普惠金融论文范文

1专业教师缺乏实践经验,科研与教学不能有效衔接

金融学是一门集理论、实务、技能于一体的实践性很强的应用型学科。然而农业院校相关专业教师大部分是毕业后直接从事教学工作,没有任何在金融机构的工作经历。另外,由于金融学博士相对比较稀缺,但高校门槛友都要博士学位,因此农业院校中还有相当一部分教师原专业并不是金融专业,甚至也不是相近的专业。其他专业对口的教师虽然具有深厚的理论功底和丰富的教学经验,却普遍缺乏实践经验,对于一些应用性强的课程,只能是照本宣科或泛泛而谈。农业院校的课题大都属“农口”,由于各方面条件的制约和平台的缺乏,几乎没有纯金融的课题,参考大部分农业院校金融学专业教师的研究方向,基本都围绕农业经济和农村金融方面,结果就是科研脱离教学,不能有效地为教学服务,也不能及时将学科最前沿的研究反馈给学生。

1.1不够重视实践教学、经费投入不足

实践教学包括三部分,实验教学、基地实习和毕业设计。农业院校基本上都建设了金融模拟实验室,但硬件因缺少投人普遍存在服务器落后,计算机老化的现象。就软件来看,证券投资分析软件比较成熟,但要购买相关的实时资讯每年都是一笔不小的花费,很多院校为了节省经费就采取压缩实验学时的办法。而商业银行和保险等相关软件虽有产品,但其开发还处于摸索阶段。由于金融行业的特殊性,保密性比较强,实习单位接收学生的积极性不高。即便接收也不会对实习生进行业务操作的培训,更不会让学生亲自上岗操作。金融学专业虽为农业院校的非核心专业,但招生人数却远远高于其核心专业,因此在毕业实习阶段相当一部分的学生只能由非金融专业的教师作为其毕业设计的指导教师,这就造成“学”与“用”不相匹配,学生用四年的时间学习金融,而最终完成的毕业论文却是非金融领域,这不但加重了学生的负担,也在一定程度上影响学生的就业。

1.2学生对就业前景缺乏信心

金融行业从业资格证种类很多,有证券、银行、期货、基金销售(主要针对银行)、保险等。以下是笔者对某农业院校金融学专业2009级学生已取得职业资格证的调研结果。从上图来看,学生对资格证的重要性并不陌生,但从考取结果来看,学生并不偏好跟自己专业联系更为紧密的资格证。其中,81%的学生认为在当前的经济形势下该行业工资水平较低,从业难度大。而事实上,金融行业的平均工资水平已连续几年跃居全国第一的高位,近五年我国的行业平均工资水平见图2。从上图来看,金融业平均工资水平除了2006年稍低于信息传输、计算机服务和软件业以外,一直领先于其他行业。还有96%的学生认为考取会计从业资格对以后的就业更有帮助;另外,少数学生对金融专业不感兴趣。从生源角度看,农业院校来自农村的学生比例更高,平时接触金融有关方面的机会较少,甚至学了《证券投资学》后还不能真正理解什么是股票和基金,所以会有部分学生对金融业完全不感兴趣。这说明学校对学生的培养除了金融理论和专业实践之外,还应该注重对学生进行职业规划教育,尤其是农业院校更应如此。

2农业院校金融学专业人才培养模式创新

2.1重建具有农业院校金融学专业特色的培养方案

论文关键词:投资银行;股权结构;约束机制

论文摘要:完善公司治理结构一直是我国金融改革的重点本文通过对美国投资银行的股权结构特征董事会构成员工激励机制监督约束机制以及公司治理结构等五个方面的深入分析,对深化我国金融机构改革,特别是证券投资机构改革具有重要的借鉴意义

一美国投资银行的股权结构特征

(一)美国投资银行股权结构极为分散

一是在美国投资银行的股权结构中,虽然机构投资者股东占有多数,但股权却被众多的机构投资者所分散我们选取2000年9月12日总市值排名前5位的投资银行:摩根士丹利添惠高盛美林嘉信雷曼兄弟来分析,可计算出这5家投资银行的机构投资者股东(加权)平均持股比重为49.3%；它们由数百个甚至1000多个机构投资者拥有如摩根士丹利添惠的机构投资者股东持股比重为54%,这部分股权分散在1822个机构投资者手中

