在推动因素是什么？探讨一国货币成为国际结算货币影响因素的文献有许多，从Swobada（1968）的交易成本说到Grassman（1973，1976）经验法则再到Mckinnon（1979）的出口商品差异性和市场地位决定国际结算货币选择以及Krugman（1980）的国际货币惯性作用。但是早期的研究都比较分散，没有形成完整的国际结算货币选择分析框架和理论。Obstfeld、Rogoff（1995）的新开放经济宏观学（NOEM）为国际结算货币选择提供新的研究范式。此后有关国际结算货币选择的研究大多从企业出发，研究在企业利润最大化前提下的国际结算货币选择的决定因素。

本文将借鉴Bacchetta与Wincoop（2005）的理论模型的分析结论，来研究人民币成为国际结算货币的影响因素。Bacchetta与Wincoop在企业追求利润最大化的前提下，先通过假定汇率波动是唯一不确定变量，其他变量均为常量的情况下，采用局部均衡的分析方法分析了国际结算货币的选择，然后通过放松假定，引入货币供给冲击，建立一般均衡分析框架分析了国际结算货币选择的影响因素，通过分析，他们认为出口商品的差异性、汇率的波动、出口商品市场份额及出口国经济规模及货币交易成本都会影响国际结算货币的选择。

模型设定与数据说明

根据Bacchetta与Wincoop的研究结论，本文认为人民币成为国际贸易结算货币与中国出口商品的市场份额、出口商品差异性、汇率的稳定性及中国经济规模的大小和货币交易成本的大小有关。在此，本文拟从以下几个方面来考察人民币成为国际结算货币的影响因素：

中国经济规模的大小。一国的经济规模越大，表明其经济实力越强，对于进出口商来说，用该货币进行计价、结算的可能性就越大，就越容易在对外贸易中被接受。因此，我国经济实力的大小会对人民币成为国际结算货币产生直接影响。在此用对我国的名义GDP取对数后与美国名义GDP取对数后的比例来衡量我国经济规模的大小。因所得的两国名义GDP的数据均为季度数据，在此，我们采用高铁梅的插值法将季度数据转换为月度数据，数据来源于中经网统计数据库，该指标用Rgdp表示。

出口商品的差异性。本国商品的差异越大，出口商将拥有较高的定价权，即采用PCP定价结算。因此，本文在此拟选用我国的产业内贸易指数作为衡量产品差异度的指标。产业内贸易指数主要根据中国海关公布的SITC5-9分类商品的进出口月度数据计算整理所得。产业内贸易指数（Iit）的计算根据巴拉萨（B.Balassa）的计算公式进行计算，数据来源于中经网数据库。

汇率的稳定性。对于汇率的波动性采用人民币与美元的月度名义有效汇率作一阶差分再求标准差来衡量。我们用Ev来表示汇率的波动性。数据来源于国际清算银行。

交易成本的大小。成本低、便利的交易流动性是成为国际结算货币的重要条件，由于人民币是非自由兑换货币，外资进入国内需要兑换成人民币才能流通使用，国家为了外资换汇需要投入大量的资金从而形成外汇占款，在此，我们使用外汇占款（Fofe）来衡量流动性的大小。外汇占款的数据来源于中国人民银行公布的金融机构信贷收支表。为分析需要，我们对原始数据进行对数化处理，用Lfofe来表示。

人民币成为国际结算货币水平的衡量。由于我国的人民币国际化地域实现路径为周边化-区域化-国际化。所以，让人民币成为国际结算货币是通过跨境贸易人民币结算业务进行的。因此，我们以跨境贸易人民币结算额（Cbtt）来衡量人民币作为国际结算货币的能力。由于我国进行跨境贸易人民币结算的业务结构与我国进出口结构存在一定的差异，不适宜使用我国全部的进出口贸易额来考察跨境贸易人民币结算业务影响因素。目前我国跨境贸易人民币结算业务主要发生在周边地区和国家：中国香港、中国澳门、中国台湾、日本、韩国、朝鲜、蒙古和东盟地区，因此选取我国跨境贸易人民币结算额对以上八个地区与国家的进出口贸易额来衡量人民币作为国际结算货币的发展水平。我们用Rcbtt表示。其数据来源于中经网统计数据库。

上述各量对应的数据的区间均为2010年1月到2014年1月。考虑到月度数据有季节变动的因素，故在此采用Census X12方法中的乘数模型对数据进行季节调整。

据此，本文构建如下实证模型：

Rcbtt=α0+α1 Rgdp+α2 Iit+α3 Ev+α4

Lfofe+μ （1）

实证分析

（一）单位根检验

为避免因使用非平稳数据而产生的“伪回归”的现象，真实反映各变量间的关系。本文在进行回归分析之前要对数据进行平稳性检验。结果如表1所示。

由表1可知，所选取的5个变量进行ADF检验的统计量均大于临界值，说明序列均存在单位根，数据序列不平稳。因此，需对各变量取一阶差分后进行检验，结果如表2所示。

由表2可知，各变量的一次差分序列的ADF检验的统计量均小于临界值，此时该序列变为平稳序列，各变量为一阶单整序列。

（二）协整检验

由于上述变量是一阶单整的，说明该时间序列可能存在长期稳定的关系。对此本文拟采用Johansen检验来判断。采用有二次趋势、存在截距项和线性趋势的检验对方程Rcbtt=α0+α1 Rgdp+α2 Iit+α3 Ev+α4 Lfofe+μ作协整检验。结果如表3所示。

由表3可以看出，迹检验和最大特征值检验表的结果说明在5%的显著水平下，本文所研究的变量存在1个协整方程。正规化后的长期协整关系式为：

（2）

上述协整分析结果表明，经济规模的大小、出口商品的差异性、汇率的稳定性以及流动性的强弱对跨境贸易人民币结算额的增长具有正向的促进作用。

（三）误差修正模型估计

根据Johansen检验结果，Rcbtt、Rgdp、Iit、Ev、Lfoef这五个变量间存在着长期均衡关系，为说明变量间的短期动态关系，我们通过误差修正模型来反映。经过检验，误差修正模型的形式如下：

D（Rcbtt）=-0.015781-0.004024D（Rgdp）-0.304369D（Iit）+0.200239D（Ev）+0.161488D（Lfofe）-0.2426313D（Ecm（-1））

其中Ecm为协整检验后的残差项，结果显示，误差修正系数为负，说明在短期内跨境贸易人民币结算具有向长期均衡水平调整机制（向量误差修正机制）。误差修正系数为-0.246，说明在每个月，我国跨境贸易人民币结算额对其长期均衡的偏离有24.6%得到纠正，跨境贸易人民币结算额在受到短期冲击后，很快会回到长期增长的路径上去。

（四）格兰杰因果检验

为进一步说明变量之间是否在时间上存在着先导-滞后关系，本文采用格兰杰因果检验方法来进行分析。结果如表4所示。

由表4的结果可知，汇率的波动性是跨境贸易人民币结算比例的格兰杰原因，跨境贸易人民币结算比例是出口商品差异性的格兰杰原因。其它变量与跨境贸易人民币结算比例间不存在明显的领先-滞后关系。

（五）实证分析结果

1.经济规模的扩大为人民币成为国际贸易结算货币提供了物质基础。 从协整检验的结果来分析，从长期看，国民生产总值占比每增加一个百分点，将会引起跨境贸易人民币结算额占比增加0.006个百分点，经济规模的扩大为人民币成为国际贸易结算货币提供了物质基础。首先，一个国家庞大的经济总量可以为该货币的购买力及信誉提供保证，市场更容易接受该货币；其次，经济规模较大的国家拥有比较强的抗风险能力，更能抵御外部冲击对国内经济的干扰，一国货币作为国际结算货币意味着境外有大量的该国货币存量，较大的经济规模可以提供宠大的国内市场，使国内的宏观经济不会因为境外货币的回流而受到影响。

2.人民币币值稳中有升是人民币成为国际结算货币的重要保证。由协整检验的结果可知，汇率波动预期升值一个百分点，将引起跨境贸易人民币结算占比增加0.737个百分点。人民币汇率的稳定性是开展跨境贸易人民币结算的重要条件。《中国银行跨境人民币业务白皮书（2013年度）》中的调查报告显示七成受访境内客户将规避汇率风险作为跨境贸易人民币结算的首位优势，多数境外客户则将币值是否稳定列为是否接受人民币的最重要考虑。在2005年7月21日汇率形成机制改革前，人民币对美元汇率中间价为8.2765，2013年12月末，人民币对美元汇率中间价为6.0969，在此期间，人民币对美元累计升值35.7%。不断升值的人民币提高了人民币的国际声誉，相对于主要国际货币的走势疲软，不断升值的人民币无疑是重要的“避险货币”，这将提高境外对人民币的持有意愿，有助于提高人民币的境外接受程度。

3.出口产品的差异化程度将对人民币成为国际结算货币产生直接影响。作为衡量商品差异性的重要指标的产业内贸易指数对人民币成为国际结算货币的影响，本文的实证结果显示，产业内贸易指数为增加一个百分点，跨境贸易人民币结算占比增加1.588个百分点。在买方市场占主导地位的经济中，要提高我国在出口商品中的结算货币的选择权，一个重要的途径就是通过出口商品的差异化来提高出口商在结算货币选择上的谈判权。

因此，上述实证结果表明：从长期看，经济体大小、汇率的升值预期、外汇市场人民币流动性的增强、出口商品的差异程度都将对人民币作为国际结算货币产生正向的作用。

而在短期内，通过建立误差修正模型，其实证分析结果表明，我国跨境贸易人民币结算额对其长期均衡的偏离有24.6%得到纠正，跨境贸易人民币结算额在受到短期冲击后，很快会回到长期增长的路径上去。此外，格兰杰因果检验的结果表明，汇率的变动与跨境贸易人民币结算额占比的变化间存在领先―滞后关系。

结论及建议

（一）研究结论

本文利用Bacchetta与Wincoop的对国际结算货币选择的研究结论，利用2010年1月到2014年1月的月度数据，通过建立实证模型研究了人民币成为国际结算货币的影响因素。实证结果表明，一国经济体规模的大小、出口商品的市场份额、出口商品的差异性、汇率的波动及货币交易成本的大小都将对人民币成为国际结算货币产生影响。其中出口商品的差异性、汇率的波动特别是人民币升值的预期及外汇市场人民币交易的活跃程度对人民币成为国际结算货币影响更为显著。各个影响因素的影响作用大都具有滞后性且对人民币作为国际结算货币的波动做出解释。

（二）对策建议

1.提高我国与新兴经济体间的双边贸易额，巩固人民币的周边化、区域化的成果，提升人民币计价结算的份额。21世纪以来，以金砖国家为代表的新兴经济体不断崛起，其经济与贸易规模的迅速发展，不仅改变了原有的国际贸易格局，还将对国际货币格局的调整产生影响。金砖国家有许多共同的利益，其合作亦由政治走向经济。我国应充分利用这个平台，加强与金砖国家间的经贸关系，促进贸易规模的增长，积极推动运用双方货币进行计价结算，提高人民币在金砖国家间的贸易结算比重。此外，应该充分利用我国与东盟各国的贸易互补的特点，积极参与“东亚10+3”框架下的区域经济合作，促成中日韩自由贸易区的建立，降低人民币的交易成本，提高区域内人民币结算的吸引力。

2.稳步开放金融市场，进一步增强人民币汇率弹性，完善人民币汇率形成机制改革。发达与开放的金融市场是推动人民币国际计价结算的重要条件之一，虽然跨境贸易人民币结算业务自开展以来进展迅速，但是我国金融市场的发展滞后将影响人民币计价结算的进一步发展，为促进人民币在境内外的互动流通，我们应建立起具有一定广度与深度的开放的金融市场。此外，人民币汇率的稳定是促使贸易伙伴接受人民币的重要因素，因此，人民币汇率制度改革的弹性目标不是要增加人民币汇率的波动风险，而是稳定的人民币弹性。在人民币单边升值预期下增强人民币汇率的弹性则有助于抑制投机，减轻“国际热钱”对汇率的扰动。

3.增强企业和产品的竞争力，提高人民币作为计价结算货币的议价能力。机电产品、高新技术产品在我国出口商品中占有较大份额，我国应对这些在国际市场上竞争能力较强的商品在产品设计、品牌塑造等方面不断进行改进、实现产品的差异化生产和销售，确立其在外贸中的定价权。此外，还应加快国内产业结构的升级，提高产品质量，增强商品的附加值，促使企业掌握核心技术，提高企业的竞争力。

4.发挥政府的主导作用，推动现有国际贸易结算体系改革。现有的国际贸易结算体系诸如SWIFT系统和CHIPS系统都是基于美元和欧元的结算，这相当于对人民币进行结算设置了进入壁垒。我们应该由政府主导来改革现有国际结算体系，推动人民币成为国际结算货币。 我们可以借鉴美国的美元跨境支付结算系统（CHIPS）的相关经验，采取商业模式操作，建立新的跨境贸易人民币支付系统CHIPS（Cross-border Interbank Payments System），提高跨境人民币支付清算资金的效率，降低清算成本。