二是个人投资者所拥有的投资银行股权占有重要地位美国十大投行的个人投资者平均持股比重为53.5%,远远高出S&P500公司的个人投资者平均持股比重42.8%,其中高盛的个人投资者股东持股比重高到86%；TDWaterhouse-GROUP?熏Inc.的个人投资者股东持股比重更是高达95%

三是投资银行的股权集中度较低在美国前五大投行中,第一大股东持股比重超过5%的只有一家,十大投行中第一大股东持股比重超过了5%的也只有3家；其中高盛的第一大股东持股比重仅为1.72%；TDWaterhouseGROUP?熏Inc.的第一大股东持股比重只有1.52%前五大投行中只有美林证券的第一大股东持股比重较高,为13.35%如以投行前五大股东持股比重作为股权集中度的衡量指标,则美国五大投行的平均股权集中度仅为15.6%；TDWaterhouseGROUP?熏Inc的股权集中度为3.34%,摩根士丹利添惠的股权集中度为4.56%

(二)美国投资银行的股权具有高度流动性

摘要：我国加入WTO后，金融开放的深度和广度的不断提高，旧有风险进一步暴露，新的风险进一步产生。在对金融危机的种类进行梳理的基础上，对金融危机的形成机理进行研究，相信它对有关金融危机的进一步研究将起到有益的帮助。

关键词：金融危机货币危机银行业危机外债危机

一、引言

金融是现代经济的核心，从16361637年荷兰郁金香泡沫破灭到最近的美国次贷危机，金融危机发生的频率越来越快，从这些金融危机造成的影响来看，有些危机(如1997年韩国金融危机)在爆发之后可以使危机发生国的经济迅速复苏，而有些危机(如19981999年的俄罗斯金融危机)却使危机发生国陷入了长期的经济萧条甚至衰退之中。

1997年7月，亚洲金融危机爆发。因为资本账户的高度管制，亚洲金融危机没有传染到我国的金融市场，对其稳定性没有造成重大影响。论文百事通这并不意味着中国的金融体系具有良好的稳定性；更为合理的解释是，因为没有参加比赛（国内金融市场与国际市场的人为割裂），所以没有输掉比赛（国内金融稳定性未受重大打击）。然而，时过境迁，这种侥幸或运气恐怕难以为继：第一，我国已经滞后于整体经济改革的金融改革已经提速，长期积累的隐性金融风险开始显性化，并释放其积累已久的破坏能量；第二，由中国加入WTO导入的金融开放，在建立国内金融市场与国际市场的联系的同时，也为国际投机商的攻击和国际金融动荡的传染提供了可能的通道，并由此可能触发国内金融危机。2OO2年中央党校进行过一次调查，这次调查总共涉及104名高级政府官员，当受访者被问到什么是未来1O年内中国最大的威胁时，几乎2／3的受访者提到了金融危机。

二、金融危机种类

《新帕尔格雷夫经济学大辞典》将金融危机定义为“全部或部分金融指标短期利率、资产(证券、房地产、土地)价格、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂的和超周期的恶化”。根据IMF在《世界经济展望1998)中的分类．金融危机大致可以分为以下四大类：(1)货币危机(CurrencyCrises)。(2)银行业危机(BankCrises)。银行不能如期偿付债务，或迫使政府出面，提供大规模援助，以避免违约现象的发生．一家银行的危机发展到一定程度．可能波及其他银行．从而引起整个银行系统的危机；金融市场严重动荡，市场不能有效地发挥作用，整个经济活动受到影响。(3)外债危机(ForeignDebtCrises)。一国内的支付系统严重混乱，不能按期偿付所欠外债，不管是主权债还是私人债等。(4)系统性金融危机(SystemicFinancialCrises)。可以称为“全面金融危机”，是指主要的金融领域都出现严重混乱，如货币危机、银行业危机、外债危机的同时或相继发生。

三、金融危机的形成机理

摘要：为认真落实国家思政引领、立德树人、打造一流课程的相关会议精神与要求，高校课堂改革不断推进，课程教学创新也成为研究的重点与难点。文章针对传统高校课程教学过程中的各种问题及弊端，充分利用信息资源等平台，融合EFA学习模型，构建以学生为中心的“信息资源平台+EFA模式”的课堂教学改革方案，鼓励学生自主探究，设计了包含教学体系、考核体系、评价体系在内的课程实施体系，全方位覆盖高校课程学习过程，以期彻底解决教学中的痛点问题。通过实施效果对比，发现基于中央银行学课程教学创新的改革与实践，有利于激发学生的学习热情，提升自主学习能力，培养综合素质，极大地提升高校课堂教学的学习效果。

关键词：一流课程；教学创新；EFA模式

一、课程教学创新的目的与意义

（一）落实立德树人、思政引领根本任务需要重视课程教学创新党的十八大以来，以同志为核心的党中央高度重视高校党的建设和思想政治工作。在全面贯彻全国教育大会、高校思想政治工作会议、教育部新时代全国高等学校本科教育工作会议等会议精神时[1]，为了实现以课程思政为抓手，在课程教学环节、全方位、科学合理地渗透课程思政教育理念，化解学生的思想困惑，实现“润物细无声”的教学效果，激发学生的社会责任感、使命感，强化“四个自信”和改革获得感，培养学生全面发展，实现综合素质优秀，专业成才、精神成人的目标，需要我们开展“以学生为中心”的课程教学创新。

（二）国家与社会发展的需求变化要求课程进行教学创新党的十八以来，防范金融风险，保持金融稳定成为我国经济领域的工作重点之一。2020年5月11日《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》中更明确指出：“建设现代中央银行制度，建立现代金融监管体系……。[2]”中央银行的地位与作用更加重要和突出。因此，中央银行学作为我国高等院校金融学专业的主干课程，如何从教学目标、教学环节、教学内容等方面适应国家社会的新变化、新需求，就要求进行教学创新。

（三）课程定位与教学内容需要通过教学创新方案来有效匹配中央银行学是以中央银行为研究对象，从宏观视角研究现代经济和金融运行规律，探讨其发展机制。从课程定位来看，该门课程融合了宏观经济学、微观经济学、货币银行学、证券投资学、商业银行经营管理和投资银行业务等专业基础课，学科交叉程度高，体现出高阶性、复合性特点。从教学内容上看，既有中央银行制度、货币政策等相关理论，又涉及国内外中央银行货币政策及金融监管的操作实践与比较分析，因此又集国内外实践性与前沿性于一体。为了更好地体现上述特点，需要依托教学创新设计和手段。

二、解决的“痛点”问题———“为什么学、怎么学及如何用”

在对历届学生问卷调查及深入访谈后，结合课堂教学中的长期观察，同时走访用人单位，综合三方面情况，发现学生们普遍存在学习兴趣不高、学习效果有限、理论与实践相脱离等问题。溯其本源，可归结为：“为什么学、怎么学及如何用”的痛点问题。即，在学习前，学生们缺乏学习兴趣，不知道为什么学？在学习过程中，学生们缺乏有效的学习方法和学习资源，不知道该怎么学？在学习结束或工作生活中，学生们缺乏运用已学知识的能力，不知道该如何用？这三个痛点问题几乎贯穿学生大学学习的全过程和所有课程，并形成了周而复始、相互作用的恶性循环关系，即：不知道为什么学—导致学生缺乏学习兴趣—弱化学生学习过程中的主动性行为和学习方法的掌握—进而影响学生的学习效果及实践运用能力的提升—最终再次弱化学生学习的获得感，降低其学习兴趣。分析痛点问题产生的因素，大致有以下几个方面：

［论文摘要］在改革开放的20多年中，我国经济逐渐发展壮大，民营经济成为最为活跃、发展最为迅速的经济。同时，融资难成为相当数量民营企业失败的原因之一。文章分析民营企业的融资现状，并对其形成的原因进行探讨。

［论文关键词］民营企业融资贷款

改革开放以来，民营经济在我国已经得到了迅速发展。但是，对民营企业的金融服务却严重滞后，民营企业得到的金融资产所占份额比较小，民营经济融资难的问题未得到解决。

一、目前民营企业融资现状及问题

（一）直接融资渠道堵塞

在目前中国资本市场体系中，适应中小企业融资需要的小资本市场还没有建立，私人权益资本市场连接资本供给方和需求方的渠道尚未沟通，长期票据市场发育程度很低。在这种情况下，即便是十分成功的私营企业要想利用上市或发行债券、商业票据融资也极为困难。另一方面，即将出台的二板市场因受各方面条件限制，将不可能成为中小企业的主要融资渠道。