5.有序推进人民币离岸市场的全球布局，增强人民币的流动性。在中国境外投资迅猛增加、跨国公司主导贸易以及中国资本账户有所管制的情况下，人民币发达离岸市场将是中国境外企业、主要贸易伙伴获得人民币资金、进行人民币投资的主战场。由于中国与拉美、非洲的贸易、投资关系日益紧密，人民币贸易结算和金融产品交易规模快速增长，仅依靠中国香港的人民币离岸市场来提供各种服务已经大大不足。因此，要大力推动中国台湾、新加坡、伦敦等地的人民币离岸市场的建设，加快在非洲、拉美等更广泛的范围内建立人民币离岸市场的例示布局，提供多样化的人民币金融产品及人民币衍生产品，增加国际金融市场上人民币的流动性，提高使用人民币的便捷性和效率，为增强人民币计价结算的吸引力提供物质基础。

参考文献：

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5.中国人民大学国际货币研究所.人民币国际化报告（2012）[M].中国人民大学出版社，2012

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7.许祥云.国际贸易中标价货币使用的理论进展及对人民币国际化的启示[J].上海金融，2010（1）

8.李建军.对人民币国际化未来重点发展方向的研判[J].国际金融，2013（2）

9.谢清河.跨境人民币结算与人民币国际化研究.商业研究. 2012（4）

10.罗忠洲.跨境贸易计价货币选择理论：文献综述[J].国际经贸探索，2012（6）

11.魏巍.跨境结算：人民币国际化迈出第一步，谋求人民币跨境结算新机遇[J].资本市场，2009（8）

12.马骏.亟需建立新跨境人民币支付系统[J].新财经，2012 （6）

人民币结算论文范文第5篇

关键词：国际贸易结算；结算货币；人民币跨境结算

中图分类号：F74 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）09-0-01

通过对国际贸易结算货币选择理论的有效分析，可以知道，国际贸易的货币结算在选择的时候会因为出口商品的不同而产生不同的结算货币交易成本，相应的，国际贸易的货币结算选择还受到出口国的市场份额和经济体的实力、出口国货币的汇率制度及金融市场发展程度的影响。我国人民币的跨境结算在现阶段国际贸易的发展过程中，已经处于一个渐进的过程，想要有效地对人民币跨境结算进行进一步的推进工作，就必须在做好技术性工作的同时，有效的对出口产品的差异性和产品质量进行提升，进而保证对国内金融市场建设的有效加强。

一、国际贸易与国际贸易结算概述

国际贸易简单的说指的是随着社会生产力的不断加强，以及社会生产力的发展，不同国家或地区所进行的生育商品和劳务交换的活动。在2009年全年，我国对外贸易的交易总额达到了22047.36亿美元，相比于2008年，同比下降了12.9%。

国际贸易结算则指的是在国际贸易的进行过程中，经常会有一些贷款外结算的情况出现，目的是为了能够有效的对买卖双方之间的债券关系进行结清。国际贸易结算主要是建立在商品交易货物与外汇两清的基础上进行结算，国际贸易结算又可以称之为有形贸易结算。在国际贸易结算的过程中，主要的依据就是票据，并以单据作为条件，以银行作为交易中枢，进而实现结算与融资进行结合。

二、国际贸易结算货币选择理论对人民币跨境结算的影响

1.人民币跨境结算是一个渐进的过程

在当前很长的时期内，美元的结算方式还是我国国际贸易结算的主要结算货币，而人民币跨境结算现在还处于一个渐进的过程。美元作为现阶段国际贸易结算的主要结算货币，主要是因为在目前的发展中，美国是世界市场的主要消费者和生产者。同时，人们选用美元作为贸易结算货币，还可以有效的保证对经济风险和外汇市场交易成本的降低，设置可以获得用美元进行第三国贸易的外部溢出效应。以上这些优势的存在，都保证了美元作为跨境贸易结算货币的优势。

我国当前的对外贸易已经具有了一定的规模，在2008年时我国的对外贸易总额甚至已经达到了26500多亿美元，这也表示我国在对外贸易的过程中具有非常大的规模，同时也预示了人民币想要作为跨境结算货币具有非常大的发展空间。但是，人民币想要在短时期内取代美元作为跨境结算货币还存在一定的困难，这主要是因为当前阶段美国还处于全球的对外贸易的霸主地位。因此，想要实现人民币跨境结算的目标，我国需要做的工作就是不断的提高我国的出口产品差异化程度以及产品的质量。

2.从技术上来说对人民币跨境贸易结算创造了良好的条件

在目前人民币跨境结算还处于发展时期，首先需要做的工作就是进行技术层面的创新，以保证对障碍的有效清除，进而推经人民币的跨境结算。从技术层面上进行分析可以知道，技术的创新需要做好以下几个方面：第一，对于现在人民币的结算试点来说，试点银行和贸易对象相对还很少，所覆盖的对象范围也不够广泛，所以，随着我国结算业务的不断增加，就需要对结算企业、银行以及贸易对象等进行进一步的范围扩大。第二，针对进行人民币结算完成之后，还需要一些海外买家进行人民币信用证的开具，也就是说，在进行人民币结算之后还需要进行结算银行人民币账户的开设，进而进行人民币之间的结算。但是，在实际的应用过程中，试点银行较少，特别是对于外资银行来说，试点银行的数量甚至还在不断减少，这就造成境外企业很难获得人民币。所以，就需要在海外银行中不断扩大金融机构海外的人民币融资业务和结算业务，并增加经营人民币跨境结算的外资银行。

3.加快金融市场的发展，为人民币跨境结算提供保障

人民币的跨境结算在实际的实施过程中还存在一些非常深层次的问题需要解决。即：第一，人民币的输出渠道不够畅通；第二，人民币资本项目不能够进行自由的兑换。对于以上问题来说，想要实现人民币在国际贸易中进行跨境结算，就需要保证人民币在国际结算货币中具有一定的功能，即：第一，要保证人民币能够有效的解决结算过程中，人民币盈余状态下境外投资者的保值需求；第二，就是需要保证对人民币有效的进行引导与控制，以保证人民币盈余状态下有效地得到增值。

三、结束语

综上所述，通过对国际贸易货币选择理论的相关阐述以及国际贸易理论对人民币跨境结算的影响谈论可以知道，推进人民币结算除了需要做好技术性工作外，还需要对出口产品的差异性以及质量进行一定的提升，同时，还需要加强自身国内金融市场的建设。

参考文献：

[1]曹勇.国际贸易计价货币的选择[J].对外经济贸易大学学报，2009（04）：14-16.

人民币结算论文范文第6篇

由于我国进行跨境贸易人民币结算的业务结构与我国进出口结构存在一定的差异，不适宜使用我国全部的进出口贸易额来考察跨境贸易人民币结算业务影响因素。目前我国跨境贸易人民币结算业务主要发生在中国香港、中国澳门、中国台湾、日本、韩国和东盟地区，因此，选取中国对以上六个国家或地区的进出口贸易额(EXPORT、IMPORT)来衡量跨境贸易人民币结算贸易规模。二是币值的稳定性。主要国际货币币值的不稳定是推动跨境贸易结算的主要契机。币值的稳定从微观上来说可以使企业规避汇率风险，来实现货币交易的功能，从宏观上来说有利于促进贸易投资的便利化，来实现价值贮藏(投资)的职能。衡量币值稳定的指标主要是通货膨胀率和汇率。通货膨胀率用我国的CPI水平来衡量。汇率用人民币与美元的实际有效汇率指数(REERI)来表示。三是离岸市场人民币汇率升(贬)值预期。国际贸易结算货币选择一般都遵循“收硬付软”的原则，这一原则将影响跨境贸易人民币结算额的大小。在人民币升值预期下，人民币资产持有方将得到资产增值的好处，因此，在我国的进口贸易中倾向于使用人民币作为结算货币，出口贸易中较少使用人民币结算。在人民币贬值预期下情形则相反。四是政策性因素。将跨境贸易人民币结算的扩大试点作为政策虚拟变量，跨境贸易人民币结算试点扩展有两个重要时点:一个是2010年6月跨境贸易人民币结算试点扩大至20个省(市)，设为POLICY1，政策出台前为0，政策出台后为1。另一个是2011年8月跨境贸易人民币结算试点推向全国，设为POLICY2，变量设置方法同POLICY1。五是金融市场的发达程度。成本低、便利的交易流动性是成为国际结算货币的重要条件，发达的金融市场为这些条件提供了可能。本文拟采用Mckinnon在1973年提出的方法，即用广义货币(M2)与该国GDP的比值(M2－share)来衡量金融市场的发达程度。六是产品的异质性。由前面的文献我们可知，本国商品的差异越大，出口商将拥有较高的定价权，即采用PCP定价结算。因此，本文在此拟选用我国的产业内贸易指数来作为衡量产品差异度的指标。产业内贸易指数主要根据中国海关公布的SITC5－7分类商品的进出口月度数据计算整理所得。基于上述分析，参考Chinn和Frankel(2005)模型，本文采用如下形式的回归模型。lnCBTT=β1lnEXPORT+β2lnIMPORT+β3lnCPI+β4lnREERI+β5EF+β6lnM2share+β7POLICY1+β8POLICY2+β9lnIIT+ε(1)根据上面的分析，本文主要选取2010年1月至2012年12月的月度数据来进行研究。其中因变量我国跨境贸易人民币结算额(CBTT)的数据来源于中国人民银行的金融统计数据报告和货币政策执行报告。国民生产总值(GDP)来源于国家统计局，由于2006年后国家统计局公布的是季度数据，为得到月度数据，采用插值法对数据进行转换。广义货币量(M2)以及我国同东盟、日本、韩国、中国香港、中国澳门和中国台湾的进出口值来源于中经网统计数据库。实际有效汇率指数(REERI)来源于国际结算银行(BIS)。即期人民币汇率数据来源于中经网数据库。NDF汇率数据来自于彭博咨讯公司。产业内贸易指数(IIT)的计算根据巴拉萨的计算公式进行计算，相关数据来源于中经网数据库。为消除异方差影响，本文拟对除货币升贬值预期(EF)和政策性变量以外的变量进行对数化处理。鉴于跨境贸易人民币结算各个影响因素之间存在内在联系，运用回归方法可能会产生多重共线性问题，无法根据回归系数的估计值来分析各个因素对跨境贸易人民币结算的影响情况。因此，本文拟采用主成分分析方法进行建模分析。

二、经验分析

1.主成分分析通过对样本数据的标准化处理，得出标准化数据的相关系数矩阵，如表1所示。2.回归分析通过主成分分析得到了3个主成分，现在对这3个主成分进行回归分析。因解释变量采用的是标准化处理后的数据，所以需对被解释变量即跨境贸易人民币结算额(lnCBTT)的样本数据进行标准化处理得到该变量的标准化变量lnCBTT。3.结果分析(1)我国对外贸易规模的扩张为跨境贸易人民币结算的增长奠定了基础。进出口值与跨境贸易人民币结算额间存在长期的一致性。方程(5)中lnEXPORT的系数为0.1200、lnIMPORT的系数为0.1220，这说明在样本期内，我国进行跨境贸易人民币结算主要国家的出口额每增加一个百分点，跨境贸易人民币结算额将增加0.1200个百分点。(2)我国通货膨胀率的提高对跨境贸易人民币结算额的增加具有负效应;而我国货币汇率的升值对跨境贸易人民币结算额的增加具有正效应。根据方程(5)中的lnCPI的系数为－0.0920，这说明我国通货膨胀率每提高1个百分点，跨境贸易人民币结算额将减少－0.0920个百分点。人民币汇率每升值一个百分点，跨境贸易人民币结算额将增加0.0980个百分点。虽然我国通货膨胀水平对跨境贸易人民币结算额的提高具有一定的负作用，但由于国际金融危机来看，美元等国际货币表现疲软，而从我国实施汇率改革来看，人民币对美元汇率保持着稳中有升的趋势，出于投机等目的，国外出口商更倾向于使用人民币进行结算，结果使跨境贸易人民币结算额增加。(3)人民币对美元升贬值预期与跨境贸易人民币结算额的增长有正相关关系。方程(5)中EF的系数为0.5070，这说明人民币对美元汇率预期升(贬)值1%，跨境贸易人民币结算额将增加0.5070个百分点。在升值预期的驱动下，境外对人民币需求增加，因此，国外出口商将选择以人民币进行结算，引起垮境贸易人民币结算额的增加，这又将推动境外人民币存款数额也将相应增加。自2005年7月人民币进行汇改直到2012年4月16日央行宣布即期人民币兑美元汇率波幅调整为1%为止，人民币处于单边升值趋势，这造成在我国的进口贸易中人民币作为结算货币更受欢迎，而在我国的出口贸易中人民币的使用则受到冷落，使得一定时期内人民币收付失衡。2010年，出口贸易的人民币收入结算与进口贸易的人民币支付结算一度达到1∶5.5。随着人民币升值预期的减弱，越来越多的国外进口商选择以人民币进行结算，加之人民币回流、应用的渠道越来越多，人民币收付比失衡情况得到改善，2011年收付比已达到1∶1.7，到2012年则进一步上升到1∶1.2。(4)我国金融市场的发展对跨境贸易人民币结算额的提升具有正向作用。方程(5)中lnM2share的系数为0.1180，可知我国金融市场的发展对提高跨境贸易人民币结算额的边际作用为0.1180。人民币境内外流通的稳定，离不开金融市场强有力的操作。由于我国国内资本账户没有完全开放，国内金融市场发展还不完善，但是人民币升值预期的变化会造成离岸市场人民币的现汇价格与在岸市场人民币现汇价格存在着显著的差异从而产生套汇现象，其结果是当离岸市场人民币现汇价格高于在岸市场时，进口支付人民币增加，出口收入人民币减少，收付出现“跛足化”，反之，则“跛足化”状况得到改善。(5)产品的异质性即产业内贸易水平的提高对跨境贸易人民币结算额增加的作用为负。由方程(5)可知，其系数为－0.0830。该结论与前文中的理论预期不一致。究其原因是由于在经济全球化的背景下，产业内贸易水平的提高将带来产品结构的趋同和比较优势的降低，我国虽然广泛参与了产业内分工和产品内分工，但主要是依托丰富劳动力资源优势，大多数产品处于产业链的中低端，出口商品差异化程度较小，技术含量不高，企业的竞争力和议价能力较低，而进口商品多为大宗资源类商品和技术类商口，初级产品占我国进口的30%左右，而这些商品基本上由美元垄断了定价权。而加工贸易占我国进出口贸易的相当份额，为了减少财务成本与汇兑损失，境外企业倾向于在进出口环节使用本国货币计价与结算。进出口商品的贸易结构决定了我国缺乏对商品的定价权，这将降低人民币结算额。(6)政策因素对跨境贸易人民币结算具有正向的提升作用。在跨境贸易人民币结算业务开展之初，相关政策的出台将会对跨境贸易人民币结算额提升有重要的推动作用。

三、结论及政策建议

人民币结算论文范文第7篇

关键词：购买力平价；人民币汇率

一、引言

从1994年到2010年底人民币对美元升值22%，同期人民币的购买力却不断下降，国内通胀率从-0.7%上升到3.3%。根据购买力平价理论，一国货币的币值与购买力成正比。人民币汇率严重偏离购买力平价理论的背景下，该理论是否适用于人民币币值的决定，国内外很多学者对此都产生了怀疑。

对对该理论持怀疑态度文章较多。如张晓朴（2000）选取1979—1999年间中美两国的月度数据，计量分析得出购买力平价理论不适用于人民币汇率；张志柏（2005）以相对购买力平价法估值人民币汇率，提出购买力平价的适用性因素众多。

本文结合1994年至2010年人民币兑美元汇率的月度数据，估算出人民币名义汇率对购买力平价理论的偏离度，并且通过协整检验对该理论的适用性进一步分析。

二、实证分析

（一）模型建立及数据选取

根据相对购买力平价理论，汇率变动是由两国货币购买力水平变化引起的，用公式表示为Et/E0=（Pt/P0）/（Pt*/P0*）（1）

其中E0和Et分别表示基期和t期的名义汇率，P0、P0*和Pt、Pt*分别表示国内外价格。

两国货币的偏离值可以表示为：Ct=（Et-PPPEt）/PPPEt*100%（2）

其中Ct表示偏离度，PPPEt表示汇率的理论值。偏离率小于零则说明人民币被高估，相反大于零则说明被低估。

k表示偏差调整系数，则有：Et=k（Pt/Pt*）（3）

对各序列取对数，并整理得：et=α+β1P-β2P*+μ（4）

本文选取1994年至2010年间中美两国月度数据。采用CPI数据代替两国的物价水平。中国的CPI数据来着历年统计年鉴，美国的CPI选取城镇居民消费价格指数，来源于美联储，该两组CPI数据都以上年同期价格为基期。两国的名义汇率则源于中国统计年鉴。

（二）中美购买力平价理论汇率的估算

本文采用1994年1月作为基期，计算到出人民币兑美元的理论汇率，最后由（2）式得出其与官方汇率的偏离值。结果见图1。

从图1可以看出由相对购买力平价公式估算出的理论汇率与官方公布的名义汇率并不能很好的吻合，而且偏离率较大，平均值为33.51%（人民币存在低估现象）。

（三）购买力平价模型的计量检验

对变量序列做ADF单位根检验，以确定其是否同阶单整。这里ADF检验均采用一阶滞后，带有趋势项和常数项的方程来进行，检验结果如表1。

协整结果表明5%的显著性水平上，所有的统计量值均小于显著水平值，人民币名义汇率与中美两国的物价指数间无协整关系。购买力平价理论得不到实证支持，仅依靠该理论是不可能成为决定人民币均衡汇率的。

三、结论

本文通过1994至2010年的中美两国的月度数据进行实证分析，表明购买力平价理论确实无法解释人民币名义汇率的变动。

购买力平价理论对人民币汇率适用性不强的原因，本文认为除了该理论自身的局限外，处于经济转轨过程中的中国各项经济要素也要考虑在内，如中国高速发展的经济环境；人民币的升值预期等。

参考文献：

[1]张晓朴，购买力平价思想的最新演变及其在人民币汇率中的应用，世界经济，2000（9）

[2]张志柏，以相对购买力平价估值人民币汇率，国际金融研究，2005（6）

人民币结算论文范文第8篇

【关键词】人民币跨境结算 外汇储备 影响

一、研究背景

自2010年6月跨境贸易人民币结算试点扩大到北京等20个省（市、自治区）后，跨境人民币结算业务有序进行，企业和银行使用人民币进行跨境结算的需求不断增长。此次将跨境贸易人民币结算地区扩大至全国，一方面可以更好地满足企业的需求，进一步促进贸易和投资便利化，另一方面也对我国贸易方式和贸易结构产生了一定影响。

我国自改革开放以来奉行鼓励出口的外贸政策，至今已积累了巨额外汇储备。面对金融危机背景下外储缩水的风险，我们需要调整储备货币的结构以使其分散化。如果人民币能够成为储备货币，那么在外汇储备管理中就能进一步减少汇率风险了。我国外汇储备余额和增长额如表1、图1所示。

二、影响分析

从外汇储备的来源说，根据国际收支理论和姜波克的国际金融新编，外汇储备来源于经常项目和资本项目的差额。目前，我国外汇储备余额已经超过3万亿美元，而且仍在以每年3000亿～4000亿美元的速度急剧膨胀，我国面临着巨大的外汇储备压力。美国为应对金融危机大量发行美元，我国承受了大量损失。用人民币结算意味着以美元计价的出口减少，结汇量将减少。这将大大缓解外汇资金运用压力，减少外汇储备压力和损失。

从下面图表数据可以看出，自2009年我国试行人民币跨境结算后，我国外汇储备总量依然在增加，但是增速放缓，一定程度上减缓了国家外汇储备压力和损失。

从根本上说，外汇储备的变动与经常项目、资本项目的差额息息相关，更进一步说，与我国的外贸政策和资本开放程度联系紧密。由于可以使用人民币进行跨境贸易结算，还为企业节省了汇兑成本、贸易融资的费用，从而降低财务成本，有利于促进出口。减少汇兑，也就减少了结算的环节，有利于提高资金的结算效率，加快资金周转，更容易锁定利润空间。据有关资料显示，对出口企业来说，用人民币结算大致可以节约3%～5%左右的成本。同时，人民币结算还将减少汇率变化带来的定价成本，外贸企业可以在贸易谈判中一次性锁定价格。

但这只是理论上的分析，从目前的实际情况来看，多方面的研究报告和调查显示，人民币贸易结算的80%～90%是进口贸易结算，以此推算，内地企业用人民币替代美元支付进口的金额大概8000亿～9000亿元人民币，意味着因购汇减少而令外汇储备多增加1230亿～1384亿美元。

我国的出口市场以欧美为主，要用人民币结算相对而言并非易事，原因有很多，包括客户没有人民币的来源、人民币升值的情况下客户不愿承担汇率风险、长期形成的结算习惯等，这些都还需要一段时间来消化和适应。而出口的客户持有人民币头寸，目前情况下除了支付给中国的客户，只能拿在手上，流动性不是很高，所以客户也不愿持有人民币头寸。

摩根大通发表研究报告称，据估算有大约8000亿至9000亿元人民币通过净进口流出中国内地，在人民币一方面加快跨境贸易结算的国际化步伐、一方面不断升值的情况下，大部分人民币升值的益处都被输送到了外部市场，甚至是投机主体的手中。在进口贸易人民币结算中，一些原本的外汇付汇业务转为以人民币汇往港澳地区后，再以比境内低很多的售汇价格购买为外汇再汇往其他地区，从中套取收益。不仅如此，这种套利行为还导致境内的外汇没有售出，最终导致外汇储备增加得更多。

三、结论

从上面的分析我们可以看出，根据客观数据显示，自09年人民币跨境贸易结算以来，我们外汇储备增幅下降，增速也有下降。但是一方面从理论上分析进出口均采用人民币结算的情况下会减缓我国外汇储备的增长压力和损失，另一方面也可以推测是由于金融危机外部市场需求放缓导致出口换回的美元减少。由于进出口商多年的交易习惯和议价能力，我国的人民币升值预期和外部人民币流通、投资渠道不畅等原因，我国的人民币结算目前80%～90%是进口贸易结算，出口采用比例还很低，造成短期内我国外汇储备可能不降反增的效果。

参考文献

[1]李东荣.人民币跨境计价结算：问题与思路.中国金融出版社,2009年10月.

[2]姜波克.国际金融新编.复旦大学出版社,2010年3月.

人民币结算论文范文第9篇

(一)人民币贸易结算起步晚，发展迅速

我国人民币贸易结算起步较晚，仍处于发展的初期阶段。2009年7月，人民银行等六部委联合下发了《跨境贸易人民币结算试点管理办法》，对跨境人民币结算试点的业务范围、运作方式、试点企业的选择、结算渠道选择等问题作出了具体规定，首批确定上海、广州、深圳、珠海、东莞五市为结算试点城市。《跨境贸易人民币结算试点管理办法》的颁布标志着人民币贸易结算发展的开端。2010年6月，央行扩大人民币贸易结算试点范围后，跨境人民币结算业务增长迅猛，2010年人民币跨境贸易结算总额5036．4亿元，同比增长140倍。2011年达到2．08万亿元，同比增长3．1倍。到2012年累计达到2．94万亿元，较2011年增长41．3%。根据人民银行最新统计数据显示，截止2013年12月，全年累计办理跨境贸易人民币结算业务4．63万亿。与境内发生人民币贸易结算的境外企业所在国和地区达到220个，业务范围涵盖98%的国家和地区。

(二)人民币贸易结算比例小，规模不大

由于我国开展跨境人民币贸易结算时间较晚，相关的政策法规未落实，结算体系不完善，进出口中使用人民币进行结算比例较小，结算规模不大。此外，进口中使用人民币结算总额远远大于出口，存在人民币贸易结算收支不平衡的问题。根据海关总署统计数据，2010年全年货物贸易进出口总额29727．6亿美元，其中出口15779．3亿美元，进口13948．3亿美元。2010年，全年人民币贸易结算总额为5036亿元，以当年人民币对美元年平均价计算约为780．7亿美元。可见进出口贸易中，以人民币结算的总额占总贸易额的比例不足3%，凸显出人民币在我国贸易结算货币选择中的弱势地位。

二、跨境贸易人民币结算影响宏观因素分析

(一)对外贸易总额

基于上文分析，跨境贸易人民币结算主要由进口结算和出口结算组成，对外贸易规模对跨境贸易人民币结算发展的影响是显而易见的。具体而言，总体贸易规模的变动反应国内外宏观经济态势，跨境贸易人民币结算做为进出口贸易结算的一部分，受到外贸环境的直接影响。外贸条件改善，进出口贸易总额上升，会带动人民币跨境贸易结算量的增长。反之，贸易条件恶化，贸易总额下降，将会阻碍跨境贸易人民币结算发展。

(二)货币供给量

调控货币供给量是央行货币政策的重要组成部分，本文中提到的货币供给指国内经济中流通的货币与准货币即M2的总量。货币供给量对跨境贸易人民币结算量的影响主要通过利率和汇率这一传导机制进行。其运行原理在于，扩张性的货币政策环境下，货币供给量增加，人民币利率下调，国内银行间外汇市场人民币供给增加，在外币供给不变的情况下，人民币对外币汇率下降。利率走低与人民币贬值将有利于外贸出口、对外贸易总额上升，带动出口环节跨境贸易人民币结算量增长。反之，紧缩性的货币政策环境下，货币供给减少，汇率和利率双上升，对外贸易条件恶化，出口减少，跨境贸易人民币结算量相应减少。

(三)汇率

国际贸易理论中，汇率的变动会影响到一国进出口情况。在满足一定条件下，汇率对进出口的影响主要通过以下传导机制:汇率上升———本币升值———本国产品的出口竞争力下降、进口产品变得相对便宜———出口减少、进口增加。汇率下降———本币贬值———本国产品出口竞争力上升———、进口产品变得相对昂贵———出口增加、进口减少。这是一般的理论，在人民币国际化背景下，因此人民币汇率上升，将有利于提高进口环节人民币结算的吸引力，推动人民币由境内向境外输送，因而汇率上升对跨境贸易人民币结算具有正向的推动作用。尤其是在人民币国际化的早期，海外人民币存量不足，影响出口环节人民币结算发展的条件下，这种推动作用更加明显。