（二）银行贷款期限结构不能满足企业需求

在现有间接融资体系中，对民营企业的贷款期限通常在1年以内。由于投资项目审批制度改革尚未到位，加上银行担心长期贷款带来的风险，几乎还没有一家银行向个体私营企业真正开放基建和技改贷款科目。因此，民营企业从银行获得长期资金基本不可能。为了满足长期资金周转的需要，一些企业不得不采取短期贷款、多次周转的办法，从而增加了企业的融资成本。更为重要的是，现有融资渠道根本无法满足个体私营企业二次创业和进行技术改造、开发高科技项目的资金需求。特别是一些企业经过多年发展之后已经有了一定基础，在追求更高更大目标时，遇到的资金困难仅靠短期贷款是无法解决的。

［摘要］投资学专业课程教学目前存在的问题主要体现在课程内容烦琐、课程内容设计与时代结合不紧密，实践性课程少，师资缺乏等。因此，该门课程的教学改革需要注意根据经济发展实际精简、更新教学内容，注重实践课程的多样化与双师型教师培养等。

［关键词］投资学课程；教学改革；实践性

投资学专业课主要有投资学、证券投资学、项目评估、投资银行学、金融风险管理、公司金融等课程。目前在投资学教学中，由于课程内容设置不合理、教学方法单一、教学师资缺乏等，学生上课学习兴趣不浓、学习效果差，因此需要在教学内容、师资建设等方面不断改进。

一、投资学专业课程教学存在的主要问题

（一）教学内容设置不合理

应用型本科专业课教学，应注重理论与实践结合，即注重将理论知识推广运用到社会实践中。相比一般本科教学要求，应用型本科应更偏重对学生动手操作等实际运用能力的培养。但目前投资学专业课程普遍理论性太强，实践操作环节（包括课程内实验、实训、课外实习等）较为薄弱。1.专业课程教学内容的理论性过强比如，目前各高校投资学专业核心课投资学课程，不管是兹维•博迪还是威廉•夏普所著的《投资学》，以及国内汪昌云主编的《投资学》等教材，都介绍了投资有关的基础知识，如证券发行与承销、资产组合、资本定价、套利、股票估值以及期货与期权等金融衍生工具等基础知识。但这些教材的理论性强，实际操作设计内容少，学生普遍反映学习吃力、掌握难度大。因此，如何根据学生既有知识基础，设计内容深入浅出并侧重实践能力培养的投资学课程教材，仍需要不断探索。2.投资学知识与相关实际结合度不够目前高校投资学专业课内容主要讲授经典理论，并对经典理论做一些初步的延伸,但对当前日新月异的金融创新并没有及时跟进，即没有及时更新相关知识。这就需要教师及时捕捉当前发生的金融事件并在课堂上对之进行剖析讲解。比如，金融实践的发展，使互联网融资、小微企业、科技研发融资以及普惠性融资（贷款）等成为当前融资的主要模式；而余额宝、沪港通、股权众筹等创新产品和投资方式也已然成为百姓投资的普遍选择。可目前国内大多数高校的投资学专业教学对这些新发展的金融产品和金融现象涉及得少，更缺乏深入探讨。3.专业课程设置不合理，知识的整体性和延续性不足一些学校的专业课程体系设置缺乏规划性，即对不同课程的教学重点、教材的选用和教学大纲的制定没有统一的科学规划，造成部分知识在不同课程中反复讲授，但是一些投资专项知识则漏讲或无法深入讲解。例如金融市场学、投资学、证券投资分析等课程，证券市场知识在多个课堂上重复讲授，但有些特殊的专业知识（每门课程中带有特殊性要求的知识）这些课程又没有覆盖到（或限于课时无法深入讲解）。尤其是投资学课程介绍证券投资的知识与证券投资分析课程多有雷同，没有区分课程教学内容的侧重点。其主要原因在于制定与修订教学计划时缺乏反复论证，没有明确不同课程的先修后修顺序，没有注意知识前后衔接以及同类知识点在不同课程的讲授侧重点应有所差别，即讲授详略也应有所不同等。4.偏重虚拟投资，弱化实体投资教学投资学在现实生活中既包括实物投资,比如地产、贵金属投资等，也包括虚拟财产，比如股票、债券类投资。而在投资学专业课程体系中，目前主要涉及的是虚拟财产投资,即教学内容主要涵盖证券投资知识，但对实体投资介绍偏少。5.实践教学安排不合理，无法满足学生实践能力培养的要求比如投资学教学安排中，主要表现在实践课时比例偏少，尤其是对投资产品、交易方式、交易策略实践教学时间安排偏少；实践教学形式相对单一，主要以模拟炒股为主，缺乏系统性投资实习、实证检验和实地调研等实践方式；投资学实践教学中多侧重于证券技术分析、基本面分析，对于复杂的投资组合建立、ETF（ExchangeTradedFunds，交易型开放式指数基金或称交易所交易基金）套利、股指期货套期保值等机构投资者的交易策略与模型鲜有涉及，也缺少围绕固定收益证券、外汇、理财产品、基金、金融衍生品（以及其他投资产品）等的综合设计类实验项目[1]。