(四)外汇储备

一国外汇储备的变动会影响到该国币值的稳定，外汇储备增多，表明一国所占有的海外财富总量的上升，随着外汇储备的积累，该国经济增长潜力不断提高，国外市场对该国经济发展产生乐观预期，在国际外汇市场上，该国货币需求将上升，汇率随着上升。归根结底，外汇储备对跨境贸易人民币结算的影响仍是通过汇率杠杆实现。根据上述分析我们可以推知:外汇储备增加，本币汇率上升将推动跨境贸易人民币结算量的增长。在人民币国际化发展初期的环境下，外汇储备上升对跨境贸易人民币结算量的增长也是能够起到正向推动作用的。

三、影响跨境贸易人民币结算发展的实证研究

(一)实证模型的建立与相关变量的选取

本文研究方向在于探讨宏观经济变量对跨境贸易人民币结算量的影响。根据传统经济理论和已有研究成果，本文选取了进出口额、汇率、外汇储备、以及货币和准货币(M2)做为主要控制变量，考察区间为2010年1月－2013年12月。建立以下实证模型:CTRS=a0+a1TRADE+a2ER+a3CR+a4M其中，CTRS表示跨境贸易人民币结算量，单位为亿人民币。TRADE表示进出口额，单位为亿美元，利用相应每月人民币对美元汇率平均价折算成以人民币计价，单位为亿元人民币。ER表示一美元折合人民币(月期末数)。CR表示外汇储备，单位为亿美元，利用相应每月人民币对美元汇率平均价折算成以人民币计价，单位为亿元人民币。M表示货币与准货币(M2)，单位为亿元人民币。

(二)数据来源

跨境贸易人民币结算量(CTRS)数据选取自央行每季度的《货币政策执行报告》，时间区间为2010－2013年，为月度数据。进出口额(TRADE)数据选自《对外贸易统计年鉴》，2010－2013年每月数据。汇率(ER)采集2010年1月到2013年12月各月期末值，数据选取自中国人民银行的《货币统计概览》。外汇储备(CR)采集2010年1月到2013年12月各月期末值，数据选自外汇管理局外汇储备统计数据。货币与准货币(M)采集2010年1月到2013年12月中国人民银行的《货币统计概览》。

四、结论与政策建议

(一)结论

本文通过构建统计模型，采用协整检验、格林兰因果检验、回归分析的方法实证分析了宏观经济变量对跨境贸易人民币结算量的影响。研究表明，宏观经济变量中的对外贸易总额、汇率、货币供给量、外汇储备的波动在长期和短期内都会对跨境贸易人民币结算量产生正向的影响，它们之间存在着长期的均衡关系。格林兰因果检验结果显示，跨境贸易人民币结算量变动将会影响到我国对外贸易额与外汇储备。依据经济学基本原理，跨境贸易人民币结算量的增长会带动我国对外贸易额和外汇储备的双增长。值得注意的是，汇率的上升与货币供给的增加对跨境贸易人民币结算量增长的正向推动作用，这表明货币政策在推动人民币国际化进程中扮演着重要的角色。

(二)政策建议

1．大力发展外向型经济，优化外贸进出口结构，增强国内出口企业产品竞争力，提高外贸结算议价能力。

2．加快人民币汇率制度改革，逐步完善人民币外汇形成机制，尽快实现国内外汇市场与国外市场的对接。为推动人民币国际化发展，短期内在防止资本大进大出的前提下，允许人民币相对于世界主要货币小幅升值。

3．加快利率市场化改革，尽快建立反映市场供求关系的利率制度。控制国内货币供给增长，抑制通胀，适度提高利率，增强人民币海外吸引力。

人民币结算论文范文第10篇

>> 跨境贸易人民币结算失衡问题研究 跨境贸易的人民币结算问题研究 边境贸易中结算问题研究 跨境贸易人民币结算问题文献综述 中蒙边境贸易与人民币区域化问题探析 人民币跨境贸易结算发展研究 跨境贸易人民币结算研究 跨境贸易人民币结算影响因素研究 人民币跨境贸易结算比较 跨境贸易人民币结算 关于优化边境地区跨境贸易人民币结算渠道的思考 优化边境地区跨境贸易人民币结算渠道的思考 跨境贸易人民币结算与人民币对外投资研究 人民币国际化进程中跨境贸易人民币结算研究 人民币跨境结算问题初探 跨境人民币结算现状研究 跨境贸易人民币结算政策对边境地区外汇管理的影响及建议 影响跨境贸易人民币结算的贸易因素研究 从跨境贸易人民币结算探讨人民币国际化问题 基于后金融危机时代跨境贸易人民币结算问题的研究 常见问题解答 当前所在位置：.

[8]曾之明.跨境贸易人民币结算的效应及对策探析[J].湖南商学院学报，2010，（6）：28-31.

[9]苏意君.中国与东盟一般贸易人民币结算难点与对策研究[J].区域金融研究，2009，（7）：16-18.

[10]李英俊，贾树花.中蒙跨境贸易结算中人民币流动状况的调查与思考[J].银行家，2011，（11）：128-129.

[11]徐友仁.“两头在外”考验边贸结算模式[N].金融时报，2006-06-02.

[12]梅光婷.跨境贸易人民币结算的现状和问题分析[D].云南财经大学，2011.

[13]王爱俭.稳步推进跨境人民币业务创新[N].光明日报，2013-07-24.

[14]吴博.跨境贸易人民币结算与中资银行国际化经营[N].上海证券报，2010-11-27.

人民币结算论文范文第11篇

【摘要】跨境贸易人民币结算在我国发展迅速，但是对于跨境贸易人民币结算下的货币政策研究并不多。本文建立了含有微观基础的随机的开放经济模型，比较了不同结算货币安排下的消费稳定性、物价稳定性以及消费水平，并由此得出结算货币选择对货币政策的影响。本文的研究还表明，一国即使在国际贸易价格主动权竞争中被打败，依然可以通过力争结算货币资格来维护本国消费者的利益。

关键词 跨境贸易人民币结算；货币政策；汇率

【作者简介】郑重，上海大学经济学院讲师，博士，研究方向：国际金融。

一、跨境贸易人民币结算的现状

作为推进人民币国际化的一个战略步骤，我国政府积极推动跨境贸易人民币结算。自2009年开始，我国启动了一系列的相关政策推动跨境贸易的人民币结算。2009年4月8日，国务院常务会议正式决定在上海、广州、深圳、珠海、东莞开展跨境贸易人民币结算试点。2011年8月22日《关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知》，再次增加跨境贸易人民币结算地区，将结算地区范围扩大至全国。2012年2月3日的《关于出口货物贸易人民币结算企业管理有关问题的通知》进一步明确，参与出口货物贸易人民币结算的主体不再限于列入试点名单的企业，所有从事进出口货物贸易、服务贸易、其他经常项目的企业均可选择以人民币进行计价、结算和支付。

在强有力的政策推动下，我国的跨境贸易人民币结算规模增长迅速。2009年是实行跨境贸易人民币结算的第一年，当年银行累计办理人民币贸易结算35.8亿元，2010年该数值上升为5063.4亿元，2011年该数值达到2.08万亿元。2012 年，跨境贸易人民币结算量继续保持较快增长，银行累计办理跨境贸易人民币结算业务2.94 万亿元，同比增长41%。其中货物贸易结算金额2.06万亿元，服务贸易及其他经常项目结算金额8764.5亿元。2012年，跨境贸易人民币结算实收1.3万亿元， 实付1.57万亿元，净流出2691.7亿元， 收付比由2011 年的1∶1.7 上升至1∶1.2。2012年，银行累计办理人民币跨境直接投资结算业务2840.2 亿元，其中对外直接投资结算金额304.4亿元，外商直接投资结算金额2535.8亿元。截至2012 年年末，境内银行为境外参加银行共开立人民币同业往来账户1592 个，账户余额2852亿元；境外企业在境内共开立人民币结算账户6197 个，账户余额500.2 亿元。图1的数据表明了自2010年1月份以来我国跨境贸易人民币结算的增长势头。

目前，关于人民币计价结算的研究集中在实践上，如跨境贸易人民币结算引发的清算问题研究等等，对货币政策的研究并不多，目前能收集到的有关货币政策的研究主要涉及货币供给和货币需求的影响。如徐奇渊（2012） 对目前人民币主要的跨境流通渠道进行分解，研究各个渠道对货币供给量的变化、货币需求的变化以及对均衡利率的影响。周先平（2012） 简述了人民币计价结算会放大货币供应量以及货币需求波动，增加货币政策调控难度。金艳平（2012） 从统计口径角度分析三种跨境人民币结算模式下资金的流动及其对货币供应量和基础货币的影响。与这些研究不同的是，本文的研究注重运用含有微观基础的开放经济的随机模型，运用严密的数理计算得出相应的结论。本文的模型基础借鉴了Devereux和Engel(1999)发展的模型。Devereux和Engel运用模型来分析厂商不同的定价策略对货币政策的影响，与他们不同的是，本文是从结算货币的选择角度来分析对货币政策的影响。

二、基本模型

（一） 消费者

典型的国内消费者追求效用最大化，其中效用函数由下面的（1） 式和（2） 式所定义，其中的消费指数由（3） 式给出。假设本国人口为n，外国人口为1-n，其中0<n<1，分别是对本国产品和外国产品的消费指数， 分别由（4） 式和（5） 式所代表。

在同一国产品之间的替代弹性为假设λ > 1 。在国外产品和国内产品组合之间的替代性为1。实际货币进入到效用函数中，因为货币的存在减少了交易成本。本国的物价指数为其中本国产品和外国产品组合的物价指数分别由（6） 式和（7） 式所给出，最优的跨期消费选择意味着典型个人对国内个别产品以及对国外个别产品的需求， 分别如（8） 式和（9） 式所表达。由消费指数可以得到对本国产品组合的消费指数以及对外国产品组合的消费指数分别满足（10） 式和（11） 式。

假设两国居民可以对实质证券进行无风险交易，并定义rt 为实际利率，则本国居民的预算约束可见（12） 式。其中， Bt + 1 代表t 期末持有的实际债券， Tt 代表来自政府的货币转移。假设政府通过直接转移来调整货币供给，那么政府的预算约束就是（13） 式，而且Yt(z)代表产品在两国销售而得以本币计值的名义收入。

PtCt + Mt + Pt Bt + 1 = Yt(z) +Mt - 1 + Pt Bt(1 + r ) t + Tt（12）

Mt = Mt - 1 + Tt （13）

（二） 厂商

假设每个人都有特殊技术，能够生产特殊的产品，这些厂商之间是垄断竞争关系，本国的生产函数为（14） 式，外国的各个指标用*表示，两国的效用函数相同，两国的生产函数略有不同，假设外国的生产函数为（15） 式。

对于参与国际贸易的厂商销往海外的产品用何种货币结算，他们有各自的偏好。目前，关于国际贸易中结算货币的选择理论已经比较成熟。厂商在选择贸易品的计价货币时，考虑的因素不仅包括市场销售收入，还包括汇率风险、结算成本。为了规避汇率风险，厂商自然会首先本币计价和结算，然而，当产品的差异程度并不高、厂商面临激烈的市场竞争时，厂商往往被动地接受以销售地货币计价和结算的事实。另外，当一国货币的价值稳定并且存在着较为活跃的自由的多品种海外流通市场和投资市场时，那么该货币被接受为计价和结算货币的可能性也就越大。厂商对国外销售的产品的货币结算策略选择不外乎三种。第一种是国外产品用本国货币结算，此时，外国消费者所面临的价格是厂商的本币价格经汇率折算以后的外币价格。第二种是国外产品用外国货币结算，此时本国厂商在计算损益时需要把消费者所面临的外币价格经汇率折算为本币。第三种是国外产品用第三方货币结算，本国厂商在计算损益时需要把消费者所面临的第三方货币价格折算成本币。为方便起见，我们用我国和外国分别代表两国，这样两种货币就是人民币和外国货币，我们可以分析表1中所给出的几种结算货币组合。其中最后一种情况为固定汇率情况，其余四种情况都假设为浮动汇率。在固定汇率下，由于汇率始终保持一致，因此不论是哪国货币其结算效果是相同的。

三、厂商的定价计算

(一)情况1下的定价

此时在最优策略下，本国厂商对产品的定价由（16） 式给出，外国消费者所面临的该产品的价格需要经过（17） 式的汇率折算。外国厂商对产品的定价由（18） 式给出，同样，本国消费者所面临的该产品的定价需要经过（19） 式的汇率折算。

(二)情况2下的定价

本国厂商对本国销售的产品的定价依然是（16） 式，但是对于在外国销售的产品定价却为（20） 式。外国厂商在本国销售的产品定价的依然是（18） 式，但是本国消费者所面临的该产品的价格却是（21） 式。

(三)情况3下的定价

本国厂商对产品的本币定价是（22） 式，外国消费者所面临的该产品的价格需要经过（17）式的汇率折算。外国厂商在其本国的定价依然是（18） 式，但是对于本国消费者而言，他们所面临的该产品的价格却是（21） 式。

(四)情况4下的定价

本国厂商对在本国销售的产品的定价依然是（16） 式，而外国消费者所面临的该产品的价格是（20） 式。外国厂商对产品的外币定价由（23） 式给出，本国消费者所面临的该产品的定价需要经过（19） 式的汇率折算。

(五)情况5下的定价

此时，因为汇率永远固定，所以不存在汇率风险，因此对于两种货币其计价效果都是一样的。为了计算方便，我们假设名义汇率St保持在1的水平上，这样可以得到两国的一切物价都是一样的。具体讲，两国消费者面临的本国产品的定价都是（16） 式，两国消费者面临的外国产品的定价都是（18） 式。

以上5种情况下厂商定价的具体式子见表2。

四、货币政策的选择

（一） 稳定消费目标下的货币政策选择

我们可以计算出每种情况下的本国消费和外国消费的稳定性，见表3。此外我们也可以计算出每种情况下本国消费和外国消费受两国货币供给影响的程度，见表4。

从外国货币冲击对本国消费的稳定性影响看，我们很容易比较出不同的货币政策的效果。第一，相对于固定汇率而言，浮动汇率是本国更优的选择。因为在固定汇率下，外国货币转换为本国消费冲击是最大的，为而在浮动汇率下，本国消费冲击最大的是情况1 和情况4，即在生产地定价以及贸易结算用外国货币的情况，对消费的影响为第二，如果本国货币成为贸易中的结算货币，外国货币供给并不能影响本国消费。此时的效果就如同情况2，即本国消费者在价格主导权的竞争中胜过了外国厂商。第三，相反，如果在对结算货币的竞争中本国货币输给了外国货币，那么，本国消费者不得不承受外国货币供给对本国消费的影响，其效果就相当于情况2，即在价格主导权的竞争中本国的消费者输给了外国的厂商。

（二） 稳定物价下的货币政策选择

从该模型中，我们可以得到物价和两国货币供给的协方差关系，如表5。从对表5 的分析，我们不难得出对于物价稳定性固定汇率更优的结论。依据我们对生产商的定价假设而言，定价都是根据期望来定价，因此该价格是稳定的，故就整体消费者所面对的价格而言，引起价格变动的是汇率，此时若能降低汇率波动，就能成功地减少物价的波动。同时我们也的确发现，当我国的货币在国际贸易中取得了结算货币资格，对消费者而言是个利好因素，因为此时物价就不再受外国货币供给的影响。相反，如果我国的货币在贸易结算货币的角逐中失去了优势，那么本国的消费者就不得不承受因外国货币供给引发的物价波动。

（三） 两国消费水平比较下的货币政策选择

从模型中我们可以得到两国消费者水平的差异分析，见表6。外国货币当局采取的货币政策会影响本国消费者的利益。当外国货币当局追求扩大自己国家的消费时，此时外国货币供给方差会相对较大。在情况2 和情况4 下，如果产品的替代弹性大于2，那么外国货币当局的积极行动无疑不利于本国。在情况3 下，只有当0<n<0.5，并且产品的替代弹性满足 时，外国当局的积极行动才会不利于本国的消费者。只要这两个条件不能同时满足，本国消费者从外国的货币供给中得到的好处就比外国消费者更多。从这里也的确看见，当本国货币取得结算货币资格的时候，本国的消费者的利益能得到更多的保证。

当ρ > 2 时，在情况2和情况3下，无疑确保货币供给稳定会更有利于本国消费者。在情况4下，如果n＞0.5，并且本国货币供给较适合实施积极的货币政策，而当n＞0.5，并且或者当0<n<0.5时，本国货币政策更适合保持货币供给稳定。由此可见，当本国货币失去了贸易结算货币的地位时，本国在大多数情况下并不适合实施积极的货币政策，而只能想方设法地稳定货币供给，本国失去了货币政策的独立性。

五、结论

从对上述模型所给出的分析计算中，我们再次发现，推动跨境贸易人民币贸易结算益处多多。本文所给出的理论分析，表明本国货币的结算货币资格的竞争相当于价格主导权的竞争。哪怕我们在价格主导权竞争中败于外国，我们也应当努力在结算货币资格中来取胜，以此为本国消费者争取利益。一方面，本国货币成为结算货币，本国消费者的消费能少受外国货币供给的作用。另一方面，本国货币成为结算货币，本国物价也会更独立于外国货币供给的作用。而且，本国货币成为结算货币，本国消费者从外国积极的货币政策中受益的可能性就大，同时也为本国实施积极的货币政策赢得更多的作用空间。

另外，本文的分析表明，如果要以稳定消费为目标，那么选择浮动汇率一定会胜出固定汇率，而且如果在浮动汇率下能够成功推进人民币跨境贸易结算，则会进一步有利于本国消费的稳定。如果以稳定物价为目标，厂商价格制定具有强烈粘性，固定汇率会更有优势。然而，当人民币跨境贸易结算在整体贸易中的比例不断得以提高时，固定汇率稳定物价的优势就不再明显。

参考文献

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人民币结算论文范文第12篇

关键词：边境贸易结算；跨境流通；人民币区域化

中图分类号：F752文献标识码：A文章编号：1672-3309（2009）02-0044-04

美国的金融危机波及全球，各国经济增速均已减缓或陷入停滞。唯独中国在近几年一直保持了较高的GDP增长率。在各国相继选择新的外汇储备替代币种相对有利的时刻，利用人民币在局部地区的相对优势，通过边贸结算本币化，使得人民币为周边睦邻国家和相关贸易国家接受，首先实现区域化，成为人民币国际化的首要一环。

一、理论依据和现实基础

无论是货币搜寻理论的均衡结果，还是计价货币的选择理论都得出了一个相同的结论：国际贸易规模达到一定程度会促进一国的货币国际化。在国际贸易过程中，国际货币会自发产生，特别当国际货币产生的基本条件――经济规模、贸易规模的大小和一体化的程度都已经具备的时侯。

这对中国人民币国际化的路径选择和创造相应的条件提供了有益的借鉴。直接在传统贸易方式中推动人民币结算的基础条件不足，而以边境贸易为突破口促进人民币结算并以此作为人民币国际化第一步则相对较为有利：（1）现有国际货币的网络外部性影响小，相反，人民币拥有某种网络优势；（2）对金融市场开放没有特殊要求；（3）由于中国在边境贸易中无论供给还是需求能力都更大，因此，定价能力更强。

利用人民币在边境贸易结算中充当结算货币这一事实作为切入点，来推动人民币的区域化。这是市场选择的结果，同时，需要制度层面的安排。目前，对人民币的需求主要是交易需求，而非价值贮藏手段，金融领域的不足和缺陷可暂时避开，为金融体制改革提供时间。利用人民币在周边国家和地区的影响和事实上“国际化”的地位，逐步推进人民币的区域化。从货币职能的角度来看，人民币在边境贸易中的功能还只是执行的支付手段和交易媒介的职能，距离国际货币所要求的价值储藏等职能还相去甚远。先利用边境贸易结算货币的这一职能，逐步过渡推进到执行所有的国际货币职能。

人民币在周边国家的被接受和流通就是一个很好的例证。在白俄罗斯、尼泊尔和缅甸等国家和地区，人民币成为官方储备货币；并在很多周边国家形成了流通的趋势。在越南，不但边境贸易地区人民币成为结算货币，在南部地区也出现了人民币的流通；在朝鲜，人民币取得了事实上的硬通货的地位。

二、中国边境贸易结算特征

中国与毗邻国家的边境贸易结算发展经历了不同的历史时期，边境贸易结算发展呈现不平衡性。由于中国疆土分布辽阔，毗邻国家众多，且这些国家资源禀赋不同，社会经济发展水平不同，金融发展水平不同，各边境地区贸易结算发展各有差异。

1、结算货币选择因地而异。目前，各边境贸易带结算货币主要有:世界可兑换货币，如美元、日元、欧元；双边本币，即人民币与毗邻国货币。从边境贸易结算现状来看，中俄边境贸易结算主要采用美元为主体结算货币，有通过美国境内清算资金第三方转汇结算的，还有通过中俄互建的美元账户直接结算的。此外，中俄边境贸易第二种选择是卢布结算，采用人民币结算的较少。与此形成鲜明对比的是中越、中缅边境贸易结算，两国首选人民币结算，较少采用美元等国际货币。缅甸属于美国经济制裁国家，缅甸、越南美元外汇短缺，而这些国家本国货币币值不稳，致使人民币成为货币结算首选。新疆与周边国家的边境贸易主要集中于中亚五国，个体贸易居多，其贸易方式以旅游购物、边民互市为主，由于美元在其境内可自由兑换，使用现钞交易可逃避较高的税费，以及双方信任程度不高，固守传统的钱货两清的交易方式，因此，边贸结算多使用美元现钞。人民币现钞结算仅限于外汇相对紧缺的蒙古等国，在贸易结算中占比很小，主要用于出入境人员费用。

2、结算方式选择。在不同的边境贸易带，各边境地区选择现钞结算为主还是以现汇结算为主有所不同，这与其边境贸易构成有直接的关系。一般讲，边境贸易构成主要为边境小额贸易、边民互市贸易、旅游贸易和国际经济技术合作。（1）在中俄边境贸易区、中蒙边境贸易区，往往是边境小额贸易在整个边境贸易中占有最大份额，此类贸易主体为具有小额边贸经营权的边贸公司，通常以现汇结算为主，而且是以美元为主的第三国转汇结算。（2）在西南边境贸易带中的一些边境地区，边民互市贸易和旅游贸易较活跃，此类贸易的经营主体通常为个体边民，为避免相关费用，通常是现场现金结算。（3）在新疆，目前除对阿富汗、蒙古国西部汇路不畅外，边贸结算渠道基本畅通。新疆的商业银行通过其总行和周边国家约55家银行建立了行关系，并通过美洲、欧洲银行为中转行和周边国家银行建立了资金清算、报文处理的银行结算关系。

3、进口结算与出口结算的不同。根据边境地区的国家外汇管理局对各商业银行结算统计发现：东北边境贸易带的中俄边境贸易、西北边境贸易带的中蒙边境贸易中，进口结算量往往大于出口结算量。而在中方对中亚五国中的四国边境贸易中，总是出口结算量大于进口结算量；西南边境贸易带中的中越、中缅及吉林中朝边境贸易结算也是如此。如果我们参考一下本文各贸易带结算的现状，便可发现这主要是因其边境贸易进出口额的差异导致的。中俄边境贸易呈现逆差，即进口额大于出口额；而中越和中缅边境贸易呈现顺差，即出口额大于进口额。

三、人民币跨境流通的作用

近年来，人民币以其稳定的币值和我国强大综合国力作为后盾，在周边国家和地区日益受到青睐，特别是在西双版纳与缅甸、泰国北部经济贸易往来中已普遍采用人民币作为主要结算货币，甚至有些地区已取代本币成为主要流通货币。人民币在一定程度上成为履行交易媒介、储藏手段和支付手段的区域化货币。

（一）人民币跨境流通的正面效应

1、跨境流通使人民币成为一种区域性货币，可以有效促进边贸和跨境旅游，在一定程度上缓解了双边交往中结算手段的不足，有利于推动和扩大双边经贸往来，提升我国的国际地位，增加我国在亚洲乃至世界范围内的发言权，是我国综合国力不断提高的表现。（在现今我国负担巨额外汇储备的情况下，相当于提供外国政府的巨额无偿贷款，同时还要承担通货膨胀税，是一种巨大的财富流失，人民币的跨境流通带来的铸币收入和减少使用外汇而带来的财富流失，此时显的尤为重要。）

2、防范汇率风险，促进沿边地区开发开放。人民币的跨境流通成为该地区国家的储备货币就能在该地区使用我国货币计价，极大地减少了外贸汇率风险；同时，伴随边境贸易和旅游等实体经济发生的人民币现金跨境流动，促进民族团结和边境稳定；配合我国的西部大开发的战略，缩小与沿海地区的差别，减轻中央财政负担；促进周边国家的经济发展，从而减少因贫富差距扩大而可能导致的地区动荡等；有利于推动我国倡导的沿边经济圈建设。

（二）人民币跨境流通的负面影响

人民币的跨境流通尚处于民间主导、自发形成的由出入境人员携带的初级混乱无序的阶段，为走私、贩毒、、洗钱资金的跨境流动及地下钱庄的泛起等非法活动提供了便利的渠道。这种状况可能对我国中央银行实行宏观调控和监督管理带来影响，削弱其调控能力和政策的有效性，同时加大了人民币现金管理和监测的难度。在港澳台地区存在与实体经济无关且带有明显虚拟资本色彩的人民币，在内地与香港资本市场之间来回投机，其流动对内地相对封闭的金融体系形成较大冲击。由于人民币在香港的实际完全可兑换，这些外资人民币资产通过各种渠道进入香港后，便可以兑换成国际货币出逃，规避内地的各种管制；港澳地区在确定人民币汇价时，与内地存在差异，也会对内地人民币汇率形成机制造成干扰和压力。

四、针对边境贸易人民币结算问题的建议

本币结算推进工作需要各级政府、银行、外管局、商务、海关等诸多部门密切配合，从不同层面加以宣传推进，仅靠银行和外汇管理部门是很难取得理想效果的。应当由有关部门牵头，加强银行、海关、商务部门等机构之间的合作和沟通，建立有效、合理的人民币流通渠道，为人民币在边境贸易中能够充当结算货币提供便利条件。

1、在现有的银行间结算协议的基础上，强化合作，增加营业网点，开展业务渠道，开发新的结算工具；相互开办国际银行卡业务，拓宽银行结算渠道；在双方边境地区开办信用卡业务，保证持卡人既能用于支付结算，也可以在银行柜台或自动柜员机上提取本币现钞。提供本币结算业务，方便客户收付结算、现钞支取。签署“边境贸易清算协议”，完善本币结算进程。实现及时清算央行收购的本币存款账户余额，规避汇率风险。建立银行共同保障基金，降低双方商业银行的非经营性汇率风险。