（二）教学方法单一教学方法单一，实证教学环节薄弱1.教学方法单一主要表现为课堂仍是以讲授为主，而单一课堂讲授时间比例过大，师生互动少，学生学习积极性不高。因此，合理运用多样化的教学手段在课堂教学中尤显重要。2.专业实证教学不足当今中国，日趋繁荣的金融业需要理论基础扎实、数据分析与处理能力强的人才，比如金融数据分析师、量化投资模型开发人才等。国内多数高校，尤其是应用型高校对数据分析、计量统计课程的课时安排较少，学生利用数据分析软件的能力较弱。另外，开展模拟投资决策、实施、调整、优化评价等方面的实践教学也相对缺乏。

（三）教师实务技能欠缺教师实务技能欠缺，专业前沿知识亟待丰富高校教师在知识结构和学术研究上已有一定积累，但大多数教师是从学校学习到学校教学，没有金融业从业经验，这使得他们在课堂授课中难以展现金融投资中的真实决策心理与鲜活的决策技巧，无疑会降低教学效果。此外，一些应用型高校的投资学专业教师缺乏，教师上课任务繁重，到各类投资企业锻炼机会少，这就影响到教师从业界获取经验的机会，同时也制约了他们到其他高校进修学习与交流课程教学的机会。提升高校投资学专业教师的实务操作技能与专业前沿知识，需要各相关高校制定更灵活的制度措施。

内容摘要：

随着中国服务贸易占对外贸易总额比重的不断加大，大量研究认为由于细分行业的增长潜力和出口贡献能力不同，服务贸易出口竞争力综合指标分析和模型分析较之于比较优势理论通常更能够显著衡量细分行业服务贸易的竞争力程度。细分行业的服务贸易竞争力的研究通常根据服务贸易竞争力研究的主要研究方法进行开展，并且多数研究得到了一致性较高的结论。通过对服务贸易领域和细分行业服务贸易领域内的相关文献进行梳理，总结出对出口竞争力研究的主要研究方法和关键指数指标，考察了大量研究成果的结论，探究其是否存在“先验性”问题，并提炼出细分行业服务贸易领域内可开展研究的新要素，发掘出目前研究的不足及今后研究可以拓展的方向。

关键词：

细分行业服务贸易；出口竞争力；先验性

一、相关研究综述

传统经济学理论通常解释了国际贸易的产生和发展，然而随着国际服务贸易的不断发展，其指导理论与传统商品贸易的适用性理论产生了分歧。两派经济学家对于比较优势学说的适用性产生迥异的观点，根据赫尔曼（Herman）、郝斯特（VanHolst）、山普森（G.Sampaon）、穆勒（HenricSchaumburg-Muller）等经济学家的观点，传统商品的比较优势理论对国际服务贸易并不适用；而麦尔文（JamesR.Melvin）在1989年发表的《生产服务贸易：赫克歇尔-俄林方法》中运用H-O理论模型成功说明了要素贸易也能够达到商品贸易相同的结果，并推导出服务贸易必然服从比较优势理论的结论，但是要素贸易一般指提供资本、土地、人力等要素的贸易，仅占服务贸易概念中的一部分因此不具有整体的适用性（闫奕荣，2004）。因此，20世纪90年代后，随着世界服务贸易自由化加剧，对于服务贸易的研究重心从比较优势理论逐渐转变成了对服务贸易竞争力的研究，而竞争力范畴又包含了一系列成分指标，采用较多的有国际市场占有率、进出口行业结构、比较优势指数和显示性比较优势指数等（康承东，2001；王绍媛，2005；Balassa，1965），大量研究表明具备一定发展潜力，且对国家GDP贡献较大的服务业具备更高的比较优势指数。由此可见，服务业细分行业在构成服务贸易出口竞争力时存在着异质性。