2、在一些边境地区取消人民币出入境的政策性限制，同时拓宽人民币流出和回流渠道，巩固人民币在周边国家经济金融领域的地位，力争成为区域平行货币中的主导货币或有类似特征的货币。采取多种形式，通过制定有效政策，促进双方企业和个人用本币进行跨境投资。允许周边国家或地区用人民币购买中国政府债券或以人民币直接投资，积极解决境外人民币回流问题，使人民币能通过畅通的渠道回流到中国。我国应有条件地放宽人民币境外投资限制，研究制定相应的管理办法。对人民币境外投资的来源、利润分配、风险审查等做出具体的规定，明确人民币境外投资的范围和重点。根据一定时期国家货币发行计划和流通规模，合理确定人民币对外投资总额，限制大额的人民币境外投资行为，防止本币流出失控给国家货币政策造成较大冲击。

3、建立完善的人民币流通情况监测体系。人民币进一步走出国门，成为区域货币乃至国际货币，我国的货币政策就必须对境外的情况给予充分的考虑和衡量，并对可能造成的各种冲击进行应对。这就要求各地的边境口岸对实际情况有准确详实的数据统计，为宏观政策的制定提供背景分析资料。一是建立人民币跨境流动监测体系，与区域内经济体建立双边的统计监测的合作机制，共同对人民币非法和突发性流动加强监测和限制。二是加强与周边国家和地区高层政府间交流，建立双边信任基础，消除周边国家和地区对我国金融资金的担心和疑虑，并认真开展调查研究与信息交流。在条件允许的情况下，经总行组织，实地考察，搜集有关人民币在邻国流入流出途径以及邻国的政治经济状况和银行业的相关信息，双边开展边贸本币结算的意愿等，为开展本币结算工作制定符合实际的边贸本币结算计划，为后面的有关政策提供准确的依据。

五、人民币在周边国家区域化前景展望

国际经济贸易的发展有赖于稳定的国际货币体系。早在2000年，罗伯特・蒙代尔在泰国清迈召开的会议上就曾经预言，在21世纪最初10年内，随着区域经济合作的深入发展，世界很可能出现一个以欧元区、美元区和亚洲货币区为中心的金融稳定性三岛。当今国际货币体系中，区域因素已经成为制约一国汇率制度选择和一国货币能否成为国际货币的重要条件，人民币区域化有利于整个东亚地区摆脱美元贬值的不利影响，从而摆脱由于美元霸权造成的不平等的经济关系，实现区域经济发展的目标。

通过我国边贸结算中的本币化进程，必将推动人民币在周边国家的区域化，同时也为促进中国与周边国家的经贸往来和投资合作提供便利条件。中国与周边国家的次区域合作正在轰轰烈烈展开，澜沧江――湄公河次区域经济合作就是一个明显的例子。边贸结算本币化必将加速我国与邻国的次区域合作，促使生产要素冲破区域限制自由流动，形成战略联盟和经济共同体，有效隔离来自区域外部的经济冲击。就如北美自由贸易区对于美国的重要性一样，中国沿边经济贸易区的形成和发展对于中国经济的助推加固作用也不可忽视。如果实现了人民币在周边国家的区域化，取得了在亚洲地区的局部主导地位，必将提升中国在世界经济中的影响力。

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人民币结算论文范文第13篇

关键词：人民币国际化 关键货币 中国贸易

一、绪论

当今世界除以美元作为主要世界性货币外，欧元、日元等也发挥着一定的世界货币职能。而随着近年来中国经济保持持续增长的强劲势头和经济实力的迅速增强，加之中国加入世贸组织，作为当今世界最大的经济体和对外贸易体之一，中国经济快速发展，对外金融管制逐步放松，人民币在中国与周边国家的贸易中得到了越来越广泛的应用，这一现实促使人们对人民币国际化问题给予了越来越多的关注。实际上，人民币在周边国家的流通始于20世纪90年代。目前人民币在越南、泰国、缅甸、朝鲜、蒙古、俄罗斯、巴基斯坦、尼泊尔等国作为支付货币和结算货币被普遍接受；中国台湾、中国香港、马来西亚、印尼、老挝、柬埔寨、新加坡、韩国等国已经接受人民币存款业务并办理人民币的其他业务。在东南亚，人民币的自由流通受到“第二美元”的礼遇。笔者认为，尽管目前人民币境外的流通并不等于人民币已经实现国际化，但是人民币境外流通的扩大最终必然会导致人民币的国际化。

在2009年3月20日的g20首脑会议中，中国政府主张国际货币体制的改革。2009年3月25日中国人民银行发表声明，主张把跨国的储备货币改用国际关键货币。这种表现是对美元不信任的明确解释。在2009年4月8日，中国政府决定在上海、广州、深圳、珠海、东莞开展跨境贸易人民币结算试点。以目前中国经济的影响力和政府推进人民币国际化的决心，人民币最终成为国际货币是一个必然的趋势。在这样的背景之下，本文将主要研究人民币国际化对于中国贸易的有利影响和不利影响。

二、人民币国际化的理论

1、货币国际化的定义

货币国际化的定义是可以从许多角度来说明的。其中最普遍的解释是指某些国家的货币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币。实现货币国际化的一国货币，其货币构成每个国家的中央银行的外汇储备中的一部分，或者成为国际债券发行使用的货币，在国际上通用。在国际上使用的一国货币，被称为关键货币（key currency），这种关键货币也常被称为国际货币。

2、人民币国际化的定义

关于人民币国际化的定义没有一个固定的说法，可以从不同的角度来进行定义，比如有的人认为“人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，并在国际上被广泛使用的过程。人民币国际化需经历三个阶段：第一是人民币作为价值尺度、计价手段；第二是作为债权或者国际清算当中的结算支付货币；第三是成为国际储备货币。”本文认为，人民币国际化应该包括以下几方面：人民币现金在境外具有足量的流通度；以人民币计价的国际金融市场规模不断扩大；以人民币结算的交易量应在国际贸易中所占的比重不断提高。一国货币要想成为国际货币就要被其他国家或地区的市场参与者普遍接受，在一个相当大的市场范围内充当一般等价物，发挥货币的各项职能。因此可以说，人民币国际化就是随着中国商品贸易和服务贸易在国外市场逐步扩展，跨越国界，在境外市场履行流通手段、支付手段、储藏手段和价值尺度的职能，从而由主权国家货币走向区域货币，再走向世界货币的过程。

3、人民币国际化的条件

并不是任何货币都可以成为国际货币，人民币成为国际货币也需要一定的条件。首先是具有经济上的实力，在国际上占有一定的经济地位。这是因为一国强大的经济实力是该国货币国际化坚实的物质基础。同时，稳定的政治环境能够为本国经济增长创造良好的环境。一个经济实力强大、政治稳定的国家形象保证了该国货币对内和对外价值的稳定，大大提高了该国货币持有者对该国货币安全方面的信心。一国gdp在世界中排名是衡量该国经济实力的主要指标，美国、日本、德国和英国是国际上货币国际化程度较高的国家。一国的经济实力与货币国际化程度具有高度相关性。

从中国来看，今年中国的gdp首次超过了日本，占据了世界第二的位置，这为人民币的国际化奠定了良好的经济基础。2008年，中国进出口贸易总额占世界贸易总额的比重为7.7%，居世界第三位，中国已经是名副其实的对外贸易大国，而且这种贸易在亚洲地区也已呈现出较强的人民币贸易结算要求。

另外，截至2009年9月，中国已有约2

.27万亿外汇储备，能抵抗人民币自由兑换后国际资本非正常流动的冲击。因此可以说，正是中国经济的强大一步一步地赢得了世界的信赖与依托。

其次是具有经济上的开放性。一国货币流动性的强弱在于其是否具有高度开放的经济，一国高度开放的经济能够拓宽非居民获取该国货币及交易该国货币的途径。货币发行国货币流出的途径主要有两个方面：一是对外投资，二是对外贸易。非居民也主要通过这两个途径来获取该国货币。一国对外投资及贸易的规模及范围直接关系到该国货币被非居民接受的规模及范围。同时，非居民持有者出于收益方面的考虑，也会有交易该国货币的需要。一国货币对非居民持有者的吸引力在于该货币发行国的金融市场是否开放。通常，一国经济开放包括贸易的开放和金融的开放。贸易开放度可用进出口总额占国内生产总值的比重来测度。金融开放度可用一国货币资本项目的开放及金融市场的开放程度来衡量。这些年来，中国的贸易开放度呈上升趋势，进出额也是逐渐增加，虽说金融危机对中国的进出口有很大的影响，但是中国的开放程度还是越来越大的。

实际上，金融危机的发生也为人民币国际化提供了一个良好的机会。当前，美国正处于金融危机的中心，在货币上打压中国一定会力不从心。美元遭遇严重的信任危机，为防止美元危机扩散，各国政府正在谋求更安全币种和储藏货币的多元化。人民币国际货币本位币的适时推出，适应了当前国际金融的发展潮流和需要。

三、人民币国际化的政策与现状

1、货币互换（currency swap）的缔结

中国政府通过跟很多国家缔结货币互换推进人民币的国际化。首先开始缔结的是因金融危机而受难的国家，2001年初次缔结，与泰国进行了20亿美元规模的货币互换。然后根据chiang mai initiative树立的“10+3”互相互换，缔结韩国、日本、马来西亚等国家从而进行货币互换。

2、人民币的贸易支付以及结算

人民币作为支付和结算货币已被许多国家所接受，人民币在东南亚的许多国家或地区已经成为硬通货。并且学者张适兆（2008）将近几年人民币在周边地区流通情况及使用范围归纳为三类：第一，在新加坡、韩国等国家，人民币的流通使用主要是伴随旅游业的兴起而得到发展的；第二，在中越、中俄、中朝等边境地区，人民币的流通使用主要伴随着边境贸易、边民互市贸易、民间贸易和边境旅游业的发展而得到发展；第三，在中国的港澳地区，由于内地和港澳地区存在着密切的经济联系，每年相互探亲和旅游人数日益增多，人民币的兑换和使用相当普遍。

虽然人民币还未实现自由兑换，但上述现象表明市场中的确出现了对人民币的较大需求。其中，较为现实和主要的需求体现在计价和结算功能上。事实上，在周边地区的经贸活动中，人民币已经开始作为区域结算货币而成为周边地区边贸结算的主要币种之一。可以说，人民币在周边国家和地区的流通表明，人民币国际化的自然过程其实早已经开始，根据货币国际化的含义，人民币已经开始步入国际货币的行列。可以预见，随着中国综合国力的增强和对外经济贸易规模的扩大，人民币的境外流通规模将进一步扩大。

四、人民币国际化对中国贸易的有利影响

1、有利于减少利率的风险

汇率风险对中国外贸企业的影响主要表现在三个方面：其一，人民币对美元的大幅度升值，直接影响了中国出口企业的竞争力。其二，在目前国内外对人民币持续升值的预期下，企业根本无法通过对冲型的外汇远期交易规避风险，许多外贸企业持有大量外币债权和债务，故存在较大货币敞口风险。其三，汇率的剧烈波动也使不少外贸企业因此不敢贸然接单，影响了中国对外贸易额。前两个方面表现为直接影响，第三个方面是间接影响，反映出保持稳定的汇率对进出口企业的重要性。

中国是世界经贸大国，但在现有贸易结算体制下，外贸企业的进出口业务都采用外币进行结算，主要的结算货币是美元和欧元。出口企业必须通过出口收汇和出口结汇才能完成出口结算行为，进口企业必须通过进口购汇和进口付汇才能完成进口结算行为。在对美欧贸易中采用美元和欧元，无论汇率升降，风险都集中在中国贸易企业；而在同周边国家和地区的企业进行贸易结算时使用第三国货币，双方均面临较大的汇率波动风险。

因此可以说，自美国次贷危机发生以后，美元、欧元汇率剧烈波动，企业经营风险大大增加，市场上以币值相对稳定的人民币进行结算的呼声日趋强烈。跨境贸易中用人民币进行结算，可以简化企业的跨境贸易手续、降低企业的交易成本，有利于中国出口企业在贸易中规避汇率风险。

2、有利于促进边境贸易的发展

边境贸易中使用人民币作为结算货币、支付货币已经在亚洲国家中大量存在，并能够同这些国家的货币自由兑换。在某些国家甚至全境通用，有些国家正式承认人民币为自由

兑换货币。在一定程度上，人民币已经成为一种事实上存在的区域性货币。

中国的周边国家较多是自然资源丰富但市场供应短缺的国家，这与中国形成了互补的经济发展模式，因此边境贸易发展很快。边境贸易和旅游等实体经济的发生，人民币现金的跨境流动，在一定程度上缓解了双边交往中结算手段的不足，推动和扩大了双边经贸往来，加快了边境少数民族地区经济发展。

3、有助于减少交易成本

外贸企业认为用美元结算一是手续比较繁琐，二是要向银行支付一定的手续费。这些成本对处于微利的企业是一笔很大的负担。人民币结算对于企业的最大好处是减少了汇率变化带来的定价成本，可以在贸易谈判中一次性锁定价格。人民币国际化后，中国企业可以更多地在对外贸易和投资中使用人民币结算，这将大大降低企业因使用外币而增加的交易成本，从而有利于企业的快速发展。

同时，那些与中国有经贸合作关系的周边国家，特别是那些对中国的贸易为顺差的国家，它们普遍存在着国际贸易结算手段不足和外汇短缺的现象，这在一定程度上限制了这些国家的贸易发展。而人民币的国际化有助于缓解双边交往中结算手段的不足，推动和扩大双边经贸往来。

五、人民币国际化对中国贸易的不利影响

人民币国际化可以带来诸多好处，但在享有人民币带来的好处的同时，中国的外贸也会不可避免地遭受到外部的冲击。

人民币国际化使中国国内经济与世界经济紧密相连，国际金融市场对中国经济金融必然会产生一定影响。人民币国际化后，国际金融市场上将流通一定量的人民币，其在国际间的流动可能会削弱中央银行对国内人民币的控制能力，影响国内宏观调控政策实施的效果。例如，当国内为控制通货膨胀而采取紧缩的货币政策而提高利率时，国际上流通的人民币则会择机而入，增加人民币的供应量，从而削弱货币政策的实施效应。而国际化后的货币将很容易作为一种传导工具。由于货币管制壁垒的撤除，国际上的经济危机、金融危机、通货膨胀等都可以通过货币兑换直接传导到国内。在资本流动比较自由的情况下，中国受国际热钱攻击的风险将会急剧增加。

一方面，人民币国际化可能使得人民币汇率不断升值，这必将影响到中国的出口。由于存在较高的对外贸易依存度，出口的减少会导致国内总需求降低，影响经济增长速度。另一方面，境外对人民币需求的增长引起利率水平的上升，利率的提高会减少国内投资，投资下降也会影响增长速度。因此，总需求和总投资都有可能因人民币的国际化受到影响，从而降低中国经济的增长速度。

人民币国际化后，由于对境外人民币现金需求和流通的监测难度较大，将会加大中央银行对人民币现金管理的难度。同时人民币现金的跨境流动可能会加大一些非法活动如走私、、贩毒出现的可能。伴随这些非法活动出现的不正常的人民币现金跨境流动，一方面会影响中国金融市场的稳定，另一方面也会增加反假币、反洗钱工作的难度。但本文认为，如果是从中国长远的国家利益考虑，人民币国际化的益处要远大于其弊端。

六、结论

随着布雷顿森林体系的崩溃，国际货币体系面临深刻的调整，各主要货币纷纷走上国际化道路。国际货币已经形成了美元、欧元和日元的格局。中国的经济总量在2010年跃居全球第二，紧随美国之后。目前，人民币在周边地区均以硬通货的形式出现，已经实现了准周边化。人民币国际化是历史的必然趋势。可以说，人民币国际化有利于减少企业汇率风险、促进周边贸易、降低交易成本、提高企业竞争力；有利于促进国家之间的贸易往来，不断增加中国在这些国家对外贸易和外来投资中的份额，通过商品输出，提高这些国家在其对外贸易活动中对人民币的依赖程度；有利于降低贸易的汇率风险，增加成员国之间的贸易量及国民收入；有利于中国对外直接投资的扩大，进而提高中国企业的国际化水平，在更高层次上参与国际竞争。

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人民币结算论文范文第14篇

关键词：国际金融危机 人民币 国际化 利弊 实证分析

随着世界经济金融形势的发展变化，现有的国际金融体系日渐暴露出不足和问题，特别是由美国次贷危机引发的全球金融危机使得改革国际金融体系的呼声日益强烈。本文运用理论和实证分析相结合的方法，对国际金融危机下人民币国际化的成本收益进行分析，为人民币国际化寻求理论和实证支持。

人民币国际化的收益

（一）理论分析

1.获得铸币税的收入和计价结算等金融性收益。具体表现在两个方面：

一是可获得铸币税收入。铸币税收入在国内是通过立法强制执行的，利润归国家所有，是央行发行货币的利益。国际铸币税的来源与分配因国际货币体系的不同而有异。二是计价及结算等金融性收益。一国货币成为国际货币后，为国外的央行持有成为境外储备资产，且主要以存款形式和国债形式存在。这意味着一方面，作为货币发行国必须向境外央行支付存款利息和国债利息，这部分成本减少了发行国的国际铸币税收入；另一方面，也为国际货币发行国的银行体系和政府提供了巨额资金来源。

2.人民币的国际化有助于带动我国金融业的发展。人民币实现国际化后，更多的外资银行与外资金融机构会不断进入我国金融领域，这对我国银行业提出了更高的要求。为适应和应对这种激烈的竞争，我国金融体制必须在资金、业务范围、服务和风险管理等多方面进行改革，以便适应市场的要求及加快我国金融业与国际接轨的步伐。

3.减少汇率风险有利于我国对外经济的发展。人民币国际化能减少汇率风险，有利于中国对外经济的健康发展，从而提高我国国际金融竞争力。人民币国际化后，人民币在国际金融市场上被广泛接受，我国企业、投资者和居民在国际经济交易中可使用人民币计价和结算，其在对外贸易和投资中所面临的汇率波动风险和货币交易成本也随之降低，而这种双重收益必将进一步促进我国对外经济的发展。

4.有利于缓解高额外汇储备压力而降低外汇储备规模。人民币国际化后，由于贸易结算都使用本国货币，不需要过多的外汇储备，而且货币政策、财政政策都是本国制定，更减少了需要应对贸易赤字、货币投机所需要的外汇储备。

5.有利于提高我国的国际地位。人民币实现国际化后，我国就掌握了一种国际货币的发行和调节权，将使那些使用人民币的国家在一定程度上形成对我国经济的一定依赖性，我国的经济发展状况和经济政策变化也将对那些国家产生影响，从而促使我国在国际事务中具有更大的发言权和影响力。

（二）实证分析

当前文献对人民币国际化收益的研究大多停留在理论层面，为了能具体量化一国货币国际化的收益，本文将货币国际化的收益粗略地分成两个部分：一是可以量化的经济收益，包括国际铸币税收入和计价及结算等金融性收益；二是不能量化的经济收益以及其他收益。为了研究的方便，本文着重考察一国货币国际化所能带来的可量化的经济收益。

本文认为2011-2020年人民币将实现区域化，2021-2030年人民币将实现国际化。因此，分两个部分计算国际铸币税收入。

1.2011-2020年人民币区域化的国际铸币税收入。具体分为以下几个步骤：

第一步，把已经使用人民币的21个国家和地区大体分为三类：

第一类经济体是我国的香港和澳门地区。鉴于香港特区从内地的进口中相当部分为转口贸易，因此暂且估计其贸易额中仅需5％的人民币作为储备保证。

第二类经济体是指在边境贸易中广泛使用人民币或者人民币已经在全境或局部通用的经济体。由于此类国家和地区在经济上对我国的依附较大，对人民币的储备需求也相对较大，可用相当于双边贸易额的20％来估计此类经济体对人民币的储备需求。

第三类经济体是指已经接受人民币存款或在将来10年有希望接受人民币的经济体。这些国家和地区对人民币的需求来自于边境贸易、旅游、投资等多方面，对我国的依存度相对较小，因此可以用相当于双边贸易额的10％来估计此类经济体对人民币的储备需求。

第二步，估算两类国家和地区从我国进口的年均递增率，这个数据可以用前五年进口的平均递增率替代。

第三步，根据前两个步骤得出的数据，计算出未来某年两类国家和地区所需持有的美元储备总额，并折算成人民币储备需求。在此基础上，计算出这些境外储备资产的净收益。即得出人民币国际化的可计量的收益。

本文进一步预测一下人民币区域国际化可产生的经济利益。

假设：人民币于2010年在上述两类地区正式担当起区域国际货币的职能，成为其官方储备货币之一；2008年以后上述各地区从我国进口的增长率等于其2004-2008年的平均增长率；人民币存贷款年利率取2004-2008的平均年利率，存款年利率为3.15%，贷款年利率为6.68%；人民币对美元汇率保持在7元人民币/美元的水平。

2001年以来，我国对三类国家和地区的出口额逐年递增，2004-2008年间，我国对三类国家和地区的出口年平均增长率分别为28.67%、39.01%和33.8%。至2008年底我国可获得的铸币税收入约为471亿美元，按照汇率折的增长率各自等于其2004-2008年进口的年平均增长率，则2010年这三类国家的人民币储备额将达到5995亿元。若2010年实现人民币在亚洲的区域化，则十年间（2011-2020年）我国可获得的人民币国际铸币税收入大致为12.5万亿元人民币。

2.运用境外人民币储备资产投资的金融性净收益（2011-2020年）。我国运用境外人民币储备资产进行投资的净收益等于这部分资金的投资收益和成本之差。成本（C）主要由需要对外支付的存款利息（C1）和国债利息（C2）构成，投资收益（R）主要来源于贷款利息收入。理论上，要计算运用境外储备进行投资的净收益，必须了解每一笔存款和国债的期限和利率。在实际操作中，本文为了计算的方便，用年利率来代替不同期限、不同品种利率的加权值。假设存款年利率为r1，国债年利率为r2，贷款年利率为r3，则成本等于存款利息和国债利息之和，即：

C=C1+C2=r1×D+r2×T （4）

其中，D为存款，T为国债，由于无法对未来人民币作为境外储备资产以存款形式和国债形式存在的比重做出具体的估计（即无法对D、T的数值做出具体的估计），进一步假设人民币的国债年利率等于存款年利率，即r1=r2，则式（4）可改写为：

C=C1+C2=r1×D+r1×T=r1×（D+T）=r1×M （5）

由此，式（2）可进一步写成：

FN=R-C=r3×M-r1×M=（r3-r1）×M （6）

即运用境外人民币储备资产投资的金融性净收益等于境外人民币储备资产（M）乘以贷款利率和存款利率之差（r3-r1）。由以上推算可知，至2020年，我国十年间可获得的国际铸币税收入大约为125414亿元，运用这些境外人民币储备资产投资所获得的金融性净收益约为16002亿元。根据公式，人民币亚洲区域化在十年间带给我国的可计量的经济收益约为14万亿元人民币，如此巨大的经济收益在推进人民币国际化（区域化）进程中是不可忽视的。

3.2021-2030年人民币国际化后的国际铸币税收入。随着我国经济和政治实力的不断增强，现假定在2030年人民币成为国际货币。在推算2030年我国获得国际铸币税前，要说明以下几个假设：

假设1：人民币于2030年在世界各地区充当国际货币。

假设2：按国际金融公认的理论和通行的做法，一国官方必须储存占年进口额20%-30%的外汇储备以便应付支付需要。本文假设世界各地区按从中国进口额的20%保留人民币储备。

假设3：2008年以后世界各地区从我国进口的年平均发展速度为2004-2008年的年平均发展速度。

假设4：人民币贷款年利率和存款年利率取2004-2008年的平均数据，分别为6.68%和3.15%。

假设5：2030年人民币对美元的汇率为1。

由此可以大致推算出人民币国际化后，在世界范围内征收的国际铸币税。通过计算，到2030年我国将向全世界征收的国际铸币税大约为347.3千亿元人民币。截至2008年，美元国际货币本位币的地位使美国获得的铸币税收入超过18.4万亿美元，此数字是美国2007年GDP总额的1.31倍，而我国为其贡献了1/10。这些数字清楚地说明了人民币应该实现国际化，这就从国际铸币税角度提醒我国需要加快人民币国际化的进程，使人民币也能参与国际铸币税的分配。

人民币国际化的成本

（一）汇率风险成本

人民币汇率风险。一国货币国际化后，其国内金融市场必定是自由开放的，由于货币壁垒的消失，游资流出与流入畅通无阻，这会对本国货币供给造成影响，货币供给的冲击又会对汇率乃至整个国内经济造成影响，投机冲击成本也就在所难免。

（二）利率自由化成本

利率自由化后，国内大多数企业丧失了长期以来国家实行的低利率政策的收益，在浮动利率情况下，一旦利率上升，国内企业和经营者成本上升，最终影响国民经济整体利益和增长。利率自由浮动在资本项目开放条件下，国际资本移动规模、速度扩大和提高，从而扩大交易成本，增加风险因素。

（三）调控成本

人民币成为世界货币，意味着其流通范围空前扩大，世界市场上的人民币存量巨增，意味着我国货币政策的独立性将大打折扣，稳定汇率将不得不在相当大的程度上依靠利率手段，从而使本国经济发展在更大程度上受制于外部环境。

（四）信心成本

信心成本主要表现为货币国际化过程中增强持有信心的“升值成本”和维持持有信心的“承诺成本”。一国在货币国际化过程中一般地伴随着一定程度的货币对外升值。对于货币发行国来说，持续地、大幅度地处于升值状态会带来诸多不利影响。首先是使对外贸易收支潜伏着失衡的可能，同时，货币国际化过程中和取得国际货币地位后要维持国外货币待有者对本国货币的信心，货币发行国必然要根据国际经济金融形势变化调整政策使其服从于可兑换性的要求。

（五）政策偏离成本

货币国际化使得国内和国外金融市场之间的联系日益紧密。在这种情况下，国内的溢出效应使得一国国内的货币政策没有或者只有很小一部分作用于国内经济变量，货币政策达不到预定的最终目标；而国外的回馈效应又使得国外政策会波及到国内。两种效应同时起作用致使货币政策偏离预期目标甚至失效。