中国服务贸易起步于20世纪80年代，虽然在过去几十年的发展中，逐渐扩大了其在经济增长中的比重，但以中国服务贸易的现状来看，细分行业的出口竞争力存在着较大的差异。国内学者大多从波特国际竞争优势理论的角度，引入不同的因素和变量来研究服务贸易出口竞争力的具体影响（张如庆，2007）。以波特竞争优势理论为基础的研究主要涉及了多个可供观察的因素，主要文献的研究成果如表1所示。综合对以上研究成果的梳理，可见大多文献基于宏观层面进行研究，而鲜有中观的分析。因此本文主要通过服务贸易出口竞争力的整体视角，分析构成我国服务贸易出口竞争力的主要影响因素，并着重考察细分行业出口竞争力的差异化情况，总结出口竞争力发展与各行业的关系，发掘出可能存在的、可供今后研究和拓展的创新点。本文的重要性主要体现在以下两个方面：一是对服务贸易研究领域内的理论文献进行整理，为我国的研究提供阶段性的参考，随着国际分工的变化和经济一体化的加深，新的影响因素可能产生，而原先的因素影响程度可能下降；二是帮助形成对我国现阶段细分行业服务贸易竞争力提升的政策建议。本文其余部分将如下的安排：第二部分将回顾服务贸易细分行业的发展现状和出口竞争力的影响因素，整理影响各个细分行业竞争力发展的主要因子，找出共性因子和非共性因子，并总结我国目前服务贸易细分行业的差异化现状，提出可能存在创新性研究视角；第三部分将集中对服务贸易出口竞争力的主要研究方法进行梳理，总结宏观层面的多个公共影响因子，探索不同研究方法对于测量细分行业和服务贸易总体出口竞争力的准确性；最后将进行总结性的评述和建议的提出。

二、细分行业出口竞争力研究发展概述

论文关键词：夹层融资；原理；发展状况；适用条件；案例；展望

论文摘要：文章从夹层融资的原理出发，总结了国际资本市场夹层融资的发展状况，分析了夹层融资的适用条件，解剖了国内首个夹层融资案例，并对夹层融资在中国的发展潜力进行了展望。

一、夹层融资的原理

1．夹层融资的含义与特点。“夹层”的概念源自华尔街，原指介于投资级债券与垃圾债券之间的债券等级，后逐渐演变到公司财务和项目融资领域。夹层融资（mezzaninefinancing）是一种介于优先债务和股本之间的融资方式，指企业或项目通过夹层资本的形式融通资金的过程。它包括两个层面的含义：从夹层资本的提供方（即投资者）的角度出发，称为夹层资本；从夹层资本的需求方（即融资者）的角度出发，称为夹层债务。夹层融资产品是夹层资本所依附的金融合同或金融工具，例如夹层贷款（MezzanineLoans）。资金供求双方对夹层融资产品进行交易的场所，称为夹层融资市场。

夹层资本（MezzanineCapital）收益和风险介于企业债务资本和股权资本之间的资本形态，本质是长期无担保的债权类风险资本。

从资金费用角度看，夹层债务的融资费用低于股权融资，如可以采取债权的固定利率方式，利率水平一般在20%左右，对股权人体现出债权的优点；从权益角度看，夹层投资的权益低于优先债权，所以对于优先债权人来讲，可以体现出股权的优点。当企业破产清算时，优先债务提供者首先得到清偿，其次是夹层资本提供者，最后是公司的股东。因此，对投资者来说，夹层资本的风险介于优先债务和股本之间。夹层债务与优先债务一样，要求融资方按期还本付息，但通常要求比优先债务更高的利率水平，其收益通常包含现金收益和股权收益两部分。

典型的夹层债务提供者可以选择将融资金额的一部分转换为融资方的股权，如期权（Option）、认股证（Warrant）、转股权（Convertibility）或是股权投资参与权（EquityParticipationRights）等权力，从而有机会通过资本升值而获利。最常见的夹层融资形式包括含转股权的次级债（SubordinatedDebtwithWarrants）、可转换债（ConvertibleDebt）和可赎回优先股（RedeemablePreferredEquity）。一般来说，夹层利率越低，权益认购权就越多。

因此，在传统股权、债券融资的二元结构中增加了一层。夹层融资是一种非常灵活的融资方式。作为股本与债务之间的缓冲，夹层融资使得资金效率得以提高。夹层融资的最大优点为灵活性，通过融合不同的债权及股权特征，夹层融资可以产生无数的组合，以满足投资人及借款者的各种需求。