结论

综上所述，人民币国际化既有收益，也有成本，人民币国际化的收益要大于成本。人民币国际化是我国经济强劲增长和我国综合国力与国际地位迅速提高的大势所趋。因此人民币国际化必须以其带来较小的经济成本为前提，不断地进行成本与收益比较，利用国际金融危机的有利条件，逐步稳妥推进人民币国际化，最终实现人民币国际化。

参考文献：

1.李稻葵.人民币国际化：计量研究及政策分析[J].金融研究，2008（11）

2.李稻葵，刘霖林.双轨制推进人民币国际化[J].中国金融，2008（10）

3.人民币国际化研究课题组.人民币国际化的时机、途径及其策略[J].中国金融，2006（5）

人民币结算论文范文第15篇

关键词：计价货币 跨境交易 出口价格弹性模型

中图分类号：F830 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2013）04-203-03

一、引言

近几年，受国际金融危机影响，美元、欧元等主要国际结算货币汇率大幅波动，我国及周边国家和地区的企业在使用第三国货币进行贸易结算时面临较大的汇率波动风险，同时我国与东盟国家及内地与港澳地区的贸易、投资和人员往来关系迅速发展，以人民币作为支付手段的呼声越来越高。2009年国家先后开展了跨境贸易人民币结算试点，2011年底试点扩大到全国。但是，目前人民币更多地是作为结算货币，而非计价货币。国际贸易中可以用三种货币计价：以出口方货币计价（又称以生产方货币计价，producer currency pricing，PCP）、以进口方货币计价（local currency pricing，LCP）和以交易货币计价（又称以第三方货币计价，vehicle currency pricing，VCP）。在浮动汇率制度下，以何种货币计价对进出口国的经济有重要影响。本文从人民币作为计价货币的可行性进行了分析，进而提出相关建议。

二、在国际贸易中人民币作为计价货币的可行性分析

本文从经济实力与市场份额、出口产品的差异性和市场地位、货币的交易成本、汇率的波动情况、金融市场的成熟与完善等方面探讨人民币作为计价货币的可行性，进而提出推进人民币成为计价货币的相关对策。

（一）经济体实力增强为人民币成为计价货币提供了坚实后盾

改革开放以来，中国经济发生了翻天覆地的变化，2009年GDP总量超过日本，成为世界第二大经济体。“十一五”期间国内生产总值年均增长11.2%，2011年国内生产总值达到74260.9亿美元，世界排名第二，年增长率9.2%，实现了“十二五”良好开局，公共财政收入10.37万亿元，增长24.8%，进出口总额36420.6亿美元，占全球市场份额的10%。作为世界第二大经济体和贸易大国，我国的经济体实力进一步增强，这为人民币成为计价货币提供了坚实的后盾。2009年以来，国家试点跨境贸易人民币结算，业务发展迅速，涉外收付款中以人民币计价结算的占比增加，2011年涉外收付款占比为6.7%，比2010年提高了5.01个百分点，其中涉外收入人民币结算占比为5.5%，而涉外支出人民币结算占比为6.7%。我国在较长时间内继续扮演“世界工厂”的角色，在全球维持较大的出口份额，人民币国际化具有较为光明的前景。

（二）贸易市场份额和贸易竞争力提高，国际贸易话语权增强

1.贸易市场份额分析。在国际市场上，贸易厂商所占的市场份额越大，其议价能力就越强，也越可能选择以本币计价。就我国来讲，2011年我国进出口贸易总额达36420.6亿美元，其中出口18986亿美元，进口17434.6亿美元，进出口总额世界排名第二，对外贸易占全球的份额约为10%，成为名符其实的贸易大国。另一方面，中国外汇储备近年突飞猛进增长，2011年已经超3万亿美元，远远高于位居第二位的日本1.3万亿美元，继续稳居世界第一。中国在国际主要贸易伙伴进口市场的份额日益提升，对国际贸易的影响力和话语权逐步增强，2011年，我国出口到美国、日本的产品分别占其进口市场的18.09%、21.5%，比2003年分别提高了5.09、1.8个百分点，成为各主要国际市场的重要贸易伙伴。

2.贸易竞争力分析。2011年，我国出口总额为18986亿美元，进口总额为17434.6亿美元，由此得出我国总体贸易竞争力指数为0.04，高于国际平均竞争力，但竞争优势不明显。总体来看，我国贸易竞争力指数呈现出先增后降的趋势。以纺织、服装、玩具、鞋帽以及小商品为主的劳动密集型产业仍然是中国出口的比较优势产业，中国在国际商场上的竞争力更多地取决于较低的劳动成本。近年来，机电产品在我国出口的市场份额大幅提高，贸易竞争力稳步提升，具有一定的竞争优势。在人民币升值的情况下，可考虑在这些行业的商品出口中以人民币计价。对于产品差异性较小的初级产品和贸易竞争力较差的产品，宜采用美元或欧元等交易成本较低的主要货币计价。

（三）出口价格弹性减小，优势行业和产品出口以人民币计价具有可行性

差异化程度大的产品，其需求价格弹性和替代弹性就越小，在出口市场上这类产品的竞争力就越强，出口商选择以本币计价既可以规避汇率风险又不会导致需求的波动，更有利于利润最大化目标的实现。在中国价格弹性计算方面，厉以宁对我国1970-1983年的数据分析后认为：我国的进出口弹性分别为-0.6871和-0.0506。陈彪如运用1980-1990年我国进出口价格指数和贸易量进行回归后得到我国进口需求价格弹性为-0.3007，出口需求价格弹性为-0.7241。戴祖祥运用出口价格指数、国外收入指数、出口额指数、出口量指数的时间序列数据，计算出我国1981-1995和1985-1995年出口价格需求弹性分别为-1.0331和-1.1234。

本文借鉴戴祖祥的建模思想，根据微观经济理论，影响出口需求的主要变量是出口产品的相对价格和国外消费者的实际收入水平。构造出口量的双对数模型如下：

其中Q表示出口数量，Px是以外币表示的出口价格，Y表示国外收入水平，P*是国外消费价格，下标t表示时期，α1表示需求的价格弹性，α2表示需求的收入弹性，Qt-1表示滞后一期的出口量，说明本期出口量在一定程度上还受上一期出口量的影响，这是因为外国进口商由于贸易关系对原有的进口渠道有一定的依赖性。

本文收集了1990-2011年有关数据，为使数据具有同期可比性，所有年度数据均以1990年为基期，进行指数化处理。其中出口额指数以1990年为基期，根据海关统计数据换算而成；出口价格指数以国内零售价格指数×汇率再换算成指数形式；出口量指数Q=X/（Pxt/P*t）；国外价格指数和国外收入指数取两大贸易伙伴国美国和日本的统计数据简均得到。

对数据进行转换，取对数，定义：

利用Eviews软件得到回归结果如图1。

得出回归方程：

可以看出模型的R2为0.988，拟合程度很好，模型通过了F检验，各解释变量对被解释变量的整体功效显著，各估计参数通过了t检验，说明各解释变量的系数也是显著的。D-W值显示模型不存在自相关。因此，模型较为理想。

由此得出，我国出口商品的总体价格弹性为-0.714，即出口价格每提高1%，会导致出口量下降0.714%，但总收益是增加的。与戴祖祥利用1978-1995年数据估计的-1.0331相比，说明我国出口商品的价格弹性减小，产品的差异性程度增加，主要是出口的商品结构不断优化，弹性较大的初级产品占比大幅降低，机械、电器、纺织、设备、杂项制品、化工产品、塑料制品等以资本密集型、劳动密集型和技术密集型产品有所比例大幅提高，贸易竞争力稳步提升，出口价格弹性减小。在人民币升值的背景下，鼓励部分具有比较竞争优势，且商品价格出口弹性较小的优势产业使用人民币计价，有利于帮助企业规避汇率风险，提高整体收益，有利于推进人民币国际化进程。

（四）对外币值较稳定，人民币具有作为国际计价货币潜质

货币对外价值稳定是影响计价货币选择的另一因素。当进出口双方货币汇率的波动大于进口方货币与第三方货币（美元）汇率波动的时候， 出口商选择美元为计价货币， 反之则以本币为计价货币。为考察人民币对各主要货币的汇率波动情况和美元对各主要货币的波动程度，本文对2005年8月-2012年2月各主要汇率中间价的月度数据进行了统计分析。从人民币对各主要币种汇率中间价波动情况来看，人民币对各主要货币的汇率波动程度由小到大为欧元、美元、港币、日元和英镑，因此，从长期历史经验来看，在与欧元区贸易进出口用本币计价对双方规避汇率风险都有益。

（五）人民币国际化进程为人民币作为计价货币创造了良好环境

2009年3月，中国人民银行行长周小川在中国人民银行网站上发表《关于改革国际货币体系的思考》、《关于储蓄率问题的思考》以及《关于改变宏观微观顺周期性的进一步探讨》三篇文章。他提出建议，用国际货币基金组织（IMF）的特别提款权（SDR）代替美元，充当一种超储备货币；2009年4月8日，国务院常务会议决定在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点，2011年底试点范围扩大到全国；2010年1月1日，中国-东盟自由贸易区建成，将加速人民币区域化；2012年3月，在第四次金砖国家峰会上，金砖国家银行签署两项协议，稳步推进金砖国家间本币结算与贷款业务，为各国贸易和投资便利化服务。人民币国际化进程的加快，为人民币成为国际贸易计价货币创造了良好的环境。

（六）人民币计价结算便利化程度提高，离岸市场交易量放大

中国与韩国、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚以及阿根廷的央行及货币当局签署了总计1.65万亿人民币的双边本币互换协议，为人民币输出提供了渠道，由于市场对人民币贸易融资有较大的潜在需求，还需要逐步推进。人民币离岸市场的建立扩大了人民币离岸市场交易量，为国际贸易中以人民币计价提供了便利。截止2012年底，我国香港的人民币存款6030亿元，香港银行办理的人民币贸易结算总额超过67765亿元，相当于内地对外贸易结算总额的八成。目前，伦敦、新加坡和韩国也在竞相人民币离岸交易中心，这对人民币的国际化发展将具有划时代的意义，也将为中国企业“走出去”提供便利。

三、推进人民币履行计价货币职能的建议

（一）巩固已有成果，推动区域贸易以人民币计价

推动边境贸易使用人民币进行计价和结算。迄今为止，中国已与越南、蒙古、老挝、尼泊尔、俄罗斯、吉尔吉斯斯坦、朝鲜和哈萨克斯坦等8个国家的中央银行签署了有关边境贸易本币结算的协定。我国应进一步巩固和加强与周边国家的贸易合作关系，进一步推动人民币在边境贸易中作为主要计价和结算货币。

（二）提升出口企业出口产品的竞争力，鼓励优势行业出口中以人民币计价

现阶段，可以从具有比较优势的机电产品、纺织服装产业等优势产业产品出口中用人民币计价入手，重点支持一些产品具有国际竞争力的优秀企业在国际贸易中选择本币计价。对于一些市场份额较大的出口行业，政府和行业协会可通过提供结算便利、给予税费优惠、提供汇兑指导、风险提示等措施，引导支持出口商之间在选择计价货币时协商合作，争取先在这些优势行业内实现以人民币计价， 促进人民币国际化进程。

（三）完善人民币在国际贸易中计价结算的配套措施

要加强税务、海关、银行等相关部门的协调与合作，规范退税、报关、结算流程，便利人民币跨境结算；加强试点银行相关的技术、流程方面的改造；完善现行国际结算系统，加大国际结算业务的电子化、网络化建设投入，建立有效完备的内控和风险管理制度。

（四）在稳定的基础上，不断增强人民币汇率弹性

人民币汇率改革的总体目标是，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。2005年以来，人民币汇率形成机制改革取得了预期的效果。目前要在稳的基础上，进一步增强人民币汇率的双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，提升国际对于人民币的信心，同时，要加强对国际资本流动的监管，保持汇率稳定。

（五）谨慎稳步推进人民币资本项目可兑换

人民币资本项目可兑换是人民币国际化所必然要求的技术性条件。要进一步稳妥有序推进人民币资本项目可兑换。在规范的基础上扩大人民币在跨境贸易投资中的使用。逐步拓宽资本流出渠道，鼓励国内符合条件的机构“走出去”，放宽境内居民境外投资限制。逐步扩大国内金融市场对外开放，构建防范跨境资金双向流动冲击的体制机制。在放松部分管制的同时，不断改进和加强宏观审慎监管，进一步健全跨境资本流动统计监测和预警，有效防范资本流动冲击，维护国家经济金融安全。（本文系作者个人观点，不代表所在单位意见。）

参考文献：

1.闫小娜.人民币国际化的路径选择.中国金融家，2011（11）

2.刘旗.国际贸易结算货币选择理论对人民币跨境结算的启示.经济论坛，2010（1）

3.杨荣海.计价货币选择理论述评.金融讲坛，2010（4）

4.魏金明，王军生，张 蕾.国际贸易中计价货币选择决定因素的实证分析.统计与信息论坛，2011（10）

5.周先平.国际贸易计价货币研究述评—兼论跨境贸易人民币计价结算.国外社会科学，2010（1）

6.曹勇.国际贸易计价货币的选择兼论人民币国际化.对外经济贸易大学学报，2007（6）

7.戴祖祥.我国贸易收支的弹性分析：1981-1995.经济研究，1997（7）